财务数据和关键指标变化 - 第四季度摊薄后每股收益为1.51美元，2018年第四季度为2.21美元 [4] - 全年总开票额约比预期低3%，主要与同客户销售额有关，计划中同客户销售额预计为6%，实际约为4% [4] - 净收入为2.452亿美元，较2018年第四季度的2.378亿美元增长3% [5] - 员工薪酬费用占总开票额的比例为4.2%，低于预期范围4.3% - 4.5%，2018年第四季度为4.8% [6] - 第四季度SG&A为4040万美元，较上年同期降低8%，全年SG&A与计划相符，增长6% [8] - 第四季度所得税拨备为370万美元，全年有效税率估计从18%提高到22% [8] - 2019年12月31日，无限制现金和投资为1.27亿美元，比2018年12月31日增加9000万美元 [9] - 受限现金和投资主要包括Chubb信托，2019年12月31日为4.44亿美元 [9] - 2019年全年记录的每股收益为6.27美元，超出初始指引16%，比上一年提高26% [10] - 2020年全年预计摊薄后每股收益为5.05美元，预计总开票额在接下来的12个月内增长约7% [12] - 预计员工薪酬费用占总开票额的比例范围为4.2% - 4.4%，有效税率约为20% [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - PEO总开票额增长6%，达到15.6亿美元，员工配置收入下降10%，降至3310万美元 [4][5] - 预计员工配置业务在短期内仍将对收入增长构成轻微阻力 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州总开票额增长3%，其他所有地区合计增长14% [5] - 同客户销售额为5.4%，2018年第四季度为6.3% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续扩大客户群，2019年新增超过800个净新客户，第四季度新增373个新PEO客户，净增134个新客户 [5][10][16] - 2019年推出新网站mybbsi.com，预计2020年第二季度推出新客户门户MyBBSI，年底前将所有客户转换到该系统 [11][21] - 公司致力于构建企业平台，拥有代码、界面和客户体验，以支持未来创新和业务扩展 [30][22] - 公司计划从基于个别市场贡献者的模式向全国性的推荐渠道开发的系统性方法转变，以扩大业务规模 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管营收增长面临轻微阻力，但业务基本面依然强劲，新客户管道保持强劲，推荐关系和分销渠道不断拓宽 [10][11][14] - 技术投资和系统升级将有助于提高客户保留率、开拓新市场和加速净收入及总开票额增长 [30][31] - 公司对新客户门户的实施充满信心，认为该门户将提升客户体验、减少团队和客户的摩擦，并为未来创新奠定基础 [39][40][41] 其他重要信息 - 公司在2019年进行了技术投资和系统升级，包括在宾夕法尼亚州、科罗拉多州和加利福尼亚州开设新分支机构，增加业务团队 [15][19] - 公司对现有客户进行了调查，发现大多数客户盈利，但缺乏熟练劳动力仍然是增长的限制因素，宏观问题存在不确定性 [17] - 公司拥有18个成熟分支机构，运营率超过1亿美元；20个新兴分支机构，运营率在3000万美元至1亿美元之间；26个发展中分支机构，运营率高达3000万美元 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2020年净客户增加目标是多少 - 公司未给出具体数字，但预计2020年净客户数量将超过1000个，新技术将有助于保留业务 [25] 问题: 新门户是否有助于保留大客户 - 公司认为新门户有助于保留大客户 [27] 问题: 2020年营收和盈利的分布节奏是否与2019年不同 - 2020年将与2019年具有相同的分布模式 [29] 问题: 2019年技术投资或系统升级的增量费用是多少 - 2019年增量费用不多，费用主要在资产部署和折旧时产生 [35] 问题: 2020年560万美元的增量SG&A主要在哪些季度体现 - 大部分将在第三和第四季度体现，但第一、二、三季度也会有一定增加 [37] 问题: 门户实施是否存在风险，是否考虑了缓冲 - 公司对目前的进展充满信心，认为已考虑到可能的障碍，客户反馈积极 [39][40][41] 问题: 2021年是否有其他试点项目或计划推出的项目 - 这是多阶段过程的第一阶段，公司有一系列想法，但目前处于保密阶段，后续阶段成本将降低 [43][46] 问题: 投资者可以期待什么，是否会增加股息或发放特别股息 - 公司优先考虑对公司进行投资，同时是股票的机会主义买家，本季度将积极回购股票 [48] 问题: 何时可以进行股票回购 - 目前处于禁售期，禁售期结束后可以进行 [49] 问题: 若剔除2019年上一年度索赔的影响，与2020年的指导相比，EPS增长是否为15% - 公司认为这种比较方式正确，通常寻求50%的回报周期 [52] 问题: 指导中是否考虑了对上年工人赔偿索赔的额外调整 - 指导中未考虑对上年工人赔偿索赔的任何估计变化，过去九个季度趋势向好 [54] 问题: 技术门户的资本支出预算是多少 - 2020年资本支出预算约为500万美元，大部分与门户相关 [55][56] 问题: 门户上线后是否会开拓更大的潜在市场 - 公司预计门户将使公司在白领市场更具竞争力，开拓更广泛的推荐渠道和市场机会 [58][59] 问题: 季度总开票额增长的节奏如何，第四季度流失客户的平均规模是否大于整体，预计全年总开票额增长情况如何 - 第一季度将是增长最大的季度，因为与2019年第一季度相比基数较低，且有闰年额外一天的因素，后续季度增长将趋于正常 [61] 问题: 今年是否可以期待门户带来总开票额加速增长 - 目前难以预测，公司将保持稳定的管道建设和客户保留，以实现增长 [63][64] 问题: 能否按员工人数、工作小时数、工资通胀等因素分解同店销售额 - 本季度员工人数增长约1.5%，其余为工资通胀因素，与2018年相比，2019年工作小时数下降约100个基点 [67] 问题: 2018年和2019年全年的工人赔偿索赔调整是多少 - 2018年全年约为400万美元，2019年全年略超过1300万美元 [71] 问题: 门户项目何时开始，之前的方法在近年来对公司有何影响 - 公司已为此工作约18个月，大部分工作在2019年完成，2019年因技术原因流失了7400万美元的收入 [73][75] 问题: 公司是否认为过去因技术不足而未赢得某些业务 - 公司认为新技术使公司在市场上更具竞争力，将提升客户界面和推荐渠道信心 [80][81] 问题: 新技术是否能使公司在没有分支机构的地区赢得业务，公司是否愿意这样做 - 公司更希望与客户合作支持其发展，新技术将有助于进入新市场 [83] 问题: 安全激励措施还剩余多少 - 管理层没有相关答案 [87] 问题: 是否可以推断第一季度总开票额增长将超过7%，上一次总开票额增长超过7%是什么时候 - 可以推断第一季度增长将超过7%，上一次是2018年第一季度 [87] 问题: 2021年MyBBSI的支出情况如何，是否会有杠杆效应 - 2021年将在2020年550万美元的基础上增加约100万美元，系统将提高团队效率，但尚未量化具体效果 [90] 问题: 目前有多少团队达到最大产能 - 目前整体产能利用率约为64%，约20%的团队达到最大产能 [95] 问题: 股票回购金额和禁售期是多少 - 股票回购金额为5000万美元，为期三年，目前处于禁售期，与富国银行有相关协议 [98][99]