公司人员情况 - 截至2019年2月2日公司约有88900名员工，其中63400名为兼职员工[35] 业务影响因素 - 公司业务受宏观经济、消费者信心和支出模式等因素影响，经济不稳定时女性内衣等产品购买量可能下降[43][44] - 英国脱欧增加欧洲经济和政治环境不确定性，公司英国业务可能受汇率波动、贸易政策等影响[45] - 公司净销售、营业收入、现金和库存水平呈季节性波动，四季度假期是实现营业收入的重要时期[47] - 公司净销售依赖门店客流量和合适租赁空间，门店销售受经济下滑、消费者购物习惯转变等因素影响[48] 公司扩张计划与风险 - 公司未来增长部分依赖新门店开设和现有门店改造扩张，但无法保证能实现扩张目标和盈利[51] - 公司计划通过合作或自有门店向国际市场扩张，面临吸引客户困难、竞争加剧等风险[52] 业务风险 - 公司合作伙伴运营不佳可能损害品牌形象和声誉，导致销售下降[54] - 公司直销业务面临难以重现店内体验、技术创新不足等风险[55] - 公司声誉维护对品牌形象至关重要，负面宣传可能降低产品需求[58] - 公司面临多方面风险，如未遵守道德、社会等标准或当地法律法规会损害声誉，影响经营、财务状况和现金流[59] - 营销、广告和促销计划不成功或不及竞争对手，会对公司收入和经营成果产生不利影响[60] - 公司在零售行业竞争激烈，可能因竞争和商场客流量下降导致价格降低、营销支出增加和市场份额流失[65][67] - 公司全球业务面临多种风险，包括政治不稳定、贸易政策变化、汇率波动等[71] - 公司依赖第三方运输商，运输成本增加和运输服务受影响会对业务产生不利影响[72] - 公司业务受供应商影响，供应商生产和交付问题、质量问题及合规问题会影响公司销售和声誉[86][87][88] - 产品投入成本、能源成本、邮寄和印刷成本波动会影响公司利润和经营成果[90][93][94] - 公司自担部分风险，不利的索赔情况会对经营、财务状况和现金流产生不利影响[95] - 公司剥离业务的留存或或有负债可能对财务结果产生不利影响[96] - 2018年第四季度公司完成将La Senza出售给全球私募股权公司Regent LP的关联公司，剥离活动可能带来意外或有负债及财务和运营风险[97] 信息技术风险 - 公司严重依赖信息技术系统的实施和维护以及相关数据保护，系统易受多种因素破坏，可能导致信息泄露、声誉受损和诉讼等问题[98] - 公司会对信息技术系统进行修改和升级，替换系统存在数据捕获不准确和系统中断等风险，可能对运营、财务状况和现金流产生重大不利影响[99] - 信息系统面临不断演变的网络安全风险，数据安全泄露可能损害公司声誉、导致信息披露、客户流失和法律财务责任等问题[102] 合规与诉讼风险 - 公司需遵守众多监管要求，若违反相关法律法规可能对声誉、股价、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响[105] - 公司面临复杂的合规和诉讼风险，相关诉讼的辩护成本或最终解决方案可能损害公司业务[107] 财务风险 - 公司面临外汇汇率风险，虽使用外汇远期合约部分抵消风险，但可能无法完全抵消短期和长期影响，特许权使用费也受汇率波动影响[311][312] - 截至2019年2月2日，除外国贷款安排外，公司所有长期债务均为固定利率，公司会通过利率互换安排调整利率风险敞口，利率变化对收益或现金流影响不大[313] 财务数据 - 2019年2月2日和2018年2月3日，公司未偿还公开交易债务的本金价值分别为57.22亿美元和57.50亿美元，估计公允价值分别为53.40亿美元和59.43亿美元[314] - 2018年净销售额为132.37亿美元，2017年为126.32亿美元，2016年为125.74亿美元[339] - 2018年净利润为6.44亿美元，2017年为9.83亿美元，2016年为11.58亿美元[339] - 2018年综合收益总额为6.81亿美元，2017年为9.95亿美元，2016年为11.30亿美元[340] - 截至2019年2月2日总资产为80.90亿美元，截至2018年2月3日为81.49亿美元[343] - 截至2019年2月2日股东权益（赤字）为 -8.69亿美元，截至2018年2月3日为 -7.53亿美元[343] - 2018年运营收入为12.37亿美元，2017年为17.28亿美元，2016年为20.03亿美元[339] - 2018年所得税前收入为8.57亿美元，2017年为13.12亿美元，2016年为16.96亿美元[339] - 2018年基本每股净收益为2.33美元，2017年为3.46美元，2016年为4.04美元[339] - 2018年摊薄后每股净收益为2.31美元，2017年为3.42美元，2016年为3.98美元[339] - 2016 - 2019财年净利润分别为11.58亿、9.83亿、6.44亿美元[346][348] - 2016 - 2019财年经营活动产生的净现金分别为19.9亿、14.06亿、13.77亿美元[348] - 2016 - 2019财年投资活动使用的净现金分别为8.33亿、6.98亿、6.09亿美元[348] - 2016 - 2019财年融资活动使用的净现金分别为17.65亿、11.27亿、8.72亿美元[348] - 2016 - 2019财年现金及现金等价物净减少分别为6.14亿、4.19亿、1.02亿美元[348] - 2016 - 2019财年末现金及现金等价物分别为19.34亿、15.15亿、14.13亿美元[348][349] - 2016 - 2019财年普通股回购金额分别为4.35亿、4.46亿、1.98亿美元[348] - 2016 - 2019财年现金股息支付分别为12.68亿、6.86亿、6.66亿美元[346][348] - 2018年广告营销成本为4.76亿美元，2017年为3.83亿美元，2016年为3.25亿美元[360] - 截至2019年2月2日最低租金预定固定涨幅和/或租金减免负债总计2.2亿美元，2018年2月3日为2.1亿美元[366] - 截至2019年2月2日房东补贴未摊销部分总计2.78亿美元，2018年2月3日为2.93亿美元[367] - 截至2019年2月2日，应收账款净额为1.5亿美元，期初为1.44亿美元；递延收入余额为3.31亿美元，期初为3.2亿美元，2018年确认2.24亿美元递延收入为收入[405][406] - 2018年用于计算基本和摊薄每股收益的加权平均普通股分别为2.76亿股和2.79亿股，2017年分别为2.84亿股和2.87亿股，2016年分别为2.87亿股和2.91亿股[409] - 截至2019年2月2日存货总计12.48亿美元，2018年2月3日为12.40亿美元[417] - 截至2019年2月2日物业和设备净值为28.18亿美元，2018年2月3日为28.93亿美元，2018年折旧费用为5.90亿美元[419] - 截至2019年2月2日和2018年2月3日商誉均为13.48亿美元[421] - 截至2019年2月2日和2018年2月3日无形资产（商标）均为4.11亿美元[423] - 截至2019年2月2日公司在Easton的投资总计8900万美元，2018年2月3日为8100万美元[424] - 2018年和2017年公司从Easton投资获得现金分红分别为1600万和2900万美元，确认税前收益分别为800万和2000万美元[426] - 截至2019年2月2日应计费用和其他总计10.82亿美元，2018年2月3日为10.29亿美元[428] 股息调整 - 公司董事会于2018年11月19日宣布，自2019年3月支付的季度股息起，将年度普通股股息从每股2.40美元降至每股1.20美元[79] 审计情况 - 安永会计师事务所自2003年起担任公司审计师[338] 财务报告内部控制 - 管理层认为截至2019年2月2日公司保持了有效的财务报告内部控制，独立注册会计师事务所对此发表了无保留意见[322][323][326] 公司业务概况 - 公司经营女性内衣、个人护理等产品，通过自有门店、网站等渠道销售[349] 财年周期 - 公司财年截止于最接近1月31日的周六，2016 - 2018财年分别对应不同时长的周期[350] 业务出售与关闭 - 2019年1月6日公司完成La Senza业务出售[353] - 2018年第四季度，公司关闭所有Henri Bendel门店并停止在线销售商品[414] 未兑现支票情况 - 截至2019年2月2日未兑现支票总计1300万美元，2018年2月3日为1400万美元[353] 收入确认准则 - 公司自2018年第一季度采用ASC 606确认收入，2018年结果按此准则列报，前期财报未调整[384] - 公司在客户取得商品控制权时按预期收款额确认收入，销售在客户收到商品时确认[385] - 公司提供忠诚度计划，根据相对独立售价法分配并递延积分收入[386] - 公司销售无到期日礼品卡，未使用礼品卡不收取管理费，在客户兑换时确认收入，对不太可能兑换且无法律义务上缴的礼品卡确认破损收入[387] - 公司还确认与特许经营、许可、批发和采购安排相关的收入，特许经营和许可安排收入通常为特许权使用费，批发和采购安排收入一般在所有权转移给合作伙伴时确认[389] 公允价值与所得税核算 - 公司对金融工具、财产设备、商誉和无形资产按ASC 820估计公允价值[374] - 公司按资产负债法核算所得税，考虑账面与税收收入永久性差异和法定税率[375] 准则采用影响 - 2018年第一季度采用ASC 606标准，记录累计调整使期初留存收益税后减少2800万美元，净销售额和一般、行政及门店运营费用均增加1.87亿美元，销售退货储备的总列报使其他流动资产和应计费用及其他增加500万美元[395][396] - 2019年第一季度采用ASC 842标准，预计在合并资产负债表中确认约33亿美元使用权资产和约37亿美元相关租赁负债[400] 业务收购 - 2016年4月18日，公司以4400万美元收购American Beauty Limited 100%股份，包括重新获得大中华区维多利亚的秘密美妆和配饰店的特许经营权[410] 业务剥离损失 - 2019年1月6日，公司将La Senza所有权出售给Regent LP附属公司，2018年第四季度确认税前剥离损失9900万美元，税后损失5500万美元[412] 业务关闭费用 - 2018年第三季度公司计划关闭Henri Bendel，当季确认2000万美元税前费用，第四季度又确认300万美元[415] - 2016年第一季度维密业务战略调整，记录1100万美元成本及2400万美元遣散费，当季共确认3500万美元税前费用[416] 减值费用 - 2018年第三和第四季度维密业务分别确认8100万和2000万美元减值费用[420]