资产收购与回购 - 2019年前九个月，公司收购二叠纪盆地和东得克萨斯州的矿产和特许权权益，现金支付4300万美元，用普通股支付90万美元[143] - 截至2019年9月30日，公司在回购计划下已回购136,665股普通股，总成本220万美元[144] - 2019年前九个月收购矿产和特许权权益花费约4300万美元，并发行价值90万美元的普通股[215] 钻探活动调整 - 东得克萨斯州谢尔比槽地区的钻探活动放缓，XTO Energy打算将2019年剩余的钻探和完井活动推迟到2020年或更晚，BPX Energy减少开发并释放超10万英亩土地[145][146] 油价与气价预测 - EIA预测2019年WTI现货油价平均为56.26美元/桶，2020年为54.43美元/桶；2019年亨利枢纽现货天然气价格平均为2.57美元/百万英热单位，2020年为2.52美元/百万英热单位[148] - EIA预测2020年3月31日美国天然气库存将达1.8万亿立方英尺，比前五年平均水平高11%，比2019年3月水平高35%[153][155] 市场数据 - 2019年第三季度末，WTI现货油价为54.09美元/桶，亨利枢纽现货天然气价格为2.37美元/百万英热单位[150] - 2019年第三季度末，美国石油钻机数量为713台，天然气钻机数量为146台，总数为860台[151] 资产基础管理 - 公司通过积极管理现有矿产和特许权资产并进行收购来扩大资产基础，长期目标是增加储量、产量和运营现金流[141] - 截至2019年9月30日，公司的矿产和特许权权益位于美国41个州，拥有超6万口生产井的权益[142] 套期保值与衍生工具 - 公司使用固定价格互换合约和无成本领口合约等衍生工具管理油气销售现金流的波动性[149] - 公司可对预期未来月度产量的一定比例进行套期保值，前24个月最多90%，25 - 36个月最多70%，37 - 48个月最多50%；截至2019年9月30日，已对2019年和2020年可用石油和凝析油套期保值量的94%和71%、天然气套期保值量的87%和62%进行了套期保值[170] - 公司通过衍生工具部分减轻商品价格波动对运营现金流的影响，未来可能采用其他合约安排[166][168] 财务指标（季度） - 2019年第三季度调整后EBITDA为9616.2万美元，可分配现金流为8581.7万美元；2019年前九个月调整后EBITDA为2.9943亿美元，可分配现金流为2.65164亿美元[177] - 2019年第三季度石油和凝析油产量120.7万桶，同比降3.5%；天然气产量1981.6万立方英尺，同比增3.5%；当量产量45.1万桶油当量，同比增1.5%[179] - 2019年第三季度未含衍生品的石油和凝析油实现价格为56.55美元/桶，同比降14.5%；天然气实现价格为2.09美元/千立方英尺，同比降36.5%；当量实现价格为24.30美元/桶油当量，同比降25.9%[179] - 2019年第三季度石油和凝析油销售收入6825.5万美元，同比降17.5%；天然气和天然气液体销售收入4134万美元，同比降34.5%；租赁奖金和其他收入348.4万美元，同比降72.0%；客户合同收入1.13079亿美元，同比降28.5%；商品衍生品工具收益2429万美元，同比增长231.2%；总收入1.37369亿美元，同比降1.7%[179] - 2019年第三季度租赁运营费用435.6万美元，同比增3.0%；生产成本和从价税1587.7万美元，同比降10.0%；勘探费用6.4万美元，同比增88.2%；折旧、损耗和摊销2737.5万美元，同比降6.5%；一般和行政费用1418.9万美元，同比降35.7%[179] - 2019年第三季度总收入下降，原因是石油和凝析油销售、天然气和NGL销售以及租赁奖金和其他收入减少，商品衍生品工具收益部分抵消了总收入的下降[180] - 2019年第三季度石油和凝析油销售低于2018年第三季度，原因是商品价格和产量下降；2019年第三季度矿产和特许权使用费权益的石油和凝析油产量较2018年同期降2%，主要因Bakken/Three Forks和Eagle Ford产区产量下降[181] - 2019年第三季度天然气和NGL销售额低于2018年第三季度，因商品价格下降，不过产量增加部分抵消了影响，2019年和2018年9月30日止季度，矿权和特许权使用费权益产量分别占天然气产量的71%和60%[182] - 2019年第三季度商品衍生品工具实现收益，而2018年同期为亏损，2019年第三季度油气商品合约实现收益1360万美元、未实现收益1060万美元，2018年同期实现亏损980万美元、未实现亏损870万美元[184] - 2019年第三季度租赁奖金和其他收入低于2018年同期，2019年主要来自二叠纪盆地和巴肯/三叉趋势的租赁活动，2018年部分来自奥斯汀白垩、巴肯/三叉等趋势[185] - 2019年9月30日止季度租赁运营费用略有增加，主要因非运营工作权益井的非经常性服务相关费用增加[186] - 2019年9月30日止季度生产成本和从价税减少，主要因油气和凝析油、天然气和NGL销售额下降[187] - 2019年和2018年9月30日止三个月勘探费用极少[188] - 2019年9月30日止季度折旧、损耗和摊销减少，主要因损耗率降低的影响，部分被产量增加抵消[189] 财务指标（九个月） - 2019年9月30日止九个月与2018年同期相比，石油和凝析油产量增加0.2%、天然气产量增加13.1%、当量产量增加9.3%，但实现价格下降，石油和凝析油下降14.3%、天然气下降18.7%、当量下降19.0%[192] - 2019年9月30日止九个月总营收增加5.9%，主要因商品衍生品工具收益，不过油气和凝析油、天然气和NGL销售及租赁奖金和其他收入减少部分抵消了增长[192][194] 流动性与现金使用 - 公司主要流动性来源为运营产生的现金、信贷安排下的借款及股权和债务发行所得，主要现金用途为向单位持有人分配及业务投资[207] - 2017年4月1日至2018年3月31日替换资本支出估计为1300万美元，2018年4月1日至2019年3月31日为1100万美元，2019年3月31日后不再设定[209] - 2019年前九个月经营活动现金流为306310千美元，较2018年增加16591千美元；投资活动现金流使用为48833千美元，较2018年减少94892千美元；融资活动现金流使用为260925千美元，较2018年增加113730千美元[212] - 2019年非经营工作权益相关的总开发资本支出预算预计约为500万美元，截至9月30日已投资400万美元[214] - 信贷安排借款基数于2018年5月4日增至6亿美元，10月31日增至6.75亿美元，2019年10月23日降至6.5亿美元，截至9月30日未偿还借款为4.13亿美元，加权平均利率为4.30%[216] 储量与利率影响 - 降低2019年前九个月SEC商品定价10%，已探明储量将减少约1.9%[228] - 截至9月30日，衍生品合约有九个交易对手，穆迪评级均为Baa1或更高[229] - 截至9月30日，信贷安排未偿还借款4.13亿美元，利率每增加1%，九个月利息费用将增加310万美元[231] 普通股分配政策 - 董事会通过政策，在有足够运营现金且满足优先股分配后，每季度向普通股支付最低分配，但无法律或合同义务，且可随时更改政策[208] 未来融资计划 - 公司计划用运营现金、信贷安排借款、股权和债务发行收益为未来收购融资，长期用农场协议和内部现金流满足工作权益资本需求[209] 销售价格影响因素 - 公司石油销售价格受质量和位置差异影响，天然气销售价格因质量和位置差异与NYMEX报价不同[159][163]