各业务线管理资产与人员情况 - 房地产集团截至2018年12月31日管理总资产达1362亿美元，有545名员工[11] - 私募股权部门截至2018年12月31日管理总资产约1307亿美元，约有445名员工[14] - 对冲基金解决方案部门截至2018年12月31日管理总资产778亿美元，约有265名员工[16] - 信贷部门截至2018年12月31日管理总资产1275亿美元，约有410名员工[17] - 公司于2010年10月1日购买了Pátria Investments 40%的股权，截至2018年12月31日，Pátria管理资产达132亿美元[19] - Pátria管理的私募股权基金规模为75亿美元，基础设施基金为42亿美元，房地产基金为10亿美元，新举措项目为4.404亿美元[19] 各业务线地位与成立时间 - 房地产集团成立于1991年，是全球最大的房地产投资管理公司之一[11] - 私募股权部门成立于1987年，是全球私募股权投资的领导者[14] - 对冲基金解决方案部门的BAAM自1990年成立以来，是全球最大的对冲基金全权委托配置机构[16] - 信贷部门的GSO是全球最大的信贷另类资产管理公司之一，也是全球最大的CLO管理人[17] 公司收费模式 - 非美国经济区（EEA）的附带权益基金投资顾问和EEA的附带权益基金另类投资基金管理人（AIFM）通常按基金资本承诺、已投资资本和/或未部署资本的一定比例收取管理费，部分信贷聚焦附带权益/激励基金、BPP基金和BCEP按已投资资本或净资产值收取[31] - 类似对冲基金的基金、对冲基金组合、注册共同基金和投资对冲基金的独立管理账户的投资顾问，通常按基金或账户净资产值的一定比例收取管理费[31] - 公司管理的CLO投资顾问按基金资产的一定比例收取年度管理费，还可能有基于激励的额外管理费，CLO期限一般为8 - 11年[31] - 独立管理账户投资顾问通常按账户净资产值或已投资资本的一定比例收取年度管理费，投资者可提前30天通知终止管理[31] - 信贷聚焦注册和非注册投资公司投资顾问按公司净资产值或总管理资产的一定比例收取年度管理费，公司董事会可提前30天通知终止管理[31] - BXMT投资顾问按其股权发行净收益和累计“核心收益”的一定比例收取年度管理费，按季度支付[34] - BREIT投资顾问按REIT净资产值的一定比例收取管理费，按月支付[34] 公司激励费用情况 - 对冲基金解决方案部门中，部分投资顾问有权获得0% - 25%的激励费[35] - 房地产和信贷对冲基金结构的普通合伙人或类似实体可获得最高20%的激励费[35] - BXMT外部管理人有权获得季度激励费，为20%乘以（前12个月核心收益 - 7%乘以平均未偿股权），前提是前三年核心收益大于零[35] - 公司附带权益通常为适用基金净利润权益，普通合伙人（或关联方）一般有权获得等于基金净实现收入和收益20%的附带权益，部分信贷基金附带权益在10% - 20%之间[36] - 多数附带权益基金需向有限合伙人提供5% - 8%的年度优先回报[36] 公司其他费用与资本承诺相关情况 - 公司投资顾问收取交易费用时，需将向基金有限合伙人收取的管理费降低50% - 100%[37][38] - 公司对投资基金的普通合伙人最低资本承诺通常低于特定基金有限合伙人承诺的5%[39] - 若其他附带权益接收方未支付其应承担的回拨义务份额，公司及参与附带权益计划的员工可能需额外支付50% - 70%[36] 公司人员与注册情况 - 截至2018年12月31日，公司约有2615名员工，其中高级董事总经理147人[43] - 公司旗下在美国运营的投资顾问均向美国证券交易委员会（SEC）注册为投资顾问[45] - 公司子公司Blackstone Advisory Partners L.P.向SEC注册为经纪交易商，在50个州、哥伦比亚特区、波多黎各联邦和维尔京群岛注册[45] - 截至2018年11月1日，GSO Capital Partners International LLP不再开展任何业务活动[47] - 公司旗下The Blackstone Group Japan K.K.在日本关东地方财务局注册（注册号：Kin - sho No. 1785），受日本金融厅监管[47] 财务数据关键指标变化 - 基金管理费占比 - 2018年和2017年基于适用基金或单独管理账户资产净值的基金管理费占比分别为38%和33%[431] 财务数据关键指标变化 - 投资公允价值影响 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，投资公允价值下降10%，2018年管理费、业绩收入（扣除相关补偿费用）、投资收入分别下降104,582千美元、1,475,206千美元、199,072千美元；2017年分别下降95,004千美元、1,183,211千美元、171,136千美元[432] 财务数据关键指标变化 - 各业务线管理资产与Level III投资占比 - 截至2018年12月31日，房地产、私募股权、信贷业务的管理资产（不包括未提取资本承诺和为CLO筹集的资本金额）分别为101,396,925千美元、69,014,765千美元、73,553,005千美元，Level III投资占比分别为84%、70%、34%[433] 财务数据关键指标变化 - 外币汇率影响 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，所有外币兑美元汇率下降10%，2018年管理费、业绩收入（扣除相关补偿费用）、投资收入分别下降18,289千美元、339,152千美元、32,810千美元；2017年分别下降17,301千美元、260,236千美元、32,308千美元[436] 财务数据关键指标变化 - 利率影响 - 截至2018年12月31日公司无应支付的可变利率债务；截至2017年12月31日，利率上升1个百分点，年度利息费用增加28千美元[437][438] - 利率上升1个百分点，2018年和2017年年度投资收入分别减少6,641千美元、17,526千美元，分别占流动资产组合的0.1%和0.3%；2018年和2017年浮动利率资产利息收入分别增加24,602千美元、22,480千美元[439] - 截至2017年12月31日，全球收益率曲线平行上升1个百分点，其他收入年度增加22,699千美元；截至2018年12月31日，其他收入年度增加14,210千美元[440] - 若信用利差增加1个百分点，2018年和2017年年化投资收入减少额分别为52,051,000美元和37,250,000美元，分别占流动资产组合的1.1%和0.7%[442][443] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关数据 - 2018年和2017年现金及现金等价物分别为2,207,841,000美元和1,992,497,000美元[451] - 2018年和2017年投资（含质押资产）分别为20,377,031,000美元和24,434,049,000美元[451] - 2018年和2017年应收账款分别为636,238,000美元和875,018,000美元[451] - 2018年和2017年应付贷款分别为9,951,862,000美元和14,815,436,000美元[451] - 2018年和2017年应计薪酬和福利分别为2,942,128,000美元和2,623,492,000美元[451] - 2018年和2017年黑石集团合伙人资本（普通股单位）分别为6,415,700,000美元和6,668,511,000美元[451] - 2018年和2017年累计其他综合收益分别为 - 36,476,000美元和 - 34,018,000美元[451] - 2018年和2017年总资产分别为28,924,650,000美元和34,415,919,000美元[451] - 2018年和2017年总负债分别为15,170,564,000美元和20,692,828,000美元[451] 财务数据关键指标变化 - 营收、费用、利润相关数据 - 2018年总营收为6833259美元，2017年为7145015美元，2016年为5146299美元[454] - 2018年总费用为3512040美元，2017年为3752378美元，2016年为2949445美元[454] - 2018年净利润为3263551美元，2017年为3374942美元，2016年为2249242美元[454][456] - 2018年归属黑石集团的净利润为1541788美元，2017年为1471374美元，2016年为1039014美元[454] - 2018年基本每股收益为2.27美元，2017年为2.21美元，2016年为1.60美元[454] - 2018年摊薄每股收益为2.26美元，2017年为2.21美元，2016年为1.56美元[454] - 2018年综合收益为3230045美元，2017年为3455308美元，2016年为2227048美元[456] - 2018年归属黑石集团的综合收益为1539330美元，2017年为1500243美元，2016年为1028646美元[456] 财务数据关键指标变化 - 合伙人资本与普通股相关数据 - 2016年末合伙人资本总额为12322091美元，2017年末为13512147美元[457][458] - 2016年末流通普通股基本加权平均数为649475264股，2017年末为665453198股，2018年末为678850245股[454] - 2018年末普通股单位数量为663,212,830，合伙人资本为6,415,700千美元，累计其他综合损失为36,476千美元[459] 财务数据关键指标变化 - 现金流量相关数据 - 2018年净现金用于经营活动为45,742千美元，2017年为-1,626,395千美元，2016年为-88,594千美元[460] - 2018年净现金用于投资活动为-116,596千美元，2017年为-193,260千美元，2016年为-21,826千美元[460] - 2018年净现金用于融资活动为-1,330,186千美元，2017年为2,771,339千美元，2016年为570,170千美元[460] - 2018年现金及现金等价物、黑石基金持有的现金及其他和受限现金净减少1,391,328千美元，2017年净增加1,075,534千美元，2016年净增加425,694千美元[461] - 2018年支付利息169,872千美元，2017年为160,178千美元，2016年为151,948千美元[461] - 2018年支付所得税192,790千美元，2017年为106,032千美元，2016年为65,790千美元[461] - 2018年末现金及现金等价物为2,207,841千美元，2017年末为1,992,497千美元[462] - 2018年末黑石基金持有的现金及其他为337,320千美元，2017年末为1,929,531千美元[462] 公司业务板块与合并情况 - 公司业务分为房地产、私募股权、对冲基金解决方案和信贷四个板块[463] - 公司合并所有通过多数投票权或其他方式控制的实体，包括拥有控制性财务权益的黑石基金和可变利益实体（VIE）[466] 公司收入构成 - 收入主要包括管理和咨询费、激励费、投资收入、利息和股息收入及其他[467] - 管理和咨询费净收入包括管理费、交易及其他费用和咨询费，扣除管理费减免和抵销项[470] - 激励费基于黑石基金的业绩，达到最低回报水平或高水位线时赚取，实现时确认为收入[470][472] - 投资收入（损失）代表合伙企业绩效分配和主要投资的未实现和已实现损益[470][472] - 利息和股息收入主要包括黑石持有的非权益法核算的主要投资所赚取的利息和股息收入[470][474] - 其他收入包括杂项收入和非美元交易产生的外汇损益[470][474] 金融工具公允价值计量 - 金融工具公允价值计量采用分层披露框架，分为Level I、Level II和Level III[475] - Level II金融工具包括债务工具、某些股权证券和衍生工具，采用特定估值技术[475][477] - Level III金融工具的定价输入不可观察，确定公允价值需要重大管理判断或估计[475] - 私募股权投资公允价值参考预计净收益、EBITDA等确定，房地产投资考虑预计运营现金流等，信贷聚焦投资依据市场参与者价格等确定[478][479] 公司会计核算方法 - 黑石基金按投资公司核算，投资以公允价值反映，未实现损益计入运营表净收益[480] - 公司对部分贷款、应收款和私募债务证券投资选择公允价值计量，利息收入计入利息和股息收入[480] - 对有重大影响但无控制权的投资采用权益法核算，有业绩分配的按HLBV法确定收益份额[482][484] - 现金及现金等价物包括手头现金等，利息收入计入