Key Points Blackstone and Brookfield have been wealth-creating machines. Blackstone returns most of its rapidly rising earnings to investors via dividends and share repurchases. Brookfield strategically allocates a portion of its capital to grow shareholder value through investments in its funds and operating businesses. 10 stocks we like better than Brookfield Corporation › Brookfield (NYSE: BN) and Blackstone (NYSE: BX) are behemoths in the alternative investment world. Both have over $1 trilli ...

Blackstone is considering selling Gulf of Mexico (GoM) operator Beacon Offshore Energy in a deal that could be valued at more than $5bn, according to a report by Bloomberg. The outlet said Blackstone is in talks with investment banks about a potential process that could begin as early as this quarter, citing people familiar with the matter. Beacon Offshore Energy is likely to garner significant interest from other oil and gas producers in the GoM, where Chevron, bp and Shell are major players. However, ...

(Bloomberg) -- Blackstone Inc. is in the early stages of weighing a sale of Beacon Offshore Energy, a Gulf of Mexico driller it’s owned for about a decade that could fetch more than $5 billion, according to people familiar with the matter. The alternative asset manager is talking to investment banks about bringing the Houston-based company to market as soon as the first quarter, said the people, who asked to not be identified because the discussions are private. Beacon is expected to attract interest from l ...

投资者需求与市场增长 - 尽管存在对贷款标准放松和借款人压力的警告，投资者对私募信贷的需求未见消退 [1] - 2025年最后几个月，投资者从阿波罗、阿瑞斯、黑石等巨头处撤资逾70亿美元，但资金仍持续流入该行业 [1] - KKR近期完成其第二期亚洲信贷机会基金的募集，规模达25亿美元 [1] - TPG于2024年12月为其第三期旗舰信贷解决方案基金募集超60亿美元，远超45亿美元目标，且较前一期基金翻倍 [1] - 路博迈于2024年11月完成其第五期旗舰私募信贷基金最终募集，规模达73亿美元，超出原定目标 [2] - Granite Asia于2024年12月宣布其首只泛亚洲私募信贷策略基金完成首次交割，募集资金超3.5亿美元，并获得淡马锡等主权基金支持 [2] 市场地位与结构性支撑 - 私募信贷已发展成数万亿美元规模的市场，成为众多机构投资者的核心配置 [3] - 养老基金、保险公司及捐赠基金已将其视作投资组合的长期组成部分，而不再是小众替代品 [3] - 私募信贷需求受到结构性力量支撑，包括中型企业、基础设施开发商及资产支持借款人的持续融资需求 [3] - 传统银行因监管限制（如更高的资本要求）从高风险企业贷款领域撤退，为私募信贷公司填补空缺创造了空间 [4] - 私募信贷基金已成为中型企业的主要资本提供方，该行业被视为金融体系的核心组成部分而非边缘策略 [3][5] 潜在风险与压力迹象 - 高利率推升借贷成本，导致约15%的借款人无法产生足够现金全额支付利息，许多其他企业的运营容错空间极小 [7] - 降息可能带来一定缓解，但无法解决根本性弱点 [8] - 晨星警告，随着高利率影响渗透，2026年高低质量借款人的信用状况均可能恶化 [8] - 2025年9月，美国汽车行业等少数借款人发生大额债务违约，引发对私募信贷潜在泡沫的担忧 [3] - 市场存在对贷款审批标准放松、风险评估弱化及激进债务结构累积的警告 [1] 区域市场差异 - 私募信贷市场的压力与杠杆问题并非均匀分布，美国、欧洲与亚洲市场存在显著差异 [8] - 亚洲私募信贷市场的饱和度远低于欧美，未出现美国市场所担忧的同类型高杠杆或保护性条款弱化现象 [8] - 亚洲市场处于更早期发展阶段，许多借款人为创始人主导或家族企业，仍严重依赖银行或股权融资 [8] - 亚洲市场交易更为保守，表现为杠杆更低、保护性条款更强，且资金背后通常有真实的运营背景支撑 [8] - 欧美市场竞争激烈导致结构松弛与杠杆高企，而发达市场承销质量日益引发担忧 [8]

文章核心观点 - 作者长期持有并持续增持Realty Income (O) 认为该房地产投资信托基金是其投资组合中坚实的一部分 并视股息投资为实现财务自由的可行途径 [1] 作者背景与投资理念 - 作者是一名金融专业人士 在并购和商业估值领域拥有深厚经验 日常工作涉及财务建模、商业及财务尽职调查、交易条款谈判等 [1] - 作者的投资组合和平台覆盖范围聚焦于科技、房地产、软件、金融和消费品等行业 这些是其多年提供咨询并现在进行个人投资的领域 [1] - 作者认为股息投资是实现财务自由最直接和易于操作的途径之一 并希望通过分享见解使这一过程更易于理解 [1] 作者持仓与文章性质 - 作者披露其通过股票、期权或其他衍生品持有Realty Income (O) 和VICI的多头头寸 [2] - 作者声明文章内容为其个人观点 未获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬 且与文中提及的任何公司无业务关系 [2] - 文章明确指出 其包含的信息、观点和想法不构成投资推荐或任何形式的投资建议 [3]

公司投资动态 - 黑石集团将提供40亿欧元（约合46.5亿美元）的资金，用于在德国利珀塔尔建设一个数据中心 [1] 行业投资趋势 - 数据中心行业持续吸引大规模资本投入，单笔投资规模可达数十亿欧元级别 [1]

行业周期与市场观点 - 商业不动产行业正迈入周期的一个新阶段，为投资者创造了近年来最具吸引力的入市时机之一 [1] - 不动产价值在2022年达到峰值，随后两年内下跌22%，主要受基准利率上升和办公楼市场持续挑战的影响 [1] - 直到2024年初，开始看到价值趋于稳定的明确信号，复苏将是渐进式的，而非急剧的V型反弹 [1] 市场估值与投资机会 - 当前不动产价格仍具有显著的相对优势：其价值较谷底时期仅高出7%，而股票和固定收益资产则徘徊于峰值附近 [1] - 这种估值重置与相对价值的结合为自律的投资者创造了近年来最具吸引力的入市时机之一 [1] 公司投资动态 - 基于对市场已达到吸引资本配置阶段的判断，黑石自那时起已累计投入420亿美元股权资金 [1] - 公司的投资组合能够把握周期性复苏带来的上行机遇 [1]

黑石集团BREIT基金表现 - 黑石集团旗下房地产收益信托基金截至2025年底管理资产规模突破530亿美元，创历史新高 [1] - 该基金资产规模较年初增长约8% [1] 核心资产表现与驱动因素 - 2025年基金回报率的最大单一贡献来自2021年完成的数据中心运营商QTS并购项目 [1] - QTS资产在云计算需求推动下，其租金与估值持续抬升 [1]

公司业绩 - 黑石集团旗下针对个人投资者的旗舰房地产基金Breit取得了三年来最强劲的业绩表现 [1] 投资组合表现 - 基金业绩的强劲表现主要得益于其在数据中心领域的投资 [1]

IPO进程与规模 - 公司已提交首份S-1文件 正式启动IPO进程[1] - 尚未公布具体发行规模及主要股东持股信息[2] - 市场传闻其计划融资约4亿美元[2] 公司业务与背景 - 公司于2021年由Liftoff与Vungle合并而成 为移动应用开发者提供营销平台[3] - 黑石集团在合并时收购了其多数股权 并任命了新的管理层 公司不再由创始人运营[3] - 黑石集团在IPO后仍将保持控股股东地位[3] 财务与运营数据 - 公司服务覆盖140,000个应用[5] - 2025年营收超过5.19亿美元 净亏损略超4800万美元[5] - 公司背负超过18.5亿美元的债务[5] 承销商阵容 - 此次IPO由高盛 杰富瑞和摩根士丹利三家机构担任联合主承销商[4] - 另有12家银行协助销售 以及包括黑石在内的其他三家金融机构参与[4] - 承销团规模庞大 可能反映强烈投资者兴趣或风险分散需求[4]