财务报表编制与会计估计 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，需管理层进行估计和判断[92] 收入确认 - 公司在客户取得承诺商品或服务控制权时确认收入，付款条款通常为0 - 90天[93] 存货计量 - 存货按成本与可变现净值孰低计量，历史存货减值不重大[94][96] 商誉与长期资产减值 - 2019财年第四季度，公司将商誉减值测试日期从5月31日改为8月31日[97] - 2019年8月31日年度商誉减值测试显示，部分报告单元公允价值远超账面价值[97] - 长期资产在特定情况需进行减值测试，减值时减记至公允价值[98][100] - 2018财年第二季度，净化解决方案报告单元商誉减值9200万美元，长期资产减值1.62亿美元，税后减值费用2.24亿美元[101] - 2019财年第四季度，公司将商誉减值测试日期从5月31日改为8月31日，截至2019年8月31日的年度商誉减值测试显示，增强材料、气相金属氧化物和特种化合物报告单元的公允价值大幅超过其账面价值[193] - 2018财年第二季度，净化解决方案业务单元确认2.24亿美元税后减值费用，包括9200万美元商誉减值和1.62亿美元长期资产减值[227] 员工福利计划 - 公司为员工维持既定福利和既定供款计划，为退休员工提供特定福利，计划义务和费用计算基于多项假设[103] 诉讼与准备金 - 公司在正常业务中涉及诉讼，会在可能产生负债且金额可合理估计时计提负债[105] - 公司为环境修复和呼吸器诉讼索赔建立了重大准备金，实际负债可能与预留金额不同[105] 财务业绩对比 - 2019财年持续经营业务税前收入和附属公司权益收益较2018财年增加，主要因2018财年净化解决方案商誉和长期资产减值费用未在2019财年出现，但增强材料和高性能化学品业务因亚洲和欧洲汽车产量下降及亚洲定价降低而业绩不佳[116] - 2019财年净销售额和其他营业收入为33.37亿美元，较2018财年的32.42亿美元增加9500万美元，主要因定价和产品组合更有利及副产品收入计入净销售额，部分被货币换算不利影响和销量下降抵消[116] - 2019财年毛利润为6.85亿美元，较2018财年的7.72亿美元减少8700万美元，主要因增强材料和高性能化学品单位利润率降低及高性能化学品销量下降[116] - 2019财年销售和管理费用为2.9亿美元，低于2018财年的3.08亿美元[118] - 2019财年销售及管理费用较2018财年减少1800万美元[119] - 2019财年研发及技术费用较2018财年减少600万美元[119] - 2019财年利息及股息收入较2018财年减少100万美元[119] - 2019财年利息支出较2018财年增加500万美元[120][121] - 2019财年其他收入（费用）较2018财年变动1800万美元[121] - 2019财年所得税拨备为7000万美元，有效税率为28%，运营税率为24%[123] - 2019财年附属公司税后收益较2018财年减少100万美元[126] - 2019财年非控股股东税后净收入较2018财年减少1000万美元[126] - 2019财年公司净收入为1.57亿美元，摊薄后每股收益为2.63美元[126] - 2019财年持续经营业务税前收入增加1.38亿美元，总部门息税前利润减少3600万美元[127] - 2019财年特定项目税前总计为 - 8700万美元，税后总计为 - 7500万美元，2018财年分别为 - 2.48亿美元和 - 3.65亿美元，2017财年分别为 - 300万美元和2300万美元[129] - 2019财年其他未分配项目总计为 - 1.02亿美元，较2018财年变化1300万美元，主要因公司项目未分配成本减少、激励薪酬降低和外币折算有利影响[131] - 2019财年增强材料销售额为18.15亿美元，较2018财年增加4100万美元，EBIT为2.66亿美元，较2018财年减少1300万美元[132] - 2019财年高性能化学品销售额为9.95亿美元，较2018财年减少3300万美元，EBIT为1.52亿美元，较2018财年减少4800万美元[133] - 2019财年净化解决方案销售额为2.78亿美元，较2018财年减少100万美元，EBIT为200万美元，较2018财年增加900万美元[134][135] - 2019财年特种流体销售额为5600万美元，较2018财年增加1100万美元，EBIT为2400万美元，较2018财年增加1600万美元，该业务于2019年6月28日剥离[136][137] - 2019财年净销售额和其他营业收入为33.37亿美元，2018年为32.42亿美元，2017年为27.17亿美元[166] - 2019财年净利润为1.86亿美元，2018年净亏损7400万美元，2017年净利润为2.73亿美元[166] - 2019财年加权平均普通股基本股数为5870万股，摊薄股数为5880万股[166] - 2019财年基本每股收益为2.64美元，摊薄每股收益为2.63美元[166] - 2019财年综合收益为1.06亿美元，2018年综合亏损为1.36亿美元，2017年综合收益为3.41亿美元[170] - 2019年净收入为1.86亿美元，2018年净亏损为7400万美元，2017年净收入为2.73亿美元[181] - 2019年经营活动提供的现金为3.63亿美元，2018年为2.98亿美元，2017年为3.48亿美元[181] - 2019年投资活动使用的现金为9400万美元，2018年为2.46亿美元，2017年为1.49亿美元[181] - 2019年融资活动使用的现金为2.36亿美元，2018年为1.41亿美元，2017年为1.33亿美元[181] - 2019年现金及现金等价物年末余额为1.69亿美元，2018年为1.75亿美元，2017年为2.8亿美元[181] - 2019年支付的所得税为9900万美元，2018年为8400万美元，2017年为6900万美元[181] - 2019年支付的利息为4700万美元，2018年为4700万美元，2017年为4800万美元[181] - 2019年向非控股股东支付的现金股息为2300万美元[181] - 2019年归属于卡博特公司的净亏损为7400万美元[183] 业务需求与影响因素 - 增强材料业务长期需求主要受全球行驶里程、轮胎产量和汽车产量驱动，近年运营结果受销量、原材料成本、定价和产品组合等因素影响[115] - 高性能化学品业务长期需求主要受建筑、汽车、电子和消费品行业驱动，近年运营结果受销量、定价和产品组合等因素影响[115] - 净化解决方案业务长期需求主要受活性炭解决方案在各领域的需求驱动，运营结果受销量、运营管理、价格和产品组合等因素影响[115] - 2019财年各业务板块销售和EBIT变化主要受定价、产品组合、外币折算、销量、单位利润率、固定成本和库存水平等因素影响[132][133][135][137] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，如运营税率和总部门EBIT，以帮助投资者进行年度税率先比较和评估各部门运营结果[111][113] 未来展望 - 展望2020财年，公司预计当前宏观经济挑战持续，但各业务板块EBIT将增长，增强材料将受益于2020年客户协议，高性能化学品EBIT将因中国新厂全年生产改善，净化解决方案业绩将因转型行动和特种应用增长提升[138] 流动性与资金状况 - 2019财年公司流动性状况增加5.3亿美元，主要归因于特种流体业务出售所得偿还商业票据、发行长期债务、新循环信贷协议下借款可用性增加和净营运资金降低，部分被股票回购、现金股息和优先股赎回抵消[139] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为1.69亿美元，循环信贷协议下借款可用性为12.97亿美元，且遵守所有适用契约[139] - 2019财年经营活动提供现金3.63亿美元，2018财年和2017财年分别为2.98亿美元和3.48亿美元[142] - 2019财年投资活动使用现金9400万美元，2020财年资本支出预计约2.5亿美元[145] - 2019财年融资活动使用现金2.36亿美元，2019年9月30日信贷协议下可用额度为12.97亿美元[146] - 2019财年和2018财年分别回购约360万股和220万股普通股，花费1.67亿美元和1.38亿美元[147] - 2019财年和2018财年普通股现金股息均为8000万美元，每股分别为1.36美元和1.29美元[148] - 截至2019年9月30日，合并养老金义务净额为7900万美元，2020财年预计现金缴款1000万美元[149][151] - 截至2019年9月30日，无符合定义的重大表外交易[152] - 长期合同义务总计39.61亿美元，包括采购承诺、长期债务等[154] 风险与风险管理 - 面临利率和外汇汇率变化风险，通过正常经营和融资活动及衍生品管理风险[158] - 拥有交叉货币互换作为对某些欧元计价子公司净投资的套期保值[159] - 2019财年外汇换算使业务部门息税前利润减少600万美元，主要影响高性能化学品部门[160] - 截至2019年9月30日，交叉货币互换名义金额为2.5亿美元换为2.23亿欧元，利率分别为3.40%和1.94%，公允价值为100万美元[160] - 截至2019年9月30日，名义外汇合约为5400万美元，公允价值低于100万美元[160] - 公司国际业务面临外汇汇率波动和政府行动等风险，通过发行与主要稳定现金收入货币匹配的债务、交叉货币互换、短期远期合约等管理外汇风险[250] 财务报表项目数据 - 截至2019年9月30日，总资产为30.04亿美元，2018年为32.44亿美元[174] - 截至2019年9月30日，总负债和股东权益为30.04亿美元，2018年为32.44亿美元[178] - 2019年和2018年9月30日，存货净值分别为4.66亿美元和5.11亿美元，存货储备分别为2900万美元和3800万美元[223][225] - 2019年和2018年，物业、厂房及设备净值分别为13.48亿美元和12.96亿美元，折旧费用均为1.42亿美元[226] - 2019年和2018年9月30日，商誉分别为9000万美元和9300万美元，无形资产净值分别为9600万美元和9800万美元[231] - 2019年9月30日，应付账款及应计负债为5.37亿美元，其他长期负债为2.06亿美元，较2018年有所减少[232] - 未来五个财年，无形资产摊销费用预计约为每年600万美元[231] - 截至2019年9月30日，公司总债务为10.31亿美元，长期债务为10.24亿美元，较2018年的7.54亿美元和7.19亿美元有所增加[234] - 2019年9月30日，商业票据未偿还余额为3300万美元，加权平均利率为2.27%；2018年9月30日未偿还余额为2.49亿美元，加权平均利率为2.36%[238] - 2019年和2018年9月30日，公司合并中国子公司均有400万美元的无担保长期人民币债务未偿还[234] - 2019年9月30日，公司提供的未提取备用信用证总额为500万美元，将于2020财年到期[237] - 2019年9月30日，公司衍生品公允价值为净资产100万美元；2018年9月30日为净负债1800万美元[242] - 2019年和2018年9月30日，公司保证投资合同公允价值分别为1000万美元和1100万美元[242] - 2019年9月30日，长期固定利率债务账面价值和公允价值分别为10.26亿美元和10.95亿美元；2018年分别为7.47亿美元和7.42亿美元[242] - 2019年和2018年，公司均无用于管理利率风险的衍生品[249] - 2019年9月30日，交叉货币互换涉及将2.5亿美元3.4%票据换为2.23亿欧元；远期外汇合约名义金额为5400万美元，2018年为1800万美元[246][247] - 截至2019年9月30日，阿根廷运营实体净收入分别占公司总净收入的3%和2%，当地货币资产和负债均占公司总资产和总负债的不到2%，2019年和2018年分别录得200万美元和300万美元净收益[256] 会计政策变更 - 2018年7月1日起，阿根廷经济被认定为高度通货膨胀，公司阿根廷子公司的功能货币变更为美元[198] - 2018年10月1日起，公司采用新的收入确认标准和养老金标准，并调整了业务报告结构[187] - 2019年1月，公司达成协议出售特种流体业务，该交易于2019年6月完成[187] - 2019年10月1日采用租赁新标准，预计在合并资产负债表确认使用权资产和租赁应付义务约1 - 1.2亿美元[216] - 公司于2018年10月1日采用《客户