文章核心观点 - 市场预计卡博特公司2025年第一季度收益和营收同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注盈利预期偏差和Zacks排名以判断股票走势 卡博特和亨斯迈公司目前较难确定能否超预期盈利 [1][2][15] 卡博特公司情况 预期业绩 - 预计2025年5月5日发布财报 预计季度每股收益1.86美元 同比增长4.5% 营收10.4亿美元 同比增长1.9% [2][3] 预测指标 - 过去30天每股收益共识预期未变 [4] - 最准确估计低于Zacks共识估计 盈利预期偏差为 -1.44% 表明分析师近期对公司盈利前景看淡 [6][10] - 股票当前Zacks排名为3 [11] 历史表现 - 上一季度预计每股收益1.80美元 实际为1.76美元 盈利惊喜为 -2.22% [12] - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益预期 [13] 亨斯迈公司情况 预期业绩 - 预计2025年第一季度每股亏损0.11美元 同比变化 -83.3% 本季度营收预计14.8亿美元 同比增长0.6% [17] 预测指标 - 过去30天每股收益共识预期下调56.9% 最准确估计较低导致盈利预期偏差为 -1.54% [18] - 股票Zacks排名为5（强烈卖出） [18] 历史表现 - 过去四个季度 公司三次超过共识每股收益预期 [18]

文章核心观点 公司将于2025年5月5日盘后公布2025财年第二季度运营结果，并于5月6日上午8点（美国东部时间）举行电话会议和网络直播回顾该季度业绩 [1] 公司信息 - 卡博特公司是一家全球特种化学品和高性能材料公司，总部位于马萨诸塞州波士顿 [3] - 公司是增强碳、特种碳、电池材料等产品的领先供应商 [3] - 公司官网为cabotcorp.com [3] 业绩公布安排 - 2025年5月5日盘后公布2025财年第二季度运营结果 [1] - 2025年5月6日上午8点（美国东部时间）举行电话会议和网络直播回顾第二季度业绩 [1] 会议参与方式 - 电话会议由Notified进行网络直播，可通过公司网站https://cabotog.gcs-web.com/ 访问 [2] - 若无法参加直播，电话会议和相关幻灯片演示将在公司网站https://cabotog.gcs-web.com/ 存档 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人为副总裁兼财务主管Steve Delahunt，联系电话为(617) 342-6255 [5]

文章核心观点 自卡博特上一次财报发布已过去一个月，期间股价下跌约7.9%，表现逊于标普500指数，近期负面趋势是否延续待察，公司一季度盈利和营收未达预期，预估呈下降趋势，Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [1][11] 分组1：财务表现 - 2025财年第一季度（截至2024年12月31日）净收入9300万美元，合每股1.67美元，上年同期利润为5000万美元或每股0.88美元，调整后每股收益1.76美元，未达Zacks共识预期的1.80美元 [2] - 销售额9.55亿美元，未达Zacks共识预期的9.93亿美元，同比下降约0.3% [3] 分组2：业务板块亮点 - 增强材料业务板块本季度销售额同比下降4.7%至6.11亿美元，未达Zacks共识预期的6.642亿美元，2025财年第一季度息税前利润较2024财年第一季度增加100万美元 [4] - 高性能化学品业务板块本季度销售额同比增长9.1%至3.11亿美元，高于Zacks共识预期的2.961亿美元，息税前利润同比增长1100万美元 [5] 分组3：财务状况 - 本财年第一季度末现金余额为1.83亿美元，经营活动现金流为1.24亿美元，资本支出总计7700万美元，本季度用于股息支付2400万美元和股票回购4200万美元 [6] 分组4：前景展望 - 预计2025财年调整后每股收益在7.40美元至7.80美元之间，预计运营现金流强劲，支持战略增长投资和股东回报，公司继续推进“为未来创造”战略 [7] 分组5：预估变化 - 过去一个月预估呈下降趋势，共识预估变动了 -5.44% [8] 分组6：VGM评分 - 公司增长评分为A，动量评分仅为C，价值方面获A评级，处于该投资策略前20%，总体VGM评分为A [10]

文章核心观点 - 一位有会计背景的股票研究分析师分享自身情况及投资理念 [1] 分析师情况 - 职业是股票研究分析师，内心是交易者，有会计背景 [1] - 有超5年市场经验，尽力做负责任投资者，以基本面和技术分析为指导 [1] - 喜欢追踪股票、货币和加密货币趋势，乐于接受不同投资观点以拓展知识 [1] 投资意向 - 未来72小时内可能通过购买股票、认购期权或类似衍生品在CBT建立多头头寸 [1] 利益关系声明 - 分析师在提及的任何公司中无股票、期权或类似衍生品头寸 [1] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外无其他报酬 [1] - 分析师与文章中提及股票的公司无业务关系 [1]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度净销售和其他营业收入为9.55亿美元，较2024财年同期减少300万美元，主要因定价和产品组合不利减少4000万美元，部分被销量增加3900万美元抵消[75] - 2025财年第一季度毛利润为2.35亿美元，较2024财年同期增加1700万美元，主要因销量增加2200万美元[76] - 2025财年第一季度销售和管理费用为6600万美元，较2024财年同期减少100万美元[77] - 2025财年第一季度研究和技术费用为1400万美元，较2024财年同期减少100万美元[78] - 2025财年第一季度利息和股息收入为600万美元，较2024财年同期减少300万美元；利息费用为1800万美元，较2024财年同期减少400万美元；其他收入为100万美元，较2024财年同期增加3000万美元[78][79] - 2024年12月31日止三个月，所得税拨备为4100万美元，有效税率为28%；2023年同期为3400万美元，有效税率为36%；2025财年预计运营税率在27% - 29%[79][80] - 2025财年第一季度归属于卡博特公司的净收入为9300万美元（摊薄后每股1.67美元），2024财年同期为5000万美元（摊薄后每股0.88美元），主要因阿根廷货币贬值和其他损失减少3300万美元及总部门EBIT增加1200万美元[83] - 2024年12月31日止三个月，税前及联营公司权益前收入为1.44亿美元，2023年同期为9400万美元；总部门EBIT为1.75亿美元，2023年同期为1.63亿美元[85] - 2024年12月31日止三个月，特定项目为 - 600万美元，2023年同期为 - 4200万美元，主要因法律和环境事项及储备、阿根廷货币贬值和其他损失等[86] - 2024年12月31日止三个月，其他未分配项目为 - 2500万美元，较2023年同期减少200万美元，主要因利息费用和未分配公司成本降低，部分被一般未分配收入减少抵消[87] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025财年第一季度增强材料销售额为6.11亿美元，较2024年同期减少3000万美元；息税前利润为1.3亿美元，较2024年同期增加100万美元，主要因亚太和EMEA地区约1%的销量增长[90][91] - 2025财年第一季度高性能化学品销售额为3.11亿美元，较2024年同期增加2600万美元；息税前利润为4500万美元，较2024年同期增加1100万美元，主要因8%的销量增长[93][94] 公司流动性与现金流量情况 - 2025财年前三个月公司流动性状况（现金及现金等价物加借款可用性）减少1.18亿美元，主要因期末未偿还商业票据余额增加[97] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.83亿美元，循环信贷协议下借款可用性为11亿美元，遵守信贷协议债务契约，要求合并净债务与合并EBITDA比率不超过3.50比1.00[97][98] - 2025财年第一季度经营活动提供现金1.24亿美元，2024年同期为1.05亿美元；投资活动使用现金1.04亿美元，2024年同期为5400万美元；融资活动使用现金2400万美元，2024年同期为2900万美元[103][106][110] - 2025财年第一季度经营活动现金受3700万美元业务收益（不含折旧和摊销非现金影响）和1200万美元股权投资现金股息推动，部分被3800万美元净营运资本增加抵消[104] - 2025财年第一季度投资活动包括7700万美元运营设施资本支出和2700万美元资产收购现金支出，2024年同期资本支出为5400万美元[107] 资本支出与环保成本 - 2025财年资本支出预计在2.5亿至3亿美元之间，用于运营设施维护、合规和改进项目及产能扩张[108] - 公司安大略省萨尼亚增强碳工厂不符合二氧化硫排放新空气标准，已获减排计划批准，需在2028年7月1日前安装空气污染控制设备，预计将产生重大资本成本[109] 前瞻性陈述风险提示 - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因行业竞争、安全环保要求、原材料价格波动等因素与陈述有重大差异[113][115]

业绩总结 - 第一季度GAAP每股收益（EPS）为1.67美元，调整后每股收益为1.76美元，同比增长13%[5] - 财年2025第一季度，Cabot Corporation的净收入为9300万美元，较财年2024第一季度的5000万美元增长86%[37] - 财年2025第一季度的总分部EBIT为1.75亿美元，较财年2024第一季度的1.63亿美元增长7.34%[37] - 财年2025第一季度的总分部EBITDA为2.12亿美元，较财年2024第一季度的1.98亿美元增长7.07%[37] 部门表现 - 强化材料部门的息税前利润（EBIT）为1.3亿美元，同比增长1%[5] - 性能化学品部门的息税前利润（EBIT）为4500万美元，同比增长32%[5] - 强化材料部门的EBIT为1.30亿美元，销售额为6.11亿美元，EBITDA利润率为24%[39] - 性能化学品部门的EBIT为4500万美元，销售额为3.11亿美元，EBITDA利润率为21%[39] 现金流与股东回报 - 运营现金流为1.24亿美元，向股东返还6600万美元，通过分红和股票回购[5] - 财年2025第一季度的自由现金流为4700万美元，较财年2024第一季度的自由现金流未披露[40] - 财年2025第一季度的可支配自由现金流为1.14亿美元，较财年2024第一季度的可支配自由现金流未披露[40] - 第一季度支付股东分红2400万美元，自2015财年以来每股分红年均增长8%[7] 未来展望 - 预计2025财年调整后每股收益在7.40至7.80美元之间[25] - 2025财年运营税率预期范围为27%至29%[12] - 财年2025第一季度的有效税率为28%[41] - 财年2025的运营税率预计在27%到29%之间[42] 资本支出与流动性 - 第一季度资本支出为7700万美元，主要用于高回报投资[7] - 现金及现金等价物为1.83亿美元，流动性为13亿美元[12] - 自2015财年以来，已减少流通股本13%[7] - 财年2025第一季度的利息支出为1800万美元，较财年2024第一季度的2200万美元下降18.18%[37]

文章核心观点 - 卡博特公司2025财年第一季度净利润和调整后每股收益同比上升，但未达Zacks共识预期，销售额也未达预期且同比略有下降，各业务板块表现不一，公司对2025财年有盈利预期并将推进战略，同时介绍了相关股票表现及排名情况 [1][2][6] 财务业绩 - 2025财年第一季度（截至2024年12月31日）净利润9300万美元，合每股1.67美元，高于上年同期的5000万美元或每股0.88美元 [1] - 剔除一次性项目后，调整后每股收益为1.76美元，高于上年同期的1.56美元，但未达Zacks共识预期的1.80美元 [1] - 销售额9.55亿美元，未达Zacks共识预期的9.93亿美元，同比下降约0.3% [2] 业务板块亮点 增强材料 - 本季度销售额6.11亿美元，同比下降4.7%，未达Zacks共识预期的6.642亿美元 [3] - 2025财年第一季度息税前利润（EBIT）较2024财年第一季度增加100万美元，主要受销量增长、有利定价和产品组合推动 [3] 高性能化学品 - 本季度销售额3.11亿美元，较上年同期的2850万美元增长9.1%，超过Zacks共识预期的2.961亿美元 [4] - 息税前利润同比增长1100万美元，因关键终端市场潜在需求驱动，销量增长8% [4] 财务状况 - 财年第一季度末现金余额1.83亿美元，经营活动现金流1.24亿美元，资本支出7700万美元 [5] - 本季度用于股息支付2400万美元和股票回购4200万美元 [5] 前景展望 - 卡博特预计2025财年调整后每股收益在7.40 - 7.80美元之间，考虑业务板块业绩和客户协议，未考虑潜在关税影响 [6] - 预计有强劲的经营现金流，支持战略增长投资和股东回报，公司对执行能力和应对市场状况有信心，将推进“为明天而创造”战略 [6] 股价表现 - 过去一年CBT股票上涨19.3%，而行业增长5% [7] 股票排名及相关信息 卡博特公司 - 目前Zacks排名为3（持有） [9] 其他公司 - 英吉蒂公司（NGVT）Zacks排名为1（强力买入），2月18日公布第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益12美分，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率95.4%，过去一年股价上涨2.1% [9][10] - ICL集团（ICL）Zacks排名为2（买入），2月26日公布第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益6美分，过去四个季度均超预期，平均惊喜率18.1%，过去一年股价飙升30% [9][11] - 富尔图纳矿业公司（FSM）Zacks排名为2（买入），3月5日公布第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益16美分，过去四个季度两次超预期，两次未达预期，平均惊喜率53.6%，过去一年股价上涨67.7% [9][12]

2025财年第一季度财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度摊薄后每股收益为1.67美元，调整后每股收益为1.76美元，同比增长13%[1][3][4] - 2025财年第一季度净销售额和其他营业收入为9.55亿美元，上年同期为9.58亿美元；归属于公司的净利润为9300万美元，上年同期为5000万美元[3] - 2025财年第一季度经营活动产生的现金流量为1.24亿美元，用于资本支出7700万美元，通过股息和股票回购向股东返还6600万美元[4][6][10] - 2025财年第一季度末公司现金余额为1.83亿美元[10] - 2025财年第一季度公司记录的税收费用为4100万美元，有效税率为28%，预计2025财年运营税率在27%至29%之间[11][13] 2025财年第一季度业务线数据关键指标变化 - 增强材料业务部门2025财年第一季度息税前利润为1.3亿美元，同比增长1%；全球销量同比增长1%，亚太地区增长2%，欧洲、中东和非洲增长1%，美洲下降1%[4][8][9] - 高性能化学品业务部门2025财年第一季度息税前利润为4500万美元，同比增长32%，主要因销量增长8%[4][9] 2025财年业绩预期 - 公司预计2025财年调整后每股收益在7.40美元至7.80美元之间[14] 财报会议及陈述说明 - 公司将于2025年2月4日上午8点（东部时间）与行业分析师举行财报电话会议[15] - 本财报发布包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异[16] 2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净销售和其他营业收入为9.55亿美元，2023年同期为9.58亿美元[35] - 2024年第四季度净利润为1.04亿美元，2023年同期为6100万美元[35] - 2024年第四季度归属于卡博特公司的净利润为9300万美元，2023年同期为5000万美元[35] - 2024年第四季度基本每股收益为1.69美元，2023年同期为0.88美元[35] - 2024年第四季度稀释每股收益为1.67美元，2023年同期为0.88美元[35] - 截至2024年12月31日，公司总资产为36.42亿美元，截至2024年9月30日为37.36亿美元[38] - 截至2024年12月31日，公司总负债为21.27亿美元，截至2024年9月30日为21.46亿美元[39] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为15.15亿美元，截至2024年9月30日为15.90亿美元[39] - 2024年12月31日结束的三个月，经营活动提供的现金为1.24亿美元，2023年同期为1.05亿美元[43] - 2024年12月31日结束的三个月，投资活动使用的现金为1.04亿美元，2023年同期为5400万美元[43] - 2024年12月31日结束的三个月，融资活动使用的现金为2400万美元，2023年同期为2900万美元[43] - 2024年12月31日现金及现金等价物期末余额为1.83亿美元，2023年同期为2.44亿美元[43] - 2024年和2023年第四季度税前特定项目分别为600万美元和4200万美元，税后分别为500万美元和3800万美元[44] - 2024年和2023年第四季度有效税率分别为28%和36%，运营税率均为28%[44] 2024年第四季度业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度增强材料销售额为6.11亿美元，2023年同期为6.41亿美元[36] - 2024年第四季度高性能化学品销售额为3.11亿美元，2023年同期为2.85亿美元[36] 2024财年与2025财年财务数据对比 - 2024财年强化材料销售额为26.1亿美元，2025财年为6.1亿美元[40] - 2024财年高性能化学品销售额为12.5亿美元，2025财年为3.11亿美元[40] - 2024财年净销售额和其他营业收入为39.94亿美元，2025财年为9.55亿美元[40] - 2024财年总部门息税前收益为7.01亿美元，2025财年为1.75亿美元[40] - 2024财年净收入为4.24亿美元，2025财年为1.04亿美元[40] - 2024财年归属于卡博特公司的净收入为3.8亿美元，2025财年为9300万美元[42] 2025财年第四季度财务数据关键指标变化 - 2025财年第四季度每股净利润为1.67美元，调整后为1.76美元；2024财年每股净利润为6.72美元，调整后为7.06美元[45][46] - 2025财年第四季度净收入为9300万美元，总部门EBIT为1.75亿美元，总部门EBITDA为2.12亿美元，调整后EBITDA为1.99亿美元[46][47] - 2025财年第四季度经营活动提供的现金为1.24亿美元，自由现金流为4700万美元，可自由支配自由现金流为1.14亿美元[47] 2025财年第四季度业务线数据关键指标变化 - 2025财年第四季度增强材料EBIT为1.3亿美元，EBITDA为1.47亿美元，销售额为6.11亿美元，EBITDA利润率为24%[47] - 2025财年第四季度高性能化学品EBIT为4500万美元，EBITDA为6500万美元，销售额为3.11亿美元，EBITDA利润率为21%[47]

文章核心观点 - 卡博特公司2025财年第一季度业绩强劲，调整后每股收益同比增长13%，各业务板块表现良好，现金流充裕，全年调整后每股收益预计在7.40 - 7.80美元之间 [3][9] 关键要点总结 财务亮点 - 2025财年第一季度摊薄后每股收益1.67美元，调整后每股收益1.76美元，同比增长13% [1][3] - 第一季度净收入9300万美元，强化材料业务息税前利润1.3亿美元，同比增长1%；高性能化学品业务息税前利润4500万美元，同比增长32% [4][5] - 第一季度经营活动现金流1.24亿美元，资本支出7700万美元，通过股息和股票回购向股东返还6600万美元 [3][7] - 截至季度末，公司资产负债表强劲，流动性约13亿美元 [3] 业务板块表现 - **强化材料业务**：息税前利润增长主要源于亚太、欧洲、中东和非洲地区的销量增长以及有利的定价和产品组合，但美洲地区因轮胎客户产量下降，销量下滑1% [5][6] - **高性能化学品业务**：息税前利润增长主要得益于销量增长8%，重新连接到关键终端市场的潜在需求驱动因素，但较高的维护支出和新资产成本部分抵消了增长 [6] 税收情况 - 2025财年第一季度记录税收支出4100万美元，有效税率28%，运营税率28%，反映了100万美元的非公认会计准则税收调整 [8] - 预计2025财年运营税率在27% - 29%之间 [8] 展望 - 2025财年调整后每股收益预计在7.40 - 7.80美元之间，包括预期业务板块业绩和2025年轮胎客户协议谈判结果，未考虑近期宣布的关税潜在影响 [9] - 经营现金流前景强劲，可继续投资战略增长项目并向股东返还现金 [9] 非公认会计准则财务指标 - 公司使用调整后每股收益、总业务板块息税前利润、总业务板块息税折旧及摊销前利润、调整后息税折旧及摊销前利润、运营税率、自由现金流和可自由支配自由现金流等非公认会计准则财务指标，以提供更透明的财务信息 [13] - 调整后每股收益计算时排除了管理层认为不代表公司业务运营的费用和收入项目，有助于各期经营业绩比较 [14] 其他信息 - 公司将于2025年2月4日上午8点举办与行业分析师的电话会议 [10] - 卡博特公司是全球特种化学品和高性能材料公司，提供多种产品 [10]

文章核心观点 - 去年5月对卡博特公司（NYSE: CBT）给出加倍看好评级，当时股价约101美元，公司通过购买被低估、盈利且资产负债表良好、债务少的股票获取收益，有机会时会针对持仓卖出看涨期权增加收入，通过仓位控制和跟踪止损进行风险管理 [1] 分组1 - 去年5月对卡博特公司加倍看好，当时股价约101美元 [1] - 公司通过购买被低估、盈利且资产负债表良好、债务少的股票获取收益 [1] - 有机会时公司会针对持仓卖出看涨期权增加收入 [1] - 公司通过仓位控制和跟踪止损进行风险管理 [1]