文章核心观点 - 公司近期股价表现不佳，过去一个月内股价上涨约1.6%，低于标普500指数的表现。市场关注公司即将发布的财报是否会延续近期的积极趋势[1] 财报分析 - 公司2024财年第四季度净利润为1.37亿美元，每股收益2.43美元，相比去年同期净利润2.34亿美元和每股收益4.10美元有所下降。调整后每股收益为1.80美元，同比增长9.1%，但未达到Zacks共识预期的1.82美元[2] - 第四季度净销售额同比增长3.7%至10.01亿美元，未达到Zacks共识预期的10.166亿美元[3] 分部表现 - 增强材料部门销售额同比增长3.2%至6.44亿美元，未达到Zacks共识预期的6.482亿美元。该部门第四季度EBIT同比下降1100万美元，主要由于美洲地区销量减少、区域组合不利及成本上升，部分被2024年客户协议中的价格和产品组合改善所抵消[4] - 性能化学品部门销售额同比增长5.2%至3.22亿美元，未达到Zacks共识预期的3.399亿美元。该部门EBIT同比增长800万美元，主要由于销量增长2%及汽车和电子终端市场销售强劲带来的更有利产品组合。但公司成本因工厂维护费用的时机而增加[5] 全年表现 - 公司2024财年净利润为3.80亿美元，每股收益6.72美元，相比去年净利润4.45亿美元和每股收益7.73美元有所下降。调整后每股收益为7.06美元[6] - 全年净销售额同比增长1.6%至39.94亿美元[7] 财务状况 - 公司截至第四季度末现金余额为2.23亿美元，经营活动现金流为2.04亿美元，资本支出为9200万美元。季度内还用于支付股息2400万美元和股票回购6600万美元[8] 展望 - 公司预计2025财年调整后每股收益将在7.40至7.80美元之间，同比增长5%至10%，主要由增强材料部门增长和性能化学品部门稳步复苏推动。公司预计将产生强劲的运营现金流和自由现金流，以支持增长项目投资和股东资本回报[9] 市场反应 - 过去一个月内，市场对公司盈利预测有所上调[10] 估值评分 - 公司目前拥有A级增长评分，但在动量评分方面表现较差，为D级。在价值评分方面，公司获得B级，整体VGM评分为A级[11] 未来预期 - 市场对公司股票的盈利预测呈上升趋势，但公司目前持有Zacks排名4（卖出），预计未来几个月内股票表现将低于平均水平[12]

公司核心观点 - 公司董事会授权公司回购最多1000万额外普通股，使总回购股数达到约1100万 这表明公司对其未来几年的预期盈利表现和现金流生成充满信心 [1] 回购计划 - 公司管理层将根据市场情况和其他标准决定回购的时间和数量 回购将在公开市场或通过私下协商交易进行，利用公司现有的流动性来源和未来的自由现金流 所有回购的股份将被注销并恢复为公司授权但未发行的普通股 该授权没有时间限制，可以随时暂停或终止 [2] 公司表现 - 公司股价在过去一年上涨了42.1%，而行业平均涨幅为4.7% [3] - 公司预计2025财年调整后每股收益（EPS）将在7.40美元至7.80美元之间，主要由增强材料部门的持续增长和性能化学品部门的稳步复苏推动 这一调整后EPS范围意味着比公司2024财年强劲的业绩增长5%至10% 此外，公司预计强劲的EBITDA将推动稳定的运营现金流和自由现金流，从而支持持续的投资增长项目和资本回报给股东 [3] 行业对比 - 公司目前持有Zacks排名4（卖出） [4] - 在基础材料领域，更好的排名股票包括Carpenter Technology Corporation（CRS）、DuPont de Nemours, Inc.（DD）和CF Industries Inc.（CF） [4] - Carpenter Technology目前持有Zacks排名1（强力买入） CRS在过去四个季度中每次都超过了Zacks共识预期，平均盈利惊喜为14.1% 公司股价在过去一年飙升了163.4% [5] - DuPont de Nemours的当前年度盈利共识预期为每股3.88美元，表明同比增长11.5% DD，一个Zacks排名2（买入）股票，在过去四个季度中每次都超过了共识预期，平均盈利惊喜为12.9% 公司股价在过去一年上涨了约16.7% [6] - CF Industries的当前年度盈利共识预期为每股6.32美元 CF，一个Zacks排名1股票，在过去四个季度中两次超过了共识预期，两次未达到，平均盈利惊喜为10.3% 公司股价在过去一年上涨了约23.2% [7][8]

| --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------| | Securities registered pursuant to Section 12(b) Title of each class | of the Securities Trading symbol(s) | Exchange Act of 1934: Name of each exchange on which registered | | Common Stock, $1 par value per share | CBT | The New York Stock Exchange | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COM ...

关于Encore Capital Group, Inc. (ECPG) - ECPG自2024年11月6日公布2024年第三季度业绩以来股价下跌1.9% 季度收益受Cabot在英国组合购买减少和运营费用上升影响 美国购买改善和未来乐观前景部分抵消负面影响[1] - 2024年第三季度调整后每股收益为1.26美元 低于Zacks共识预期14.3% 同比增长59.5% 营收同比增长18.6%至3.671亿美元 高于共识预期1.9%[2] - 本季度债务购买总收入同比增长19.3%至3.408亿美元 服务收入增长14.5%至2280万美元 高于共识预期3.5%[3] - 全球收款同比增长18%至5.5亿美元 高于共识预期5.4% 美国组合购买强劲 欧洲特别是英国组合购买仍具竞争力导致购买量较低 公司退出西班牙有担保不良贷款市场影响第三季度收益[4] - 总运营费用2.61亿美元 同比增长11.5% 现金效率边际从一年前的51%提高到53.6%[5] - 利息费用同比增长32.3%至6690万美元 净收入同比增长58.5%至3060万美元 全球组合购买从一年前的2.306亿美元增长到2.825亿美元 美国投入2.3亿美元 欧洲投入其余部分[6] - 截至2024年9月30日总资产50亿美元高于2023年底的46亿美元 现金及现金等价物为2.474亿美元高于2023年底的1.584亿美元 借款从2023年底的33.2亿美元增加到36亿美元 总负债高于2023年底 总权益从2023年底的9.365亿美元增加到10亿美元[7] - 2024年前9个月经营活动提供的净现金同比增长14.1%至1.326亿美元[8] - 管理层预计2024年组合购买将超过2023年的11亿美元并超过12.5亿美元 预计收款增长约15%至21.25亿美元[9] 关于其他金融公司 - Marsh & McLennan Companies, Inc. (MMC) 2024年第三季度调整后每股收益为1.63美元 高于Zacks共识预期1.2% 同比增长3.8% 综合营收同比增长6%至57亿美元 基础上增长5% 低于共识预期0.2%[10] - MMC调整后运营收入为11.9亿美元 同比增长12% 低于预期[11] - Arthur J. Gallagher & Co. (AJG) 2024年第三季度调整后每股净收益为2.26美元 符合Zacks共识预期 同比增长13% 总调整后营收低于Zacks共识预期0.1% 同比增长11.1%[11] - AJG的EBITDAC较上年同期增长14.3%至8.088亿美元[11] - PRA Group, Inc. (PRAA) 2024年第三季度每股收益为49美分 高于Zacks共识预期44.1% 上年同期每股亏损31美分 总营收同比增长30.1%至2.815亿美元 高于共识预期6.4% 净收入为2720万美元 上年同期亏损1220万美元[12]

公司第四季度财报 - 公司在2024财年第四季度（截至2024年9月30日）利润为1.37亿美元，合每股2.43美元，上年同期为2.34亿美元，合每股4.10美元，调整后每股收益为1.80美元，高于上年同期的1.65美元，但低于Zacks共识预期的1.82美元[1] - 本季度净销售额同比增长约3.7%至10.01亿美元，低于Zacks共识预期的10.166亿美元[2] 部门亮点 - 增强材料部门本季度销售额同比增长约3.2%至6.44亿美元，低于Zacks共识预期的6.482亿美元，2024财年第四季度息税前利润较2023财年第四季度下降1100万美元，原因是美洲销量减少、区域组合不利和成本上升，2024年客户协议中定价和产品组合的改善略微抵消了部分影响[3] - 高性能化学品部门销售额同比增长约5.2%至3.22亿美元，低于Zacks共识预期的3.399亿美元，息税前利润同比增长800万美元，原因是销量增长2%以及汽车和电子终端市场销售强劲带来更有利的产品组合，本季度公司成本也因工厂维护费用的时间安排而增加[4] 公司2024财年业绩 - 公司净收入为3.8亿美元，合每股6.72美元，上年同期利润为4.45亿美元，合每股7.73美元，调整后每股收益为7.06美元，净销售额同比增长约1.6%至39.94亿美元[5] 公司财务状况 - 公司在第四财季末现金余额为2.23亿美元，经营活动现金流为2.04亿美元，资本支出总计9200万美元，本季度现金还用于支付2400万美元股息和6600万美元股票回购[6] 公司展望 - 公司预计2025财年调整后每股收益在7.40美元至7.80美元之间，这意味着较2024财年的强劲业绩增长5%至10%，此外，公司预计在强劲的息税折旧摊销前利润推动下，将有稳健的运营现金流和可自由支配的自由现金流，从而能够持续投资于增长项目并向股东返还资本[7] 公司股价表现 - 公司股票在过去一年上涨64%，而行业下跌9.5%[8] 公司Zacks排名及其他化学品发布 - 公司目前Zacks排名为3（持有）[10]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年调整后每股收益为7.06美元，同比增长31% [12] - 总部门EBIT为7.01亿美元，同比增长15% [12] - 2024财年运营现金流为6.92亿美元，自由现金流为4.79亿美元 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 强化材料部门EBIT同比增长11%，达到5.37亿美元，主要受益于更高的销量和改善的定价及产品组合 [12] - 性能化学品部门EBIT同比增长31%，达到1.64亿美元，销量在财年下半年恢复至正常水平 [12][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球销量同比下降1%，美洲销量下降7%，亚太地区增长4%，欧洲增长3% [26] - 美洲销量受墨西哥天气事件影响，客户生产水平降低 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2021年推出的“为明天创造”战略旨在利用全球领导地位和创新能力推动盈利和现金流的强劲增长 [11] - 公司计划在2028年启动美国电池材料工厂，预计将产生约20%的内部收益率 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025财年的展望为每股收益在7.40至7.80美元之间，预计增长5%至10% [33] - 管理层认为，尽管面临外部挑战，公司的现金流和投资机会仍然强劲 [37] 其他重要信息 - 公司在2024财年支付了9300万美元的股息，并回购了1.72亿美元的股票 [14] - 公司在可持续发展方面取得了显著进展，已提前实现14个可持续发展目标中的9个 [16][18] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于性能化学品的市场需求 - 管理层表示，半导体应用的需求恢复正常，汽车生产在2025年预计增长不到2% [41] 问题: 关于电池材料工厂的收入能力 - 管理层透露，电池材料工厂预计在2028年启动，项目总资本约为1.8亿美元，其中5000万美元由政府补助覆盖 [42] 问题: 关于强化材料的需求和价格谈判 - 管理层指出，尽管面临亚洲进口的压力，预计2025年美洲的需求将实现适度增长 [46][56]

业绩总结 - 财政2024年第四季度，强化材料部门的EBIT为1.29亿美元，同比增长37%[5] - 财政2024年，强化材料部门的EBIT为5.37亿美元，同比增长11%[5] - 财政2024年，性能化学品部门的EBIT为1.64亿美元，同比增长31%[5] - 财政2024年，运营现金流为6.92亿美元，向股东返还2.65亿美元[5] - 财政2024年，GAAP每股收益为6.72美元，调整后每股收益为7.06美元[5] - 财政2024年，资本支出为2.41亿美元，主要用于维持世界级资产和高信心增长项目[6] - 财政2024年，股东回购172百万美元，减少了90万股[6] - Cabot Corporation在2024财年第四季度的调整后每股收益为$1.80，相较于2023财年第四季度的$1.65增长了9.1%[26] - Cabot Corporation在2024财年第四季度的总部门息税前利润为$167百万，较2023财年第四季度的$170百万下降了1.8%[28] - Cabot Corporation在2024财年第四季度的自由现金流为$155百万，较2023财年第四季度的$112百万增长了38.4%[32] 用户数据 - Cabot Corporation在2024财年第四季度的强化材料销售额为$644百万，较2023财年第四季度的$624百万增长了3.2%[30] - Cabot Corporation在2024财年第四季度的性能化学品销售额为$322百万，较2023财年第四季度的$306百万增长了5.2%[30] 未来展望 - 预计财政2025年调整后每股收益在7.40至7.80美元之间，同比增长5-10%[19] - 预计财政2025年的运营税率在27%至29%之间[15] 新产品和新技术研发 - 被美国能源部选中获得5000万美元的补助，用于支持国内电池供应链[11] 负面信息 - Cabot Corporation在2024财年第四季度的总部门息税折旧摊销前利润为$203百万，较2023财年第四季度的$206百万下降了1.5%[28] - Cabot Corporation在2024财年第四季度的强化材料EBITDA利润率为22%，相比2023财年第四季度的24%有所下降[30] 其他新策略 - Cabot Corporation在2024财年第四季度的经营税率为20%，相比2023财年第四季度的27%有所下降[33] - Cabot Corporation在2024财年第四季度的性能化学品EBITDA利润率为20%，相比2023财年第四季度的18%有所上升[30]

Cabot (CBT) came out with quarterly earnings of $1.80 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.82 per share. This compares to earnings of $1.65 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -1.10%. A quarter ago, it was expected that this chemical company would post earnings of $1.74 per share when it actually produced earnings of $1.92, delivering a surprise of 10.34%.Over the last four quarters, the company ha ...

财务业绩 - 公司2024财年全年稀释每股收益为6.72美元，调整后每股收益为7.06美元，同比增长31%[2] - 2024财年两个业务分部的息税前利润分别增长11%和31%[2] - 2024财年经营活动产生的现金流为6.92亿美元，支持了2.41亿美元的资本投资以及9300万美元的股息支付和1.72亿美元的股票回购[2] - 公司实现了2021年投资者日设定的调整后每股收益复合年增长率和累计自由现金流的目标区间[2] - 2024年第四季度调整后每股收益为1.80美元，同比增长9%[3][5] - 2024年第四季度经营活动产生的现金流为2.04亿美元，支持了2400万美元的股息支付和6600万美元的股票回购[8] - 公司预计2025财年调整后每股收益将在7.40美元至7.80美元之间,由Reinforcement Materials业务的持续增长和Performance Chemicals业务的稳步复苏推动[10] - 第三季度收入为10.01亿美元,同比增长3.7%,净利润为1.37亿美元,同比下降41.5%[27][29] - 全年收入为39.94亿美元,同比增长1.6%,净利润为3.80亿美元,同比下降14.6%[27][29] - 稀释后每股收益为2.43美元,调整后每股收益为7.06美元[29] - 2024财年第四季度销售收入为10.16亿美元，全年销售收入为39.94亿美元[35] - 2024财年第四季度利润为1.35亿美元，全年利润为5.29亿美元[35] - 2024财年第三季度调整后每股收益为0.98美元[42] - 2024财年前三季度调整后每股收益为5.38美元[42] - 公司2024财年第四季度调整后每股收益为1.56美元[46] - 公司2024财年全年调整后每股收益为7.06美元[46] - 公司2023财年第四季度调整后每股收益为0.98美元[46] - 公司2023财年全年调整后每股收益为5.38美元[46] 业务分部表现 - 2024财年第四季度Reinforcement Materials业务销售收入为6.44亿美元，全年销售收入为26.10亿美元[35] - 2024财年第四季度Performance Chemicals业务销售收入为3.22亿美元，全年销售收入为12.50亿美元[35] - 2024财年第四季度Reinforcement Materials业务利润为1.23亿美元，全年利润为5.37亿美元[35] - 2024财年第四季度Performance Chemicals业务利润为4.4亿美元，全年利润为1.64亿美元[35] - 2024财年第三季度营业利润率为20%[45] - 2024财年前三季度营业利润率为26%[45] 现金流和资本支出 - 2024财年第四季度现金及现金等价物为2.23亿美元[33] - 2024财年第四季度营业活动产生的现金流为2.04亿美元[43] - 2024财年前三季度营业活动产生的现金流为6.92亿美元[43] - 2024财年第三季度资本支出为9.2亿美元[43] - 2024财年前三季度资本支出为2.41亿美元[43] - 公司2024财年第四季度自由现金流为5100万美元[48] - 公司2024财年全年自由现金流为4.51亿美元[48] 其他 - 公司获得美国能源部500万美元的拨款,用于在美国建设首个商业规模的电池级碳纳米管和导电添加剂分散液生产设施[3] - 公司将于2024年12月4日在波士顿举行投资者日,分享公司战略、关键增长举措、可持续发展领导力以及新的长期财务目标[11] - 2024财年第四季度总分部EBIT为1.63亿美元[47] - 公司2024财年全年总分部EBIT为7.01亿美元[47] - 公司2024财年第四季度再生材料分部EBITDA利润率为23%[48] - 公司2024财年全年再生材料分部EBITDA利润率为23%[48]

Investors interested in stocks from the Chemical - Diversified sector have probably already heard of Cabot (CBT) and Air Products and Chemicals (APD) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out. Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The Zacks Rank favors stocks with strong earnings ...