公司业务布局 - 公司拥有约11000台老虎机和视频彩票终端以及200张桌游桌，业务覆盖八个州[127] - 博彩业务板块约有1.1万台老虎机和视频彩票终端以及200张赌桌，分布在八个州，公司持有中西部博彩61.3%股权和MVG 50%股权[141] 赛马业务运营情况 - 2020年第二季度丘吉尔唐斯赛道举办27天无观众现场赛马，第三季度举办14天无观众现场赛马[129] 博彩场所运营容量 - 德比城博彩目前顾客容量限制为75%，博彩容量运营为66%[129] - 卡尔德赌场目前博彩容量运营为56%[130] - 2020年9月18日橡树谷赛马、博彩及酒店的转播和历史赛马机业务开业，目前顾客容量限制为75%，博彩容量运营率为63%，酒店于10月15日开业[144] - 公司投资3840万美元建设纽波特赛马和博彩项目，于2020年10月2日开业，有1.7万平方英尺的博彩楼层和500台历史赛马机，目前顾客容量限制为75%[145] 公司财务借款与现金情况 - 2020年3月16日公司从循环信贷安排借款6.754亿美元，截至9月30日有6.22亿美元现金及现金等价物[133] - 2020年3月16日，公司在循环信贷额度上借款6.754亿美元，截至2020年9月30日，现金及现金等价物为6.22亿美元[180] 信贷协议修订与财务契约 - 2020年4月28日公司对信贷协议进行第二次修订，有财务契约宽限期至2021年6月30日财季[134] - 财务契约宽限期内公司无需遵守综合总担保净杠杆比率和利息覆盖率财务契约[135] - 公司同意最低流动性财务契约，宽限期内需维持至少1.5亿美元流动性[135] 财务结果影响因素 - 2020年第三季度财务结果受肯塔基橡树赛和德比大赛重新安排、部分物业暂停运营及持续物业限制影响[136] 公司现金支持能力 - 基于当前预计运营现金流需求等，公司认为有足够现金支持业务超12个月[137] 诉讼和解情况 - 公司与Kater和Thimmegowda诉讼达成原则性和解协议，待法院最终批准，和解基金共1.55亿美元，公司税前支付1.24亿美元，Aristocrat税前支付3100万美元[138] 无形资产减值情况 - 2020年第一季度，公司因COVID - 19疫情和相关交易，对普雷斯克岛博彩权无形资产确认1500万美元减值，对普雷斯克岛商标无形资产确认250万美元减值[139] 公司收购情况 - 2019年1月11日，公司以1.789亿美元现金及160万美元营运资金和其他购买价格调整完成普雷斯克岛收购；3月8日，以10万美元现金完成幸运夫人内马科林相关资产收购[148] - 2019年3月5日，公司以约4.066亿美元现金及350万美元交易成本和营运资金调整收购中西部博彩约42%股权，3月6日交易完成后公司持股增至61.3%，同时确认1.032亿美元递延税项负债[149] - 2019年10月9日，公司以4600万美元现金完成草坪公园收购，最终设计计划项目资本为2亿美元，因肯塔基最高法院裁决暂时暂停建设[151] - 2020年9月11日，公司以300万美元购买WKY Development剩余股权[144] 政策法规影响 - 2020年6月30日，伊利诺伊州签署立法，自7月1日起降低现有赌场桌游特权税，延长新博彩职位付款期限和初始体育博彩牌照付款期限，建立芝加哥新赌场较低特权税时间表[155] - 2020年7月15日，路易斯安那州签署立法，豁免赌场最高500万美元促销游戏税[156] 公司整体财务指标变化 - 2020年净收入3.378亿美元，较2019年的3.063亿美元增加3150万美元；2020年前九个月净收入7.758亿美元，较2019年的10.491亿美元减少2.733亿美元[157] - 2020年运营收入4950万美元，较2019年的2780万美元增加2170万美元；2020年前九个月运营收入3750万美元，较2019年的2.122亿美元减少1.747亿美元[157] - 2020年运营利润率为15%，2019年为9%；2020年前九个月运营利润率为5%，2019年为20%[157] - 2020年持续经营业务净收入4310万美元，较2019年的1520万美元增加2790万美元；2020年前九个月持续经营业务净收入亏损310万美元，较2019年的1.354亿美元减少1.385亿美元[157] - 2020年归属于Churchill Downs Incorporated的净收入4320万美元，较2019年的1480万美元增加2840万美元；2020年前九个月归属于Churchill Downs Incorporated的净收入亏损9900万美元，较2019年的1.335亿美元减少2.325亿美元[157] - 2020年调整后EBITDA为1.219亿美元，较2019年的8800万美元增加3390万美元；2020年前九个月调整后EBITDA为2.073亿美元，较2019年的3.776亿美元减少1.703亿美元[157] - 2020年第三季度净收入增加3150万美元，主要因在线博彩增加5570万美元和Churchill Downs增加2940万美元，部分被博彩业务减少4360万美元和其他业务减少1000万美元抵消[158] - 2020年前九个月净收入减少2.733亿美元，主要因博彩业务减少2.05亿美元、Churchill Downs减少1.27亿美元和其他业务减少2680万美元，部分被在线博彩增加8550万美元抵消[160] - 2020年第三季度运营收入增加2170万美元，主要因在线博彩增加2440万美元、Churchill Downs增加1190万美元和交易费用净额减少40万美元，部分被阿灵顿现场赛马期间的客户限制导致的760万美元减少、销售及管理费用增加440万美元和博彩业务减少300万美元抵消[158] - 2020年前九个月运营收入减少1.747亿美元，主要因Churchill Downs减少1.052亿美元、博彩业务减少7670万美元、其他业务减少2000万美元和普雷斯克岛博彩权及商标无形资产的非现金减值1750万美元，部分被在线博彩增加3660万美元、销售及管理费用减少410万美元和交易费用净额减少400万美元抵消[160] - 2020年第三季度净收入3.378亿美元，较2019年同期增加3150万美元；前九个月净收入7.758亿美元，较2019年同期减少2.733亿美元[162] - 2020年第三季度合并运营费用2.883亿美元，较2019年同期增加980万美元；前九个月7.383亿美元，较2019年同期减少9860万美元[165] - 2020年前九个月，调整后EBITDA为2.073亿美元，较2019年的3.776亿美元减少1.703亿美元[171] 各业务线收入变化 - 2020年第三季度Churchill Downs收入增加3530万美元，主要因Churchill Downs Racetrack增加3190万美元和Derby City Gaming增加340万美元；前九个月减少1.252亿美元，主要因Churchill Downs Racetrack减少1.18亿美元和Derby City Gaming减少720万美元[162][164] - 2020年第三季度在线博彩收入增加5600万美元，主要因TwinSpires增加5410万美元，TwinSpires交易额增长2.537亿美元，增幅68.8%；前九个月增加8590万美元，主要因TwinSpires增加8220万美元，TwinSpires交易额增长3.801亿美元，增幅33.3%[162][164] - 2020年第三季度博彩收入减少4370万美元，主要因Calder、Oxford等多处业务暂停或受限；前九个月减少2.052亿美元，主要因所有博彩业务暂停[162][164] - 2020年第三季度其他收入减少950万美元，主要因Arlington业务暂停；前九个月减少2590万美元，主要因Arlington业务暂停和United Tote客户暂停服务[162][164] 费用项目变化 - 2020年第三季度税费和奖金减少1020万美元，因博彩业务净收入减少[165] - 2020年第三季度薪资和福利费用减少600万美元，因部分员工临时休假和减薪[165] - 2020年第三季度内容费用增加1910万美元，因TwinSpires交易额增加导致费用上升[165] - 2020年第三季度营销和广告费用增加100万美元，因在线博彩业务营销增加，部分被博彩业务营销减少抵消[165] - 2020年前九个月，税收和奖金支出减少8920万美元，主要因博彩业务暂停、净收入下降和赛马场次减少[168] - 2020年前九个月，薪资和福利支出减少2420万美元，主要因临时休假和减薪，部分被Turfway Park增长和Oak Grove开业抵消[168] - 2020年前九个月，内容支出增加2720万美元，主要因TwinSpires手续费增加[168] - 2020年前九个月，销售、一般和行政费用减少410万美元，主要因临时减薪和福利[168] - 2020年前九个月，折旧和摊销费用增加220万美元，主要因资本项目投入使用[168] - 2020年前九个月，营销和广告费用减少630万美元，主要因实体业务暂停，部分被线上业务支出增加抵消[168] - 2020年前九个月，无形资产减值增加1750万美元，主要因Presque Isle的博彩权和商标减值[168] - 2020年前九个月，其他运营费用减少1770万美元，主要因实体业务暂停，部分被Turfway Park和Oak Grove开业费用抵消[168] 资产负债与股东权益变化 - 截至2020年9月30日，总资产为32.63亿美元，较2019年12月31日增加7.12亿美元；总负债为28.908亿美元，增加8.508亿美元；股东权益为3.722亿美元，减少1.388亿美元[174] - 总资产增加7.12亿美元，主要因现金及现金等价物增加5.258亿美元、物业及设备净值增加1.445亿美元等[175] - 总负债增加8.508亿美元，主要因长期债务净值增加6.923亿美元、终止经营的流动负债增加1.24亿美元等[175] - 股东权益总额减少1.388亿美元，主要因当年净亏损9920万美元、回购普通股2790万美元等[175] 现金流变化 - 2020年前九个月经营活动现金流减少1.229亿美元，主要因持续经营业务的营业收入减少1.571亿美元等[176][177] - 2020年前九个月投资活动现金流减少4.778亿美元，主要因2019年第一、二季度投资减少6.043亿美元等[176][177] - 2020年前九个月融资活动现金流增加1.217亿美元，主要因长期债务净借款增加9460万美元、普通股回购减少3840万美元等[176][177] 债务情况 - 截至2020年9月30日，总债务为21.836亿美元，较2019年12月31日增加6.916亿美元[179] - 2019年3月25日，公司发行6亿美元2027年到期的高级无抵押票据，利率为5.50%[184] - 2017年12月27日，公司发行5亿美元2028年到期的高级无抵押票据，利率为4.75%[185] - 截至2020年9月30日，公司信贷协议项下未偿还债务为10.836亿美元，利率为可变利率[190] 公司未来付款承诺与相关财务指标 - 截至2020年9月30日，公司未来付款承诺总计27.159亿美元，其中2020年10月1日至12月31日为2450万美元，2021 - 2022年为1.748亿美元，2023 - 2024年为5.443亿美元，之后为19.723亿美元[187] - 截至2020年9月30日，公司加权平均借款利率为3.59%[187] - 截至2020年9月30日，公司与未确认税收优惠相关的税收负债约为120万美元[187] 公司面临的风险 - 公司面临市场风险，包括一般经济趋势和利率及信用风险[188] - 公司业务受消费者信心和可自由支配支出影响，新冠疫情导致经济活动和金融市场重大中断[189] 利率变动影响 - 假设债务余额不变，可变利率每提高1个百分点，公司净收入和经营活动现金流将减少810万美元[190]