公司面临的风险 - 公司面临多种风险，可能导致实际结果与前瞻性陈述存在差异，如资本市场波动、投资目标和战略变化等[10] - 公司服务相关资产及部分未来投资组合资产非公开交易，存在流动性风险[377] 利率风险管理 - 公司试图通过使用套期保值工具（主要是利率互换协议）来降低利率风险，也可能使用金融期货、期权等[352] - 利率上升时，公司借款成本增加，可能导致净利息利差和净利息收益率下降，影响净收入和运营结果[353] 套期保值策略问题 - 套期保值技术部分基于资产（特别是RMBS）的假定提前还款水平，提前还款速度与假定不符会降低套期保值策略的有效性[354] 可调整利率RMBS特征 - 公司收购的可调整利率RMBS通常受利率上限限制，可能导致此类证券具有固定利率证券的特征[355] 常规MSR公允价值变动 - 截至2019年6月30日，贴现率下降20%时，常规MSR估计公允价值为253,659千美元，较基准增加14,036千美元，增幅6%[359] - 截至2019年6月30日，自愿提前还款率上升20%时，常规MSR估计公允价值为213,377千美元，较基准减少26,246千美元，降幅11%[359] - 截至2018年12月31日，贴现率下降20%时，常规MSR估计公允价值为277,424千美元，较基准增加22,732千美元，增幅9%[364] - 截至2018年12月31日，自愿提前还款率上升20%时，常规MSR估计公允价值为236,729千美元，较基准减少17,963千美元，降幅7%[364] 公司风险管理目标 - 公司寻求管理资产信用质量、利率、流动性等风险，同时为股东提供实现有吸引力的风险调整后回报的机会[351] RMBS可供出售净额及回报率 - 截至2019年6月30日，RMBS可供出售净额为234049.1万美元，利率上升25、50、75、100、150个基点时，总回报率分别为-0.84%、-1.81%、-2.95%、-4.24%、-7.13%，美元回报分别为-1509.7万、-3277.5万、-5324.3万、-7649万、-12882.7万美元[369] - 截至2018年12月31日，RMBS可供出售净额为182223.6万美元，利率上升25、50、75、100、150个基点时，总回报率分别为-0.32%、-0.73%、-1.22%、-1.76%、-3.01%，美元回报分别为-572.2万、-1318.1万、-2197.9万、-3187.2万、-5430.8万美元[371] 估计公允价值变动情况 - 折现率变动20%、10%、 -10%、 -20%时，估计公允价值分别为4459.1万、4229.9万、3831.4万、3657.2万美元，公允价值变动分别为437.5万、208.4万、 -190.2万、 -364.4万美元，变动百分比分别为11%、5%、 -5%、 -9%[367] - 自愿提前还款率变动时，估计公允价值对应变动，如变动产生正向影响时，估计公允价值为4276.3万、4152.2万美元，公允价值变动分别为254.7万、130.6万美元，变动百分比分别为6%、3%；产生负向影响时，估计公允价值为3891.2万、3764.6万美元，公允价值变动分别为 -130.3万、 -256.9万美元，变动百分比分别为 -3%、 -6%[367] - 服务成本变动时，估计公允价值对应变动，如变动产生正向影响时，估计公允价值为4193万、4107.3万美元，公允价值变动分别为171.5万、85.7万美元，变动百分比分别为4%、2%；产生负向影响时，估计公允价值为3935.8万、3850.1万美元，公允价值变动分别为 -85.7万、 -171.5万美元，变动百分比分别为 -2%、 -4%[367] 公司回购协议风险敞口 - 截至2019年6月30日，公司在回购协议下对任何交易对手的风险敞口不超过公司股权的5%[373] 公司披露控制和财务报告内部控制情况 - 公司总裁兼首席执行官以及首席财务官评估认为，截至报告期末，公司的披露控制和程序有效[380] - 最近完成的财季内，公司财务报告内部控制没有发生对其产生重大影响或可能产生重大影响的变化[381] 公司融资计划 - 公司预计继续通过回购协议为RMBS融资，用银行贷款为MSRs融资，市场条件变化时可能使用其他杠杆形式[376]