公司业务板块 - 公司业务分为资本市场、资产管理和自营投资三个业务板块[357] 资产管理规模 - 截至2019年9月30日，公司资产管理规模约为26.7亿美元，其中82.4%为债务抵押债券（CDOs）[357] 业务影响因素 - 公司业务受金融市场经济、政治、利率等因素影响，交易业务受益于市场波动，但极端波动可能带来负面影响[363] - 固定收益经纪业务中部分产品和市场的利润率和交易量因竞争加剧和市场活动下降而持续下降[368] - 公司抵押业务组的收入高度依赖美国抵押贷款发起量，受利率、就业市场等外部因素影响[370] 应对利润率压缩措施 - 公司应对利润率压缩的措施包括建立多元化交易平台、拓展产品线等[369] 票据修订与投资 - 2019年9月25日，公司修订了2013年可转换票据，新票据为2019年优先票据，利率从8%提高到12% [371] - 2018年公司成立新子公司ViaNova开展RTL业务，并与银行签订信贷协议[372] - 2018年5月16日，公司承诺向美国保险合资企业投资最高300万美元，截至2019年9月30日已投资190万美元[375] - 2018年8月6日，公司投资SPAC基金并成为普通合伙人，截至2019年9月30日已投资63万美元[376] - 2018年9月25日公司还清一名2013年可转换票据持有人1461美元，与其余本金6786美元的持有人达成修订协议，将到期日延至2019年9月25日，转换价格从每股30美元降至12美元[377] 保险收购公司相关 - 2019年3月22日，保险收购公司完成首次公开募股，出售1506.5万个单位，总收益150650美元，承销商全额行使超额配售权，发行后共有2065.3333万股流通[379] - 公司作为发起人实体购买37.5万个配售单位，总价3750美元，从第三方投资者筹集2550美元，其余由公司投资[381][384] - 发起人实体持有保险收购公司510.3333万股创始人股份，配售单位和部分创始人股份在业务合并后有转让限制[386] 子公司成立与授权 - 2018年6月公司在爱尔兰成立子公司CCFEL，2019年4月获授权提供投资服务，法国分行同月获批，7月1日完成合同转让[387] 营收情况 - 2019年前九个月总营收3357.6万美元，较2018年减少18.9万美元，降幅1%[393] - 2019年前九个月净交易收入2587.3万美元，较2018年增加568万美元，增幅28%[394] - 2019年前九个月资产管理收入576.5万美元，较2018年减少206.2万美元，降幅26%[392] - 2019年前九个月新发行及咨询收入25万美元，较2018年减少62.3万美元，降幅71%[392] - 2019年前九个月主要交易及其他收入168.8万美元，较2018年减少318.4万美元，降幅65%[392] - 截至2019年9月30日九个月，资产管理费降至5765000美元，较去年同期减少2062000美元，降幅26%[404] - 截至2019年9月30日九个月，新发行及咨询收入降至250000美元，较去年同期减少623000美元，降幅71%[412] - 截至2019年9月30日九个月，本金交易及其他收入降至1688000美元，较去年同期减少3184000美元，降幅65%[416] 运营费用情况 - 截至2019年9月30日九个月，运营费用增至33569000美元，较去年同期增加1175000美元，增幅4%[422] - 2019年前九个月，现金薪酬及福利增至19259000美元，较去年同期增加756000美元，员工总数从86人增至90人[425] - 业务发展、办公场地及设备费用在2019年前九个月增至2476000美元，较去年同期增加240000美元，增幅11%[426] - 订阅、清算及执行费用在2019年前九个月增至6732000美元，较去年同期增加314000美元，增幅5%[428] - 2019年前九个月折旧和摊销增加6.3万美元，增幅36%，达23.9万美元[430] - 2019年前九个月净利息支出减少87.6万美元，降幅14%，至532.9万美元[431] - 2019年前九个月来自权益法核算联营企业的收入/（损失）减少36.5万美元，至亏损36.5万美元[434] - 2019年前九个月所得税费用/（收益）增加34.2万美元，至亏损91.7万美元[435] 第三季度财务情况 - 2019年第三季度收入减少97万美元，降幅8%，至1126.7万美元[445] - 2019年第三季度净交易收入增加166.3万美元，增幅24%，至847.9万美元[446] - 2019年第三季度资产管理费用减少80万美元，降幅28%，至201.8万美元[452] - 2019年第三季度新发行和咨询收入增加25万美元[445] - 2019年第三季度主要交易和其他收入减少208.3万美元，降幅80%[445] - 2019年第三季度总运营费用增加17.1万美元，增幅1%[445] - 2019年第三季度末，公司赞助的CDO资产管理费从2018年同期的111.1万美元增至133.4万美元，增长22.3万美元[455] - 2019年第三季度末，其他资产管理收入从2018年同期的170.7万美元降至68.4万美元，减少102.3万美元[461] - 2019年第三季度末，新发行和咨询收入从2018年同期的0美元增至25万美元，增长25万美元[461] - 2019年第三季度末，主要交易和其他收入从2018年同期的260.3万美元降至52万美元，减少208.3万美元，降幅80%[463] - 2019年第三季度末，其他收入从2018年同期的20.2万美元增至21万美元，增长8000美元[470] - 2019年第三季度末，运营费用从2018年同期的1188.1万美元降至1171万美元，减少17.1万美元，降幅1%[473] - 2019年第三季度末，薪酬和福利从2018年同期的717.7万美元降至701.7万美元，减少16万美元，降幅2%[474] - 2019年第三季度末，业务发展、办公和设备费用从2018年同期的72.5万美元增至77万美元，增长4.5万美元，增幅6%[478] - 2019年第三季度末，订阅、清算和执行费用从2018年同期的243.3万美元降至240.3万美元，减少3万美元，降幅1%[478] - 2019年第三季度末，净利息支出从2018年同期的218.5万美元降至153.6万美元，减少64.9万美元，降幅30%[484] 前三季度相关情况 - 2019年第三季度末，Junior subordinated notes为8.6亿美元，较2018年减少3600万美元；2013 Convertible Notes / 2019 Senior Notes为1.41亿美元，较2018年减少6600万美元等，各项债务合计较2018年减少6.49亿美元[486] - 2019年前三季度，权益法联营公司收入/（损失）从0降至 - 1.09亿美元[487] - 2019年前三季度，所得税费用/（收益）从 - 5.95亿美元增至 - 1.7亿美元，增加4.25亿美元[488] - 2019年前三季度，经营有限责任公司非控股股东权益平均有效百分比为30.94%，非控股股东权益为 - 6.46亿美元；2018年分别为31.63%和 - 5.83亿美元[491][492] 股息与回购情况 - 2019年8月2日，公司决定暂停季度现金股息，预计每年节省约1.341亿美元现金，2019财年节省约6710万美元现金[498] - 2019年前三季度和2018年前三季度，公司分别回购0股和1.039万股普通股，总价分别为0和105万美元；2019年前九个月和2018年前九个月分别回购7890股和4.0202万股，总价分别为65万美元和425万美元[500] 资金筹集与偿还 - 2019年前九个月，公司从LegacyTexas信贷安排中提取2.159亿美元，从可赎回金融工具筹集1.268亿美元，通过向第三方发行发起人实体股权筹集2.55亿美元[502][503] - 2018年前九个月，公司偿还1.461亿美元2013年可转换票据[504] 现金及现金流情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为14.13亿美元和14.106亿美元[507] - 2019年前九个月，经营活动现金流为 - 9.152亿美元，投资活动现金流为4.254亿美元，融资活动现金流为5.052亿美元；2018年分别为 - 599万美元、 - 13.289亿美元和 - 3.723亿美元[509] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为14130美元，较2018年12月31日增加24美元[510] - 2019年前九个月，经营活动使用现金9152美元，投资活动提供现金4254美元，融资活动提供现金5052美元，汇率变动导致现金减少130美元[510] - 截至2018年9月30日，公司现金及现金等价物为5166美元，较2017年12月31日减少17767美元[514] - 2018年前九个月，经营活动使用现金599美元，投资活动使用现金13289美元，融资活动使用现金3723美元，汇率变动导致现金减少156美元[514] 净资本与债务情况 - 2019年9月30日，公司持牌经纪交易商最低净资本要求为139.3万美元，总净资本为5310.2万美元[519] - 2019年前九个月，转售协议应收款期末余额为7052919美元，月平均余额为6136605美元，最高月末余额为7052919美元[533] - 2019年前九个月，回购协议下已售证券期末余额为7099614美元，月平均余额为6186617美元，最高月末余额为7099614美元[533] - 截至2019年9月30日，公司债务融资来源包括可转换优先票据和应付给两个特殊目的信托的次级从属票据，总债务为4609.1万美元[531][535] - 2019年9月25日，公司修订了原定于2019年9月25日到期的2013年可转换票据，修订后的票据称为2019年优先票据[535] - 截至2019年9月30日，公司将某些融资来源作为可赎回金融工具核算[539] 资产情况 - 截至2019年9月30日，JKD Capital Partners I LTD资产为7957美元，DGC Family Fintech Trust / CBF为10000美元，ViaNova Capital Group, LLC为583美元，总计18540美元；相比2018年12月31日，分别从6732美元、10000美元、716美元变为上述数值，总计从17448美元增长至18540美元[541] 资产负债表外安排与合同义务 - 截至2019年9月30日，除合并财务报表附注9（衍生金融工具）和附注14（可变利益实体）所述外，无重大资产负债表外安排[542] - 截至2019年9月30日，公司重大合同义务总计156759千美元，其中1年内需支付32596千美元，1 - 3年需支付26749千美元，3 - 5年需支付8446千美元，超过5年需支付88968千美元[545] 资金与融资情况 - 公司认为可通过现有现金资源和其他信贷来源为当前运营提供资金并履行合同义务，但因经济不确定性，无法确定未来能否替换现有融资或找到额外融资来源[548] 会计准则影响评估 - 2016年6月FASB发布的ASU 2016 - 13，要求基于历史经验、当前状况和合理预测计量金融资产预期信用损失，2019年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[550] - 2017年1月FASB发布的ASU 2017 - 04，消除商誉减值测试的步骤2，2019年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[551] - 2018年8月FASB发布的ASU 2018 - 13，修改公允价值计量披露要求，2019年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[552] - 2018年10月FASB发布的ASU 2018 - 17，对可变利益实体相关方合并指引进行针对性修改，2019年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[553][554] - 2018年11月FASB发布的ASU 2018 - 18，明确协作安排与收入确认准则的相互作用，2019年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[555]