公司业务部门构成 - 公司通过商业/工业、国防和电力三个业务部门运营[16] 国外业务与政府销售占比 - 2018 - 2016年，公司国外业务占税前利润的比例分别为39%、40%和42%[23] - 2018 - 2016年，公司对美国政府和外国政府终端用户的销售额分别占总净销售额的40%、39%和38%[24] - 2018 - 2016年，公司来自与美国政府机构和主承包商合同的净销售额分别占总净销售额的34%、33%和32%[27] - 2018年公司约34%的总净销售额来自或与美国国防项目相关[40] - 2018年公司约33%的总净销售额来自美国以外的客户[58] 各业务部门对美政府销售数据 - 2018 - 2016年，公司对美国政府的销售中，商业/工业部门分别为191,036千美元、178,202千美元和187,498千美元；国防部门分别为362,776千美元、369,977千美元和305,459千美元；电力部门分别为261,188千美元、191,733千美元和181,851美元；总计分别为815,000千美元、739,912千美元和674,808千美元[30] 研发费用变化 - 2018 - 2016年，公司研发总费用分别为6500万美元、6100万美元和5900万美元[32] 员工情况 - 截至2018年底，公司约有9000名员工，其中7%由工会代表并受集体谈判协议覆盖[34] - 约7%的员工受集体谈判协议约束，协议续签和谈判可能增加劳动力成本或导致运营中断[92] 公司面临的风险 - 公司存储敏感数据，虽采取安全措施，但系统仍可能受黑客等攻击，造成不利影响[38] - 公司很大一部分收入和利润依赖美国政府和国防行业其他客户持续购买其产品和服务[39] - 美国政府对价值2500亿美元的中国进口商品加征高额关税，中国也对大量美国出口商品加征关税[50] - 美国《2011年预算控制法案》（BCA）规定的支出上限和削减措施将于2020年再次生效，可能导致公司项目减少、延迟或终止[40] - 公司受美国政府采购规则和法规约束，违反相关法律法规可能导致罚款、合同终止或被禁止投标[42] - 美国若退出或修改国际贸易协定、提高关税，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[49] - 全球经济和金融动荡、信贷市场收紧可能影响公司运营资金，客户和供应商的财务问题也会影响公司[56] - 公司在高度竞争的市场中运营，竞争对手资源丰富，部分大客户可能自行生产产品与公司竞争[59] - 公司产品可能导致产品责任风险和保修义务，影响公司业务、财务状况和经营成果[60][65] - 航空市场低迷、行业监管要求变化可能对公司业务产生不利影响[67][69] - 截至2013年10月10日，公司收到西屋电气公司约2500万美元的AP1000中国合同违约金索赔信，截至2018年12月31日，WEC美国和中国合同违约金可能损失范围为0至5550万美元[73][75] - 截至2018年12月31日，公司积压订单为20亿美元，积压订单可能被美国政府和商业客户取消或减少，影响收入和经营业绩[82] - 截至2018年12月31日，公司商誉和其他无形资产净值约为15.18亿美元，占总资产约47%，未来减值测试或加速摊销可能影响财务状况和经营业绩[88] - 截至2018年12月31日，公司未偿还债务为7.63亿美元，债务水平可能对业务产生重大影响[90] - 公司自行为健康福利保险，不利的索赔情况可能影响经营业绩，未来索赔费用可能超历史水平[100][101] - 公司养老金和其他退休福利计划的费用受经济指标变化影响，潜在的养老金缴款可能减少营运资金[103] - 公司通过收购补充有机增长，但可能面临识别和执行收购困难、竞争加剧等问题，收购整合也存在风险[106][107] - 公司业务受环境法律约束，需承担环境修复成本，最终负债可能与估计有差异[76][77] - 公司长期合同会计使用估计，估计变化可能影响盈利能力和财务状况[79][80] 公司设施情况 - 截至2018年12月31日，公司在全球有169个设施，约85%为制造、工程等工厂，15%为销售和行政办公设施[112] - 自有设施共30个，其中北美19个，欧洲11个；租赁设施共134个，其中北美87个，欧洲30个，亚洲17个[112][114] 索赔情况 - 加拿大自然资源有限公司索赔初始估计超10亿美元，后降至约4亿美元[116] 西屋电气相关事件 - 2017年3月29日WEC申请破产保护，获8亿美元债务人持有资产融资安排，2018年8月1日被Brookfield以约46亿美元收购[118] 公司股票情况 - 2018年公司普通股第一季度最高价140.07美元，最低价115.06美元；第四季度最高价138.90美元，最低价95.23美元[126] - 截至2019年1月1日，公司约有3220名普通股登记股东[126] - 2018年公司普通股每季度股息均为0.15美元，2017年第一、二季度为0.13美元，第三、四季度为0.15美元[127] - 截至2018年12月31日，股东批准的股权补偿计划待发行证券518,986份，加权平均行使价65.73美元，剩余可发行证券1,834,153份[128] - 2018年第四季度公司共回购1,117,721股，平均每股价格107.09美元[132] - 2018年12月12日公司授权1亿美元股票回购，2018年12月使用5000万美元，2019年1月起预计再回购5000万美元[132] 公司财务关键指标（2018年整体） - 2018年净销售额为24.11835亿美元，持续经营业务收益为2.75749亿美元，总资产为32.55385亿美元，净债务总额为7.62556亿美元[140] - 2018年持续经营业务基本每股收益为6.28美元，摊薄后每股收益为6.22美元，每股现金股息为0.60美元[140] 宏观经济数据 - 2018年美国GDP预计增长3.0%，高于2017年的2.2%和2016年的1.6%，2019年预计增速在2% - 3% [149] - 2019年全球经济体GDP预计增长约3.5%，低于2018年的3.7% [150] - 2018财年美国国防预算为7000亿美元，2019财年为7160亿美元，2020财年预计在7000 - 7500亿美元，多数预计为7330亿美元[152] - 2019年航空客运预计增长约6.0%，高于20年趋势[157] - 美国核电约占总电力的20%，有98座反应堆在30个州的59座核电站运行[160] - 到2050年全球能源消费预计年均增长1.0% [162] - 全球约有57座新反应堆正在17个国家建设中，未来几十年有132座计划建设，376座提议建设[163] 市场驱动因素 - 公司通用工业市场的传感器和控制系统产品受全球对电子控制系统和传感器需求增加的驱动[168] 公司整体财务数据关键指标变化（2016 - 2018） - 2018年总销售额为24.12亿美元，较2017年增加1.41亿美元，增幅6%；2017年总销售额为22.71亿美元，较2016年增加1.62亿美元，增幅8%[171][172][180] - 2018年总运营收入为3.74亿美元，较2017年增加4900万美元，增幅15%；2017年总运营收入为3.25亿美元，较2016年增加2900万美元，增幅10%[171][173][181] - 2018年利息费用为3400万美元，较2017年减少700万美元，降幅18%；2017年利息费用为4100万美元，较2016年基本持平[171][175][182] - 2018年持续经营业务有效税率为22.6%，2017年为28.3%，2016年为29.3%[176][183] - 2018年新订单为24.27亿美元，较2017年增加1.37亿美元，增幅6%；2017年新订单为22.90亿美元，较2016年增加1.41亿美元[171][177][185] - 2018年积压订单为20.32亿美元，2017年为20.11亿美元，2016年为19.51亿美元[171] - 2018年综合收入中养老金和退休后调整损失为1900万美元，2017年为300万美元[178] - 2018年外汇换算调整损失为5200万美元，2017年为收益7800万美元[179] - 2017年综合收入中养老金和退休后调整损失为300万美元，2016年为100万美元[186] - 2017年外汇换算调整收益为7800万美元，2016年为损失6500万美元[187] 某业务线财务数据关键指标变化（2016 - 2018） - 2018年总销售额为12.09亿美元，较2017年增长4600万美元，增幅4%[190][191] - 2018年总运营收入为1.83亿美元，较2017年增长1500万美元，增幅9%，运营利润率提升60个基点至15.1%[190][193] - 2018年新订单为12.25亿美元，较2017年减少900万美元，降幅1%[190][194] - 2017年总销售额为11.63亿美元，较2016年增长4400万美元，增幅4%[190][195] - 2017年总运营收入为1.68亿美元，较2016年增长1200万美元，增幅8%，运营利润率提升50个基点至14.5%[190][196] - 2017年新订单为12.35亿美元，较2016年增长6100万美元，增幅5%[190][197] 国防部门业务数据关键指标变化（2017 - 2018） - 2018年国防部门销售额为5.54亿美元，较2017年减少100万美元，降幅小于1%[200][203] - 2018年国防部门运营收入为1.28亿美元，较2017年增长1900万美元，增幅17%，运营利润率提升350个基点至23.2%[200][204] 电力部门业务数据关键指标变化（2017 - 2018） - 2018年电力部门销售额为6.48亿美元，较2017年增长9543万美元，增幅17%[211] - 2018年电力部门运营收入为9886万美元，较2017年增长1774万美元，增幅22%[211]