公司债务情况 - 截至2008年12月31日，公司总债务为2.58094万亿比索（187.84亿美元），不包括414.95亿比索（30.2亿美元）的永续债券[24] - 2009年8月14日，公司与主要债权人达成全面融资协议，延长了约150亿美元银团和双边银行贷款及私募债务的到期日[25] - 截至2018年12月31日，公司资产负债表中的总债务加其他金融义务为2.07724万亿比索（105.71亿美元），不包括87.29亿比索（4.44亿美元）的永续债券，其中7%为短期，93%为长期[27] - 截至2018年12月31日，公司总债务加其他金融义务中，64%为美元计价，26%为欧元计价，5%为英镑计价，2%为菲律宾比索计价[27] - 2018年公司启动战略计划，计划到2020年剥离15 - 20亿美元资产，实现2.3亿美元的经常性运营改善，减少35亿美元债务[28] - 截至2018年12月31日，公司37%的外币长期债务为浮动利率，加权平均利率为LIBOR加241个基点[71] - 截至2018年12月31日，抵押品及其收益担保的债务本金总额为1739.48亿比索（88.52亿美元），永续债券本金总额为87.29亿比索（4.44亿美元）[73] - 截至2018年12月31日，公司总债务及其他金融义务为2091.53亿比索（106.44亿美元），其中2019 - 2022年及之后到期金额分别为13.605亿比索（6920万美元）、22.672亿比索（1.154亿美元）、24.254亿比索（1.234亿美元）、31.104亿比索（1.583亿美元）和117.518亿比索（5.981亿美元）[74] - 因2019年信贷协议修订，2020年7月和2021年1月到期的5.3亿美元债务分别延期至2023年7月和2024年1月，另有4800万美元仍按原到期日支付[74] - 截至2018年12月31日，公司在墨西哥、美国、法国和英国的证券化项目已融资5.99亿美元[79] - 截至2018年12月31日，高级有担保票据未偿还本金总额为38.11亿美元和16亿欧元[83] - 2018年，公司美元计价的债务及其他金融义务占总债务及其他金融义务的64%，不包括3.71亿美元的美元永续债券[97] - 2018年，公司欧元计价的债务及其他金融义务占总债务及其他金融义务的26%，不包括6400万欧元的欧元永续债券[99] - 2014 - 2018年公司总债务加其他金融义务从24.4429亿墨西哥比索降至20.7724亿墨西哥比索[176] - 2014 - 2018年，公司永续债券的票面利息分别为4.2亿、4.32亿、5.07亿、4.82亿和约5.53亿比索[180] 产品生产换算关系 - 一立方米新鲜混凝土通常含两公吨砂石[19] - 一公吨熟料大约可生产1.1公吨灰色波特兰水泥[19] - 灰色波特兰水泥按重量计至少约95%为熟料，最多5%为次要成分[19] - 一公吨等于1.102短吨[19] 财务报表编制准则 - 公司财务报表按国际财务报告准则编制，美国证券交易委员会不要求按该准则编制报表的外国私人发行人将报表与美国公认会计原则进行调整[12][13] - 公司按IFRS编制的财务报表与美国公认会计原则（U.S. GAAP）存在重大差异，SEC不要求外国私人发行人将按IFRS编制的财务报表与U.S. GAAP进行调节[172] 外部环境风险对公司业务影响 - 新兴市场存在市场波动、资本外流和货币贬值风险，美元计价企业高负债增加不稳定因素[38] - 2019年2月墨西哥央行下调2019和2020年经济增长预测，美国、墨西哥和加拿大签署的USMCA未全部获批[39][40] - 中国依赖刺激措施维持增长，金融改革或因贸易争端停滞，影响新兴市场经济体和公司业务[43] - 英国脱欧不确定性影响经济活动和金融状况，无协议脱欧或扰乱贸易和影响公司业务[48] - 公司业务依赖美墨间原材料等流通，美国加强边境管控或产生不利影响[41] - 公司产品和服务需求与建筑水平相关，能源价格下降或影响基础设施建设和公司业务[55] - 2019年多个公司运营所在国家有选举，政府更迭或带来经济不确定性和影响公司业务[59] - 公司与当地社区关系处理不当，可能导致运营受阻和影响公司业务[61] - 全球经济和市场条件、政治社会事件及政府政策变化可能对公司业务、财务等产生不利影响[57][58] - 自2011年公司埃及业务受政治和社会动荡影响，2018 - 2022年塞西再次当选总统，公司业务仍受影响，面临经济活动减少、汇率波动等风险[134] - 公司业务受巴以冲突影响，若冲突升级将对地区地缘政治和经济产生负面影响，进而影响公司运营[135] - 2017年海湾合作委员会分裂，卡塔尔 - 海湾危机可能对地区经济产生负面影响，叙利亚内战可能导致美俄、以色列和伊朗等国紧张局势升级，影响公司业务[137] - 亚洲存在地缘政治紧张局势，如台海、朝韩以及南海争端，中国经济增长大幅意外下降或收缩将对公司产生重大不利影响[139] - 公司欧洲和北美业务冬季和雨雪季节销售大幅下降，一季度销售受影响最大，四季度次之，二、三季度通常因天气好转销售增加，但2018年菲律宾业务受降雨和山体滑坡影响[143] - 2017年墨西哥地震、美国哈维飓风和艾尔玛飓风对公司销售产生负面影响，美国佛罗里达和得克萨斯州、加勒比地区和墨西哥湾部分地区易受飓风影响[143] 债务契约相关规定 - 2018年12月31日至2020年3月31日各12个月期间，公司需遵守的最低综合覆盖率为2.50:1；2020年6月30日及之后各季度末的12个月期间为2.75:1[63] - 2018年12月31日至2020年3月31日各12个月期间，公司需遵守的最高综合杠杆率不超过4.75:1；2020年6月30日至2021年3月31日各12个月期间为4.50:1；2021年6月30日及之后各季度末的12个月期间为4.25:1[64] - 2018年12月31日，公司向贷款人报告的综合覆盖率为4.41，综合杠杆率为3.84[64] - 公司每年资本支出超过15亿美元受限制，CEMEX Latam Holdings及其子公司、CEMEX Holdings Philippines及其子公司的资本支出、合资投资和收购另有5亿美元限额[64] - 2017年信贷协议有多项限制和契约，公司不遵守可能对业务和财务状况产生重大不利影响[62] - 债务契约对公司施加重大运营和财务限制，可能限制公司把握商机和再融资的能力[83] 衍生金融工具情况 - 2017年和2018年，衍生金融工具公允价值变动分别带来1.61亿墨西哥比索（900万美元）和6.92亿墨西哥比索（3800万美元）的净收益[101] - 公司使用衍生金融工具管理风险，但可能无法实现目标，还可能产生净损失和追加保证金要求[100] 商誉减值情况 - 2017年公司在西班牙的经营分部因该国建筑行业不确定性等因素，确认了19.2亿比索（9800万美元）的商誉减值[117][119] - 2016年和2018年公司未确定任何商誉减值[117][119] 行业并购情况 - 2015年拉法基和豪瑞完成合并，爱尔兰的CRH收购了二者处置的大部分资产[113][115] - 2016年7月海德堡水泥完成对意大利水泥的收购[115] 财务报告内部控制情况 - 2016年和2017年公司管理层认为财务报告内部控制运行无效，独立注册会计师事务所对此发表了否定意见[122] - 截至2018年12月31日，公司管理层和独立注册会计师事务所认为财务报告内部控制运行有效[124] 法律法规及政府监管影响 - 法律法规及其政府解释的变化可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[104] - 公司或第三方供应商可能无法获得或续期必要的政府批准、许可等，影响公司运营[105] - 2010年末美国环保署发布波特兰水泥国家排放标准，要求工厂在2013年9月前限制汞、总碳氢化合物等排放，2013年2月修订规则放宽颗粒物排放限制并将合规期限延至2015年9月[126] - 2013年2月美国环保署发布商业和工业固体废物焚烧炉修订最终排放标准，合规日期为2018年2月，若美国工厂被认定为相关焚烧炉，该标准可能对业务产生重大影响[127] 公司业务分布情况 - 截至2018年12月31日，公司业务主要分布在墨西哥、美国、欧洲部分国家、SCA&C、亚洲、中东和非洲[132] 公司业务运营风险 - 公司可能无法确保运营所需材料的供应，导致成本增加或需寻找替代来源[106] - 公司可能无法实现收购或合资企业的预期收益，影响业务和财务状况[107][109] - 生产设施的任何重大或长期中断，如维修、原材料供应问题、自然灾害等，都将对公司业务、财务状况、流动性和经营业绩产生重大不利影响[145] - 公司设施计划内停机维护，但意外停机或关闭会影响业务、财务状况等[146] - 公司依赖信息技术，面临网络安全等风险，虽有防护措施但过去系统曾受轻微入侵[147] - 公司业务活动有危险，设施事故会导致业务中断及法律后果[149] - 水泥生产存在健康和安全问题，可能引发索赔及资本支出[150] - 劳动激进和动荡或影响公司运营及财务状况[151] - 公司养老金计划负债增加可能影响运营结果，未来资金需求可能与估计不同[152][154] - 公司保险可能无法覆盖所有风险，损失超保险范围或无保险覆盖会影响业务[155] - 公司受反腐败等法律约束，违反法律会影响声誉和经营结果[158][160] 股权相关情况 - ADS持有人仅能通过存托机构对存托凭证代表的B类股份行使投票权，不能对A类股份行使投票权，也无权参加股东大会[166] - 非墨西哥投资者不能直接持有公司A类股份，需通过CPO信托间接持有，CPO信托将于2029年9月6日提前终止或到期[167] - ADS持有人可能无法行使优先购买权，未来股权或股权关联发行后可能被大幅稀释[169] - 截至2018年12月31日，公司99.88%的已发行股本由存托凭证（CPO）代表[180] 财务报表换算及金额表示 - 合并财务报表中非墨西哥比索金额先换算成美元金额，再换算成墨西哥比索金额，采用CEMEX会计汇率[173] - 报告中美元金额是墨西哥比索按2018年12月31日CEMEX会计汇率（19.65墨西哥比索兑1美元）换算而来[174] 公司财务关键指标变化 - 2014 - 2018年公司营收从19.9942亿墨西哥比索增长至27.6855亿墨西哥比索[176] - 2014 - 2018年公司毛利润从6.52亿墨西哥比索增长至9.389亿墨西哥比索[176] - 2014 - 2018年公司经营利润率（其他费用前）分别为10.9%、12.3%、14.3%、12.7%、12.0%[176] - 2014 - 2018年公司基本每股收益（持续经营业务）分别为 - 0.16、0.01、0.30、0.26、0.22墨西哥比索[176] - 2016 - 2018年，“基本每股收益”中“持续经营业务”分别为0.30比索、0.26比索和0.22比索；2016 - 2017年，“基本每股收益”中“已终止经营业务”分别为0.02比索和0.08比索[180] - 2018财年，公司宣布现金股息1.5亿美元，以墨西哥比索分两期支付[180] - 2014 - 2016年，公司分别按比例向股东分配约5亿、5.39亿和5.62亿份CPO[180] - 截至2014 - 2018年12月31日，非控股权益分别为4.66亿、4.4亿、4.38亿、4.47亿和4.44亿美元[180] - 2014 - 2018年，公司运营EBITDA分别为355.56亿、415.34亿、516.05亿、486亿和492.66亿比索[182] - 2014 - 2018年，公司持续经营业务在扣除财务费用、永续债券票面利息和所得税前的经营活动净现金流分别为354.45亿、434.41亿、613.42亿、514.2亿和433.16亿比索[182] 公司业务收购与剥离情况 - 2015年10月31日公司以1.79亿美元（30.9亿墨西哥比索）出售奥地利和匈牙利业务[178] - 2016年5月26日公司以7000万美元出售孟加拉国和泰国业务[178] - 2017年1月31日公司以5亿美元加4000万美元或有对价出售美国钢筋混凝土管制造业务[178] - 2017年6月30日公司以1.5亿美元出售美国太平洋西北地区材料业务[178] - 2018年9月27日公司以3100万美元（5.8亿墨西哥比索）出售巴西建筑材料业务[178] - 2015 - 2018年公司有多项重大收购、剥离和重组交易，如2015年10月31日以1.79亿美元出售奥地利和匈牙利业务，获4500万美元出售收益[196] - 2016年7月18日CHP在菲律宾首次公开发行45%普通股，净收益5.07亿美元[196] - 2016年12月5日Sierra收购TCL股份，收购股份占TCL已发行股份的69.83%，现金支付8600万美元[198] - 2017年1月31日美国子公司以5