财务数据关键指标变化 - 2019 - 2015年净利息收入分别为137.49亿欧元、131.92亿欧元、123.78亿欧元、147.07亿欧元、158.81亿欧元[26] - 2019 - 2015年归属于德意志银行股东的净收入（亏损）分别为 - 53.9亿欧元、2.67亿欧元、 - 7.51亿欧元、 - 14.02亿欧元、 - 67.94亿欧元[26] - 2019年总资产为12976.74亿欧元，贷款按摊余成本计算为4298.41亿欧元，存款为5722.08亿欧元[27] - 2019 - 2015年普通股一级资本充足率（CRR/CRD 4完全适用）分别为13.6%、13.6%、14.0%、11.8%、11.1%[29] - 2019年末德国分行数量为1325家，2018年为1409家，2017年为1570家，2016年为1776家，2015年为1827家[29] - 2019 - 2015年末德国全职员工数量分别为40941人、41669人、42526人、44600人、45757人[29] - 2019年末公司债务中7.34亿欧元（0.5%）由德国政府担保，572.93亿欧元（40%）有担保[36] - 2019年末公司长期债务为136.473亿欧元，普通股为5.291亿欧元[35] - 2019年公司银行税计提分别为6.22亿欧元、2018年为6.9亿欧元、2017年为5.96亿欧元[131] - 2019年商誉和其他无形资产减值为10亿欧元，其中财富管理业务商誉减值5.45亿欧元，全球交易银行和企业融资业务商誉减值4.92亿欧元[185] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司在亏损实体中确认的递延税项资产分别为32亿欧元和65亿欧元[186] - 2019财年递延税项资产总估值调整为28亿欧元，主要涉及美国和英国[186] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年，公司投资银行和私人银行企业部门收入下降，公司银行和资产管理企业部门业绩基本持平[59] 股息相关情况 - 2019年管理层提议在年度股东大会上不支付股息，因无可分配利润[31] - 德国股息预扣税一般为26.375%，基金适用15%预扣税[32] 宏观经济环境情况 - 2019年全球经济增速从2018年的3.8%放缓至3.1%，全球通胀率为3.0%[40] - 2019年欧元区经济扩张1.2%，消费价格上涨1.2%，德国经济增速降至0.6%[41] - 2019年美国GDP增长2.3%，通胀率达1.8%[42] - 2019年日本GDP增长0.7%，通胀率降至0.5%[43] - 2019年新兴市场GDP增长4.0%，新兴亚洲经济体扩张5.3%，中国GDP增长6.1%，通胀率升至2.9%[44] 货币政策动态 - 2019年11月欧洲央行重启净资产购买计划，月购债规模为200亿欧元[41] 政治事件影响 - 英国于2020年1月31日脱欧，过渡期至2020年12月31日，英政府目标是2020年完成与欧盟的自由贸易协定[51] 疫情影响 - 新冠疫情预计对全球、区域和国家经济产生负面影响，扰乱供应链并减少国际贸易和商业活动[47] 市场风险影响 - 公司大量资产和负债为按公允价值计量的金融工具，市场下跌和波动可能导致其价值受损并造成损失[48] - 超低利率环境和市场低波动性对公司传统银行业务、交易和市场业务的利润率产生负面影响[59] - 市场低迷会导致公司投资银行、经纪和其他佣金及收费业务的收入和利润下降，还会使客户交易减少，导致非利息收入下降[62][64][65] - 市场价格下跌会使公司交易和投资头寸面临损失，市场波动也会影响公司相关交易和头寸的收入或利润[66] - 欧元区长期低利率可能对公司净息差、盈利能力和资产负债表配置产生重大影响[67] 流动性与融资风险 - 公司无法进入债务资本市场或出售资产，会对其流动性、业务活动和盈利能力产生不利影响，信用评级下调会增加公司融资成本[68] - 公司流动性可能因无法进入债务市场、无法从子公司获取资金、无法出售资产或赎回投资、意外现金或抵押品流出等情况受损[69] - 欧洲央行等央行减少或停止提供额外流动性的措施，可能导致公司融资成本增加或资金供应减少[70] - 信用评级机构下调公司信用评级，可能影响公司进入货币市场、存款基础、衍生品合约和其他融资安排，进而影响公司融资成本和市场竞争力[72] 公司战略目标与转型 - 公司更新的关键财务目标为2022年集团税后平均有形股本回报率达8%，调整后成本为170亿欧元，成本收入比达70%，普通股一级资本比率至少为12.5%，2022年起杠杆率约为5%[78] - 2019年7月7日公司宣布战略转型，将围绕自身优势重新定位，未来运营四个以客户为中心的核心业务和独立的资本释放部门（CRU）[76] - 公司计划通过设立新的CRU释放低回报资产、低盈利业务和非战略业务占用的资本，包括大部分股票销售与交易业务、低收益固定收益头寸等[77] 战略目标实现的阻碍因素 - 公司战略目标受多种内外部因素、市场及监管等不确定性影响，如COVID - 19疫情、市场极端动荡、低利率低波动市场环境等[79] - 公司涉及众多诉讼、仲裁和监管程序及调查，若此类事项以近年相同或更高的频率和规模发生，可能无法实现战略目标[80] - 公司可能难以按计划出售非核心资产，若无法按计划减少资产，可能无法实现战略设定的资本目标[82] - 公司进行或避免业务合并都可能对经营业绩和股价产生重大不利影响，若业务合并未达预期或失败，会影响盈利能力和股价[83] 市场竞争情况 - 公司面临激烈竞争，包括传统竞争对手和新兴的金融科技公司，若无法应对，可能失去市场份额或产生亏损[85][87] 监管法规变化 - 2019年6月27日，加强欧盟银行韧性的银行改革方案生效，包括对资本要求法规等多项法规的修订[89] - 2017年12月巴塞尔委员会发布协议，修订巴塞尔3框架，“输出下限”设定为72.5%，2022年1月1日实施，输出下限有5年过渡期至2027年1月1日，全球系统重要性银行杠杆率缓冲设定为适用的基于风险的全球系统重要性银行缓冲要求的50%[91] - 2019年1月巴塞尔委员会就市场风险框架改革达成协议，CRR II引入基于修订框架的市场风险报告要求[92] - 实施2017年12月和2019年1月协议的立法提案草案预计在2020年第二或第三季度出台[93] - 银行业改革方案新的Pillar 1 MREL要求，过渡期后（2021年12月31日后）为总风险敞口的18%和杠杆率敞口衡量指标的6.75%中的较高者，过渡期内（至2021年12月31日）为总风险敞口的16%和杠杆率敞口衡量指标的6%[101] - CRR引入流动性覆盖率要求，银行需确保有足够无抵押高质量流动资产以应对30个日历日的流动性压力情景[107] - 银行业改革方案引入净稳定资金比率，2021年6月28日起适用，银行必须维持至少100%的净稳定资金比率[108] - 2020年1月31日，欧洲银行管理局和欧洲央行启动2020年欧盟范围内压力测试，结果将纳入欧洲央行对银行的持续监管评估[109] - 部分监管规定2021年才适用，但TLAC要求自2019年6月27日已开始适用[90] - CRR/CRD 4立法方案实施后，资本和流动性要求提高，额外资本缓冲要求逐步实施至2019年1月1日[100] - BRRD修正案2018年7月21日在德国法律中实施，允许银行发行“高级非优先”债务工具[103] - 自2016年7月1日起，美国资产达500亿美元及以上的大型外国银行组织需设立或指定美国中间控股公司[110] - 2018年3月，公司完成管理部门部分首次公开募股，成立DWS集团，公司保留约80%股份[110] - 2019年10月10日，美联储最终确定规则，对大型外国银行组织美国业务进行分类，公司美国中间控股公司合并加权短期批发资金低于750亿美元，流动性要求有适度缓解[110] - 资产达2500亿美元及以上的银行控股公司需定期提交美国处置计划，公司最近一次提交是2018年6月，2018年12月收到反馈，指出一处不足，需在2020年7月1日说明补救情况，下次计划应在2021年7月1日前提交[110] - 2019年DB USA Corporation和DWS USA Corporation接受美联储综合资本分析与审查，2019年6月27日美联储不反对其资本计划，下次提交时间为2020年4月[110] - 2020年1月1日起，根据调整规则，DB USA Corporation、DWS USA Corporation和DBTCA的流动性覆盖率要求从100%降至85%[111] - 根据调整规则，若公司中间控股公司合并加权短期批发资金低于750亿美元，DB USA Corporation、DWS USA Corporation和DBTCA将适用85%的净稳定资金比率，但该提案尚未最终确定[112] - 2016年12月15日，美联储通过最终规则，要求非美国全球系统重要性银行的美国中间控股公司维持最低总损失吸收能力和符合要求的最低长期债务[113] - EMIR于2012年8月16日生效，其实施可能对公司利润率产生负面影响[127] - MiFID 2和MiFIR于2018年1月3日适用于公司，规定了部分场外衍生品的交易义务[127] - 公司需在不早于2021年10月6日向美国证券交易委员会注册成为基于证券掉期交易商[129] - CRR/CRD 4立法包对高管薪酬进行改革，可能使公司在吸引和留住人才方面处于劣势[130] - SRM下的单一 resolution 基金目标是到2023年底达到参与银行联盟成员国所有银行保险存款的1%，公司需大幅缴款[131] - DGS指令规定到2024年预融资目标水平为0.8%，增加了法定存款保护计划成本[131] - 公司受GDPR约束，合规需投入资源，违规可能面临罚款和声誉损害[132] - 意大利和法国已对上市股票交易征收国家税，欧洲金融交易税仍有引入风险[133] 内部控制与合规问题 - 公司内部控制环境和基础设施存在不足，监管机构要求公司整改反洗钱等方面的弱点[136][139] - 2018年9月21日，德国联邦金融监管局（BaFin）要求公司在未来数月和数年改善反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）流程的控制与合规基础设施，并任命毕马威（KPMG）为特别代表进行季度汇报[144] - 2019年2月，BaFin将特别代表的职责范围扩大至代理银行业务的内部控制[144] 法律诉讼与和解情况 - 2013年12月4日，公司因利率衍生品交易中的反竞争行为向欧盟委员会支付7.25亿欧元和解金[149] - 2015年4月23日，公司与美国司法部（DOJ）、商品期货交易委员会（CFTC）、英国金融行为监管局（FCA）和纽约州金融服务部（DFS）就LIBOR、EURIBOR、TIBOR设定不当行为达成和解，向DOJ和CFTC支付21.75亿美元罚款，向FCA支付2.268亿英镑罚款[149] - 2018年，公司与美国州检察长工作组就银行间同业拆借利率调查达成和解，支付2.2亿美元和解金[149] - 公司面临42起美国民事诉讼，涉及各种银行间和/或交易商报价利率的操纵指控，此外在英国、以色列和阿根廷各有一起未决诉讼[149] - 除美国美元LIBOR外，公司还面临三起未决民事诉讼，包括一起关于英镑LIBOR的合并诉讼、一起关于瑞士法郎LIBOR的诉讼和一起关于新加坡元基准利率的诉讼[149] - 2017年1月30 - 31日，DFS和FCA与公司就投资银行部门反洗钱控制功能调查达成和解，公司分别支付4.25亿美元和约1.63亿英镑罚款[163] - 2017年5月30日，美联储与公司就反洗钱问题达成和解，公司支付4100万美元罚款[163] - 2018年2月，德国联邦税务局要求公司退还约4900万欧元给前托管客户[165] - 2019年12月，德国联邦税务局通知公司另一前托管客户的退税索赔责任为210万欧元，公司已付款并提出异议[165] - 纽约银行梅隆公司预计因潜在的累计 - 除权交易相关税务责任，将向公司索赔高达1.2亿欧元（不含6%年利率的利息）[166] - 公司因2007 - 2011年与客户的cum - ex交易被Warburg索赔约1.98亿欧元[167] - 2010年Benefit Trust GmbH已向税务机关支付税款和利息1.6亿欧元并寻求退款，2011 - 2013年有4.56亿欧元税款和利息处于争议中[169] - 公司子公司DB Group Services (UK) Limited曾就伦敦银行间同业拆借利率不当行为认罪，Deutsche Securities Korea Co.曾因员工市场操纵被判替代公司刑事责任[176][177] 税务相关问题 - 公司与德国税务机关就养老金计划资产特定收入的税务处理存在法律纠纷，案件在德国最高财政法院待审[168][169] - 公司面临税务审查，税务法律复杂多变，解决税务问题的成本可能增加并影响业务和财务状况[168] 养老金相关情况 - 公司维持既定福利义务的资金占义务的比例在90%至100%之间[188] - 2019年公司调整德国既定福利养老金计划的死亡率假设，导致税前精算损失1.25亿欧元[190] - 公司面临养老金风险，包括利率、通胀和长寿风险，会影响养老金义务计量和收益[187] - 公司赞助多个员工离职后福利计划，包括既定福利计划，部分计划由外部养老金信托基金提供资金[188] 金融工具风险 - 公司大量资产和负债为按公允价值计量的金融工具，公允价值变动会影响损益，过去已产生损失，未来可能继续产生[179] - 部分金融工具无可观察价格或输入值，需用估值技术确定公允价值，假设变化可能导致重大损失[181] - 公司需定期测试商誉和其他无形资产减值，减值会对盈利能力和经营业绩产生重大不利影响[183] 其他风险情况 - 公司风险管理技术和策略可能无法