公司基本运营情况 - 截至2019年2月2日，公司运营291家门店，包括26家清仓中心和1家网店，员工约39000人，其中约41%为兼职[10][23] - 公司在29个州经营零售百货商店，主要位于美国西南部、东南部和中西部地区[12] - 公司经营291家零售百货商店，遍布29个州，还有一家互联网商店，同时运营一家总承包商CDI[130] - 截至2019年2月2日，公司在29个州运营291家门店，总面积约4900万平方英尺，其中自有约4430万平方英尺[93] - 截至2019年2月2日，公司运营的额外设施总面积为389.4万平方英尺[95] 业务联盟情况 - 公司与富国银行有长期营销和服务联盟，富国银行拥有和管理公司的自有品牌信用卡，联盟将于2024财年到期[20] - 公司与富国银行的联盟收入和现金流受多种因素影响，若减少将影响经营业绩和现金流[54][55][57] - 公司在2018、2017和2016财年从联盟获得的收入分别约为9400万美元、1.01亿美元和1.04亿美元[165] 财年时间信息 - 2018财年有52周，于2019年2月2日结束；2017财年有53周，于2018年2月3日结束；2016财年有52周，于2017年1月28日结束[24] 零售业务竞争与风险 - 零售业务竞争激烈，若无法保持竞争地位，可能面临价格下行压力、需求降低、利润率下降等问题[31] - 零售业务对经济和政治状况变化敏感，经济状况影响消费者可支配收入，进而影响公司销售[33] - 公司业务依赖于准确预测时尚趋势和客户偏好的能力，若无法做到，可能导致销售下降、库存增加等问题[35] 业务扩张风险 - 自有品牌商品计划扩张带来额外风险，如未能遵守安全标准、保护知识产权等，可能对业务产生重大不利影响[41] 外部环境风险 - 2018年美国对包括中国在内的某些外国商品加征额外关税，额外行动若实施或影响公司及供应商从外国采购产品的能力并增加成本[49] - 公司约75家位于墨西哥湾和大西洋沿岸的门店虽有第三方保险，但“命名风暴”造成的财产和商品损失需自行承担[69] - 公司业务依赖供应商，供应商可能因行业低迷、宏观经济环境等面临财务困难，影响及时供货能力[45] - 公司与第三方的业务关系可能因对方财务困境、破产等受影响，且难以找到同等有利的替代关系[46][47][48] - 公司从外国采购产品面临政治和经济风险，如关税、贸易限制等可能增加成本或减少供应[48][49][50] - 天气状况可能对公司盈利能力产生不利影响，极端天气或自然灾害会阻碍商品交付和减少销售[78] - 自然灾害、战争、暴力、恐怖主义、武装冲突和公共卫生问题可能扰乱公司运营和供应链，影响业务[79][80] 支付风险 - 公司接受多种支付方式，面临支付相关风险，如欺诈、监管成本增加、第三方服务中断等[59][60][61] 业务季节性特征 - 公司财年最后一个季度的运营结果对收益影响很大，该时期销售额约占年销售额的三分之一[22] - 公司业务具有季节性，第四季度营收波动对全年经营业绩影响较大[62][63] 门店选址与房地产风险 - 公司门店选址依赖理想位置，现有位置吸引力下降或新位置不可得会影响经营业绩[66][67] - 公司拥有和租赁大量房地产，面临资产减值、运营成本增加、环境责任等风险[69] 建筑业务收入确认方法 - 公司建筑业务采用成本成本法确认合同收入，可能对收益产生重大调整[88][89] 员工相关风险 - 公司员工工资和福利成本增加会影响财务结果和现金流，近年来医疗成本显著上升[81][82] - 公司依赖吸引和留住优质员工，大量员工处于入门级或兼职岗位，历史离职率高[83][84] 供应商补贴风险 - 供应商补贴金额变化会对公司经营业绩产生不利影响[85] 信息技术系统风险 - 公司运营依赖信息技术系统，系统中断会对经营结果产生不利影响[87] 法律诉讼情况 - 截至2019年3月29日，公司及其子公司未涉及重大法律诉讼[96] 普通股持有人情况 - 截至2019年3月2日，公司A类普通股有2458名登记持有人，B类普通股有8名登记持有人[110] 股票回购情况 - 2018年11月4日至2019年2月2日，公司共回购A类普通股557298股，平均价格为每股64.61美元，截至2019年2月2日，3月2018股票计划剩余可回购金额为4.069亿美元[111] - 2018财年公司回购了价值1.279亿美元的A类普通股，共计180万股，截至2019年2月2日，2018年3月股票计划下剩余授权金额为4.069亿美元[135] 股票投资价值对比 - 假设2014财年开始前最后一个交易日（2014年1月31日）收盘时分别投资100美元于公司A类普通股、标准普尔500指数和标准普尔500百货商店指数，并假设股息再投资，2018财年末对应价值分别为76.71美元、168.34美元和94.46美元[115][116][117] 财务关键指标变化（整体） - 2018年净销售额为63.56109亿美元，较2017年增长2%；成本销售为42.9152亿美元，占销售额的67.5%；净收入为1.70263亿美元，摊薄后每股净收入为6.23美元[120] - 2018年有2900万美元（每股0.11美元）的税收优惠，与额外的联邦税收抵免和2017年《减税与就业法案》所得税影响的临时金额更新有关[121] - 2017年净税前收益为410万美元（税后8010万美元或每股2.71美元），其中包括与处置资产相关的490万美元税前收益、与注销递延融资费用相关的80万美元税前损失以及约7740万美元的税收优惠[123][124][125] - 2016年有650万美元的税前资产减值费用（税后420万美元或每股0.12美元）[126] - 2015年有1260万美元的税前收益（税后810万美元或每股0.21美元），主要与出售四个零售门店有关[127] - 2014年有590万美元的税前收益（税后380万美元或每股0.09美元），与出售一个零售门店有关[128] - 2018财年52周可比零售销售额较2017财年52周增长2%[132] - 2018财年52周零售业务毛利率为33.6%，与2017财年53周持平；综合毛利率较2017财年53周下降45个基点[132] - 2018财年52周综合销售、一般和行政费用较2017财年53周下降30个基点[132] - 2018财年净收入降至1.703亿美元，合每股6.23美元，2017财年为2.213亿美元，合每股7.51美元[132] - 截至2019年2月2日，公司营运资金为8.37亿美元，总债务为5.656亿美元，2019财年无到期债务[136] - 2018财年净销售额为63.561亿美元，2017财年为62.615亿美元，2016财年为62.571亿美元[138] - 2019财年预计折旧和摊销费用为2.25亿美元，2018财年实际为2.24亿美元[145] - 2019财年预计租金为2800万美元，2018年实际为2900万美元；预计利息和债务净费用为4600万美元，2018年实际为5300万美元；预计资本支出为1.4亿美元，2018年实际为1.37亿美元[145] - 2018财年若markdown金额变动1%，将影响净收入约1400万美元[162] - 截至2019年2月2日和2018年2月3日，保险应计额分别为4200万美元和4040万美元，2018财年10%的自保储备金变化会影响净收入300万美元[174] - 截至2019年2月2日，未确认税收优惠总额为270万美元，其中160万美元确认后会影响公司有效税率；2018年2月3日该总额为320万美元，其中230万美元确认后会影响有效税率[180] - 养老金折现率从2018年2月3日的3.7%增至2019年2月2日的4.0%，折现率再变动50个基点会使养老金负债增减约1100万美元，公司预计2019财年向养老金计划缴款约540万美元，预计2019财年养老金费用约1130万美元，2020年2月1日负债为1.998亿美元[182] - 2019、2018和2017财年净销售额分别为63.56109亿美元、62.61477亿美元和62.57137亿美元[183] - 2019、2018和2017财年净利润分别为1.70263亿美元、2.21324亿美元和1.6922亿美元[183] - 2018财年服务收费和其他收入总计1.472亿美元，较2017财年的1.612亿美元减少1400万美元，降幅8.7%[193] - 2018财年总毛利润为2.064589亿美元，较2017财年的2.061759亿美元略有增加；毛利润占净销售额的百分比从2017财年的32.9%降至2018财年的32.5%[197] - 2018财年销售、一般和行政费用（SG&A）为1.69118亿美元，较2017财年的1.684916亿美元增加630万美元，占销售额的比例从2017财年的26.9%降至2018财年的26.6%[206] 各业务线数据关键指标变化（零售业务） - 2018财年零售业务中化妆品、女士服装、女士配饰和内衣等占净销售额的比例分别为14%、22%、15%等，建筑业务占4%[11] - 2018 - 2017财年零售业务各品类销售变化：化妆品1.9%、女士服装0.2%、女士配饰和内衣2.1%等，建筑业务增长53.4%；2017 - 2016财年零售业务各品类销售变化：化妆品 - 4.3%、女士服装2.1%等，建筑业务下降17.3%[185] - 截至2019年2月2日的52周内，零售业务可比门店销售额较2018年2月3日的52周增长2%，销售交易数量减少2%，平均每笔交易金额增加3%[186][187] - 零售业务部门净销售额在截至2018年2月3日的53周内较截至2017年1月28日的52周增加3660万美元，总门店销售额增长1%[188] - 截至2018年1月27日的52周内，销售交易数量较截至2017年1月28日的52周减少3%，平均每笔销售交易金额增加2%[189] - 2018、2017和2016财年独家品牌商品销售渗透率分别为20.7%、21.4%和21.7%[192] - 2019年2月2日零售商店库存较2018年2月3日增加4%[207] - 2018年2月3日零售商店库存较2017年1月28日增加4%[208] 各业务线数据关键指标变化（建筑业务） - 2018、2017和2016财年建筑业务净销售额分别为2.35351亿美元、1.5344亿美元和1.85567亿美元[185] - 2018财年建筑业务净销售额较2017财年增加8190万美元，增幅53.4%，2019年2月2日已获授建筑合同积压总额为3.351亿美元，较2018年2月3日增加约5%[187] - 建筑业务部门净销售额在2017财年较2016财年减少3210万美元，降幅17.3%；截至2018年2月3日，已获授建筑合同积压总额为3.197亿美元，较2017年1月28日增长约36%[191] - 2018财年建筑业务部门毛利润占净销售额的比例较2017财年下降78个基点，主要因外部合同费用减少[200]