公司基本信息与架构变更 - 2019年3月1日，公司从特拉华州有限责任公司转换为特拉华州公司，并更名为Ellington Financial Inc[573] - 截至2019年3月31日，公司在运营合伙企业中的所有权权益约为97.6%，剩余约2.4%为非控股股东权益[554] 公司业务投资范围 - 公司投资于多种房地产相关和其他金融资产，包括RMBS、CMBS、消费贷款等[553] - 公司信用组合是风险和回报的主要驱动力，预计近期至中期将持续如此[557] - 公司维持高度杠杆化的机构RMBS投资组合，以利用市场机会并满足相关法规要求[558] - 公司商业房地产贷款通常期限为2 - 10年，专注收购余额低于2000万美元的贷款和贷款包[581] - 公司住宅过渡贷款期限为12 - 24个月，为固定利率、仅付利息贷款[591] - 公司非QM贷款面向无法提供传统收入证明的信誉良好借款人，部分借款人债务收入比超QM规定的43%上限[590] - 公司信用对冲主要包括与企业信用相关的金融工具，如企业债券指数CDS、企业债券空头和CDS等[596] - 公司投资机构RMBS资产主要为整池（少量为部分池）过手证券，由联邦特许公司担保[576] - 公司收购美国消费者整笔贷款和以美国消费者贷款为支持的ABS，消费贷款组合主要为无担保贷款[582] - 公司参与CLO证券化，保留相关份额以获取长期、低成本资金[578] - 公司收购CMBS，多数为固定利率证券，重点关注B档[579][580] - 公司利用TBA交易管理投资策略风险，主要是利率和利差风险[583][585] - 公司非机构RMBS包括投资级和非投资级类别，有多种担保类型和结构[587][588] 财务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，回购协议和其他有担保借款的未偿还借款为19亿美元，其中约48%（即9.413亿美元）与机构RMBS持有量有关[568] - 截至2019年3月31日，公司有8600万美元的无担保长期债务未偿还，到期日为2022年9月，利率为5.50%[569] - 截至2019年3月31日，公司每股账面价值为18.90美元，债务与权益比率为3.44比1[570] - 2019年第一季度，公司回购了50825股普通股，平均每股价格为15.39美元，总成本为80万美元[571] - 截至2019年3月31日，公司总长期信贷组合为14.73亿美元，较2018年12月31日的14.80亿美元略有下降；剔除合并非QM证券化信托的非留存档后，为11.95亿美元，较2018年12月31日的11.85亿美元略有上升[603] - 截至2019年3月31日，公司长期机构RMBS投资组合约为11.44亿美元，较2018年12月31日的9.75亿美元增长约17%[603] - 截至2019年3月31日，公司指定池平均溢价升至0.94%，而2018年12月31日为0.64%[608] - 2019年第一季度，公司机构策略的投资组合周转率约为12%（按销售额计算，不包括还款）[610] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司固定利率指定池的加权平均净过手率均为4.2%[610] - 2019年第一季度，公司固定利率指定池（不包括反向抵押贷款支持的池）的三个月恒定提前还款率为7.8%，低于2018年12月31日的8.4%[613] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，固定利率机构RMBS总额分别为10.19982亿美元和8.8487亿美元，加权平均贷款期限分别为28个月和29个月[617] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司净机构溢价占指定池持有公允价值的比例分别约为2.4%和1.8%；不包括TBA对冲头寸时，该比例分别约为4.2%和2.9%[617] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，TBA对冲头寸名义价值分别为6.269亿美元和4.601亿美元，公允价值分别为6.473亿美元和4.707亿美元[617] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，总追索和非追索借款分别为20.35455亿美元和19.96897亿美元[620] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，基于总追索和非追索借款的债务权益比分别为3.44:1和3.36:1[620] - 截至2019年3月31日，若包括预期融资，不包括美国国债回购协议的债务权益比约为3.62:1；排除非QM贷款证券化相关债务后，该比例为2.98:1[621] - 2019年第一季度和2018年第四季度，回购借款和其他有担保借款的平均资金成本分别为3.52%和3.07%[623] - 2019年第一季度与2018年第四季度相比，贷款组合借款平均资金成本增加59个基点[625] - 截至2019年3月31日，公司投资组合的多头公允价值为26.3363亿美元，空头公允价值为 - 2.6212亿美元[633] - 截至2018年12月31日，公司投资组合的总多头为2939311千美元，总成本为2970306千美元；总空头为 - 850577千美元，总成本为 - 844604千美元；净总额为2150008千美元，总成本为2186976千美元[636] - 截至2019年3月31日，公司金融衍生品组合的净总额为 - 11548千美元；衍生品资产和负债分别为15400千美元和 - 26900千美元，净公允价值为 - 11500千美元[640] - 截至2018年12月31日，公司金融衍生品组合的净总额为 - 805千美元[643] - 截至2019年3月31日，公司总资产为29亿美元，总负债为23亿美元；投资组合为26亿美元，投资和金融衍生品负债为5310万美元[644] - 截至2018年12月31日，公司总资产为40亿美元，总负债为34亿美元；投资、金融衍生品和回购协议组合为30亿美元，卖空投资和金融衍生品负债为87140万美元[645] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司净空头TBA名义头寸分别为53400万美元和29370万美元[647] - 截至2019年3月31日，公司回购协议未偿还债务约为16亿美元，融资资产包括99350万美元的机构RMBS、82750万美元的信贷资产和2950万美元的美国国债[652] - 截至2018年12月31日，公司回购协议未偿还债务约为15亿美元，融资资产包括97270万美元的机构RMBS、81510万美元的信贷资产和30万美元的美国国债[652] - 截至2019年3月31日，公司其他有担保借款总额为3.994亿美元，用于为4.742亿美元的非优质抵押贷款和消费贷款提供资金；截至2018年12月31日，该借款总额为4.12亿美元，用于为4.835亿美元的非优质抵押贷款和消费贷款提供资金[653] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司的债务权益比率分别为3.44:1和3.36:1；排除美国国债后，该比率分别为3.39:1和3.35:1[654] - 截至2019年3月31日，公司的权益从2019年1月1日的5.952亿美元减少约270万美元至5.924亿美元[655] - 2019年第一季度，公司利息收入为3601.6万美元，利息支出为1761.8万美元，净利息收入为1839.8万美元[657] - 2019年第一季度，公司净收入为1648.8万美元，归属于普通股股东的净收入为1540.8万美元，每股净收入为0.52美元[657] - 2018年第一季度，公司股东权益因经营活动净增加2103.9万美元[659] - 2019年第一季度核心收益为1437.8万美元，归属于普通股股东的核心收益为1334.9万美元，每股核心收益为0.45美元[664] - 2019年第一季度利息收入为3600万美元，2018年同期为2810万美元，增长主要因投资组合规模扩大和资产收益率提高[667] - 2019年第一季度信用投资组合利息收入为2840万美元，2018年同期为1930万美元；2019年第一季度机构住宅抵押贷款支持证券利息收入为760万美元，2018年同期为670万美元[669] - 2019年第一季度利息支出增至1760万美元，2018年同期为1160万美元，主要因投资组合增长带来的借款增加以及回购和其他有担保借款平均利率上升[671] - 2019年3月31日和2018年3月31日结束的三个月内，公司总担保借款分别为17,618千美元和11,562千美元[673] - 2019年和2018年同期，平均总资金成本分别为3.52%和2.45%，若包含利率互换相关成本则降至3.38%和2.40%，净息差分别为2.86%和3.09%[676][678] - 2019年和2018年同期，基础管理费分别为170万美元和200万美元，费用回扣分别为40万美元和30万美元[679] - 2019年和2018年同期，其他投资相关费用分别为350万美元和300万美元[681] - 2019年和2018年同期，其他运营费用分别为400万美元和210万美元[684] - 2019年和2018年同期，其他收入分别为580万美元和净投资收益570万美元[685][686] - 2019年和2018年同期，金融衍生品净实现和未实现收益分别为 - 1730万美元和270万美元[685][688] - 截至2019年3月31日，回购协议未偿还借款为1550016千美元，按剩余期限分布不同比例[692] - 截至2019年3月31日，除美国国债相关回购借款外，信用资产、机构RMBS资产加权平均合同减记率分别为29.1%、5.2%，整体为16.1%[693] - 截至2019年3月31日，公司回购协议未偿还借款为16亿美元，加权平均剩余期限121天，加权平均借款利率3.31%，利率范围0.24% - 5.85%，抵押投资公允价值19亿美元[695] - 截至2018年12月31日，公司回购协议下未偿还借款为15亿美元，剩余期限2天至871天，加权平均剩余期限121天，借款对手方共23家，非美国国债回购协议加权平均借款利率3.13%，利率范围0.23%至6.07%，作为抵押品转移的投资公允价值总计18亿美元[696] - 过去十二个季度回购协议各季度末未偿还借款、平均未偿还借款和月末最高未偿还借款情况：2019年3月31日末未偿还借款15.50016亿美元，平均未偿还借款14.71592亿美元，月末最高未偿还借款15.50016亿美元等[699] - 截至2019年3月31日，公司其他担保借款未偿还金额为3.994亿美元，非优质抵押贷款和消费贷款抵押品公允价值为4.742亿美元；截至2018年12月31日，未偿还金额为4.12亿美元，抵押品公允价值为4.835亿美元[699] - 截至2019年3月31日，公司高级票据未偿还金额为8600万美元，2022年9月到期，利率5.50%；截至2018年12月31日，旧高级票据未偿还金额为8600万美元，利率5.25%[700] - 截至2019年3月31日，公司与25家对手方回购协议风险敞口约3.146亿美元；截至2018年12月31日，与23家对手方风险敞口约3.064亿美元[701] - 截至2019年3月31日，公司与10家对手方衍生品合约（不包括待交割国债）风险敞口约1620万美元，已向中央清算所存入710万美元初始保证金；截至2018年12月31日，与12家对手方风险敞口约2520万美元，已存入830万美元初始保证金[705] - 截至2019年3月31日，公司远期结算待交割国债和机构过手证券与11家对手方风险敞口约300万美元；截至2018年12月31日，与5家对手方风险敞口约170万美元[706] - 2019年第一季度，公司回购50825股，平均每股价格15.39美元，总成本80万美元；自当前回购计划启动至2019年5月3日，共回购411915股，平均每股价格15.34美元，总成本630万美元[709] - 2019年第一季度，公司经营活动提供净现金2100万美元，投资活动使用净现金6460万美元，回购活动提供净现金6640万美元，其他担保借款发行所得1670万美元，本金支付1350万美元，综合提供净现金2600万美元，非控股权益贡献250万美元，支付股息1250万美元，向非控股权益分配430万美元，回购普通股80万美元，现金持有量增加1100万美元[714] - 2018年第一季度，公司经营活动使用净现金1.247亿美元，回购活动提供净现金1.216亿美元，其他担保借款发行所得1890万美元，本金支付490万美元，综合提供净现金1090万美元，非控股权益贡献120万美元，支付股息1290万美元，向非控股权益分配680万美元，回购普通股1400万美元，现金持有量减少2150万美元[715] 业务线表现情况 -