公司物业分布与规模 - 截至2018年12月31日，公司在休斯顿和坦帕分别拥有550万平方英尺和420万平方英尺的运营物业，分别占公司房地产总面积的14.1%和10.7%[67] - 截至2018年12月31日，公司拥有377处工业地产和1处办公楼，主要位于佛罗里达州、得克萨斯州、亚利桑那州、加利福尼亚州和北卡罗来纳州[74] - 公司拥有加利福尼亚州工业城一处30.9万平方英尺仓库50%的不可分割权益，该物业100%出租，2018年末账面价值为787万美元[177] 公司面临的风险 - 公司面临房地产行业风险，如当地房地产供应过剩、租户吸引力下降等[64] - 公司面临竞争风险，在获取物业和租户、资本资金方面竞争激烈[66] - 公司受法规限制，当地分区、环保法规等约束其扩张等活动[66] - 公司面临物业租赁风险，可能无法以有利条件续租或出租物业[66] - 公司面临物业开发和收购风险，如融资、成本超支、市场不熟等问题[66] - 公司现有保险政策可能不足以覆盖损失，如洪水、地震等损失[67] - 公司面临融资风险，包括债务再融资、依赖外部资本等问题[69] - 公司普通股市场价值可能因业绩、市场看法和利率上升等因素下降[69] - 经济状况不利变化或影响公司经营业绩和财务状况，可能导致房地产入住率和租金下降[71] - 公司若不符合REIT资格，将按企业常规税率缴纳联邦所得税，减少可分配现金流[71] - 公司面临吸引和留住关键人员的风险，关键人员流失可能影响业务运营[72] 公司物业租赁情况 - 截至2019年2月13日，公司投资组合的出租率为97.3%，入住率为96.8%，约有1500名租户，无单一租户收入占比超1.1%[74] - 2019 - 2028年及以后各年到期租约数量分别为296、300、296、206、179、110、36、30、16、34份[74] - 2019 - 2028年及以后各年到期租约总面积分别为442.9万、624.3万、734万、561.8万、454.4万、418万、205.7万、105.4万、84.8万、186万平方英尺[74] - 2019 - 2028年及以后各年到期租约的年化当前基本租金分别为2866万、3724.7万、4413.4万、3408.1万、2736.1万、2250.4万、1232.9万、629.5万、579万、989.1万美元[74] - 2019 - 2028年及以后各年到期租约基本租金占比分别为12.6%、16.3%、19.3%、14.9%、12.0%、9.9%、5.4%、2.8%、2.5%、4.3%[74] - 截至2018年12月31日，公司物业组合出租率为97.3%，高于2017年的97.0%；2019年到期租约占比11.3%[87] - 2018年公司执行736.5万平方英尺租赁协议，占总面积18.8%；新租和续租平均租金较原租金提高15.8%[87] - 2018年同物业平均入住率为96.9%，高于2017年的96.6%；2018年末入住率为96.8%[92] - 2018年新租和续租的租金平均涨幅为15.8%，涉及总面积的18.8%[92] - 2018年底租赁面积占比97.3%，入住率96.8%，2017年分别为97.0%和96.4%；2018年同物业平均入住率96.9%，2017年为96.6%[106] - 2018年同物业平均租金为每平方英尺5.94美元，2017年为5.74美元[106] - 2017年末租赁面积占比97.0%，2016年末为97.3%；2017年末入住率96.4%，2016年末为96.8%[113] - 2017年同物业平均入住率96.8%，2016年为96.5%；2017年同物业平均租金为每平方英尺5.79美元，2016年为5.57美元[113] - 2019 - 2023年及以后，非可撤销租约的预计未来最低租金收入分别为2.2633亿、1.9585亿、1.51564亿、1.12007亿、8226.2万和1.63499亿美元，总计9.31512亿美元[177] 公司财务状况 - 2018年公司收入为3.00392亿美元，运营收入为1.08556亿美元，净收入为8863.6万美元[85] - 2018年公司通过连续普通股权益计划发行1,706,474股普通股，净收益1.57亿美元；还完成6000万美元高级无抵押私募票据发行[87] - 2018年公司收购62.7万平方英尺运营和增值物业及83英亩土地，花费8700万美元；开始12个开发项目，面积169.7万平方英尺[87] - 2018年公司出售33.9万平方英尺运营物业和11英亩土地，总收益2540万美元；房地产投资销售净收益1427.3万美元[87] - 2018年物业净营业收入（PNOI）为2.13179亿美元，较2017年增加1899.2万美元，增幅9.8%[89][90] - 2018年归属于普通股股东的运营资金（FFO）为1.65883亿美元，每股FFO为4.67美元，较2017年的4.26美元增加9.6%[90] - 2018年同物业净营业收入（剔除租赁终止收入）较2017年增加3.8%[92] - 2018年租赁终止费收入为29.4万美元，低于2017年的46.8万美元[92] - 2018年净坏账费用为78.4万美元，高于2017年的49.9万美元[92] - 2018年末总资产为21.31705亿美元，较2017年末增加1.78484亿美元[95] - 2018年末总负债为12.27002亿美元，较2017年末增加2491.1万美元[95] - 2018年末总股本为9.04703亿美元，较2017年末增加1.53573亿美元[95] - 2018年房地产物业增加2.16747亿美元，主要因14处物业转移、运营物业收购和资本改进，部分被运营物业销售抵消[96] - 2018年公司收购四处运营物业，总面积51.2万平方英尺，总成本5453.7万美元[96] - 2018年公司对现有和收购物业进行资本改进，花费3792万美元[96] - 2018年公司出售三处运营物业，总面积33.9万平方英尺，售价2290万美元，确认收益1430万美元[96] - 2018年底公司对开发和增值物业的总投资为2.63664亿美元，较2017年底的2.42014亿美元有所增加[96] - 2018年公司对开发和增值物业的总资本投入为1.67667亿美元[96] - 2018年公司资本化内部开发成本为469.6万美元，低于2017年的475.4万美元[96] - 2018年公司收购一处增值物业，总成本1403.3万美元，其中1393.4万美元分配给开发和增值物业[98] - 2018年公司购买83英亩开发用地，花费1550.7万美元[98] - 2018年公司出售11英亩土地，售价257.7万美元，14个开发项目转移至房地产物业，总投资1.35043亿美元[98] - 2018年累计在建开发和增值物业成本为8.7098亿美元，预计总成本为13.38亿美元[100] - 2018年累计待开发物业成本为11.3804亿美元，期间成本转移为负3572.9万美元[100] - 2018年累计转入房地产物业成本为13.5043亿美元，建筑面积为171.9万平方英尺[100] - 2018年房地产、开发和增值物业累计折旧增加6531.4万美元，主要因折旧费用7600.7万美元[101] - 2018年其他资产增加520.2万美元，年末总计1.21231亿美元[101] - 2018年无担保银行信贷额度减少178.3万美元，主要因还款4.48709亿美元和新债务发行成本[102] - 2018年无担保债务增加1033.9万美元，主要因4月发行6000万美元高级无担保私募票据[102] - 2018年6月偿还5000万美元高级无担保定期贷款，部分抵消无担保债务增加额[102] - 2018年净收入为8850.6万美元，每股基本收益2.50美元，摊薄后每股收益2.49美元，2017年分别为8318.3万美元、2.45美元和2.44美元[106] - 2018年PNOI增加1899.2万美元，增幅9.8%，来自新开发和增值物业、同物业运营和收购，出售物业使PNOI减少[106] - 2018年利息费用增加33.1万美元，其中可变利率利息费用增加148万美元，固定利率利息费用减少58万美元[108] - 2018年有担保债务减少1105.1万美元，主要因定期本金还款和溢价摊销，无新增有担保债务[104][109] - 2018年应付账款和应计费用增加2159.6万美元，其他负债增加581万美元[104] - 2018年额外实收资本增加1.61394亿美元，主要因普通股发行和基于股票的薪酬[104] - 2018年折旧和摊销费用增加783万美元，主要因收购和转移的物业，部分被出售物业抵消[109] - 2018年房地产投资销售净收益减少758.2万美元，非经营性房地产销售净收益减少20.7万美元[109] - 2018年房地产改良总额为3792万美元，2017年为2747.1万美元[111] - 2018年资本化租赁成本为1576.1万美元，2017年为1626万美元；2018年租赁成本摊销为1149.3万美元，2017年为1032.9万美元[111] - 2018年公司出售运营物业总面积33.9万平方英尺，售价2290万美元，确认收益1430万美元；还出售11英亩土地，售价260万美元，确认收益8.6万美元[112] - 2017年公司出售运营物业总面积51.4万平方英尺，售价3800万美元，确认收益2190万美元；还出售19英亩土地，售价377.8万美元，确认净收益29.3万美元[112] - 2017年净收入为8318.3万美元，每股基本收益2.45美元，摊薄后每股收益2.44美元；2016年净收入为9550.9万美元，每股基本和摊薄后收益均为2.93美元[113] - 2017年PNOI较2016年增加1549万美元，增幅8.7%[113] - 2017年利息费用较2016年减少43.8万美元[115] - 2017年可变利率利息费用较2016年增加79.7万美元，固定利率利息费用减少81万美元[115] - 2016 - 2017年偿还担保债务总计12.0806亿美元，加权平均利率5.76%[116] - 2016 - 2017年新增无担保债务总计2.65亿美元，加权平均利率3.192%[117] - 2017年无担保债务利息费用较2016年增加318万美元，固定利率无担保银行信贷安排利息费用增加100.2万美元[116] - 2017年资本化利息较2016年增加42.5万美元[116] - 2017年折旧和摊销费用较2016年增加593.9万美元[119] - 2017年房地产投资销售净收益较2016年减少2031.5万美元，非经营性房地产销售净收益减少44万美元[119] - 2017年房地产改良总计2747.1万美元，2016年为2315.7万美元[119] - 2017年资本化租赁成本总计1626万美元，2016年为1446.8万美元[119] - 2017年公司出售物业获净收益2219万美元，2016年为4293.3万美元[121] - 2018年经营活动提供的净现金为1.64731亿美元，当年公司分配普通股股息7129.4万美元[125] - 2018年12月31日和2017年12月31日，公司总债务分别为11.05787亿美元和11.08282亿美元[126] - 截至2018年12月31日，公司3.5亿美元无担保银行信贷安排有1.87亿美元可变利率借款未偿还，加权平均利率为3.508%；4500万美元无担保银行信贷安排余额为873万美元，利率为3.503%[126] - 2018年2月，公司对6500万美元无担保定期贷款进行再融资，利率降低55个基点，每年节省约34万美元[126] - 2018年4月，公司与一家保险公司完成6000万美元高级无担保私募票据交易，期限10年，固定利率3.93% [128] - 2018年6月，公司偿还5000万美元高级无担保定期贷款，利率3.91% [128] - 2018年，公司在连续股权计划下发行并出售170.6474万股普通股，平均价格为每股93.26美元，总收益1.59138亿美元，净收益1.57319亿美元[128] - 截至2018年12月31日，公司固定的、不可