业务板块收入占比 - 过滤/流体流动、公用事业解决方案集团、射频屏蔽和测试、技术包装四个业务板块在2019年分别占公司总收入约40%、26%、23%、11%[21][30][34][37] - 2019年同行组由十家公司组成，对应公司四个行业板块，其中过滤/流体流动板块占2019年总收入40%，USG板块占26%，测试板块占23%，技术包装板块占11%[140] - 2018年同行组由九家公司组成，对应公司四个行业板块，其中过滤/流体流动板块占2018年总收入37%，USG板块占28%，测试板块占24%，技术包装板块占11%[141] 客户销售占比 - 2019、2018、2017年公司国际客户销售额分别占总收入约28%、30%、27%[42] - 2019、2018、2017年公司直接和间接向美国政府的销售额分别占总收入约19%、20%、20%[43] - 过去三个财年，公司19% - 20%的收入来自美国政府或其承包商，主要在过滤部门[77] - 2019年公司约28%的净销售额来自美国以外的客户[93] 公司收购与关闭情况 - 2017年公司收购了Mayday、Hi - Tech等；2018年3月收购Manta；2019年7月收购Globe[18] - 2018年公司关闭Doble在挪威、中国、墨西哥和迪拜的销售办事处；2019年Doble出售总部设施并进行整合[17] - 2019年Plastique关闭英国办事处并整合业务以降低成本[17] - 2019年11月公司签订协议出售技术包装业务板块[19] - 2019年11月15日，公司拟以1.87亿美元现金出售技术包装业务部门，预计2019年末或2020年初完成交易[69][70] - 2019年7月，公司以约9500万美元收购Globe，其经营成果纳入过滤业务[161] 知识产权成果 - 过滤板块的VACCO、Westland，USG板块的Doble、NRG，测试板块，技术包装板块的TEQ和Plastique均有相关知识产权成果或保护举措[44][45][46][48] 销售渠道 - 公司产品通过国内外经销商、销售代表等渠道销售[41] 财政年度信息 - 公司财政年度截至9月30日[12] 积压订单情况 - 2019年9月30日公司积压订单总额为4.751亿美元，较2018年9月30日的3.828亿美元增加9230万美元（24.1%）[50] - 截至2019年9月30日，国内客户约占公司订单总额的73%，国际客户约占27%[50] - 2019年9月30日公司积压订单中约90%预计在2020财年完成[50] - 截至2019年9月30日，公司十二个月的积压订单约为4.28亿美元[111] - 2019年新订单为9.053亿美元，订单积压为4.751亿美元，而2018年分别为7.772亿美元和3.828亿美元[160][168] 员工情况 - 截至2019年9月30日，公司员工总数为3239人，其中全职员工3012人，美国境内2440人，15个外国国家共572人[63] 供应商情况 - Doble的一家供应商生产其约35%的产品[81] 业务风险因素 - 原材料和产品组件价格上涨及供应减少会对公司业务产生不利影响，如测试部门依赖第三方购买原材料，过滤部门的航空级钛和气态氦有时供应短缺[84][85] - 国内进口关税增加会提高公司从国外采购的原材料和产品组件价格，影响公司利润率[88] - 2018 - 2019年，中国对美国原产商品加征关税，对NRG产品在华销售产生不利影响[89] - 拟议的针对华为的贸易禁令将对ETS - Lindgren的中国业务产生不利影响[90] - 公司未能及时开发新产品可能会减少未来销售，无法满足客户承诺可能导致合同处罚[99] - 测试标准的变化可能会对公司测试和USG部门的销售产生不利影响[100] - 客户产品生命周期结束可能会对公司过滤部门的业绩产生负面影响[101] - 公司收购其他公司存在整合困难、潜在负债等风险，可能影响业务[106] - 公司普通股交易价格波动大，可能导致投资者亏损[109] - 公司为Aclara的某些合同提供了担保，若Aclara违约，公司可能承担赔偿责任[114] - 公司分散式组织结构使地方管理层掌握重要控制权和决策权，可能导致识别和应对问题反应慢、合规问题检测和反应慢、全公司业务计划实施困难且成本高、违规或失败风险增加[122] - 公司章程、细则和密苏里州法律规定可能使第三方收购公司更困难，阻碍收购要约或控制权变更，对普通股市场价格产生不利影响[123] - 公司面临各种索赔、指控和诉讼，但管理层认为最终判决若有也已充分预留、有保险覆盖或不太可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响，但诉讼有不确定性[129] 公司物业情况 - 截至2019年9月30日，公司物理物业约190.38万平方英尺，其中约85.22万平方英尺为自有，约105.16万平方英尺为租赁[127] 公司章程规定 - 公司章程和细则规定股东召集特别会议能力受限、提名董事候选人或提案需提前通知、董事会分级（每年约三分之一董事当选）、董事会可不经股东批准发行优先股；密苏里州法律规定重大公司交易需三分之二流通股投票批准[124] 普通股持有人情况 - 截至2019年11月22日，公司普通股约有1827名登记持有人[132] 普通股回购情况 - 2019财年第四季度，公司未回购任何普通股[133] 普通股回报情况 - 2014年9月30日至2019年9月30日，公司普通股累计总回报从100美元涨至235.87美元，罗素2000指数从100美元变为148.20美元，2019年同行组从100美元变为122.99美元，2018年同行组从100美元变为120.34美元[139] 财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为8.13亿美元，较2018年的7.716亿美元增长5.4%，主要因过滤和测试业务增长[158][162] - 2019年净利润为8100万美元，稀释后每股收益为3.10美元，而2018年分别为9210万美元和3.54美元[158] - 2019年经营活动提供的净现金约为1.051亿美元，高于2018年的9330万美元[160] - 截至2019年9月30日，现金为6180万美元，未偿还债务为2.863亿美元，净债务约为2.245亿美元[160] - 2019年公司宣布每股股息0.32美元，股息支付总额为830万美元[161] - 2019年销售、一般和行政费用为1.721亿美元，占净销售额的21.2%，2018年为1.624亿美元，占比21.0%[170] - 2019年无形资产摊销为1950万美元，2018年为1830万美元，主要因近期收购增加[171] - 2019年其他净支出为220万美元，2018年为370万美元[173] - 2019年EBIT为1.106亿美元，2018年为9680万美元，同比增长14.3%[175] - 2019年利息支出为840万美元，2018年为880万美元；平均未偿借款为2.364亿美元，2018年为2.588亿美元；平均利率为3.2%，2018年为3.0%[183] - 2019、2018和2017年有效税率分别为20.7%、 - 4.7%和33.0%；2019年有效税率上升主要因TCJA法案颁布[186] - 2019年营运资金为2.436亿美元，2018年为1.955亿美元；合同资产增加6230万美元；存货减少660万美元；应付账款增加830万美元[194] - 2019年经营活动提供净现金为1.051亿美元，2018年为9330万美元[195] - 2019年投资活动使用净现金为1.251亿美元，2018年为4160万美元；资本支出为3720万美元，2018年为2060万美元[197] - 2019年公司养老金缴款为250万美元，2018年为1000万美元；2019年融资活动提供净现金为5350万美元，2018年使用净现金为6640万美元[198] - 自2010年起，公司按每年每股0.32美元的比率支付定期季度现金股息，2019和2018年均支付830万美元[200] - 截至2019年9月30日，公司长期债务义务总计2.863亿美元，预计利息支付2510万美元，经营租赁义务3000万美元，采购义务1820万美元，总计3.596亿美元[203] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年过滤业务净销售额增长13.6%，USG业务下降1.0%，测试业务增长3.0%，技术包装业务下降1.1%[162] - 各业务板块中，过滤业务EBIT增长19.4%、USG业务增长20.8%、测试业务增长7.6%、技术包装业务下降27.2%、企业业务增长16.8%[175] 未来业绩预测 - 2020年持续经营业务的销售额预计合并增长9% - 10%，其中过滤业务增长13.5% - 14.5%，USG业务增长7% - 8%，测试业务增长4% - 5%[208] - 非现金无形资产折旧和摊销预计增加约500万美元，税后每股增加0.15美元[208] - 管理层预计2020年有效税率为23% - 24%，所得税费用将增加[208] - 排除技术包装业务和终止并年金化公司设定受益养老金计划的会计影响，管理层预计2020年调整后每股收益在3.20 - 3.30美元之间（2019年调整后每股收益为2.95美元）[208] - 管理层预计2020年第一季度调整后每股收益在0.35 - 0.40美元之间[209] 风险对冲措施 - 2018年公司签订了三份名义金额为1.5亿美元的利率互换协议，以对冲部分基于伦敦银行同业拆借利率的可变利率债务利息支付风险[210] - 公司加拿大子公司摩根·谢弗签订外汇合约管理外汇风险，因其部分收入以美元计价[210] 养老金计划情况 - 公司设定受益养老金计划的最低现金供资要求预计2020年和2021年约为0美元，2022年为140万美元[206]