业务收入结构 - 公司约84.7%的收入来自新建设施安装服务或现有设施系统更换项目，约15.3%来自已安装系统的维护和维修服务[144][149] 项目情况 - 截至2019年6月30日，公司有6021个项目正在进行，平均项目需6 - 9个月完成，平均合同价格约为69.9万美元[148] - 截至2019年6月30日，合同价格低于100万美元的项目有5280个，价值7.137亿美元；100 - 500万美元的项目有572个，价值12.545亿美元；500 - 1000万美元的项目有92个，价值6.554亿美元；1000 - 1500万美元的项目有39个，价值4.79亿美元；超过1500万美元的项目有38个，价值11.047亿美元[149] 公司运营管理 - 公司管理36个运营单位，强调盈利能力、资本使用等财务指标和项目选择、估算等运营因素[153] 行业趋势 - 非住宅建筑施工和翻新活动在2009 - 2012年急剧下降，2013 - 2014年处于低水平稳定状态，2015 - 2018年有所增加，预计2019年将保持强劲[157] 公司财务状况与策略 - 公司有一份到2023年4月才到期的信贷安排，过去20个日历年都产生了正的自由现金流[158] - 公司预计价格竞争将持续，2019年主要强调执行和成本控制，同时寻求增长[159][160] 行业风险 - 建筑行业具有高度周期性，公司业务量可能受经济疲软时新安装和更换项目减少的不利影响[162] - 机电承包行业有季节性变化，第一季度需求通常较低，第二和第三季度需求较高[163] 项目合同风险 - 公司项目工作大多为固定价格合同，若成本估算错误或出现成本超支且无法通过变更单弥补，可能导致利润减少甚至亏损；部分项目采用成本加成或按时间和材料计费，利润率通常低于固定价格合同[147] 营收情况 - 2019年第二季度营收6.503亿美元，同比增加1.153亿美元，增幅21.5%；前六个月营收11.88775亿美元，同比增加1.888亿美元，增幅18.9%[167][171] 各业务线营收情况 - 2019年第二季度机械服务营收5.53031亿美元，同比增加1800万美元，增幅3.4%；电气服务营收9727.1万美元，同比增加9730万美元，增幅100%[169][170] - 2019年前六个月机械服务营收10.87616亿美元，同比增加8760万美元，增幅8.8%；电气服务营收1.01159亿美元，同比增加1.012亿美元，增幅100%[173][174] 积压订单情况 - 截至2019年6月30日，积压订单为15亿美元，较3月31日增加30.9%，较2018年6月30日增加21.8%[176] 毛利润情况 - 2019年第二季度毛利润1.20016亿美元，同比增加880万美元，增幅7.9%；前六个月毛利润2.26681亿美元，同比增加2640万美元，增幅13.2%[179][180] 销售、一般和行政费用情况 - 2019年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）8450.6万美元，同比增加1330万美元，增幅18.7%；前六个月SG&A为1.63411亿美元，同比增加2220万美元，增幅15.7%[181][182] 利息费用情况 - 2019年第二季度利息费用310万美元，同比增加230万美元，增幅314.4%；前六个月利息费用增加270万美元[185] 净利润情况 - 2019年第二季度净利润2417.3万美元，占营收3.7%；2018年同期净利润3254.7万美元，占营收6.1%[164] - 2019年前六个月净利润4403.9万美元，占营收3.7%；2018年同期净利润4920.6万美元，占营收4.9%[164] 运营地点情况 - 截至2018年12月31日有36个运营地点，2019年第一季度合并两个地点，第二季度收购Walker，截至6月30日仍有36个运营地点[166] 或有收购义务公允价值变动费用情况 - 2019年第二季度或前六个月，或有或有收购义务公允价值变动费用分别增加170万美元和200万美元[187] 其他收入情况 - 2019年第二季度和前六个月其他收入分别减少380万美元和390万美元[188] 所得税情况 - 2019年前六个月所得税拨备为1390万美元，有效税率为23.9%；2018年同期为1290万美元，有效税率为20.7%[189] - 2019年全年有效税率预计在24% - 28%之间，2020年预计在25% - 30%之间[190] 现金流量情况 - 2019年前六个月经营活动提供的现金为2660万美元，2018年同期为3750万美元；投资活动使用的现金为2.113亿美元，2018年同期为2710万美元；融资活动提供的现金为1.759亿美元，2018年同期使用1890万美元[193] 股份回购情况 - 截至2019年6月30日，公司在回购计划下累计回购840万股，平均价格为每股16.87美元；2019年前六个月回购20万股，花费约790万美元，平均价格为每股49.09美元[203][204] 信贷安排情况 - 2018年4月18日，公司将高级信贷安排的借款能力从3.25亿美元提高到4亿美元，有1亿美元的增额选择权；截至2019年6月30日，未偿还借款2.46亿美元，未偿还信用证3360万美元，可用信贷1.204亿美元[205] 财务比率情况 - 截至2019年6月30日，总杠杆比率为1.4，固定费用覆盖率为8.7，公司遵守所有财务契约[210][211][214] 应付票据情况 - 截至2019年6月30日，应付前所有者票据未偿还余额为4900万美元，包括Walker收购的2500万美元（利率4.0%）、BCH收购的1430万美元（利率3.0%）和其他收购的970万美元（利率2.9% - 3.5%）[215] 收购债务情况 - 收购Shoffner时获得的债务，截至2019年6月30日未偿还余额为10万美元，利率为1个月LIBOR加2.25%[216] 业务债券需求情况 - 历史上约20% - 30%的业务需要债券[222] 信用证情况 - 截至2019年6月30日，公司有3360万美元的信用证承诺，其中1130万美元将于2019年到期，2230万美元将于2020年到期[223] - 公司使用信用证确保供应商报销代付款项、保证合同履行及向分包商和供应商付款，信用证由贷款人通过信贷安排开具，目前未发生索赔付款情况[220] - 信用证主要开给代公司支付资金的保险公司，为保险索赔提供额外保障，多数信用证预计每年续签[223] 保函情况 - 许多客户要求公司提交由担保机构出具的履约和付款保函，若违约需向担保机构报销费用，目前担保机构未因公司保函产生损失[221] - 担保机构按项目开具保函，未来市场条件或担保机构对公司风险评估变化可能导致其拒绝开具保函，若发生公司营收和利润短期内可能下降[222] 市场风险情况 - 公司主要面临利率潜在不利变化的市场风险，未面临其他重大金融市场风险，不使用衍生金融工具[224][225][226] 资产计量情况 - 公司对部分资产按非经常性公允价值计量，本年度未确认这些资产的减值[227] 或有盈利支付估值方法 - 或有盈利支付的估值采用概率加权贴现现金流方法，分析考虑购买协议条款和未来现金流等假设[228]