收入来源结构 - 公司约87.2%的收入来自新建或既有设施的安装服务项目，约12.8%来自已安装系统的维护和维修服务[150][156] 在建项目情况 - 截至2020年9月30日，公司有6022个项目正在进行，平均项目需6 - 9个月完成，平均合同价格约为83.5万美元[154] - 截至2020年9月30日，合同价格100万美元及以上的项目总合同价值达44亿美元，约占所有在建项目总合同价值50亿美元的87%[155] - 截至2020年9月30日，合同价格低于100万美元的项目有5214个，合同价值6.626亿美元；100 - 500万美元的项目595个，合同价值13.261亿美元；500 - 1000万美元的项目102个，合同价值7.403亿美元；1000 - 1500万美元的项目58个，合同价值7.101亿美元；超过1500万美元的项目53个，合同价值15.88亿美元[157] 公司运营管理 - 公司管理36个运营单位，强调盈利能力、资本使用等财务指标以及项目选择、估算等运营因素[160] - 截至2019年12月31日公司有35个运营地点，截至2020年9月30日有36个运营地点[172] 行业趋势 - 非住宅建筑施工和翻新活动在2009 - 2012年急剧下降，2013 - 2014年处于低水平稳定状态，2015 - 2019年有所增加[164] 公司信贷情况 - 截至2020年9月30日，公司信贷安排下有3.329亿美元的可用信贷额度，信贷安排到2025年1月到期[165] - 公司有6亿美元高级信贷安排，含4.5亿美元循环信贷额度和1500万美元定期贷款，循环部分有1500万美元增额选项，信用证子限额达1.6亿美元，2025年1月到期[216] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排未偿还借款6150万美元，未偿还信用证5560万美元，可用信贷额度3.329亿美元[216] - 信用证费用年利率在1.25% - 2.00%之间，承诺费年利率在0.20% - 0.35%之间，均基于综合总负债与信贷安排调整后息税折旧摊销前利润的比率[219][220] - 截至2020年9月30日，总杠杆率为0.8，固定费用覆盖率为6.6，公司符合所有财务契约规定[221][222][225] - 信贷安排允许每笔交易最多500万美元的收购，同一财年收购总价不超1000万美元，但仅在公司总杠杆率大于2.50:1.00时适用[223] - 截至2020年9月30日，信用证承诺额5560万美元，其中1480万美元2020年到期，4080万美元2021年到期，预计大部分会每年续约[232] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排借款加权平均利率约1.4%，定期贷款加权平均利率约1.4%[235] 公司现金流情况 - 公司在过去21个日历年都产生了正的自由现金流[165] - 2020年前九个月经营活动提供现金2.164亿美元，2019年同期为9971.5万美元；投资活动使用现金1.305亿美元，2019年同期为2.161亿美元；融资活动使用现金6613.4万美元，2019年同期为提供现金1.111亿美元[205] - 2020年前九个月自由现金流为1.98831亿美元，2019年同期为7852.1万美元[205] 行业风险 - 建筑行业具有高度周期性，公司业务量可能受经济疲软时新安装和更换项目减少的不利影响[168] - 机电承包行业有季节性变化，第一季度收入和经营业绩通常较低，第二和第三季度较高[169] - 历史上约15% - 25%的业务需要债券，若担保能力中断，短期内公司收入和利润可能下降[231] 公司整体收入情况 - 2020年第三季度收入为7.141亿美元，较2019年同期增加720万美元，增幅1.0%，其中收购带来6.8%的增长，同店业务下降5.8%[175] - 2020年前九个月收入为21.577亿美元，较2019年同期增加2.62亿美元，增幅13.8%，其中收购带来13.5%的增长，同店业务增长0.3%[179] 公司积压订单情况 - 截至2020年9月30日积压订单为14.286亿美元，较2020年6月30日下降6.7%，较2019年9月30日下降11.2%[187] - 公司业务不到5%的积压工作有延迟或取消情况[202] 公司毛利润情况 - 2020年第三季度毛利润为1.472亿美元，较2019年同期增加450万美元，增幅3.1%，占收入的比例从2019年的20.2%增至2020年的20.6%[188] - 2020年前九个月毛利润为4.1亿美元，较2019年同期增加4060万美元，增幅11.0%，占收入的比例从2019年的19.5%降至2020年的19.0%[189] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为9090万美元，较2019年增加90万美元，增幅1.0%，同店基础上（不包括摊销费用）下降380万美元，降幅4.5%，占收入的比例在2019年和2020年均为12.7%[190][191] - 2020年前九个月SG&A增加1540万美元，即6.1%，达到2.689亿美元；同店SG&A（不包括摊销费用）减少330万美元，即1.4%；SG&A占收入的百分比从2019年的13.4%降至2020年的12.5%[193] 各业务线收入情况 - 2020年第三季度机械服务收入为6.211亿美元，较2019年同期增加3110万美元，增幅5.3%[177] - 2020年第三季度电气服务收入为9300万美元，较2019年同期减少2390万美元[178] - 2020年前九个月机械服务收入为18.093亿美元，较2019年同期增加1.317亿美元，增幅7.8%；电气服务收入为3.484亿美元，较2019年同期增加1.303亿美元[180][181] 公司利息费用情况 - 2020年第三季度利息费用减少100万美元，即37.6%，降至170万美元；2020年前九个月利息费用稳定在690万美元[195] 或有业绩补偿义务公允价值变动收益情况 - 2020年第三季度或前九个月，或有或有业绩补偿义务公允价值变动收益分别增加540万美元和570万美元[196] 公司所得税情况 - 2020年前九个月所得税拨备为3010万美元，有效税率为21.9%；2019年同期为2630万美元，有效税率为24.7%；预计2020年全年有效税率在22% - 25%，2021年在25% - 30%[197][200] 公司股份回购情况 - 自回购计划开始，董事会已批准回购950万股；截至2020年9月30日，累计回购910万股，平均价格为每股18.89美元[214] - 2020年3月27日至5月26日，公司暂停股份回购；2020年前九个月回购40万股，约1880万美元，平均价格为每股41.90美元[215] 公司应付票据情况 - 截至2020年9月30日，应付前所有者票据余额2610万美元，不同票据利率在3.0% - 4.0%之间，到期时间从2021年1月至2024年2月不等[226] 或有盈利支付估值方法 - 公司使用概率加权贴现现金流法确定或有盈利支付的估值[237]