公司财务关键指标变化（2017 - 2019年） - 2019 - 2017年公司 vessel operating revenues 分别为119,967千美元、77,209千美元、27,329千美元[32] - 2019 - 2017年公司 net income/(loss) 分别为16,967千美元、11,779千美元、 - 10,408千美元[32] - 2019 - 2017年公司 earnings/(loss) per share, basic and diluted 分别为0.31美元、0.29美元、 - 0.34美元[32] - 2019 - 2017年公司 net cash provided by (used in) operating activities 分别为51,526千美元、35,714千美元、 - 17,752千美元[32] - 截至2019 - 2017年12月31日，公司 total assets 分别为1,641,282千美元、1,294,386千美元、684,510千美元[33] - 截至2019 - 2017年12月31日，公司 total long term debt 分别为744,283千美元、431,602千美元、160,000千美元[33] - 截至2019 - 2017年12月31日，公司 number of shares outstanding 分别为54,110,584股、54,099,929股、36,797,238股[33] - 截至2019年12月31日，公司净未偿债务约为7.788亿美元[133] 公司业务运营相关数据 - 2019年公司运营收入来自11个客户，前三大客户分别占合并收入的32.8%、21.8%和14.7%，合计占比69.3%[144] - 公司运营船队由6艘LNG船组成，另有7艘正在建造中[142] 市场及行业风险对公司的影响 - LNG 船租赁费率波动大且未来可能下降，会影响公司盈利、收入和偿债能力[36] - 公司依赖现货租船，现货租船费率下降会影响公司收益[47] - 运营远洋船只存在多种风险，可能影响公司业务、声誉和财务状况[50] - 2020年1月美国在巴格达发动空袭致美伊敌对升级，或影响航运业，对公司收益、现金流和运营结果产生负面影响[56] - 公共卫生威胁如COVID - 19等会对公司运营、在建项目完成时间及客户运营产生不利影响[58,61,62] - 截至2020年3月，COVID - 19被世卫组织宣布为大流行病，各国采取的措施可能对全球经济状况产生不利影响，进而影响公司未来运营[62] - 2020年2月起全球金融市场波动，美国金融市场在2月底经历更大波动和急剧下滑，信贷市场和资本市场陷入困境，公司获取融资或再融资难度增加[65] - 公司普通股股价可能因多种因素波动，如股息支付、季度和年度业绩波动等[65] - 截至2019年12月31日，公司普通股交易价格为每股10.90美元，截至2020年4月15日，为每股4.86美元[68] - 欧元不稳定或部分国家无法偿还债务可能对公司收入、盈利能力和财务状况产生重大不利影响[69] - 英国于2020年1月31日正式退出欧盟，过渡期至2020年12月，这可能对全球经济和金融市场产生负面影响，进而影响公司业务[70] - 公司面临全球经济和监管条件变化带来的风险，中美欧及全球市场状况和监管环境的不利变化可能影响公司业务和融资能力[72,73] - 2019年中国GDP增长率为6.1%，低于2018年的6.6%[74] - 2020年2月起，受新冠疫情影响，全球金融市场波动加剧、急剧下行[75] - 2018年3月，特朗普宣布对进口钢铁和铝加征关税；2019年1月，美国宣布扩大对委内瑞拉制裁[76] - 2020年1月15日，中美签署第一阶段贸易协议，美国将调整301条款关税行动[76] - 2018年11月，美墨加签署USMCA协议，2020年1月美国批准该协议[77] 法规监管对公司的影响 - 船只若停靠受制裁国家或地区港口，公司可能面临罚款、声誉受损及股价受影响[86][88][90] - 船只需通过船级社认证，进行年度、中间、坞修和特别检验，否则无法载货、运营和投保[92][93][94] - 遵守船级社安全等要求可能产生高额费用，影响公司现金流和净利润[91] - 液化天然气航运业受大量环境法规约束，可能限制运营或增加费用[96] - 遵守环境法规可能导致船舶改装、运营程序改变、保险覆盖减少等问题[98][99] - 2020年1月1日起，国际海事组织规定船舶硫排放从当前的3.5%降至0.5%，船东需承担额外成本和投资[105] - 现有2017年9月8日前建造的船舶需在2019年9月8日后符合更新的D - 2标准，2017年9月8日及以后建造的船舶交付时需符合该标准，公司所有船舶已符合更新指南[112] - 2018年12月4日签署的《船舶偶然排放法案》要求美国环保署在两年内为约30种排放物制定国家标准，美国海岸警卫队约在2022年制定压载水相关实施、合规和执法法规，新法规可能使公司承担大量设备安装成本[113] - 公司面临环保、质量和安全方面的额外监管要求，可能增加运营成本，不遵守规定会影响船舶保险和入港证书获取[101] - 美国《1990年油污法》等环境法律法规使公司面临潜在无限连带责任，遵守这些法规会增加维护、检查、应急安排、保险和财务责任等方面的成本[102][104] - 气候变化和温室气体限制可能影响公司运营和市场，未来可能出台限制航运排放的新条约，增加公司运营和维护成本[105][108] - 若公司不遵守国际安全法规和《国际安全管理规则》，可能面临更高责任、影响保险覆盖范围，导致被某些港口拒绝进入或扣押[110][111] - 投资者、贷款人和其他市场参与者对公司ESG政策的审查增加，可能使公司承担额外成本或面临额外风险，影响公司获取资本和业务增长[118][119][121] 公司业务风险 - 客户对质量和效率的要求以及技术创新可能使公司面临更先进船舶的竞争，降低租船收入和船舶价值[122][123] - 公司船舶的公平市场价值可能下降，影响借款额度、导致违反财务契约、产生减值费用，若出售船舶可能造成损失[125][127] - 公司高度杠杆化，可能限制业务战略执行能力并增加债务违约风险[132] - 融资协议对公司施加运营和财务限制，包括支付股息、产生额外债务等方面[134] - LNG船市场价值受LNG市场变化影响，可能导致公司不遵守融资协议中的契约[136] - 部分融资协议包含交叉违约条款，一家贷款人拒绝豁免可能导致部分债务加速到期[140] - 公司业务受季节性波动影响，LNG行业秋季和冬季需求通常较强[153] - 固定费率定期租船合同可能限制公司从租船费率改善中获益，且到期后可能无法成功租出船只[156] - 公司面临合同对手方风险，对手方不履行义务可能导致公司遭受重大损失[159] 公司业务发展相关 - 截至2020年4月16日，公司同意以12.86亿美元总价从大股东Geveran相关实体收购7艘在建LNG新船，已支付3.49亿美元，剩余9.37亿美元在交付时支付[162] - 公司已为7艘新船中5艘的部分剩余购买价格获得6.29亿美元定期贷款融资，正为其余新船安排融资[162] - 截至2020年4月16日，Geveran及其相关实体被视为实益拥有公司约45.6%已发行和流通股份，可能对公司决策产生重大影响[169][171] - 公司部分董事还在Geveran或其相关实体为大股东的其他公司董事会任职，可能存在利益冲突[172] - 公司计划通过选择性收购和新建LNG船舶扩大船队，但收购和新建业务存在诸多风险[176][177] - 新船在初始运营期可能遇到结构、机械和电气问题以及意外的增量启动成本[178] 其他风险因素 - 公司船舶面临损坏或损失风险，维修成本不可预测，可能影响业务和财务状况[179][180] - 公司依赖信息系统开展业务，系统安全漏洞或故障可能对业务和运营结果产生不利影响[184][185] - 国际航运的安全检查和相关程序变化可能增加成本，减少货物运输量，影响公司业务[186][187] - 公司可能面临各种诉讼，若未获有利解决且未充分投保，可能对公司产生重大不利影响[190][191] - 若不预留资金且无法借款或筹集资金进行船只更换，公司收入将下降，业务、运营结果和财务状况将受不利影响[193,194] - 公司可能没有足够保险来弥补船只损坏或丢失的损失，保险政策可能包含免赔额、限制和除外责任，增加成本或降低收入[195,196] - 公司作为控股公司，满足财务义务依赖子公司向其分配资金，若无法获得资金，可能无法履行财务义务[198,199] 公司身份及市场相关风险 - 公司是“新兴成长公司”，可享受某些报告和其他要求的豁免，这可能使普通股对投资者吸引力降低，交易市场活跃度和股价稳定性受影响[200,201] - 公司选择不利用JOBS法案第107条规定的延长过渡期，将按上市公司要求遵守新的或修订的会计准则，且该决定不可撤销[203] - 公司作为外国私人发行人，可遵循某些母国公司治理实践，若不再符合该身份，需全面遵守美国国内发行人的报告要求，会产生大量额外费用[205,207,208] - 公司普通股于2019年6月17日在纽约证券交易所开始交易，目前在纽约证券交易所和奥斯陆证券交易所交易，活跃和流动性强的公开市场可能无法持续，股价波动受多种因素影响[217] - 公司未来可能发行额外股份或其他证券，会稀释股东持股比例，对普通股市场价格产生重大不利影响[218] - 公司行政办公室、行政活动和资产位于美国境外，投资者在美国对公司提起诉讼或执行判决可能更困难[219,221] - 百慕大《2018年经济实质法》和《2018年经济实质条例》于2018年12月31日生效，公司运营可能需满足经济实质要求[222,223]