客户与销售占比情况 - 前十大许可方在2016 - 2018年分别占公司销售额的77%、72%和72%，迪士尼相关方同期分别占31%、33%和34%[123] - 玩具反斗城在2016 - 2017年分别占公司销售额的3.4%[132] - 前十大客户在2016 - 2018年分别占公司销售额的63%、45%和46%[133] - GameStop在2016 - 2018年分别占公司销售额的12%、8%和9%[133] - 2016年推出的基于《弗莱迪的五夜惊魂》游戏的产品，销售额在2018、2017和2016年分别占比约3%、6%和15%[169] - 2018、2017和2016年国际客户销售额分别占总销售额的32%、27%和19%[175] - 2018、2017和2016年Pop!品牌销售额分别占总销售额的约76%、70%和64%[210] - 2018、2017和2016年，前十大客户销售额分别占总销售额的约46%、45%和63%[213] 许可协议相关 - 2019年1月公司续签与迪士尼等的许可协议，支付约200万美元同意费[123] - 公司许可协议期限通常为2 - 3年，且并非自动续签[123] - 公司许可证协议期限通常为两到三年，不可自动续签，部分许可方有权随意终止协议[212] 财务准备金情况 - 截至2018年12月31日，公司资产负债表上有950万美元与特许权使用费审计相关的准备金[124] - 2018、2017和2016年公司记录的与预计无法通过销售收回的预付特许权使用费相关的准备金分别为550万美元、290万美元和30万美元[150] 业务依赖与风险 - 公司业务依赖执行商业战略，但无法保证能按预期执行，且实现目标需投资，可能稀释短期收益[119] - 公司业务很大程度依赖第三方内容开发和创作，第三方项目的延迟或取消可能减少公司产品销量[147][148] 市场竞争风险 - 行业竞争激烈，新参与者进入壁垒低，公司面临现有和新竞争对手挑战[138] - 部分许可方保留制造、分销和销售与公司设计和销售产品相同或类似产品的权利，可能影响公司销售和盈利能力[140] - 获得许可知识产权的竞争激烈，可能降低公司获取、维持和续签现有许可的能力，或需支付更高特许权使用费[141] - 公司与玩具公司和其他产品设计师竞争零售商货架空间，若竞争对手产品更具优势，可能影响公司销售和盈利能力[142] 员工数量变化 - 公司全职员工数量从2013年12月31日的66人增加到2018年12月31日的702人[143] 毛利率变化 - 2018、2017和2016年公司的毛利率（不包括折旧和摊销）分别为37.6%、38.5%和34.3%[145] 商标情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有约39个美国注册商标、124个国际注册商标、21个美国待申请商标和8个国际待申请商标[156] 库存管理风险 - 公司成功部分取决于有效管理库存的能力，库存管理不善可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[151] 销售季节性 - 2018、2017和2016年第三和第四季度净销售额分别占全年的59.8%、60.5%和58.7%[167] - 业务季节性和新产品发布时间会导致经营业绩波动[167][169] 知识产权相关风险 - 公司可能面临知识产权侵权诉讼风险，若败诉可能需获许可、重新设计产品或支付巨额赔偿[161] - 产品仿冒问题可能影响公司经营业绩和声誉[162] 人才相关风险 - 关键员工流失或无法吸引和留住人才，可能对公司业务产生不利影响[163] 生产风险 - 使用第三方制造商生产产品存在风险，如制造商无法供货或不遵守要求[171][172] 运营地区风险 - 公司运营集中在特定地区，易受当地不利条件影响[174] 国际业务风险 - 国际业务面临关税、贸易限制、货币波动等风险[175][177][178] 外部事件影响 - 2016年6月英国公投决定脱欧，2017年3月正式启动脱欧进程，或对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[180][182] - 2017年12月美国颁布《减税与就业法案》，降低美国企业所得税税率，对公司财务状况、经营成果和现金流可能产生重大不利影响[183] - 近年来欧元和英镑等关键货币兑美元大幅贬值，2019年及以后关键货币贬值可能对公司以美元报告的销售和收益产生重大负面影响[188] - 全球和地区经济衰退会影响零售和信贷市场，公司大部分净销售额来自零售客户，经济低迷或使公司销售和盈利能力受损[189] 合作风险 - 2018年公司与一家第三方物流公司建立合作关系，处理和履行欧洲客户订单，供应商或外包商的问题可能损害公司声誉和经营业绩[191] 法规监管风险 - 公司受美国《消费品安全法案》等多项政府法规监管，违反规定可能面临制裁，未来法规变化或增加公司成本[193] 产品责任风险 - 公司可能面临产品责任诉讼或产品召回，相关成本可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[195] 证券诉讼风险 - 2017年11月至2019年1月期间，公司面临多起证券集体诉讼，诉讼结果不确定，可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[196][199] - 2017年11月16日起有多起针对公司、部分高管和董事及IPO承销商的证券集体诉讼，2018年7月2日所有相关诉讼合并为一起[281][284] 税率波动风险 - 公司未来有效税率可能受递延税资产和负债估值变化等因素影响而波动[184][186] 税务审计风险 - 公司可能受到英国、美国联邦和州当局对所得税、销售税和其他交易税的审计，审计结果可能对经营业绩和财务状况产生不利影响[187] 法律合规风险 - 公司面临反贿赂和反腐败法律风险，违规可能导致巨额罚款、制裁和运营受限[202][203] - 公司受美国出口管制和经济制裁法律约束，违规会导致刑事或民事罚款及声誉损害[204] 收购投资风险 - 公司收购和投资可能无法实现预期收益，整合过程也可能面临挑战[205][206] 电商业务风险 - 公司电商业务占净销售比例小但计划增长，面临监管、系统和销售等风险[207][208][209][210][211] 社交媒体风险 - 社交媒体使用不当可能损害公司声誉并导致罚款或处罚[212] 信息系统风险 - 信息系统故障或新技术实施失败可能扰乱业务、降低销售或盈利能力[213][214][215] 数据安全风险 - 电子数据泄露会严重损害公司业务[216] - 违反隐私和数据保护法律会导致负面宣传、索赔和诉讼，影响财务表现[217] 信贷协议情况 - 2018年10月22日公司签订信贷协议，新定期贷款额度2.35亿美元，新循环信贷额度5000万美元（2019年2月11日增至7500万美元）[219] - 截至2018年12月31日，公司新信贷安排下未偿还债务为2.473亿美元，包括新定期贷款2.273亿美元（未摊销折扣480万美元）和新循环信贷2000万美元[219] - 信贷协议包含限制公司从事部分活动的契约，违反可能导致违约，影响公司业务、财务状况和经营业绩[221] 融资风险 - 公司未来可能需额外资本，但可能无法及时以有利条件获得债务或股权融资，股权融资可能导致现有股东股权稀释[223] 资产减值风险 - 公司至少每年需对商誉和其他资产进行减值测试，减值会对财务状况和经营业绩产生不利影响[224] 股权结构与影响 - 截至报告日期，ACON持有公司约48.5%的普通股投票权，对公司事务有重大影响[225] - 截至报告日期，持续股权所有者合计持有公司约75.7%的普通股投票权，其利益可能与A类普通股股东冲突[226] - 根据股东协议，ACON根据其持有的A类普通股比例有权指定不同数量的董事[228] - 当ACON及其相关方合计持有公司30%或以上A类普通股时，公司进行部分交易需获得其事先书面批准，单笔或一系列相关交易中资产收购或处置总价超1000万美元的交易受限制[229][230] - 公司因ACON、Fundamental和首席执行官合计拥有超50%董事选举投票权，被视为“受控公司”，可豁免部分纳斯达克公司治理要求[231] - 公司修订并重述的公司章程规定，未受雇于公司或其子公司的董事或股东不适用“公司机会”原则[233] - 当ACON相关方直接或间接合计实益拥有35%或以上已发行和流通的A类普通股时，多数有表决权的流通股股东可召集股东大会；低于35%时，书面同意代替会议的方式受限，修改公司章程需至少66⅔%有表决权股东同意[262][265] FAH, LLC相关 - 截至2018年12月31日，公司持有FAH, LLC 24960106个普通单位，占其经济权益约50.2%，公司依赖FAH, LLC的分配来支付税费和费用[235][237] - FAH, LLC需按最高联邦、州和地方综合税率向公司和持续股权所有者进行税收分配[238][239] - 税收分配可能超过成员实际纳税义务，减少FAH, LLC业务运营可用现金[238] - 若FAH, LLC资金不足，公司可能需借款，这将对流动性和财务状况产生重大不利影响[238] - FAH, LLC在2018年和2017年分别向成员支付现金税分配2690万美元（其中650万美元支付给公司，2040万美元支付给持续股权所有者）和2370万美元，2017年还支付特别分配4920万美元[294] 税收应收协议相关 - 公司与持续股权所有者的税收应收协议规定，需支付其实现或视为实现的税收利益的85%[240][241][249] - 若发生特定合并、资产出售等情况，税收应收协议义务将加速到期并立即支付[242] 投资公司风险 - 若被视为投资公司，公司业务可能受限制，对财务状况和经营结果产生重大不利影响[246][248] 股票发行与影响 - 截至2019年3月1日，公司有172,655,295股A类普通股已授权但未发行，约22,394,216股A类普通股可在持续股权所有者赎回FAH, LLC普通股单位时发行[250] - 持续股权所有者有权按FAH LLC协议条款将其普通股单位赎回为A类普通股或现金[250][252] - 公司无法预测未来A类普通股发行规模及对股价的影响，大量发行或销售可能导致股价下跌[251] - 未来发行A类普通股或普通股单位可能导致股东股权稀释，市场价格可能下降[252] 股票期权与受限股票单位 - 公司根据2017年计划预留5518518股A类普通股用于发行，截至2018年12月31日，已授予董事、高管和员工的股票期权对应1787878股A类普通股，受限股票单位对应1673885股A类普通股[254] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会对A类普通股支付股息，计划保留资金用于业务发展和偿还债务[260] - 公司目前打算保留资金用于业务发展和偿还债务，预计近期不会对A类普通股支付现金股息，B类普通股无权参与分红[293] 股价波动因素 - 公司A类普通股价格可能波动或下跌，受经营业绩、行业情况、市场因素等多种因素影响[257][258] 注册权协议影响 - 公司与原始股权所有者签订注册权协议，相关股票销售可能影响A类普通股市场价格和公司股权融资能力[255] 收购阻碍因素 - 公司作为特拉华州公司，相关法律和公司章程规定可能阻碍第三方收购，影响股东更换公司管理层和决策方向[261][262][263][265] 股东诉讼管辖 - 公司修订后的公司章程规定特定股东诉讼由特拉华州衡平法院专属管辖，可能限制股东选择有利司法管辖区的能力[264] 优先股发行影响 - 公司可能发行优先股，其权利可能优于A类普通股，会影响A类普通股价格和股东权利[266] 新兴成长公司豁免影响 - 公司作为新兴成长公司可享受多项披露豁免，可能使A类普通股对投资者吸引力降低，有效期至2022年12月31日[267] 上市合规成本 - 公司上市后需遵守多项法规，会产生额外费用，管理团队经验不足，可能影响业务运营和发展[268][269][270] - 公司作为上市公司将持续产生额外法律、会计等费用，遵守相关规则会增加合规成本[271] 财务报告内部控制风险 - 若公司未能建立和维护有效的财务报告内部控制，可能面临监管审查、失去公众和投资者信心及诉讼，影响业务和股价[275] 股价受分析师影响 - 若公司经营业绩低于分析师预期或分析师发布不利评论、下调评级，A类普通股股价可能下跌[276] 租赁物业情况 - 截至2018年12月31日，公司租赁物业包括办公室、仓库和配送设施，总面积达671500平方英尺，各物业租赁到期时间不同[279][280] 股东登记情况 - 截至2019年3月1日，公司A类普通股有21名登记股东，B类普通股有23名登记股东[291] 股票回购情况 - 2018财年第四季度无股票回购[292] 投资收益对比 - 假设2017年11月2日分别投资100美元于公司A类普通股、罗素2000指数和罗素2000非必需消费品指数，到2018年12月31日，公司A类普通股价值186美元，罗素2000指数价值91.56美元，罗素2000非必需消费品指数价值141.97美元[296][297] 关键财务指标变化 - 2018年净销售额为686,073千美元，2017年为516,084千美元，2016年为426,717千美元[202][208] - 2018年净利润为28,311千美元，2017年为5,600千美元，2016年为26,880千美元[202][208] - 2018年EBITDA为94,033千美元，2017年为69,751千美元，2016年为67,656千美元[202][208] - 2018