公司财务数据关键指标变化（2014 - 2018年） - 2014 - 2018年公司总营收分别为1.31972892亿美元、1.41315881亿美元、1.44132183亿美元、1.54311921亿美元、1.64330202亿美元[19] - 2014 - 2018年公司净利润分别为1268.5826万美元、256.6678万美元、 - 779.83万美元、 - 121.8237万美元、 - 1227.652万美元[19] - 2014 - 2018年公司基本每股收益分别为0.32美元、0.06美元、 - 0.20美元、 - 0.03美元、 - 0.31美元[19] - 截至2014 - 2018年12月31日，公司总资产分别为9.4435826亿美元、10.3787417亿美元、10.01942344亿美元、9.96226191亿美元、10.36722488亿美元[20] - 2014 - 2018年公司经营活动产生的净现金分别为5523.7735万美元、4805.4596万美元、3615.4088万美元、5235.4053万美元、3780.9225万美元[20] 公司船队业务数据关键指标变化（2014 - 2018年） - 2014 - 2018年公司船队平均船舶数量分别为44.1艘、48.8艘、53.4艘、52.6艘、50.8艘[20] - 2014 - 2018年公司船队利用率分别为99.3%、99.5%、98.6%、99.0%、99.1%[20] - 2014 - 2018年公司调整后的平均租船费率分别为7355美元、6708美元、6437美元、7029美元、7418美元[20] - 2014 - 2018年公司船舶运营费用分别为2816美元、2732美元、2901美元、2983美元、3092美元[20] - 2014 - 2018年公司每日总运营费用分别为3011美元、2929美元、3054美元、3129美元、3248美元[20] 公司船舶租约情况 - 截至2019年4月1日，公司44艘运营的LPG运输船中，7艘部署在现货市场，20艘现有租约（光船和定期租约）将于2019年到期[29] - 公司一艘成品油运输船定期租约2020年5月到期，两艘光船租约分别于2019年4月和2020年9月到期，原油油轮光船租约2020年3月到期[43] - 截至2019年4月1日，公司48艘船中41艘处于定期租船合同期，7艘部署在现货市场；2019年剩余时间预计船队天数的68%由定期租船合同覆盖，2020年为28%；20艘定期租船合同2019年到期，11艘2020年到期[81] - 截至2019年4月1日，公司有7艘船在现货市场运营，18艘定期租船于2019年到期，11艘于2020 - 2021年到期，12艘光船租船于2019 - 2029年到期[180] - 截至2019年4月1日，公司2019年可用日历天的68%和2020年的28%已通过定期租船锁定[180] 公司减值损失情况 - 2018 - 2016年，公司分别确认了1140万美元、650万美元和570万美元的减值损失[46] 公司业务影响因素 - 公司业务受LPG运输需求周期性影响，若租船费率不持续改善或大幅下降，公司收益可能减少[29] - 未来LPG运输船需求和租船费率增长取决于全球经济增长、LPG供需等因素，近期世界船队运力可能增加[30] - 公司运营受多种经济和政治因素影响，如贸易保护主义、关税、地区经济状况等[35] - 公司运营结果存在季节性波动，LPG运输市场秋冬季节通常较强，油轮市场冬季较强、夏季较弱[40] - 若天然气供应减少，LPG产量可能降低，导致公司船只需求和租船费率下降[41] - 若新交付的LPG运输船和油轮运力超过报废和转换为非贸易船只的运力，且需求不相应增加，租船费率可能大幅下降[44] - 公司船只市场价值受多种因素影响，目前处于相对较低水平且可能大幅波动[45] - 若船舶出售价格低于账面价值，会造成损失并减少收益[47] - 新技术船舶的竞争可能降低公司船舶的租金收入和转售价值[48] - 恐怖袭击可能影响公司运营结果、收入和成本，还可能导致美国和全球金融市场波动及经济衰退[70] - 公司船只可能停靠受制裁国家港口，这可能影响公司声誉和普通股市场[71] - 公司依赖租船方履行承诺获取收入，租船方可能因多种因素违约或重新谈判租约，影响公司收入和财务状况[80] - 公司面临现货市场波动，租约到期时可能无法以有吸引力的费率续租，影响收入和财务状况[81] 公司保险与检验情况 - 公司每艘船舶每次事故的污染责任保险金额为10亿美元[53] - 船舶需进行年度检验、中间检验和特别检验，每两到三年需进干船坞检查[59] 公司历史事件 - 2015年8月公司一艘船舶被扣押[62] 公司燃料价格情况 - 燃料价格自2014年第三季度油价下跌后降低，2017年随油价上涨而升高[49] 公司船级认证情况 - 公司船队目前由劳氏船级社、日本海事协会、美国船级社、挪威船级社和法国船级社进行船级认证[58] 公司安保措施 - 公司通常在经过索马里海盗活动区域的定期和即期租船船舶上配备武装警卫[67] 公司港口停靠情况 - 2016年公司两艘船共两次停靠伊朗港口，占当年总停靠港口次数2412次的不到0.1%；2017年六艘船共82次停靠，占当年总停靠港口次数3074次的2.67%；2018年四艘船共12次停靠，占当年总停靠港口次数2653次的0.5%[74] 公司客户收入占比情况 - 2018年公司三大客户占总收入的25%，且预计少数客户仍将占公司收入的很大比例[84] 公司贷款协议情况 - 公司贷款协议要求首席执行官Harry Vafias及其直系亲属始终持有至少10%的已发行股本；若Harry Vafias不再担任高管或董事、不再控制公司，或任何个人或团体控制25%或以上的已发行股本投票权，将构成违约事件；贷款协议限制股息支付不超过任何连续12个月自由现金流的50%[86] - 公司贷款协议包含限制条款，可能限制公司流动性和企业活动，违反协议可能导致违约和资产损失[85] - 船只市场价值下降可能导致公司违反贷款协议中的契约，影响公司业务、财务状况和经营成果[89] 公司债务相关情况 - 截至2018年12月31日，公司净递延安排费用后未偿还债务为4.433亿美元[94] - 截至2018年12月31日，公司约25%的贷款风险通过利率互换安排进行对冲[97] 公司船队管理情况 - 截至2019年4月1日，Stealth Maritime为公司全部48艘运营船只的商业经理，为36艘未进行光船租赁运营船只中的33艘提供技术管理[105] - Navis Maritime Services Inc.由Stealth Maritime持股25%，Stealth Maritime与其签订公司船队船员配备合同[109] - 公司依赖Stealth Maritime管理船队，其服务缺失或履职不当会对公司业务和运营结果产生重大不利影响[107] - 公司与Stealth Maritime签订管理协议，按每艘运营船舶每日440美元（航次或定期租船）和125美元（光船租船）支付固定管理费，另按毛运费、滞期费和租金的1.25%以及船舶买卖合同价格的1.0%支付费用[173] - 公司与Stealth Maritime的管理协议初始期限至2010年6月，若无提前六个月通知不续约，协议将自动延长12个月，目前协议将延至2020年6月[174] - 2018年，公司LPG船队由Navis Maritime Services Inc.、Jebsens Maritime Inc.和Southfield Agencies Inc.负责配员，截至2019年4月1日，Southfield Agencies Inc.不再为公司船舶配员[176] - 公司船队管理服务由Stealth Maritime提供，其安全管理系统获劳氏船级社ISM认证[171] 公司融资相关情况 - 全球经济和金融市场波动，信贷市场混乱和资本要求提高，使公司融资困难，贷款机构提高贷款利率、收紧贷款标准[91] - 公司获取额外债务融资能力可能取决于现有租船合同表现和承租人信誉，承租人违约会影响公司获取资本资源能力[93] - 公司债务水平增加会影响盈利能力和现金流，利率上升会增加偿债成本[94] - 公司面临伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）波动风险，LIBOR计算过程监管加强及2021年后可能逐步淘汰或影响公司利息支出[97][98][100] 公司船舶交易情况 - 自首次公开募股至2018年12月31日，公司出售31艘LPG运输船，另有6艘归类为待售，其中2艘于2019年第一季度交付新船东，4艘49.9%股权也于该季度出售[118] - 2019年第一季度，公司同意向一家领先的海事投资者出售旗下4艘船舶子公司49.9%的股权[170] 公司股权结构情况 - 截至2019年4月1日，公司首席执行官持有约17.2%已发行普通股，对股东投票事项有重大影响[131] 公司船队构成情况 - 截至2019年4月1日，公司拥有44艘LPG运输船、3艘中型成品油船和1艘阿芙拉型原油油轮[161] - 截至2019年4月1日，公司船队包括44艘LPG运输船、2艘2008年建造的成品油船、1艘2009年建造的成品油船和1艘2010年建造的阿芙拉型原油油轮，平均船龄8.3年[164] - 截至2019年4月1日，公司船队（包括租入船舶和合资船舶）平均船龄约8.5年[128] - LPG运输船中，部分船型尺寸为22,000 cbm、11,000 cbm、7,541 cbm等，成品油船和原油油轮总载重吨为255,804 dwt[166][169] 公司业务多元化情况 - 公司有3艘中型成品油轮和1艘阿芙拉型原油油轮，主要运营LPG运输船，业务缺乏多元化[124] 公司新造船合同相关情况 - 公司新造船合同退款担保人可能受金融市场状况影响，无法履行退款担保义务，影响船舶收购及公司运营[116] 公司未来增长因素 - 公司未来增长取决于寻找合适船舶、完成收购或合资、整合业务、扩大客户群和获得融资等方面[119] 公司租船安排相关情况 - 公司LPG运输船的租船安排赋予承租人购买选择权，若行使会减少船队规模和未来收入[118] 公司合资协议相关情况 - 公司合资协议可能增加行政负担、延迟决策、影响债务融资和船舶运营[121] 公司人员相关情况 - 公司可能无法吸引和留住关键管理人员和员工，影响管理效率和经营业绩[122] 公司税务相关情况 - 若公司或子公司不符合美国税法第883条豁免条件，将面临4%美国联邦所得税或标准联邦所得税（可能还有30%分支机构利润税）[138] - 外国公司若至少75%的应税年收入为“被动收入”，或至少50%的平均资产用于产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[139] - 公司认为2018年不是PFIC，但不能保证美国国税局或法院不会认定其为PFIC，未来也可能因经营方式成为PFIC[141][143] - 若被认定为PFIC，美国股东将面临不利税收后果，可能导致公司普通股被抛售，股价下跌[144] 公司治理相关情况 - 公司作为外国私人发行人，可豁免某些纳斯达克公司治理标准，股东可能缺乏相应保护[145] - 公司在马绍尔群岛注册，当地公司法和破产法不完善，股东保护自身利益可能更困难[146] 公司股价相关情况 - 公司普通股市场价格自2005年上市以来波动较大，未来可能因多种因素继续波动[151] - 若普通股股价低于5美元/股，股东无法用其作保证金账户借款抵押，可能导致股价下跌和波动加剧[152] 公司股息支付情况 - 公司自2009年第一季度起未支付股息，未来股息支付受多种因素限制，且不得超过前12个月自由现金流的50%[153] 公司反收购条款情况 - 公司组织文件和协议中的反收购条款可能使股东难以更换董事会，阻碍并购，影响股价[155] 公司租船客户情况 - 公司主要租船客户包括LPG产品生产商、能源公司和能源贸易商等，2018年无单一客户收入占比超10%[182] 公司环保法规相关情况 - 2020年1月1日起，国际海事组织将实施全球船用燃料硫含量从3.5%降至0.5%的规定[49][50] - 2012年1月1日起，修订后的MARPOL附则VI要求燃油含硫量不超过3.50%；2015年1月1日起，排放控制区内运营的船舶必须使用含硫量不超过0.10%的燃油；2020年1月1日起，全球船用燃料硫含量上限为0.5%，较2012年的3.5%大幅降低[189][190] - 有研究认为到2020年炼油产能不足，需额外增加60 - 70%的硫磺厂产能[190] - 中国、中国香港和中国台湾自2019年1月1日起提前实施硫含量上限为0.5%的规定[190] - 到2025年，所有新建造的船舶必须比2014年建造的船舶节能30%[214] - 2018年1月起，欧盟要求对超过5000总吨的海洋船舶进行温室气体排放监测和报告[214] - 2012年6月21日，美国海岸警卫队新的压载水排放标准生效[211] - 2013年12月，美国环保署发布的新VGP生效，包含大多数船只的压载水排放数值限制等内容[212] - 2012年联合国气候变化大会将《京都议定书》延长至2020年[214] 公司船舶责任限额相关法规 - 1992年《国际油污损害民事责任公约》议定书修正案2003年11月