财务数据关键指标变化 - 2018年净销售额为46,159,478千巴西雷亚尔，较2017年的36,917,619千巴西雷亚尔增长25.03%[20] - 2018年净利润为2,326,382千巴西雷亚尔，而2017年为亏损338,667千巴西雷亚尔[20] - 2018年普通股基本和摊薄每股收益均为1.35巴西雷亚尔，2017年为亏损0.21巴西雷亚尔[21] - 2018年普通股每股现金股息为0.45巴西雷亚尔，2017年为0.08巴西雷亚尔[21] - 2018年现金及现金等价物为2,890,144千巴西雷亚尔，2017年为2,555,338千巴西雷亚尔[23] - 2018年短期投资为459,470千巴西雷亚尔，2017年为821,518千巴西雷亚尔[23] - 2018年净营运资本为8,998,829千巴西雷亚尔，2017年为10,267,993千巴西雷亚尔[23] - 2018年短期债务为1,822,183千巴西雷亚尔，2017年为2,004,341千巴西雷亚尔[23] - 2018 - 2016年公司总发货量分别为14560千吨、14938千吨、15558千吨，巴西、北美、南美、特殊钢业务板块及消除与调整项各有不同数据[201] - 2018 - 2016年公司净销售额分别为461.59亿雷亚尔、369.18亿雷亚尔、376.52亿雷亚尔，各业务板块净销售额有相应变化[202] - 2018 - 2016年公司粗钢产量分别为15344万吨、16120万吨、15677万吨，轧制钢材产量和铁矿石产量也各有数据[203] - 2018年公司总装机年产能约为2030万吨粗钢和1680万吨轧制钢材产品，总资产为513亿雷亚尔，股东权益为259亿雷亚尔，净销售额为462亿雷亚尔，净收入为23.264亿雷亚尔[195] 股权结构 - 截至2018年12月31日，公司拥有571,929,945股普通股和1,124,233,755股非投票优先股[25] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年12月31日止年度，公司小型钢厂粗钢产量占总产量的78.0%[43] - 巴西业务部门中，欧鲁布朗库工厂粗钢产量（按体积计）占比48.8%[45] - 2012年起，公司矿山铁精矿产量满足欧鲁布朗库工厂100%的需求[46] - 巴西业务板块2018年粗钢年产能820万吨，成品钢年产能670万吨，约15%的产品通过公司分销渠道销售[207] - 北美业务板块2018年粗钢年产能810万吨，成品钢年产能590万吨，发货量610万吨，占公司总销量的43.2%[209][212] - 南美业务板块2018年粗钢年产能170万吨，成品钢年产能100万吨，发货量130万吨，占公司总销量的9.0%，较2017年减少24.1%[214] - 特殊钢业务板块巴西地区粗钢年产能140万吨，轧制钢年产能180万吨，有超300个客户[216] - 特殊钢业务板块北美地区粗钢年产能140万吨，轧制钢产品年产能150万吨，有超200个客户[217] - 巴西业务板块2018年因出口下降，钢铁发货量较2017年略有下降，但国内市场发货量因零售建筑和制造业需求增长而上升[206] 公司面临的市场风险 - 钢铁需求呈周期性，价格下降和产能过剩可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[33] - 全球危机和经济放缓或影响全球钢铁需求，进而影响公司财务状况和经营业绩[34] - 公司面临国内外生产商的激烈竞争，可能影响盈利能力和市场份额[38] - 中国钢铁产能增加或消费放缓，可能影响国内外钢铁定价和公司出口[42] - 废钢价格上涨或供应减少，可能影响公司生产成本和经营利润率[43] - 铁矿石和炼焦煤价格上涨或供应减少，可能影响公司运营和利润[44] 公司项目及运营风险 - 公司项目面临设备、许可证、市场等风险，可能增加成本或影响实施[49] - 信息技术系统或自动化机械故障，可能影响公司业务和经营业绩[59] - 公司信息系统面临安全风险，可能导致运营中断、信息盗用等后果，修复安全漏洞需投入大量资源[62] 公司矿产资源风险 - 公司矿产资源估计存在不确定性，无已证实或可能的矿产储量，开发决策有风险[63][65][66] 公司矿坝情况 - 公司有一座尾矿处置矿坝，自2011年运营，被列为C级（低风险），还有其他被视为矿坝的结构[69] 公司信用评级风险 - 2007年公司信用风险被评为“投资级”，近期评级维持，失去投资级评级会增加资本成本[74] - 公司债务水平可能影响融资能力、限制应对变化能力，2015年9月消除所有合同中的财务契约[76][79] - 巴西信用评级进一步下调可能对公司股价产生不利影响[110][113] - 三大美国信用评级机构将巴西主权债务信用评级降至投资级以下[112] 汇率风险 - 2016 - 2018年巴西雷亚尔兑美元汇率分别升值16.5%、贬值1.5%、贬值17.1%，汇率波动影响公司财务[83] - 2018年12月31日，公司外币债务总计110亿雷亚尔，占合并总债务的73.8%[84] LIBOR替代风险 - 2017年7月27日宣布逐步淘汰LIBOR，其潜在影响无法确定[85] 公司法律诉讼风险 - 公司涉及多起税务、民事和劳动纠纷，未对部分可能的或有负债计提准备金，相关诉讼索赔总额达2653404000雷亚尔[87] - 美国证券交易委员会已结束对公司的调查，巴西相关诉讼结果和期限无法预测[90][91] - 公司及其子公司Gerdau Aços Longos SA涉及三起与预扣所得税相关行政诉讼，更新后金额为4.10893亿雷亚尔[93] - 公司及其子公司Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda.涉及企业所得税和社会贡献税行政和司法诉讼，当前金额为12.00672亿雷亚尔[93] - 公司及其子公司Gerdau Aços Longos S.A.和Gerdau Açominas S.A.涉及商誉扣除行政诉讼，总更新金额为70.62878亿雷亚尔[93] 公司业务其他风险 - 客户未付款或公司未收到金融机构信贷，可能对公司收入产生不利影响[95][96] - 钢铁产品贸易限制措施可能增加产品价格或降低出口能力，影响公司业务[97] - 环境法规要求变严，公司合规成本可能增加，影响经营业绩[98][99] - 公司业务面临遵守反贿赂、反腐败和反垄断法律法规风险，违规可能导致罚款等后果[103][104] 巴西政治经济环境风险 - 巴西政治不稳定，腐败丑闻和相关调查影响公司形象、市场对巴西经济和资本市场的看法，且公司无法控制和预测其影响[114][115][118] - 巴西经济受政府政策影响，新政府政策实施的不确定性可能导致经济不稳定[119] - 巴西通货膨胀及其应对措施会导致经济不确定性，可能影响公司业务、利润和债务成本[120] 公司在美国上市相关差异 - 公司作为外国发行人，在美国的披露和其他要求与美国国内注册人不同，年报提交时间也有差异[126][127] - 公司依赖纽约证券交易所外国发行人豁免规定，董事会独立董事要求与多数美国公司不同，对管理层监督可能受限[128][130] - 若公司不维持注册声明且无豁免，美国存托股票（ADS）持有人可能无法行使优先股优先购买权[131] 公司历史及注册信息 - 公司于1961年11月20日在巴西注册成立，主要注册办公室位于巴西圣保罗[136] - 公司历史可追溯到1901年，由Gerdau家族控制的Pontas de Paris钉厂发展而来，如今拥有12个巴西钢铁生产单位[137][139] 公司收购与出售历史 - 2003年12月，Gerdau Açominas S.A.以3000万美元（收购日折合8810万雷亚尔）购买了Companhia Paraibuna de Metais的房地产和采矿权[141] - 2002年，公司通过一系列交易将北美钢铁生产资产与加拿大Co - Steel合并，创建了Gerdau Ameristeel，现为北美第二大长材钢生产商[140] - 2005年9月公司收购Sipar Aceros S.A. 36%股份，累计持股达74%；同月收购Diaco S.A. 57%股份[142] - 2008年1月公司以1.072亿美元增持Diaco S.A. 40%股份，持股增至99%[142] - 2017年6月公司以1.65亿美元出售Gerdau Diaco 50%股份成立合资企业[142] - 2006年1月公司子公司以2.192亿美元收购Corporación Sidenor S.A. 40%股份；12月再以2.88亿美元收购20%股份，持股达60%；2013年1月以5.992亿雷亚尔收购剩余40%股份；2016年5月以1.55亿欧元出售相关子公司[144] - 2006年6 - 11月公司以1.011亿美元收购Empresa Siderúrgica Del Perú S.A.A. 83%股份[145] - 2007年3月公司以2.59亿美元收购Siderúrgica Tultitlán[146] - 2007年9月公司以42亿美元收购Chaparral Steel Company[150] - 2015年7月公司以19.86亿雷亚尔收购多家子公司少数股权，持股超99%[156] - 2018年3 - 11月公司出售多个业务单元，交易价值从9950万美元到6亿美元不等[157][158][159][161][162] - 2018年9月公司与其他公司联合创建Juntos Somos +，公司持股27.5%[160] 公司业务概况 - 公司是北美和南美长钢的领先制造商，也是全球汽车行业特殊钢的主要供应商之一[193] - 公司在全球约有39个钢铁生产设施，其中在美国、加拿大和墨西哥有14个生产单位[194][197] - 公司经营策略基于收购和/或建设靠近客户和原材料来源的钢厂，产品主要供应当地市场，也有大量出口[198][199] - 公司产品包括粗钢、建筑用成品、消费品用成品、农业用产品以及特殊钢产品[196] - 公司业务涵盖再造林、发电项目、铁矿石和生铁生产以及制造车间和下游业务[199] - 公司产品销售给建筑、制造和农业等行业的多元化客户，巴西业务有国内外销售，北美和拉美（除巴西）业务主要面向当地市场[200] 公司矿产资产情况 - 公司2004年通过收购Grupo Votorantim的土地和采矿权将矿产资产纳入业务，在2004 - 2010年进行了地质调查[208]