管理职能内化相关 - 公司将在2020年12月31日11:59完成管理职能内化，需向经理支付一次性现金4450万美元[161] 每股关键指标变化 - 2020年第三季度，公司净亏损每股0.45美元，较上一季度减少0.42美元[170] - 2020年第三季度，公司核心每股收益为0.27美元，较上一季度增加0.02美元[170] - 截至2020年9月30日，公司每股账面价值为16.93美元，较6月30日减少0.54美元[171] - 2020年第三季度GAAP净亏损2470万美元，合每股亏损0.45美元[179] - 2020年第三季度核心收益为1500万美元，合每股0.27美元，上一季度为1380万美元，合每股0.25美元[179] - 2020年第三季度和前9个月，公司GAAP归属于普通股股东的净亏损分别为2470万美元和6370万美元（摊薄后每股分别为0.45美元和1.15美元），而2019年同期GAAP归属于普通股股东的净收入分别为1740万美元和5250万美元（摊薄后每股分别为0.32美元和1.00美元）[206] 股息相关 - 2020年第三季度，公司宣布每股普通股现金股息为0.20美元，于2020年10月19日支付[170] - 宣布普通股股息1110万美元，合每股0.20美元[179] - 2020年3月公司暂停支付普通股股息，9月28日恢复，宣布每股股息0.20美元[275] - 美国联邦所得税法要求REIT每年至少分配90%的REIT应纳税所得额[275] - 公司董事会将根据市场和财务状况评估未来季度的股息政策[275] 收益与亏损相关 - 2020年第三季度，公司净亏损2469.1万美元，上一季度净亏损175.8万美元[172] - 2020年第三季度，公司核心收益为1500.7万美元，上一季度为1377万美元[177] - 2020年第三季度核心收益为1500万美元，上一季度为1380万美元[179] - 2020年第三季度和前9个月，公司GAAP归属于普通股股东的净亏损分别为2470万美元和6370万美元，而2019年同期GAAP归属于普通股股东的净收入分别为1740万美元和5250万美元[206] 股东权益与账面价值相关 - 截至2020年9月30日，公司股东权益为9.34462亿美元，6月30日为9.64336亿美元[178] - 截至2020年9月30日，公司股东权益总额为9344.62万美元，2019年12月31日为1.019136亿美元[209] 信贷损失拨备相关 - 截至2020年9月30日，公司预计信贷损失拨备为8070万美元，即每股普通股1.46美元[178] - 因贷款组合构成变化，信贷损失拨备减少530万美元[179] - 2020年1月1日采用ASU No. 2016 - 13后，公司记录初始信贷损失拨备约1850万美元，即每股约0.34美元；2020年前9个月记录增量信贷损失拨备约6220万美元，即每股1.13美元，年初至今CECL累计影响为8070万美元，即每股1.46美元[202] - 2020年第三季度信用损失拨备为530万美元，前九个月为 - 6224.1万美元[223] 流动性与现金相关 - 2020年9月30日可用流动性包括3.59亿美元现金，其中3.537亿美元可用于投资或其他一般公司用途[181] - 2020年6月30日至9月30日，公司受限和不受限现金及现金等价物余额增加约2.995亿美元至3.59亿美元[268] - 截至2020年9月30日，公司无限制现金为3.537亿美元[263] 贷款业务相关 - 出售六笔未偿本金余额为1.914亿美元的贷款，售价1.807亿美元，产生1000万美元销售损失[184] - 为现有贷款融资承诺提供5450万美元贷款余额[184] - 从贷款和证券的本金偿还和摊销中收到2.092亿美元[184] - 截至2020年9月30日，投资组合有110项投资，全部为贷款，稳定加权平均贷款价值比为63.6%，初始加权平均综合收益率为L+4.18%[184] - 2020年9月30日贷款持有投资为3.978862亿美元，2019年12月31日为4.226212亿美元[209] - 2020年第三季度出售贷款实现损失1000万美元，前九个月为1690万美元；2019年同期未出售贷款[224] - 2019和2020年前九个月，公司均确认110万美元提前还款手续费收入；2020年第三季度确认60万美元，2019年同期无[225] - 截至2020年9月30日，高级贷款最大贷款承诺为46.42351亿美元，次级贷款为2687.6万美元[233] - 截至2020年9月30日，高级贷款本金余额为40.45912亿美元，次级贷款为2687.6万美元[233] - 截至2020年9月30日，高级贷款账面价值为39.53665亿美元，次级贷款为2519.7万美元[233] - 高级贷款现金（2）息票为L+3.50%，次级贷款为L+9.50%[233] - 高级贷款初始发放全收益率为L+4.16%，次级贷款为L+9.84%[233] - 高级贷款原始期限为3.1年，次级贷款为8.2年[233] - 高级贷款初始贷款价值比（LTV）为66.1%，次级贷款为55.8%[233] - 高级贷款稳定贷款价值比（LTV）为63.7%，次级贷款为49.8%[233] - 2017年7月发放的高级贷款，最大贷款承诺为3750万美元，初始LTV为47.8%，稳定LTV为54.6%[234] - 2017年12月发放的高级贷款，最大贷款承诺为3720万美元，初始LTV为69.8%，稳定LTV为66.4%[234] - 2018年11月发放的高级贷款，最大贷款承诺为3710万美元，初始LTV为69.9%，稳定LTV为67.9%[234] - 2018年10月发放的高级贷款，最大贷款承诺为3680万美元，初始LTV为71.2%，稳定LTV为70.8%[234] - 2017年5月发放的高级贷款，最大贷款承诺为3500万美元，初始LTV为68.7%，稳定LTV为65.1%[234] - 2018年6月发放的高级贷款，最大贷款承诺为3490万美元，初始LTV为70.6%，稳定LTV为57.4%[234] - 2020年3月发放的高级贷款，最大贷款承诺为3490万美元，初始LTV为63.2%，稳定LTV为64.6%[234] - 2018年12月发放的高级贷款，最大贷款承诺为3420万美元，初始LTV为70.8%，稳定LTV为62.1%[234] - 2017年5月发放的高级贷款，最大贷款承诺为3380万美元，初始LTV为69.5%，稳定LTV为59.0%[234] - 2016年3月发放的高级贷款，最大贷款承诺为3380万美元，初始LTV为74.9%，稳定LTV为74.9%[234] - 截至2020年9月30日，公司贷款组合的总本金承诺为46.692亿美元，本金余额为40.728亿美元，账面价值为39.789亿美元，加权平均现金票息为L+3.51%，加权平均收益率为L+4.18%，加权平均期限为3.1年，初始贷款价值比为66.0%，稳定贷款价值比为63.6%[236] - 2020年第三季度，公司收取了99%的贷款协议约定利息[238] - 2020年第二季度，公司修改了33笔贷款，总本金余额约为13亿美元；第三季度修改了12笔贷款，总本金余额约为3.196亿美元；第二季度和第三季度递延并计入本金的利息收入分别为140万美元和310万美元[239] - 2019年贷款还款额为7.785亿美元，2020年前九个月为3.172亿美元，七笔未偿还本金余额为2.111亿美元的贷款以1.935亿美元出售[250] - 截至2020年9月30日，公司对投资性商业房地产贷款有5.964亿美元未履行承诺[274] 利息收入与支出相关 - 2020年前9个月利息收入从1.816亿美元增至1.830亿美元，第三季度从6340万美元降至5780万美元[208][211] - 2020年第三季度和前9个月利息支出分别从3640万美元和1.007亿美元降至2400万美元和8560万美元[208][212] - 2020年第三季度净利息收入为3383.2万美元，利差为2.7%；前九个月净利息收入为9740万美元，利差为2.3%[214] - 2019年第三季度净利息收入为2708.2万美元，利差为1.9%；前九个月净利息收入为8084.6万美元，利差为2.0%[215] - 2020年前九个月投资组合收益率和有担保借款资金成本较2019年同期下降，主要因短期利率下降和高息差贷款还款[218] 债务相关 - 签订一项五年期高级有担保定期贷款信贷协议，初始提款2.25亿美元，扣除递延发行成本后净现金收益2.056亿美元，另有7500万美元延迟提款承诺和购买至多6065820股普通股的认股权证[184] - 2020年9月30日回购协议为1.850845亿美元，2019年12月31日为1.924021亿美元[209] - 2020年9月30日证券化债务义务为9286.23万美元，2019年12月31日为1.041044亿美元[209] - 公司可转换优先票据2022年和2023年到期，年利率分别为5.625%和6.375%[219] - 公司优先有担保定期贷款工具2025年到期，现金付息年利率8%，实物付息年利率9%[220] - 截至2020年9月30日，公司有19亿美元的回购协议未偿还，加权平均借款利率为2.32%，加权平均剩余期限为1.3年[242] - 截至2020年9月30日，公司有9.286亿美元的证券化债务义务未偿还，加权平均借款利率为1.69%，加权平均剩余期限为0.9年[243] - 截至2020年9月30日，公司有1.231亿美元的特定资产融资未偿还，加权平均借款利率为2.5%，加权平均剩余期限为1.4年[243] - 截至2020年9月30日，公司高级有担保定期贷款的未偿还金额为2.056亿美元，年利率为8.00%（现金支付利息）或9.00%（部分利息以实物支付），贷款将于2025年9月25日到期[244] - 截至2020年9月30日，公司可转换高级票据的未偿还金额为2.708亿美元，年利率为5.625%（2022年12月到期）或6.375%（2023年10月到期），转换率分别为每1000美元本金50.7073股和48.8496股[245] - 截至2020年9月30日，公司贷款投资的债务权益比为3.2:1.0[246] - 2020年6月30日至9月30日，公司净债务与权益比率从3.5:1.0降至3.2:1.0[257] - 2020年前九个月，公司自愿终止短期有担保循环信贷安排，预计未来融资来源主要包括回购协议、特定资产融资等[259] - 截至2020年9月30日，公司与五家交易对手签订回购协议，与一家交易对手签订特定资产融资安排[260] - 截至2020年9月30日，公司回购协议、特定资产融资等债务到期情况为：一年内到期15.89096亿美元，一至三年到期14.55222亿美元，三至五年到期3.34735亿美元[268] - 2020年9月25日，公司与太平洋投资管理公司旗下投资工具签订五年期高级有担保定期贷款信贷协议，最高可获得3亿美元新贷款及购买606.6万股普通股的认股权证，9月28日已借款2.25亿美元[270] 运营费用相关 - 2020年第三季度管理费用为397.4万美元，前九个月为1184万美元；2019年对应数据为380.1万美元和1101.3万美元[227] - 2020年第三季度年化其他运营费用比率为2.4%，前九个月为5.1%；2019年对应数据为1.9%和2.1%[227] - 2020年第三和九个月与2019年同期相比，服务费用增加是由于投资组合增长[231] - 2020年第三和九个月与2019年同期相比，运营费用比率增加主要是由于支持业务运营和增长的人员和基础设施费用增加[231] 利率敏感性相关 - 利率敏感性表格显示，利率立即变化时，利率下降100个基点，年化净利息收入增加3463000美元；利率上升100个基点，年化净利息收入减少23259000美元[285] - 利率敏感性表格显示，利率立即变化时，利率下降100个基点，总净资产减少5907000美元；利率上升100个基点，总净资产增加6618000美元[285] 投资组合利率类型相关 - 截至2020年9月30日，约98.4%的投资组合按账面价值计算赚取浮动利率利息，其余约1.6%赚取固定利率利息[2