Second Quarter 2025 Earnings Supplemental August 6, 2025 Legal Disclosures This presentation contains, or incorporates by reference, not only historical information, but also forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements involve numerous risks and uncertainties. Our actual results may differ from our beliefs, expectations, estimates, projections and illustrations and, consequently, you should not rely on these forward-lookin ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (212) 364-5500 For the transition period from to Commission File Number: 001-38124 GRANITE POINT MORTGAGE TRUST INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 61-1843143 (State or ...

Granite Point Mortgage Trust Inc. Reports Second Quarter 2025 Financial Results and Post Quarter-End Update NEW YORK, August 5, 2025 – Granite Point Mortgage Trust Inc. (NYSE: GPMT) ("GPMT," "Granite Point" or the "Company") today announced its financial results for the quarter ended June 30, 2025, and provided an update on its activities subsequent to quarter-end. An earnings supplemental containing second quarter 2025 financial results can be viewed at www.gpmtreit.com. "We continued our progress in resol ...

Granite Point Mortgage Trust (GPMT) 表现 - 公司普通股2025年表现极度动荡 年初至今下跌18% [1] - 公司股价较账面价值折价幅度达65% 主要聚焦于办公地产抵押贷款REIT领域 [1] 市场机制与投资策略 - 股票市场作为财富创造或毁灭的长期机制 每日价格波动会累积形成显著影响 [1] - Pacifica Yield投资策略聚焦于被低估的高增长公司 高股息标的 REITs及绿色能源企业 [1] （注：文档2和文档3内容涉及分析师持仓披露和平台免责声明 根据任务要求不予总结）

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP净亏损1060万美元，即每股基本普通股亏损0.22美元，其中包括380万美元的信贷损失拨备，即每股基本普通股亏损0.08美元 [23] - 第一季度可分配亏损2770万美元，即每股基本普通股亏损0.57美元，包括2460万美元的冲销，即每股基本普通股亏损0.51美元 [23] - 3月31日的账面价值为每股普通股8.24美元，较第四季度每股下降约0.23美元，主要由于GAAP净亏损，部分被增值股票回购所抵消，估计股票回购使每股账面价值受益约0.10美元 [24] - 3月31日的CECL总准备金约为1.8亿美元，即每股普通股3.72美元，上一季度为2.01亿美元，即每股普通股4.12美元，CECL准备金减少2100万美元，主要由于两次贷款解决的2460万美元冲销，部分被380万美元的信贷损失拨备增加所抵消 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末贷款组合承诺总额20亿美元，未偿还本金余额19亿美元，未来资金约9300万美元，占总承诺的约5% [14] - 贷款组合在地区和物业类型上保持良好多元化，包括50项投资，平均未偿还本金约3900万美元，加权平均稳定贷款价值比（LTV）在发起时为64% [15] - 截至3月31日，投资组合加权平均风险评级略微改善至3.0，本季度无新的负面信用迁移 [15] - 第一季度实现的贷款组合收益率为6.8%，排除非应计贷款后为8.5%，较上一季度实现的贷款组合收益率6.6%提高约20个基点，排除非应计贷款后上一季度为8.8% [15][16] - 第一季度贷款还款、偿还和解决总额约1.72亿美元，包括一笔办公室贷款的按面值偿还，并为现有贷款承诺提供了约1000万美元资金，导致贷款组合净减少1.61亿美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年初商业房地产市场情绪持续改善，信用利差收紧、流动性增强和交易量增加，但过去一个月关税公告后，利率路径出现新的不确定性，对衰退可能性及其对商业房地产的影响的担忧加剧 [9] - 商业房地产债务市场开放且运作正常，浮动利率过桥和过渡市场领域有大量流动性，来自直接贷款人和仓库贷款人 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续解决剩余的风险评级为5的贷款，这仍然是首要任务之一 [10][20] - 公司预计在2025年下半年开始发起新贷款，其经验丰富的发起团队与借款人和经纪网络保持积极联系 [22] - 公司将优先保持较高的流动性，以在解决贷款和资产时拥有更多选择，实现价值最大化 [21] - 公司将继续管理资产负债表的两端，通过保持较高流动性、延长债务到期日和进行其他增值活动来应对市场不确定性和波动 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业房地产市场目前面临不确定性，但与其他资产类别和行业相比具有优势，是一种具有内在价值的硬资产，在不确定时期是更具防御性的资产类别 [9] - 尽管市场动荡，公司在目标和目标上取得了重大进展，预计随着贷款解决和偿还的继续，将进一步偿还剩余的高成本债务，并在今年下半年恢复新的贷款发起，这将随着时间的推移提高公司的运营利润率和收益 [10][13] - 公司认为目前的市场价格没有反映公司的价值和迄今取得的进展，包括贷款解决的速度和尽管近期面临逆风仍持续的还款速度 [12] 其他重要信息 - 公司于5月1日成功完成首席运营官的过渡，Ethan Leibowitz接替Stephen Plust担任首席运营官 [6] - 公司在第一季度回购了约90万股普通股，目前现有授权下还有约390万股剩余 [12] - 公司的三项房地产拥有（REO）资产分别为凤凰城办公室物业、波士顿郊区物业和迈阿密海滩办公室物业，这些物业是潜在的额外流动性来源 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于当前股价相对于账面价值的折扣，公司如何考虑加速股票回购与发起新贷款之间的平衡？ - 公司在保持流动性的同时进行了股票回购，目前有390万股的回购授权，上一季度回购了约90万股普通股，公司将在今年下半年在股票回购和新贷款发起之间进行平衡 [28][29] 问题2: 公司如何评估风险评级为3和4的资产的事件风险，是否可能导致降级为问题资产？ - 公司大部分投资组合表现良好，第一季度无负面信用迁移，仅有一次评级上调，对于风险评级为4的贷款，部分落后于业务计划，受当地市场等因素影响，公司会密切关注并与赞助商合作，有可能出现负面或正面信用迁移，但公司对目前的评级感到满意 [31][32][33] 问题3: 公司提到的2200万美元和3700万美元的冲销或实现损失是怎么回事，何时会在可分配每股收益中体现？ - 2200万美元和1500万美元的冲销包含在3700万美元的实现损失中，这两次贷款解决发生在季度末之后，解决后风险评级为5的贷款剩余3笔 [40][42] 问题4: 投资组合目前剩余期限至到期日为0.6年，是否意味着几乎所有贷款将在今年到期？ - 不是，贷款到期时间分布在2025年、2026年、2027年及以后，按完全展期到期日计算，约20%以上的投资组合最终到期日在2025年 [46][47][50] 问题5: 风险评级为4的贷款的准备金是多少？ - 截至季度末，风险评级为4的贷款准备金约为1310万美元，对应贷款余额为1.74亿美元，准备金率为7.5% [54][55][56] 问题6: 公司是否预计会有额外的信贷拨备？ - 公司的当前预期信用损失（CECL）评估在季度末进行，目前无法确定是否会有额外的损失或收益，这取决于预测和抵押依赖贷款的额外信息 [57] 问题7: 迈阿密办公室物业作为REO资产的情况如何，是否产生收入，存在什么问题？ - 该物业是A级资产，市场基本面良好，但前业主因更大投资组合的困境无法对其进行投资或执行商业计划，公司预计该物业组合基础上每季度有大约22.5万美元的净营业收入（NOI），但由于折旧，收益显示为亏损 [59][60][64] 问题8: 迈阿密办公室物业计入REO的基础是什么，是否可能实现收益？ - 公司计入账面的总额为7250万美元，无法提供每平方英尺的价格，根据解决路径和时间，有可能实现收益 [66][67]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP净亏损1060万美元，即每股基本普通股亏损0.22美元，其中包括380万美元的信贷损失拨备，即每股基本普通股亏损0.08美元 [23] - 第一季度可分配亏损2770万美元，即每股基本普通股亏损0.57美元，其中包括2460万美元的冲销，即每股基本普通股亏损0.51美元 [23] - 3月31日的账面价值为每股普通股8.24美元，较第四季度每股下降约0.23美元，主要由于GAAP净亏损，部分被增值股票回购所抵消，估计股票回购使每股账面价值受益约0.10美元 [24] - 3月31日的CECL总准备金约为1.8亿美元，即每股普通股3.72美元，上一季度为2.01亿美元，即每股普通股4.12美元，减少210万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末贷款组合总承诺为20亿美元，未偿还本金余额为19亿美元，未来资金约9300万美元，占总承诺的5% [14] - 贷款组合在地区和物业类型上保持良好多元化，包括50项投资，平均未偿还本金约3900万美元，加权平均稳定贷款价值比在发起时为64% [15] - 截至3月31日，投资组合加权平均风险评级略微改善至3.0，本季度无新的负面信用迁移 [15] - 第一季度实现的贷款组合收益率为6.8%，不包括非应计贷款为8.5%，较上一季度提高约20个基点 [15] - 第一季度贷款还款、偿还和解决总额约1.72亿美元，包括一笔办公室贷款的按面值偿还，并为现有贷款承诺提供了约1000万美元资金，导致贷款组合净减少1.61亿美元 [16] - 第一季度成功解决两笔非应计贷款，未偿还本金总额约9700万美元 [16] - 第二季度到目前为止，已为现有贷款承诺提供约300万美元资金，并收到两笔额外办公室贷款的全额还款约3200万美元 [17] - 此外，解决了两笔未偿还本金总额约1.32亿美元的贷款 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年初商业房地产市场情绪持续改善，信用利差收紧，流动性增强，交易量增加，但过去一个月由于关税公告，利率路径存在新的不确定性，对衰退可能性及对商业房地产的影响担忧加剧 [8] - 商业房地产债务市场开放且运作，浮动利率过桥和过渡市场领域有大量流动性，直接和仓库贷款人都有参与 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续致力于解决剩余的非应计贷款，预计未来几个季度贷款组合余额将下降 [16] - 公司计划在2025年下半年开始发起新贷款 [22] - 公司将继续优先保持较高的流动性，以在解决问题时拥有更多选择，实现价值最大化 [21] - 公司将继续与借款人合作，预计随着贷款解决和偿还的继续，将进一步偿还剩余的高成本债务，并在今年晚些时候恢复新的发起业务，这将随着时间的推移提高运营利润率和收益 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业房地产市场目前面临一些不确定性，但市场开放且运作，公司已在解决风险评级为5的贷款方面取得重大进展 [8][11] - 公司认为当前市场价格未反映业务价值和已取得的进展，包括贷款解决速度和还款情况 [12] - 公司预计随着非盈利资产的解决、高成本债务的偿还和资本的再投资，运营利润率将提高，但具体时间和幅度难以预测，还取决于贷款还款量和短期利率水平 [25] 其他重要信息 - 公司于5月1日成功完成首席运营官的过渡，Ethan Leibowitz接替Stephen Plust担任该职位 [6] - 公司拥有三项房地产拥有（REO）资产，分别位于凤凰城、波士顿郊区和迈阿密海滩，这些资产是潜在的额外流动性来源 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何平衡加速股票回购与发起新贷款的节奏 - 公司目前处于保留流动性的模式，将部分流动性用于股票回购，未来将在今年晚些时候平衡股票回购与新贷款发起业务 [28][29] 问题：如何评估4级和3级资产的事件风险 - 大部分投资组合表现良好，公司继续解决贷款问题，主要涉及办公领域和高利率影响 4级贷款均落后于业务计划，部分受当地市场影响，公司会密切关注并与赞助商合作，有可能出现负面或正面信用迁移，但公司对当前资产估值感到满意 [31][32][33] 问题：2200万美元和3700万美元的冲销何时在可分配每股收益中实现 - 季度末之后发生的两笔冲销共计3700万美元，其中包括与一次解决相关的2200万美元 [40] 问题：投资组合中几乎所有贷款是否应在今年到期 - 不是，贷款到期时间分布在2025年、2026年、2027年及以后 [45][46] 问题：投资组合在2025年到期的百分比是多少 - 按完全展期到期日计算，约20%以上的投资组合在2025年到期，其中一些是风险评级为5的贷款，其他贷款预计会偿还或展期 [49][50] 问题：风险评级为4的贷款的准备金是多少 - 截至季度末，风险评级为4的贷款准备金约为1310万美元，对应贷款余额为1.74亿美元，准备金率为7.5% [53][54][55] 问题：是否预计会有额外的信贷拨备 - 公司的CECL流程在季度末进行，目前无法确定是否会有额外的损失，这取决于预测和获得的额外信息 [56] 问题：迈阿密办公室资产是否产生收入，存在什么问题 - 截至季度末，公司有三项REO资产，预计综合净营业收入约为每季度225万美元，但由于折旧，收益显示为亏损 迈阿密资产是优质A类物业，市场基本面良好，但前业主因更大投资组合的困境无法对该物业进行投资或执行业务计划 [58][63] 问题：迈阿密资产计入REO的基础是什么，是否可能有收益 - 公司计入账面的总数为7250万美元，无法提供每平方英尺的价格 答案取决于解决路径和时间，有可能实现收益 [65][66]

业绩总结 - 2025年第一季度，GAAP净亏损为1060万美元，基本普通股每股亏损0.22美元[8] - 可分配收益（亏损）为2770万美元，基本普通股每股亏损0.57美元[8] - 2025年第一季度的总利息收入为35,144千美元，较2024年第一季度的54,055千美元下降了35.0%[45] - 2025年第一季度的净利息收入为8,040千美元，较2024年第一季度的12,523千美元下降了35.8%[45] - 2025年第一季度的净损失为（7,015）千美元，较2024年第一季度的（74,123）千美元改善了90.5%[45] - 2025年第一季度的可分配收益（损失）为（27.7）百万美元，较2024年第四季度的（98.2）百万美元改善了71.8%[46] 贷款投资组合 - 贷款投资组合总承诺为20亿美元，未偿还本金余额为19.45亿美元，涉及50笔贷款[24] - 贷款投资组合的加权平均稳定贷款价值比（LTV）为64.5%[25] - 2025年第一季度，公司的高级贷款平均余额为200.6万美元，净收益率为6.8%[43] - 2025年第一季度，公司的总借款为13.95亿美元，股东权益为6.05亿美元[33] - 2025年第一季度，公司的现金及现金等价物为8574.4万美元[44] - 2025年第一季度，贷款持有投资总额为1,937,659千美元，较2024年第三季度的2,097,375千美元下降了7.6%[49] 资产与负债 - 截至2025年3月31日，公司的总资产为20.30亿美元，较2024年12月31日的21.15亿美元下降[44] - 公司的无担保现金余额为8570万美元，杠杆比率为2.2倍[8] - 公司的加权平均稳定贷款价值比率（LTV）在发放时为66.0%[32] - 公司的总信用损失准备金为（180.2）百万美元，较2024年第四季度的（201.0）百万美元改善了10.0%[50] 其他信息 - 2025年第一季度，普通股回购约90万股，平均回购价格为每股2.84美元，总计250万美元[8] - 自2021年以来，公司减少了办公贷款敞口超过8.4亿美元，约49%[32] - 公司的办公贷款组合中62%位于中央商务区，38%位于郊区[32] - 公司在电话会议中强调了对高级贷款的关注，这些贷款主要由商业房地产及相关个人财产的第一优先留置权担保[54] - Granite Point Mortgage Trust Inc. 是一家专注于直接发放、投资和管理高级浮动利率商业抵押贷款及其他债务类商业房地产投资的公司[55]

公司股票回购情况 - 2025年第一季度公司回购878,784股普通股，加权平均购买价格为每股2.84美元，总购买金额为250万美元[156] 公司资产持有情况 - 截至2025年3月31日，公司持有无限制现金8570万美元，无杠杆房地产拥有（REO）资产1.238亿美元[157] - 截至2025年3月31日，公司拥有三处办公物业，总账面价值1.238亿美元，包括无形资产1200万美元和不利租赁负债280万美元[171] 公司每股财务指标情况 - 2025年第一季度，公司GAAP基本普通股每股净亏损0.22美元，宣布普通股每股现金股息0.05美元，可分配亏损为每股0.57美元[158] - 截至2025年3月31日，公司普通股账面价值为每股8.24美元，其中包括每股3.72美元的总当前预期信用损失（CECL）准备金[158] 公司整体财务盈亏情况 - 2025年第一季度，公司确认归属于普通股股东的GAAP净亏损1060万美元，可分配亏损2770万美元[160] - 2025年第一季度GAAP普通股股东净亏损为1060万美元（每股0.22美元），较2024年第四季度的4240万美元（每股0.86美元）减少，主要因信贷损失拨备降低[240] - 2025年Q1 GAAP普通股股东净亏损1060万美元，较2024年Q4的4240万美元减少[240] 公司信用损失准备金情况 - 2025年第一季度，公司信用损失准备金减少2090万美元，总信用损失准备金为1.802亿美元，约占20亿美元贷款承诺总额的8.8%[160] - 公司贷款组合信用损失拨备为1.773亿美元[178] - 2025年第一季度信贷损失拨备为377万美元，较2024年第四季度的3719.3万美元减少，主要因特定抵押依赖贷款准备金不利变化降低[237] - 2025年第一季度信贷损失拨备从2024年同期的7560万美元降至380万美元，主要因非应计贷款余额降低[244] - 2025年Q1信用损失拨备377万美元，较2024年Q4的3719.3万美元减少[237] - 2025年Q1信用损失拨备较2024年Q1的7555.2万美元减少[244] 公司贷款业务资金流动情况 - 2025年第一季度，公司实现贷款还款、本金偿还等未偿还本金余额共计1.719亿美元，为先前贷款承诺和增额提供资金1050万美元[160] - 2025年第一季度，公司根据现有贷款承诺和贷款增额提供资金1040万美元，因贷款还款、偿还、摊销和解决实现投资组合未偿还本金余额总计减少1.719亿美元[172] - 2025年第一季度其他贷款资金为1041.5万美元，2024年同期为1745.1万美元[173] - 2025年第一季度贷款还款为838.59万美元，2024年同期为354.78万美元[173] - 2025年第一季度贷款冲销为246.38万美元，2024年同期无[173] 公司贷款组合基本情况 - 公司维持50笔贷款投资组合，未偿还本金余额总计19亿美元，总承诺金额20亿美元，初始加权平均稳定贷款价值比（LTV）为64.5%，初始加权平均综合收益率为标准隔夜融资利率（SOFR）加3.97%[160] - 截至2025年3月31日，贷款组合由50项投资组成，其中49项为优先第一抵押贷款，承诺总额20亿美元，未偿还本金余额19亿美元，1项次级贷款承诺和未偿还本金余额总计1320万美元[170] - 截至2025年3月31日，贷款组合加权平均风险评级为3.0，而2024年12月31日为3.1[171] - 截至2025年3月31日，贷款组合稳定贷款与价值比率为64.5%[177] - 截至2025年3月31日，公司贷款组合中高级贷款余额最高为10.88亿美元，最低为0.67亿美元[178] - 公司贷款组合中次级贷款余额为1.32亿美元[178] - 公司贷款组合中高级贷款初始利率最低为S+2.60%，最高为S+5.71%[178] - 公司贷款组合中高级贷款稳定利率最低为S+3.05%，最高为S+5.65%[178] - 公司贷款组合中次级贷款初始利率为8.00%，稳定利率为8.11%[178] - 公司贷款组合中高级贷款初始贷款价值比（LTV）最低为47.4%，最高为100.0%[178] - 公司贷款组合中高级贷款稳定贷款价值比（LTV）最低为36.6%，最高为79.2%[178] - 公司贷款组合中次级贷款初始贷款价值比（LTV）为41.4%，稳定贷款价值比（LTV）为36.2%[178] - 公司贷款组合总计203.77亿美元，加权平均初始利率为S+3.69%，加权平均稳定利率为S+3.97%[178] - 截至2025年3月31日，贷款组合加权平均风险评级为3.0，2024年12月31日为3.1，主要因两笔原风险评级为“5”的贷款得到解决[187] - 截至2025年3月31日，有5笔风险评级为“5”的贷款，本金余额总计3.549亿美元，已计提信用损失准备1.343亿美元[188] 公司贷款业务解决情况 - 2025年第一季度，公司通过协商以代物清偿方式获得一处账面价值为7250万美元的办公物业所有权，解决一笔未偿还本金余额为2610万美元的高级贷款[160] - 2025年第一季度，解决一笔位于波士顿的高级贷款，未偿还本金余额2610万美元，注销信用损失准备1670万美元[189] - 2025年第一季度，将一笔位于迈阿密海滩的7130万美元高级贷款转为房地产持有，注销信用损失准备790万美元[190] - 截至2025年3月31日的12个月内，完成一笔位于路易斯维尔的5000万美元首抵押贷款修改，贷款于2023年11月9日起处于非应计状态[193] - 截至2025年3月31日的12个月内，完成一笔位于匹兹堡的3200万美元首抵押贷款修改，次级票据于2024年9月30日被视为无法收回，注销1900万美元[194] - 截至2025年3月31日的12个月内，完成一笔位于纽约的3450万美元首抵押贷款修改，次级票据于2024年6月30日被视为无法收回，注销420万美元[195] 公司融资相关情况 - 截至2025年3月31日，非按市值计价的融资来源约占投资组合贷款层面融资的61.7%[196] - 截至2025年3月31日，投资组合融资总额为13.94607亿美元，2024年12月31日为14.72961亿美元[197] - 截至2025年3月31日，作为回购等融资抵押品的资产账面价值总计17.92812亿美元，2024年12月31日为18.64339亿美元[197] - 截至2025年3月31日，公司与三家交易对手的回购协议未偿还借款总额为0.50亿美元，加权平均借款利率为7.7%，加权平均预支率为61.0%，加权平均剩余期限为0.3年[198] - 截至2025年3月31日，公司的回购协议未偿还借款为534,543千美元，未使用额度为693,427千美元，总额度为1,227,970千美元[199] - 截至2025年3月31日，公司有两个商业房地产抵押债务凭证（CRE CLOs）未偿还，借款总额为0.80亿美元，为29笔现有第一抵押贷款投资提供融资，本金余额总计1.00亿美元，占总贷款组合本金余额的48.8%[203] - 截至2025年3月31日，公司的有担保信贷安排未偿还借款为86,774千美元，加权平均收益率为S+6.5%[207] - 后续公司对摩根士丹利银行、摩根大通银行和花旗银行的回购协议进行了修改，延长了到期日，花旗银行还将最高额度降至2.50亿美元[200][201] - 截至2025年3月31日，公司资本化包括14亿美元的贷款层面融资，其中包括5亿美元的有担保回购协议、8亿美元的商业房地产抵押债务证券化和8680万美元的有担保信贷安排[247] - 公司主要通过普通股和优先股发行、高级有担保定期贷款安排借款、有担保融资安排、商业房地产抵押债务证券化和可转换票据发行来为业务提供资金[247] 公司财务比率情况 - 截至2025年3月31日，公司不受限制的现金流动性为8570万美元，有形净资产为0.80亿美元，目标资产杠杆率为71.7%，总杠杆率为64.4%，利息覆盖率为1.2:1.0，均符合财务契约要求[210] - 截至2025年3月31日，公司贷款投资的总债务与权益比率为2.2:1.0，有追索权杠杆比率为0.9:1.0[211] - 截至2025年3月31日，按本金余额计算，公司97.7%的贷款投资获得浮动利率利息，净浮动利率敞口为0.50亿美元；2.3%的贷款投资获得固定利率利息[213] - 从2024年12月31日到2025年3月31日，公司债务与权益比率稳定在2.2:1.0，公司计划目标投资的杠杆率在3.0:1.0至3.5:1.0之间[249] 公司利息收支及净利息收入情况 - 2025年第一季度，公司贷款投资利息收入为34,327千美元，净资产收益率为6.8%；利息支出为27,104千美元，资金成本为7.6%；净利息收入为8,040千美元，利差为 - 0.8%[217] - 2024年第一季度，公司贷款投资利息收入为51,965千美元，净资产收益率为7.7%；利息支出为41,532千美元，资金成本为8.6%；净利息收入为12,523千美元，利差为 - 0.9%[217] - 2025年第一季度净利息收入为804万美元，较2024年第四季度的757.1万美元增加46.9万美元[234] - 2025年第一季度利息收入为3514.4万美元，较2024年第四季度的3872万美元减少357.6万美元，主要因生息资产平均余额降低和短期利率下降[234][235] - 2025年第一季度利息支出为2710.4万美元，较2024年第四季度的3114.9万美元减少404.5万美元，主要因计息负债平均余额降低和短期利率下降[234][236] - 2025年第一季度利息收入从2024年同期的5410万美元降至3510万美元，主要因生息资产平均余额降低和短期利率下降[242] - 2025年第一季度利息支出从2024年同期的4150万美元降至2710万美元，主要因投资组合层面融资、企业借款平均余额降低和短期利率下降[243] - 2025年Q1净利息收入8040万美元，较2024年Q4的7571万美元增加469万美元[234] - 2025年Q1利息收入3514.4万美元，较2024年Q4的3872万美元减少357.6万美元[234] - 2025年Q1利息支出2710.4万美元，较2024年Q4的3114.9万美元减少404.5万美元[234] - 2025年Q1净利息收入较2024年Q1的1252.3万美元减少448.3万美元[241] 公司房地产运营收入及总运营费用情况 - 2025年第一季度房地产运营收入为310万美元，较2024年第四季度的330万美元减少，因可变租金收入降低[238] - 2025年第一季度总运营费用为1430.9万美元，2024年第四季度为1250.2万美元，非房地产运营年化总运营费用占平均总股本（不含非控股权益）的比例从5.0%升至6.4%[239] - 2025年第一季度房地产运营收入从2024年同期的110万美元增至310万美元，因2024年6月和2025年1月的房地产收购活动[245] - 2025年第一季度总运营费用从2024年同期的1223.7万美元增至1430.9万美元，剔除房地产运营费用的年化总运营费用占平均总股本（不含非控股权益）的比例从4.8%增至6.4%[246] - 2025年Q1房地产运营收入310万美元，较2024年Q4的330万美元减少[238] - 2025年Q1房地产运营收入较2024年Q1的110万美元增加[245] 公司业务模式及面临风险情况 - 公司业务模式聚焦直接发起、投资和管理高级浮动利率商业抵押贷款及其他债务类商业房地产投资，运营受商业房地产贷款产品市场需求影响[220] - 公司融资受市场融资可得性和成本影响，投资者对通胀、利率和地缘政治的担忧导致金融市场动荡，可能使公司融资更困难[221] - 公司面临不同程度信用风险，通过多种方式降低风险，但不可预见的信用损失仍可能影响运营结果[223] 公司流动性及资金管理情况 - 截至2025年3月31日，公司即时可用流动性来源为8574.4万美元，主要是现金及现金等价物[251] - 2025年第一季度，公司受限和不受限现金及现金等价物余额减少约1400万美元，降至1.004亿美元[258] - 2025年第一季度，经营活动使现金余额减少约570万美元，投资活动使现金余额增加约8010万美元，融资活动使现金余额减少约8840万美元[259] - 公司主要流动性需求包括14亿美元未偿还借款的本息支付、9270万美元未出资贷款承诺和向股东的股息分配[255] - 截至2025年3月31日，回购协议、有担保信贷安排和证券化债务义务的抵押品一年内到期金额为13.21148亿美元，一到三年到期金额为7348.9万美元[257] - 公司计划通过公开发行或私募

设施金额与到期日 - 设施金额为2.5亿美元[10] - 规定设施到期日为2026年4月27日[22] - 卖方有两次延长规定设施到期日的选择权，每次延长364天，第一次延长期至2027年4月26日，第二次延长期至2028年4月24日[25] - 设施到期日延长需满足条件，包括提前30 - 90天通知、无违约事件、相关陈述和保证真实准确、支付应付款项、满足保证金赤字等[26][27] 费用支付 - 卖方需在收到发票后10个工作日内支付德杰律师事务所与本修正案相关的合理法律费用和开支[41] - 卖方同意支付买方与本修正案及相关交易的合理自付费用和开支[46] 修正案生效与适用 - 本修正案自卖方、担保人及买方的正式授权官员签署并交付，且向买方交付其合理要求的其他文件之日起生效[40] - 本修正案受纽约州法律管辖[43] - 除本修正案明确修改外，回购协议、担保书及其他交易文件将继续有效[45] - 本修正案除非按交易文件规定，否则不得修改、放弃或补充[47] - 本修正案等交易文件构成各方完整协议，取代先前所有协议[48][49] - 若修正案条款违法无效，仅该部分无效，其余条款不受影响[50] - 修正案及相关契约等在交易完成后仍有效，义务未清偿则持续有效[51] - 修正案可分签，电子签名与手写签名具同等法律效力[52] - 修正案标题仅为参考，不影响解释和构建[53] - 修正案依回购协议执行、解释和适用[53] - 本文件不影响交易文件产生的留置权等及优先级[54] - 除特别规定，修正案不影响购买方权利等，原协议条款继续有效[55] 交易主体 - 卖方为GP COMMERCIAL CB LLC，由Michael Karber代表签署[58] - 购买方为CITIBANK, N.A.，由Peter Gruber代表签署[59]

文章核心观点 - 时隔约1.5年可再次关注Granite Point Mortgage Trust Inc.的优先股 [1] 相关业务介绍 - 投资集团European Small Cap Ideas专注欧洲小型股领域高质量投资机会研究 提供独家可操作研究内容 聚焦资本收益和股息收入以实现持续现金流 [1] - 该投资集团特色包括两个模型投资组合 每周更新 教育内容及活跃聊天室 [1]