公司收购与业务剥离 - 2020年1月23日，公司以约2.559亿美元现金完成对Drybar Products LLC的收购[20] - 2020财年第四季度，公司计划剥离大众市场个人护理业务的部分资产，预计在2021财年完成[21] - 2020财年以约2.559亿美元现金收购Drybar Products LLC[330] - 2020年1月23日，公司以2.559亿美元完成对Drybar Products的收购[312] 市场销售占比情况 - 2020、2019和2018财年，美国市场销售额分别占总净销售收入的约79%、78%和79%[29] - 2020、2019和2018财年，公司最大客户销售额分别占合并净销售收入的约18%、16%和13%[33] - 2020、2019和2018财年，公司第二大客户销售额分别占合并净销售收入的约14%、16%和17%[35] - 2020财年，公司第三大客户销售额未占合并净销售收入的10%以上，2019和2018财年分别占10%[35] - 2020、2019和2018财年，公司前五大客户销售额分别占合并净销售收入的约50%、51%和49%[35] - 2020财年，公司前两大客户销售额约占合并净销售收入的32%，前五大客户合计约占50%，失去大客户可能影响营收和盈利能力[56] - 2020、2019和2018财年5月销售额分别占年度净销售收入的22.0%、22.7%和22.0%[37] - 2020、2019财年三大主要客户分别占总贸易应收款约18%、14%、13%和17%、12%、12%[337] - 2020、2019财年末五大客户分别占总贸易应收款约54%和48%[337] - 2020财年约14%的净销售收入为外币，2019和2018财年为13%[278] 成品采购情况 - 2020、2019和2018财年，远东地区制造商生产的成品分别占成品采购量的约76%、74%和74%[31] - 公司大部分成品采购来自远东地区，2020财年占比约76%，集中采购带来诸多风险[79] - 2020、2019、2018财年从远东供应商采购的成品分别约占总采购量的76%、74%、74%[344] - 2020财年一家墨西哥供应商满足约9%的产品需求，2019和2018财年为11%[344] - 2020、2019、2018财年两大制造商合计分别满足约18%、20%、19%的产品需求[344] - 2020、2019、2018财年五大供应商分别满足约39%、38%、34%的产品需求[344] 员工情况 - 截至2020年2月29日，公司在全球约有1650名全职员工[44] 公司面临的风险 - 新冠疫情预计对公司业务产生不利影响，包括客户门店临时关闭、客流量降低、第三方制造商受影响等[47][49] - 公司产品交付及时性受多种因素影响，包括供应商生产延迟、运输问题等，可能影响声誉和业务[51] - 大型客户政策变化可能对公司毛利和经营业绩产生负面影响，电商销售增长使客户要求更严格[52][53] - 公司业务依赖零售经济，经济衰退可能导致产品销售调整，影响业务和财务状况[55] - 公司进行战略收购和剥离业务，若无法实现协同效应或未获市场认可，可能影响普通股价格[57][58] - 公司长期资产含大量商誉和无形资产，需进行减值测试，减值可能导致重大费用，影响经营业绩[59][60] - 公司依赖首席执行官和关键高级管理人员，失去他们可能对业务产生重大不利影响[61] - 公司依赖ERP等信息系统，系统故障或中断可能影响运营和盈利能力[62] - 2021财年第一季度和全年业绩可能受新冠疫情影响，包括非现金减记和资产减值费用[50] - 2020财年人民币兑美元贬值约5.0%，汇率波动或增加产品成本的波动性[68] - 非美国公司若最大美国股东合计持股超50%，将被认定为“受控外国公司”，影响美国股东和公司业务[74] - 数据安全事件增加，监管和行业对安全要求的关注提高，公司可能产生额外合规成本[65] - 公司面临外汇汇率波动风险，虽采取措施对冲，但无法完全消除影响[68][69][70] - 公司税务判断和争议解决会影响净收益和现金流，不利的税务事项解决可能增加有效税率[71] - 全球隐私和数据安全法律发展可能改变公司业务实践、带来处罚和增加运营成本[66][67] - 公司业务受天气、冷暖季等因素影响，可能导致经营业绩季度和年度波动[78] - 公司依赖第三方制造商，供应中断可能导致收入损失和经营业绩受影响[79][80] - 原材料和能源成本增加可能影响公司经营业绩和现金流，成本上涨或无法转嫁给客户[82][83] - 中美贸易政策变化可能导致关税增加或中方采取报复性贸易措施，对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[85] - 美国配送设施地理集中且旺季接近满负荷运营，可能影响及时交付产品的能力[86] - 产品需求、销售和净收入预测主观性强，未来实际情况可能与预测有重大差异[88] - 依赖第三方许可商标，商标价值受损或许可协议终止会对收入和盈利能力产生重大不利影响[91] - 需不断开发创新产品以满足消费者偏好，否则可能对业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[92] - 国内外经营面临贸易壁垒、汇率管制等风险，可能影响产品销售、利润汇回和资产价值[93] 财务报表相关页码 - 管理层报告内部控制有效性评估相关内容在第59页[286] - 独立注册会计师事务所审计报告相关内容在第60页[286] - 合并资产负债表相关内容在第64页[286] - 合并损益表相关内容在第65页[286] - 合并综合收益表相关内容在第66页[286] 审计师情况 - 公司自2008年起聘请GRANT THORNTON LLP为审计师[316] 关键财务指标变化 - 2020年2月29日，公司总资产为19.03883亿美元，较2019年2月28日的16.49535亿美元增长15.42%[317] - 2020年公司销售净收入为17.07432亿美元，较2019年的15.64151亿美元增长9.16%[318] - 2020年公司净利润为1.52333亿美元，较2019年的1.68545亿美元下降9.61%[318] - 2020年基本每股收益为6.06美元，较2019年的6.46美元下降6.19%[318] - 2020年稀释每股收益为6.02美元，较2019年的6.41美元下降6.09%[318] - 2020年综合收益为1.44137亿美元，较2019年的1.69105亿美元下降14.76%[320] - 2020年2月29日，公司股东权益为11.61723亿美元，较2019年2月28日的9.96637亿美元增长16.56%[317] - 2020年公司资产减值费用为4100万美元，2019年无此项费用[318] - 2020年公司其他综合收益（损失）净额为 - 819.6万美元，2019年为56万美元[320] - 2020、2019、2018财年净收入分别为152333千美元、168545千美元、44446千美元[324] 财务费用及成本情况 - 2020、2019、2018财年计入库存的一般及行政费用分别为4460万美元、4770万美元、4320万美元[342] - 2020、2019财年末库存中直接归因于采购库存的一般及行政费用分别为1600万美元、1560万美元[342] - 2020、2019和2018财年需支付特许权使用费的商标许可协议净销售收入分别占合并净销售收入的43%、41%和45%；2020财年，三份许可协议的净销售收入分别占合并净销售收入的14%、11%和10%[346] - 2020、2019和2018财年计入SG&A的给予客户的对价金额分别为2090万美元、1700万美元和1180万美元[360] - 2020、2019和2018财年总广告成本分别为7140万美元、6240万美元和5370万美元[362] - 2020、2019和2018财年总研发费用分别为1780万美元、1300万美元和1350万美元[363] - 2020、2019和2018财年运输和处理净费用分别为1.027亿美元、8940万美元和7810万美元[364] - 2020财年，合并收益表中确认的经营租赁费用为640万美元[388] - 2020、2019和2018财年，所有经营租赁的租金费用分别为780万美元、790万美元和550万美元[388] 会计准则采用情况 - 2020财年第一季度采用ASU 2016 - 02新租赁准则，截至2019年3月1日，初始租赁资产和租赁负债分别约为3710万美元和4720万美元[373] - 2019财年第一季度采用ASU 2014 - 9，采用追溯法[359] - 2020财年第一季度采用ASU 2017 - 12和ASU 2019 - 04，对合并财务报表无重大影响；2019财年第一季度采用ASU 2018 - 02，对合并财务报表无重大影响[374][376] - 2019财年第一季度采用ASU 2017 - 09、ASU 2016 - 16、ASU 2014 - 09准则，对合并财务报表无重大影响[377][378][379][381][382] - 2017年3月1日采用ASU 2017 - 04准则，对财务报表无重大影响[380] 财务报表重分类情况 - 2018年2月28日，应收账款重分类前为273,168千美元，重分类2,397千美元后为275,565千美元；应计费用和其他流动负债重分类前为165,864千美元，重分类2,397千美元后为168,261千美元[385] - 2018年2月28日财年，净销售收入重分类前为1,489,747千美元，重分类减少10,902千美元后为1,478,845千美元；SG&A重分类前为435,735千美元，重分类减少10,902千美元后为424,833千美元[385] 收购资产及财务报告评估情况 - 2020年收购的Drybar Products资产和净销售收入分别约占相关合并财务报表金额的1.6%和0.4%，被排除在财务报告内部控制有效性评估之外[291][298] 商誉及无形资产情况 - 截至2020年2月29日，公司有7.399亿美元的商誉和1.956亿美元的 indefinite lived intangibles [308] - 公司在2019年12月1日对报告单元进行公允价值评估，确认个人护理报告单元的商誉减值2550万美元[308][309] 外币汇率及利率假设变动影响 - 假设2020年2月29日和2019年2月28日外币汇率不利变动10%，套期工具和衍生品的账面价值和公允价值将分别税前减少810万和820万美元[281] - 2020财年人民币兑美元贬值约5.0%[282] - 假设利率不利变动10%，2020年2月29日和2019年2月28日利率互换的账面价值和公允价值将分别税前减少0.6百万美元和2.1百万美元[283] 销售发货情况 - 2020财年约67%的合并总销量从密西西比州北部的两个配送设施发货[86] 无形资产摊销及销售退货政策 - 对某些需摊销的无形资产，采用直线法在5至30年的适当期间内进行摊销[353] - 允许因材料和工艺缺陷的销售退货，期限为2至5年[354] 新租赁准则记录情况 - 截至2019年3月1日，采用新租赁准则记录租赁资产约3710万美元，租赁负债约4720万美元[386]