公司资产与投资组合规模 - 截至2020年3月31日，HT III持有约1.933亿美元有形资产，占公司总资产约8.1%[301] - 2020年3月31日和2019年12月31日，投资组合总公允价值约为23亿美元；2020年3月31日，债务投资组合公允价值约为22亿美元，高于2019年12月31日的约21亿美元；2020年3月31日，股权和认股权证组合公允价值分别约为9450万美元和1240万美元，低于2019年12月31日的约1.45亿美元和2090万美元[306] - 截至2020年3月31日，投资组合起始值为23.145亿美元，新融资和重组为2.336亿美元，收到本金还款1700万美元，提前还款1.505亿美元，贷款折扣和实物支付本金增值1090万美元，净加速贷款折扣和费用10万美元，新贷款费用270万美元，出售投资1700万美元，投资收益690万美元，未实现增值（贬值）净变化为 - 7630万美元，期末投资组合为23.025亿美元[312] - 截至2020年3月31日，约88.9%的投资组合公允价值集中在五个行业[321] - 2020年和2019年第一季度十大投资组合公司分别占总投资公允价值的29.0%和27.8%[323] - 截至2020年3月31日，公司净资产11亿美元，每股资产净值9.92美元[386] - 2020年3月31日，约96.1%的总资产为对投资组合公司的投资，其公允价值由董事会确定[413] 投资业务数据变化 - 2020年第一季度，新的和现有的投资组合公司债务承诺总计2.568亿美元，低于2019年的14.571亿美元；已融资和重组债务投资总计2.336亿美元，低于2019年的10.079亿美元；已融资股权投资额为0，低于2019年的1780万美元；未融资合同承诺为1.347亿美元，略高于2019年的1.337亿美元；非约束性条款清单总计7880万美元，低于2019年的1.94亿美元[309] - 2020年第一季度，公司收到约1.675亿美元本金还款，其中约1700万美元为计划还款，约1.505亿美元为提前还款，提前还款中有约7000万美元来自三家投资组合公司的并购交易[311] - 2020年第一季度投资收入约7360万美元，2019年同期约5880万美元[329] - 2020年和2019年第一季度PIK收入分别约为200万美元和210万美元[318] - 2020年和2019年第一季度债务投资核心收益率分别为11.8%和12.7%，有效收益率分别为13.6%和13.0%，投资组合总收益率分别为12.3%和11.5%[319] - 2020年和2019年第一季度投资者总回报率分别约为 - 44.5%和17.2%[320] - 2020年和2019年第一季度投资组合净实现收益分别为700万美元和450万美元[344][345] - 2020年和2019年第一季度投资净未实现增值（贬值）分别为 - 7630万美元和2800万美元[346][347][349] 公司运营与财务费用 - 2020年和2019年第一季度运营费用分别约为3300万美元和2980万美元[337] - 2020年和2019年第一季度借款利息和费用分别约为1630万美元和1560万美元[338] - 2020年和2019年第一季度债务加权平均成本分别约为5.2%和5.8%[339] - 2020年和2019年第一季度一般及行政费用分别为610万美元和420万美元[340] - 2020年和2019年第一季度员工薪酬福利分别为820万美元和660万美元[341] - 2020年和2019年第一季度员工股票薪酬分别为240万美元和340万美元[342] 公司净资产与每股指标变化 - 2020年和2019年第一季度运营导致的净资产净变化分别为减少约2870万美元和增加约6160万美元[353] - 2020年和2019年第一季度每股净资产基本和摊薄净变化分别为 - 0.27美元和0.64美元[354] 公司债券与股权发行 - 2017 - 2019年公司有多笔债券发行，如2017年1月25日发行2.3亿美元2022年可转换债券，2019年1月22日发行2.5亿美元2028年资产支持债券等[359][369] - 2019年6月17日完成股权发行，税前净收益7050万美元，承销折扣和佣金220万美元[372] - 2019年7月16日发行2024年7月票据，总本金1.05亿美元，净收益约1.035亿美元，发行费用约150万美元[374] - 2020年2月5日发行2025年2月票据，总本金5000万美元，净收益约4940万美元，发行费用约57.6万美元，预计6月再发行7000万美元高级无担保票据[375] 公司信贷与债务情况 - 2020年2月20日，Hercules Funding IV作为借款人进入联合银行信贷安排，贷款承诺4亿美元[376] - 2020年3月1日偿还3870万美元SBA债券，第一季度出售240万股普通股，截至3月31日，股权分配协议下约560万股待发行[377] - 截至2020年3月31日，公司有1.103亿美元SBA债券等多种债务，联合银行信贷安排借款余额7110万美元[378] 公司流动性与现金流量 - 截至2020年3月31日，可用流动性4.382亿美元，包括3430万美元现金及等价物，富国银行和联合银行可用借款额度分别为7500万美元和3.289亿美元[379] - 2020年第一季度，经营活动使用现金2470万美元，较去年同期减少1.169亿美元；投资活动使用现金约2.9万美元，较去年同期减少5.4万美元；融资活动使用现金3390万美元，较去年同期增加1.563亿美元[383][384][385] 公司税务与分配政策 - 公司需赚取90%或以上的应税年度总收入来自合格来源，以符合RIC的税务待遇[302] - 作为BDC，公司需将至少70%的总资产投资于“合格资产”[303] - 2019年12月31日止年度宣布的分配中，100%来自公司当前和累计的收益及利润[402] - 公司需满足特定年度总收入和季度资产构成测试，每年向股东分配至少等于投资公司应税收入与净免税收入之和90%的金额，才可按RIC纳税[405] - 作为RIC，公司若未及时向股东分配，将对某些未分配收入和收益征收4%的美国联邦消费税[407] - 若选择将应税收入结转到下一年度分配，需对该应税收入缴纳4%的消费税[408] - 2020年4月27日，董事会宣布每股0.32美元的现金分配，将于5月21日支付给5月14日登记在册的股东[419] 公司投资相关其他信息 - 公司股权在投资组合公司中的所有权可能超过该公司有表决权证券的25%[300] - 非约束性条款清单通常在签署后约90天转为合同承诺[308] - 截至2020年3月31日，公司持有四家已向SEC提交S - 1注册声明以考虑首次公开募股的公司的债务、认股权证或股权头寸[312] - 公司投资规模一般在1500万美元至4000万美元之间，债务投资期限为2至7年，利率约7.9% - 15.7%[313] - 2020年3月31日未摊销费用约4150万美元，2019年12月31日约4200万美元[315] - 2020年3月31日应收退出费约4010万美元，2019年12月31日约3350万美元[317] - 截至2020年3月31日，公司有1.347亿美元无资金承诺，7880万美元非约束性条款书，预计约90天内转化为合同承诺[392][393] - 2020年3月31日，约97.8%的投资组合贷款基于浮动的Prime或LIBOR利率且有下限[422] 利率影响与风险管理 - 假设利率变动，不同基点变化下公司净收入和每股收益有相应变化，如基点变化75时，净收入增加382.8万美元，每股收益增加0.04美元[424] - 公司目前未进行套期保值活动，但未来可能使用期货、期权和远期合约等工具对冲利率和外汇波动[425] - 公司净投资收入取决于借款利率和投资利率之差，市场利率重大变化可能对净投资收入产生重大不利影响[427]