财务数据关键指标变化 - 2015 - 2019年航运收入分别为497,634美元、398,319美元、290,101美元、270,361美元、366,184美元[340] - 2015 - 2019年净利润分别为173,170美元、 - 18,223美元、 - 106,088美元、 - 88,940美元、 - 830美元[340] - 2015 - 2019年EBITDA分别为299,097美元、102,464美元、14,056美元、43,614美元、141,091美元[340][343] - 2015 - 2019年调整后EBITDA分别为300,336美元、222,883美元、117,775美元、68,295美元、164,669美元[340][343] - 2015 - 2019年时间租船等价收入分别为475,790美元、385,045美元、274,995美元、243,100美元、339,919美元[340][341] - 2019年第一至四季度公司普通股在纽约证券交易所的最高收盘价分别为19.11美元、20.20美元、19.46美元、30.04美元，最低收盘价分别为16.43美元、17.04美元、15.34美元、19.70美元；2018年第一至四季度最高收盘价分别为19.21美元、24.41美元、23.96美元、22.27美元，最低收盘价分别为15.67美元、17.09美元、18.16美元、16.10美元[324] - 2019年船舶运营收入从2018年的亏损5453.1万美元转为盈利5516.8万美元，增加1.09699亿美元[360] - 2019年TCE收入较2018年增加9681.9万美元，增幅40%，达到3.39919亿美元[361] - 2019年原油油轮业务调整后运营收入为7134.4万美元，2018年为219.4万美元；平均每日TCE费率为26765美元，2018年为17780美元[366] - 2019年原油油轮板块TCE收入从2018年的175,524美元增至259,517美元，增长83,993美元，增幅48%[370] - 2019年船舶费用从2018年的95,090美元降至93,672美元，减少1,418美元；租船费用从23,809美元增至35,114美元，增加11,305美元；折旧和摊销从54,431美元增至59,387美元，增加4,956美元[372] - 2019年原油油轮减载业务运营收入为5,848美元，2018年为8,122美元，减少主要因租船费用增加14,650美元[376] - 2019年成品油轮板块TCE收入从2018年的67,576美元增至80,402美元，增长12,826美元，增幅19%[377][379] - 2019年成品油轮板块收入天数减少1,242天，导致TCE收入下降9,799美元，主要因MR收入天数减少1,585天，部分被LR1收入天数增加367天抵消[379][381] - 2019年一般及行政费用从2018年的24,304美元增至26,798美元，增加2,494美元[383] - 2019年信用损失准备共计1,245美元，主要与原油油轮减载业务的一个客户有关[384] - 2019年关联公司权益收入从2018年的29,432美元降至11,213美元，减少18,219美元，主要因LNG合资企业权益收入减少18,019美元[385] - 2020年1月再融资后，公司预计因2017年定期贷款安排、ABN定期贷款安排和10.75%次级票据的清偿确认约13,757美元的净损失[387] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019、2018和2017年，公司分别约92%、90%和80%的TCE收入来自现货市场[190] - 2019年和2018年公司从原油油轮业务获得的TCE收入占比分别为76%和72%[345] - 2019年和2018年公司约92%和90%的TCE总收入来自现货市场[347] - 2017 - 2019年航次租船分别占公司总TCE收入的80%、90%和92%，未来即期租船费率下降或影响盈利[247] 新造船订单占比情况 - 截至2019、2018和2017年12月31日，新造船订单分别占现有世界油轮船队的8%、11%和12%[193] - 截至2019和2018年12月31日，新造船订单分别占现有世界油轮船队的8%和11%[199] 公司债务相关情况 - 2020年1月，公司成功以低于原债务的利率对约4亿美元的债务进行了再融资[207] - 2019年末公司有6.61亿美元未偿债务，FSO合资企业有1.4亿美元未偿债务[226] - 2020年债务融资协议要求公司维持无限制现金不少于5000万美元或合并债务的5%[230] - 2020年债务融资协议要求核心抵押船舶的公平市场价值不低于核心定期贷款和循环贷款本金总额的135%[230] - 2020年债务融资协议要求过渡抵押船舶的公平市场价值不低于过渡定期贷款本金总额的175%[230] - 公司违反债务契约且无法补救或获豁免，贷款人可能加速债务到期或处置公司自有船舶[234] - 公司依赖子公司分配资金以履行财务义务和支付股息，部分融资协议限制子公司资金分配[236] 公司船舶相关情况 - 2020年2月28日公司有2艘船在中国船厂进行定期干坞和洗涤器安装，3月底前还有5艘船计划到达[224] - 截至2019年12月31日，公司6艘船舶定期租船合同均在2020年到期，续约或新签合同可能不利[248] - 截至2019年12月31日，公司13艘VLCC中12艘、2艘苏伊士型油轮、3艘阿芙拉型油轮、1艘原油巴拿马型油轮、5艘LR1型油轮、1艘LR2型油轮和7艘MR型油轮分别参与不同商业池，商业池变动或影响公司[249] - 截至2019年12月31日，公司自有和运营船队的加权平均船龄为9.4年，船龄增加可能导致运营成本上升[262] - 公司已签署合同，为10艘现代超大型油轮（VLCC）购买和安装洗涤器，预计2020年初安装，但可能因新冠疫情延迟[267] - 安装洗涤器需重大资本支出，船舶可能停运长达60天或更久[268] - 自2020年1月1日起，未安装洗涤器的船舶使用0.5%硫燃料，燃料成本增加[270] - 公司已与制造商和系统安装商签约，为10艘现代超大型油轮购买并安装洗涤器，截至2020年2月28日已安装3艘[301] - 2019年VLCC停租天数增加294天，其中164天与五艘安装洗涤器的VLCC有关，预计2020年第一、二季度VLCC停租天数分别约为330天和230天[371] 宏观环境及政策影响 - 2017年1月23日特朗普签署行政命令，美国退出跨太平洋伙伴关系协定[212] - 2018 - 2019年美国对中国商品加征关税，中国进行报复[212] - 2019年最后一个季度中美达成协议以缓解贸易紧张局势，2020年2月生效[212] - 2020年1月31日英国脱欧，公司在英运营面临相关风险[215] - 2020年1月1日起含硫量0.5%的燃料比被替代的3.5%硫燃料油贵，或影响公司盈利[216] - 2016年10月，国际海事组织（IMO）设定2020年1月1日为实施日期，将船舶硫排放水平从3.5%降至0.5%[266] 公司经营风险相关 - 公司在两个合资企业中拥有50%的所有权权益，合资企业盈亏贡献波动或影响公司[242] - 公司过去三年（截至2019年12月31日）未记录投资减值费用[246] - 公司业务扩张和船舶维护需额外资本支出，依赖额外融资[237] - 公司将技术和商业管理外包给第三方，第三方服务失败或影响公司[238][239][240] - 公司收购战略成功受识别目标、融资、整合和拓展客户等因素影响，收购有特殊风险[254][256][257][258] - 公司的过驳业务面临激烈竞争和市场波动，收入和盈利能力可能会有显著变化[271] - 公司面临合同对手方的信用风险，对手方违约可能导致公司损失[272] - 公司依赖高级管理团队，若更换可能对管理有效性和经营业绩产生负面影响[275] - 2021年12月31日后LIBOR预计停用，公司主要风险与浮动利率债务工具及相关利率衍生品有关[285][286] - 有效的内部控制对公司提供可靠财务报告和防止欺诈很必要，设计和实施有效内部控制需持续努力并投入大量资源[282] - 停工或其他劳工纠纷可能对公司运营产生不利影响[284] - 政府可能在战争或紧急时期征用公司船只，影响公司业务、财务状况等[288] - 公司船只可能停靠受制裁国家港口，违反制裁规定可能导致罚款、声誉受损等[289][290] - 遵守复杂法律法规尤其是环境法规，会给公司带来资本和运营成本[291] - 公司船只若无法通过石油巨头的风险评估，未来租约可能受影响[303] - 公司可能面临诉讼和政府调查，若不利解决且保险不足，会对公司产生重大不利影响[304][305] - 气候相关监管措施可能使公司业务面临财务和运营影响，还可能降低全球石油需求[300][301] - 公司若不符合美国国内税收法典第883条豁免条件，来自美国来源的航运总收入的50%将征收4%的税[309] - 非美国公司若至少75%的总收入为“被动收入”或至少50%的平均资产为“被动资产”，将被视为“被动外国投资公司”，公司认为自身目前不是，但无法保证未来不会成为[310] - 海事索赔人可能扣押公司船只，中断现金流，索赔人还可能依据“姐妹船”责任理论扣押相关船只，影响公司业务和财务状况[306][307] - 公司普通股市场价格可能大幅波动，投资者所有权可能被稀释，且公司可能无法支付股息导致股价下跌[315][317][318] 公司股权相关情况 - 2020年2月25日，公司普通股有90名登记股东[324] - 公司自2016年12月1日以来未支付现金股息，2020年2月26日董事会宣布每股0.06美元的季度股息，将于2020年3月30日支付给3月17日登记在册的股东[325] - 2017年5月2日董事会批准股票回购计划，可回购最高30,000美元的普通股，2019年3月5日重新授权该计划至2021年3月5日，2019年未回购，截至2019年12月31日，仍可购买1,350,907股[326][328] - 2019年1月9日公司与Evercore Group L.L.C.和Jefferies LLC签订股权分销协议，可不时出售总发行价最高25,000美元的普通股[330] - 销售代理销售普通股的佣金为：累计总收益达12,500美元以内按3.0%收取，超过部分按2.25%收取[331] - 2016年11月30日，公司对102.21股已发行和流通的普通股进行了股票拆分[339] 全球石油市场情况 - 2019年第四季度全球石油消费量为1.014亿桶/日，较2018年同期增加190万桶/日，增幅1.9%；2020年预计为1.015亿桶/日，较2019年增加1.2%[350] - 2019年第四季度全球石油产量为1.011亿桶/日，较2018年第四季度下降1.0%；OPEC原油产量平均为2960万桶/日，较2018年第四季度减少250万桶/日；非OPEC产量增加150万桶/日至6600万桶/日[351][352] - 2019年第四季度美国炼油厂吞吐量较第三季度减少160万桶/日至1610万桶/日；美国原油进口量较2018年第四季度减少110万桶/日至620万桶/日[354] - 2019年中国原油进口量较2018年增加9.5%，11月进口量创纪录达1110万桶/日，12月进口量为1070万桶/日，为历史第三高[355] - 2019年第四季度，载重超过10000吨的油轮船队净增460万载重吨，原油船队增加400万载重吨；油轮订单总量减少90万载重吨[356][357] - 与2018年相比，2019年油轮总订单量下降1810万载重吨，VLCC、Aframax、LR1和MR等多数船型订单量均下降[358] - 2019年原油油轮第四季度费率远高于第三季度及2015年以来的任何时期，近期因新冠疫情担忧经济放缓而承压[359] 公司其他基本情况 - 公司每艘船舶的保险赔偿限额为10亿美元[201] - 公司租赁约13,100平方英尺的纽约总部办公空间，2019年12月31日拥有或运营40艘船只，并在合资企业中拥有2艘船只的所有权权益[321] - 截至2019年12月31日，公司拥有或运营42艘国际船旗船队，总载重吨达700万[346] - 油轮市场需求和租金费率存在季节性变化，秋季和冬季租金费率通常较高[281] - 公司为减轻网络安全漏洞或计算机病毒造成的损失，