公司零售物业整体情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有68处零售物业，总可租面积约1180万平方英尺，2018年为77处物业，总可租面积约1346万平方英尺[127][128] - 公司在6个州拥有68处物业，总可租赁面积（GLA）为11,832,570平方英尺，其中德州占比45.7%，佛罗里达州占比16.7%[140] 平台经济数据指标 - 截至2019年9月30日，平台经济入住率为95.6%，2018年为93.7%；每平方英尺年化基础租金为18.20美元，2018年为17.19美元[128] 社区和邻里中心业务数据指标 - 社区和邻里中心方面，2019年有48处物业，总可租面积630.25万平方英尺，经济入住率95.3%，每平方英尺年化基础租金19.39美元；2018年有46处物业，总可租面积543.51万平方英尺，经济入住率94.0%，每平方英尺年化基础租金19.15美元[133] 权力中心业务数据指标 - 权力中心方面，2019年有20处物业，总可租面积553.01万平方英尺，经济入住率96.0%，每平方英尺年化基础租金16.80美元；2018年有31处物业，总可租面积802.83万平方英尺，经济入住率94.0%，每平方英尺年化基础租金15.82美元[133] 同期同店物业业务数据指标 - 同期同店物业方面，2019年有60处物业，总可租面积1079.86万平方英尺，经济入住率95.8%，每平方英尺年化基础租金17.87美元；2018年有60处物业，总可租面积1043.95万平方英尺，经济入住率94.6%，每平方英尺年化基础租金17.85美元[135] - 2019年前三季度同期同店物业有58处，总可租面积1054.87万平方英尺，经济入住率95.8%，每平方英尺年化基础租金17.48美元；2018年有58处物业，总可租面积1018.95万平方英尺，经济入住率94.5%，每平方英尺年化基础租金17.46美元[138] 公司战略与面临风险 - 2019年前三季度，公司继续执行战略，探索处置非核心市场或价值已最大化的零售物业，并将销售所得重新投入目标市场的战略零售物业[124] - 公司面临有吸引力的投资机会的激烈竞争，可能导致购买价格大幅上涨，影响资金再投资能力，且处置活动可能导致财务运营业绩稀释[124] 公司财务评估关注点与指标 - 管理层评估财务状况和运营绩效时关注能否以优惠条件为到期债务再融资或获得新融资、未来利率上升等方面[125] - 公司评估财务状况和运营绩效的指标包括物业净营业收入、调整后净营业收入、适用于普通股的资金运营、调整后适用于普通股的资金运营等[126] 租赁到期与续约情况 - 截至2019年9月30日，经济占用的多租户零售平台租赁到期情况显示，2019 - 2024年到期租赁的GLA占比分别为0.4%、6.5%、10.7%、13.2%、10.9%、14.7%[143] - 2019年前9个月，公司多租户零售平台68处零售物业到期GLA为1,307,607平方英尺，其中988,599平方英尺重新租赁，保留率约76.0%[147] - 2019年前9个月执行的可比续约租赁中，租金较之前合同上涨4.8%，可比新租赁租金上涨7.5%[148] 公司物业收购与处置情况 - 2019年第三季度，公司收购4处零售物业，总收购价格为223,122美元，总面积597,900平方英尺[152] - 2019年第三季度，公司处置5处零售物业，总处置价格为157,250美元，总面积877,500平方英尺[153] 公司核心市场与发展计划 - 公司确定的核心市场包括亚特兰大、奥斯汀、夏洛特等多个城市[154] - 公司有增加租金收入的计划，包括最大化再开发机会和增加可租赁面积[155] 公司团队运营策略 - 公司物业管理团队通过维护租户关系、控制费用和投资可持续项目提升消费者购物体验[157] - 公司租赁人员专注以优惠租金出租物业，建立更有利的租户组合[158] 公司财务数据关键指标变化（租赁净收入） - 2019年第三季度租赁净收入为5676.8万美元，较2018年同期减少199.8万美元；前九个月租赁净收入为1.67312亿美元，较2018年同期减少1382.7万美元[162,164,165] - 2019年第三季度租赁净收入为46,041美元，较2018年同期的44,019美元增长2,022美元，增幅4.6%；2019年前九个月租赁净收入为130,487美元，较2018年同期的126,870美元增长3,617美元，增幅2.9%[186] 公司财务数据关键指标变化（折旧和摊销费用） - 2019年第三季度折旧和摊销费用为2425.3万美元，较2018年同期减少543.1万美元；前九个月折旧和摊销费用为7180.7万美元，较2018年同期减少596.1万美元[162,166,167] 公司财务数据关键指标变化（物业运营费用） - 2019年前九个月物业运营费用为2296.9万美元，较2018年同期减少289.5万美元[162,169] 公司财务数据关键指标变化（房地产税） - 2019年前九个月房地产税为2700.9万美元，较2018年同期减少73.3万美元[162,170] 公司财务数据关键指标变化（一般及行政费用） - 2019年第三季度和前九个月一般及行政费用分别为837.9万美元和2578.8万美元，较2018年同期分别减少124.9万美元和82.9万美元[162,171] 公司财务数据关键指标变化（净利息费用） - 2019年第三季度净利息费用为607.7万美元，与2018年同期基本持平；前九个月净利息费用为1718.2万美元，较2018年同期减少186.5万美元[162,172,173] 公司财务数据关键指标变化（债务清偿净损失） - 2019年第三季度和前九个月债务清偿净损失分别为209.2万美元和290.1万美元，2018年同期分别为4万美元和收益1069.3万美元[162,174,175] 公司财务数据关键指标变化（投资性房地产出售和转让净收益） - 2019年第三季度和前九个月投资性房地产出售和转让净收益分别为2678.1万美元和3244.3万美元，2018年同期分别为1347.6万美元和5174.1万美元[162,179,180] 公司财务数据关键指标变化（非合并实体权益亏损） - 2019年第三季度和前九个月非合并实体权益亏损分别增加61.5万美元和274.7万美元[162,181] 公司财务数据关键指标变化（终止经营业务净亏损） - 2019年前九个月终止经营业务净亏损为2550万美元，主要与2016年6月出售的学生住房业务的赔偿索赔有关[162,182] 公司财务数据关键指标变化（同店相关数据） - 2019年和2018年第三季度及前九个月符合同店标准的全资零售物业分别为49处和47处[184] - 2019年第三季度同店调整后净营业收入（NOI）为32,267美元，较2018年同期的31,215美元增长1,052美元，增幅3.4%；2019年前九个月同店调整后NOI为91,260美元，较2018年同期的87,867美元增长3,393美元，增幅3.9%[186][187] 公司财务数据关键指标变化（净收入） - 2019年第三季度净收入为24,926美元，2018年同期为8,947美元；2019年前九个月净收入为9,705美元，2018年同期为66,342美元[184] 公司财务数据关键指标变化（资金运营相关） - 2019年第三季度适用普通股股东的资金运营（FFO）为26,599美元，2018年同期为30,674美元；2019年前九个月为58,728美元，2018年同期为106,007美元[195] - 2019年第三季度调整后FFO适用普通股股东为28,083美元，2018年同期为30,278美元；2019年前九个月为85,813美元，2018年同期为93,659美元[195] 公司开发、再开发和租赁活动成本 - 2019年前九个月开发、再开发和租赁活动的直接成本分别为3,647美元、9,807美元和4,920美元，间接成本分别为948美元、1,197美元和0美元，总成本为20,519美元[197] 公司资金用途与流动性需求 - 公司短期资金主要用于支付运营、公司和交易准备费用、物业资本支出、向股东分配以及支付债务利息和本金[199] - 公司预计通过运营现金流、合资企业投资分配、零售物业销售以及无担保定期贷款和循环信贷协议的可用额度来满足短期流动性需求[199] 公司股东分红情况 - 2019年前九个月，公司宣布向股东发放现金分红总计4020万美元，实际支付3980万美元[204] 公司债务到期情况 - 截至2019年9月30日，公司应付抵押贷款在2019 - 2023年及以后的到期金额分别为0、4.1万、0、5.0034万、4.1138万、4.433万美元，总计17.6502万美元[207] 公司无担保定期贷款情况 - 截至2019年9月30日，公司未偿还的无担保定期贷款本金余额为40万美元，其中9万和6万美元的可变利率债务分别互换为2.5510%和2.5525%的固定利率，其余按1个月伦敦银行同业拆借利率加1.20%计算[208] 公司现金流量情况 - 2019年前九个月，经营活动提供现金8618.9万美元，较2018年的1.01691亿美元减少1550.2万美元；投资活动使用现金1.99652亿美元，较2018年的提供7140.2万美元减少2.71054亿美元；融资活动使用现金3257.3万美元，较2018年的1.59585亿美元减少1.27012亿美元[210] - 2019年前九个月，经营活动现金减少主要因营运资金波动、处置21处零售物业和转移2处零售物业，部分被收购10处零售物业抵消[211] - 2019年前九个月，投资活动使用现金主要用于收购物业、资本支出等，部分被出售物业等收入抵消；2018年前九个月，投资活动提供现金主要来自出售物业和有价证券[212][213] - 2019年前九个月，融资活动使用现金主要用于支付分红、偿还债务等，部分被债务所得抵消；2018年前九个月，融资活动使用现金主要用于回购股份、支付分红等，部分被债务所得抵消[214][215] 公司非合并实体第三方抵押贷款债务情况 - 截至2019年9月30日，公司非合并实体的第三方抵押贷款债务为2.588亿美元[218] 公司长期债务及义务情况 - 截至2019年9月30日，公司长期债务（包括固定利率和可变利率债务本金及利息）、经营租赁义务和融资租赁义务的未来支付总额为6.4974亿美元[220] 公司可变利率债务情况 - 截至2019年9月30日，公司债务中包括4亿美元的未偿还可变利率定期贷款，其中1.5亿美元已互换为固定利率；若市场利率永久上升或下降1%，可变利率债务的利息费用及未来收益和现金流的年度增减约为250万美元[223] 公司利率协议过渡情况 - 公司无担保信贷额度、定期贷款和利率互换与美元伦敦银行同业拆借利率（USD - LIBOR）挂钩，但相关协议允许过渡到新替代利率，预计从USD - LIBOR过渡到有担保隔夜融资利率（SOFR）不会对合并财务报表产生重大影响[228] 公司利率互换协议情况 - 截至2019年9月30日，公司两份有效利率互换协议中，5年期固定部分名义金额总计150,000美元，2019年9月30日公允价值为161美元，2018年12月31日为1,637美元；其中一份固定利率为1.3510%，名义金额90,000美元，另一份固定利率为1.3525%，名义金额60,000美元[229] - 2019年第三季度，公司签订四份利率互换协议，将取代2019年12月1日到期的两份利率互换协议；两份名义金额为100,000美元，固定利率2.68%，有效期从2019年12月2日至2023年12月21日；另外两份名义金额为50,000美元，固定利率分别为2.69%和2.70%，有效期从2019年12月2日至2024年6月21日[230]