公司门店布局情况 - 截至2019年11月30日，公司在105个美国电视市场运营213家二手车商店和2家新车特许经营店，74家二手车商店开展批发拍卖业务，较上一季度减少2家[119] - 截至2019年11月30日，公司二手车商店覆盖约77%的美国人口，2020财年前九个月开设10家店，剩余时间计划开设3家店，2021财年计划开设数量与2020财年相近[133] - 2019年第三季度和前九个月，二手车门店期初数量分别为209家和203家，期末数量均为213家[142] - 公司计划在2020财年和2021财年各开设13家门店，预计2020财年资本支出约为3.5亿美元[190] CAF业务数据 - 2020财年前九个月，CAF为公司零售二手车单位销量的42.3%提供融资，截至2019年11月30日，CAF服务约101.9万个客户账户，管理应收账款组合达133.5亿美元[120] - 2019年第三季度和前九个月，CAF二手车融资渗透率分别为47.2%和46.7%，Tier 2分别为20.4%和20.1%，Tier 3分别为9.5%和10.3%，其他分别为22.9%和22.9%[140] - 2019年第三季度和前九个月CAF利息和费用收入分别为2.789亿美元和8.208亿美元，年化百分比为8.4%；CAF收入分别为1.14亿美元和3.441亿美元，年化百分比分别为3.4%和3.5%[182] - 2019年第三季度和前九个月净贷款发放额分别为16.982亿美元和52.971亿美元，车辆融资单位分别为83448和264691，净渗透率分别为43.3%和42.3%[183] - 截至2019年11月30日，总期末管理应收款为133.526亿美元，贷款损失准备金为1.536亿美元，占期末管理应收款的1.15%；年化净信用损失占总平均管理应收款的1.38%[186] - CAF目前目标是发放约5%的三级贷款总量，截至2019年11月30日和2月28日，未偿还的CAF三级应收款分别为1.676亿美元和1.624亿美元[188] - 2020财年第三季度和前九个月CAF收入分别增加430万美元（3.9%）和910万美元（2.7%），平均管理应收账款在第三季度增长7.5%至132.4亿美元，前九个月增长7.7%至129.9亿美元[189] - 2020财年第三季度和前九个月贷款损失拨备分别从2019财年的4080万美元和1.117亿美元增至4900万美元和1.327亿美元，截至2019年11月30日，贷款损失准备金占期末管理应收账款的比例为1.15% [189] - 2020财年第三季度总利息利润率占平均管理应收账款的比例从上年同期的5.6%略升至5.7%，前九个月保持在5.7% [189] 财务数据关键指标变化 - 2020财年第三季度和前九个月，净销售和运营收入分别为47.9亿美元和153.575亿美元，同比增长11.5%和10.8%；毛利润分别为6.136亿美元和20.495亿美元，同比增长7.8%和8.9%[124] - 2020财年前九个月，运营活动净现金使用量为1.179亿美元，非追索权应付票据净发行额为7.85亿美元，调整后运营活动提供的净现金为6.671亿美元[126] - 2020财年第三季度和前九个月，二手车销售净收入分别为40.288亿美元和129.158亿美元，同比增长13.6%和11.9%；批发车销售净收入分别为6.11亿美元和19.517亿美元，同比增长1.2%和5.5%[135] - 2019年第三季度和前九个月，二手车平均售价分别同比增长2.2%和1.6%，批发车平均售价分别同比下降2.6%和增长0.2%[137] - 2019年第三季度和前九个月，可比门店二手车销量分别同比增长7.5%和6.7%，收入分别同比增长10.0%和8.5%[138] - 2019年第三季度和前九个月，二手车销量分别同比增长11.0%和10.1%，收入分别同比增长13.6%和11.9%；批发车销量分别同比增长3.3%和4.8%，收入分别同比增长1.2%和5.5%[139] - 2020财年第三季度和前九个月，二手车收入分别增长13.6%和11.9%，主要因销量分别增长11.0%和10.1%[143][144] - 2020财年第三季度和前九个月，批发车收入分别增长1.2%和5.5%，主要因销量分别增长3.3%和4.8%[150][151] - 2020财年第三季度和前九个月，其他销售和收入分别增长4.1%和6.3%，受EPP收入分别增长13.3%和13.2%推动[153] - 预计2020年第一季度开始收到ESP利润分成付款，初始付款最高可达5000万美元，截至2019年11月30日已确认收入3220万美元[154] - 2020财年第三季度和前九个月，总毛利分别同比增长7.8%和8.9%，二手车毛利分别增长11.7%和10.3%，批发车毛利分别增长2.0%和5.9%，其他毛利分别下降0.8%和增长6.6%[156] - 2020财年第三季度SG&A费用为4.848亿美元，较2018年的4.095亿美元增长18.4%；前九个月SG&A费用为14.553亿美元，较2018年的13.013亿美元增长11.8%[169] - 2020财年第三季度和前九个月，基于股份的薪酬费用分别增加1900万美元和3200万美元，主要因现金结算受限股单位及股价分别上涨17%和57%[172][181] - 2020财年第三季度和前九个月，广告费用分别增加1450万美元和1810万美元，因新广告活动及支持全渠道推广[172][181] - 2020财年第三季度和前九个月利息费用分别升至2180万美元和6070万美元，2019年同期为1880万美元和5480万美元，因未偿债务和融资租赁义务增加[174] - 2020财年第三季度和前九个月其他收入分别为660万美元和680万美元，2019年同期费用为280万美元和310万美元，因2020财年有投资未实现收益[175] - 2020财年第三季度和前九个月有效所得税税率分别为23.9%和23.8%，2019年同期为23.2%和24.2%[176] - 2020财年前九个月，经营活动净现金使用量为1.179亿美元，上年同期为提供1.146亿美元，调整后经营活动净现金为6.671亿美元，上年同期为8.63亿美元[196][199] - 截至2019年11月30日，总库存为26.8亿美元，较财年初增加1.631亿美元（6.5%）[197] - 2020财年前九个月，投资活动净现金使用量为2.566亿美元，上年同期为2.47亿美元，资本支出为2.492亿美元，上年同期为2.433亿美元[201] - 2020财年前九个月，融资活动净现金为4.091亿美元，上年同期为1.468亿美元，其中非追索权应付票据净增加分别为7.85亿美元和7.484亿美元[204] - 截至2019年11月30日，总债务为15.035279亿美元，现金及现金等价物为5658.3万美元，较2月28日有所增加[206] - 截至2019年11月30日，董事会授权回购金额为20亿美元，其中16.7亿美元仍可用于回购[216] 市场份额情况 - 2018年，公司在可比门店市场销售的0 - 10年车龄车辆中约占4.4%，在全国范围内约占3.3%[129] 全渠道体验业务情况 - 2020财年前九个月，公司将全渠道体验推广到更多市场，约40%的客户可使用该服务[130] - 公司预计2020财年可比门店二手车单位销量年增长率需达到5% - 8%才能利用SG&A费用，2021财年全渠道相关举措的支出增长速度将放缓[131] 公司信息获取与咨询 - 可在investors.carmax.com查看公司向美国证券交易委员会提交的文件[220] - 可通过邮箱investor_relations@carmax.com或致电1 - 804 - 747 - 0422分机4391向公司投资者关系部咨询信息[222] 公司面临风险情况 - 公司面临竞争格局变化、声誉受损、经济条件变化等多种风险[221] - 自2019年2月28日以来公司市场风险无重大变化[223] - 可参考2019财年截至2月28日的10 - K表格年度报告中关于市场风险的信息[223]