财务顾问业务情况 - 2018年财务顾问服务占公司合并净收入约55%，公司未来仍将依赖该业务收入[105] - 财务顾问业务依赖交易完成收费，交易失败会导致收入和利润波动[94] 重组活动情况 - 2018年全球企业违约数量衡量的重组活动较2017年显著下降[107] 公司盈利稳定性 - 公司业务季度收入和利润波动大，难以实现季度稳定盈利增长[94,97] 资产管理业务与AUM关系 - 资产管理收入对AUM波动敏感，AUM减少会导致管理费下降[96] 人员因素对公司业务影响 - 留住董事总经理和关键专业员工对公司业务成功至关重要，否则可能影响业绩和财务状况[98] 行业竞争风险 - 金融服务行业竞争激烈，公司面临定价压力和客户流失风险[101,104] 资产管理业务投资风险 - 资产管理业务投资风格可能表现不佳，导致客户和资产流失及AUM减少[111] - 投资表现不佳会使公司失去客户，资产管理收入和收益下降[112] 资产管理业务第三方依赖风险 - 公司资产管理业务依赖第三方服务提供商，其运营失败会影响交易和风险管理[118] 公司收入货币构成 - 2018年公司约40%的合并净收入以其他货币收取[121] 外汇风险相关 - 截至2018年12月31日，有外汇风险的资产管理规模约占公司总资产管理规模的70%[122] - 外汇汇率波动会减少公司股东权益和净收入，影响资产管理客户的投资组合和资产管理规模[121][122] 资产管理业务第三方软美元安排 - 2018年公司资产管理业务通过第三方软美元安排获得研究和其他符合条件服务，总价值约为3000万美元[134] 投资组合持仓影响 - 公司投资组合持仓公允价值波动会影响经营业绩，增加收益波动性[119] 私募股权投资风险 - 公司私募股权投资于高风险、非流动性资产，可能损失部分或全部本金，且长时间无法实现盈利[124] 行业监管风险 - 金融服务行业监管广泛，限制公司活动，可能导致重大处罚[127] 法律诉讼和监管风险 - 公司面临重大法律诉讼和监管风险，可能损害专业声誉和承担法律责任[138] 员工行为风险 - 员工不当行为难以察觉和阻止，可能损害公司吸引和留住客户的能力，带来法律责任和声誉损害[144] 反贿赂政策风险 - 公司虽制定反贿赂政策，但可能无法完全防止违规，违规会带来多种不利影响[145] 公司债务情况 - 截至2018年12月31日，拉扎德集团及其子公司约有15亿美元未偿还债务，其中2.5亿美元、4亿美元、3亿美元和5亿美元分别为2020年、2025年、2027年和2028年到期的高级票据[159] 税收政策变化 - 2017年12月22日，《减税与就业法案》颁布，将美国企业所得税税率从35%降至21% [164] 分支机构利润税风险 - 若非美国子公司不符合条约优惠条件，将按30%而非5%的条约税率缴纳“分支机构利润税” [168] 信息系统风险 - 公司业务依赖信息系统，信息系统受网络攻击或安全漏洞影响，可能导致业务中断、声誉受损和财务损失 [146][147] - 公司业务依赖通信和信息系统，系统故障或中断可能对业务产生重大不利影响 [148] - 公司资产管理业务依赖数据处理系统，系统故障可能导致财务损失、业务中断等 [149] 交易对手风险 - 公司与众多交易对手进行交易，面临信用风险和结算风险 [152] 内部控制风险 - 若未能维持有效的内部控制，可能对公司业务产生重大不利影响 [154] 战略实施风险 - 公司可能进行收购、合资等战略，存在整合障碍和成本等风险 [155][156] 资金获取风险 - 公司获取债务和股权资本市场资金的能力可能受到限制，影响流动性和财务状况 [159] 英国脱欧影响 - 英国将于2019年3月29日脱离欧盟，相关安排的不确定性或影响公司业务，增加成本并影响市场条件[172] 税收应收协议风险 - 公司子公司可能需根据修订重述的税收应收协议付款，若美国国税局质疑税收优惠，子公司付款可能超现金节税[174] 前瞻性陈述风险 - 公司在财报中作出的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[177] - 前瞻性陈述涵盖的风险包括经济和金融市场下滑、收入下降、第三方问题导致损失等[181] - 前瞻性陈述还包括财务目标、现金部署能力、运营结果和现金流预测等内容[182] 公司信息披露方式 - 公司通过网站、推特等社交媒体向投资公众提供业务信息，包括季度财务结果等[183] 市场风险披露位置 - 市场风险的定量和定性披露包含在“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析—风险管理”部分[419]