公司基本情况 - 公司有15个业务单元，分属4个业务板块，约23000名员工，145个生产设施分布在18个国家[141] 业务板块销售占比 - 2019年前三个月，住宅产品、工业产品、家具产品、专业产品四个业务板块分别占总销售额的43%、14%、22%、21%[142][143][144][145] 最大客户销售占比 - 2018年最大客户占公司销售额约6%[150] 收购ECS情况 - 2019年1月16日，公司以约12.5亿美元现金完成对ECS的收购[165] 收购ECS资金筹集 - 公司通过商业票据借款为ECS收购提供约7.5亿美元资金，1月16日收盘时，未偿还商业票据增至8.98亿美元，加权平均利率2.87%[167] - 剩余收购资金通过5亿美元的高级无担保五年期“A类定期贷款”筹集，初始利率3.9%，从2019年6月起每季度偿还1250万美元本金，2024年6月3日偿还剩余本金[168] 第一季度销售额情况 - 2019年第一季度销售额为11.55亿美元，同比增长12%，收购使销售额增长13%，同店销售额下降1%，销量下降3%，原材料相关售价通胀4%，部分被2%的负汇率影响抵消[170] - 2019年第一季度总销售额为12.407亿美元，较2018年同期的11.074亿美元增长1.333亿美元，增幅12%[179] 第一季度每股收益及息税前利润情况 - 2019年第一季度每股收益0.45美元，低于2018年第一季度的0.57美元，息税前利润降至9800万美元，下降9%[171] - 2019年第一季度息税前利润（EBIT）为9820万美元，较2018年同期的1.074亿美元减少920万美元，降幅8.6%[179] 第一季度LIFO相关情况 - 2019年第一季度LIFO费用为0，2018年同期为600万美元[173] - 2019年第一季度收购ECS后，LIFO法计价的库存占比从约50%降至约40%[172] 第一季度利息费用情况 - 2019年第一季度利息费用比2018年第一季度高700万美元，主要因收购ECS增加债务及商业票据利率上升[174] 第一季度税率情况 - 2019年第一季度全球有效税率为22%，2018年同期为18%，全年预计有效税率约24%[175][176] 第一季度经营活动现金流量情况 - 2019年第一季度经营活动现金流量为3100万美元，低于2018年同期的4400万美元，2019年预计约为5.5亿美元[185] 调整后营运资金情况 - 截至2019年3月31日，调整后营运资金为6.19亿美元，占年化销售额的13.4%[187] 贸易应收款情况 - 2019年3月31日贸易应收款较年末增加9800万美元，其中7100万美元归因于ECS收购[192] 存货情况 - 2019年3月31日存货较年末增加4300万美元，ECS收购增加6000万美元，部分被选定业务的存货减少抵消[194] 应付账款情况 - 2019年3月31日应付账款较年末减少3400万美元，ECS收购增加3000万美元的应付账款[195] 预计资本支出及股息现金需求 - 2019年预计资本支出约1.95亿美元，股息现金需求约2.05亿美元[198][201] 股息情况 - 2月宣布每股0.38美元的季度股息，较2018年第一季度增加0.02美元，增幅5.6%，目标股息支付率约为调整后每股收益的50%，2019年支付预计高于目标[202] 股票回购及发行情况 - 2019年前三个月回购0.3万股股票，平均价格每股42.38美元，发行100万股，季末流通股数量为1.312亿股[203] 总债务及总资本情况 - 截至2019年3月31日，总债务（不包括循环信贷/商业票据）为20.93亿美元，12月31日为10.99亿美元；平均利率为3.8%，12月31日为3.6%；总资本为40.87亿美元，12月31日为25.67亿美元[206] 信贷额度及商业票据情况 - 2019年1月将信贷额度从8亿美元扩大到12亿美元，期限延长至2024年1月，商业票据计划授权总额为12亿美元，3月31日未偿还商业票据为3.68亿美元，12月31日为7000万美元[207] - 2019年第一季度商业票据平均未偿还金额为7.17亿美元，最高为9.24亿美元，季末无信用证未偿还，但根据其他银行协议发行了4700万美元备用信用证[208] 现金及现金等价物情况 - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物为2.63亿美元，主要投资于计息银行账户和三个月或更短期限的银行定期存款，预计2019年全年将带回约1.7亿美元外国现金用于偿还债务[211][212] 外国现金带回税费情况 - 若将所有外国现金以股息形式立即带回美国，需支付约1900万美元外国预扣税，约2800万美元现金目前无法汇回，2018年全年汇回3.14亿美元且几乎无额外税费[213] 收购ECS对财务项目影响 - 由于ECS收购及其融资，长期债务增加12.5亿美元，经营租赁增加2100万美元，采购义务减少12.5亿美元，利息支付增加3.37亿美元，递延所得税增加1.29亿美元[215] 诉讼应急准备金及可能损失情况 - 截至2019年3月31日，诉讼应急准备金为200万美元，基于当前已知事实，诉讼应急可能损失（未记录）估计为1600万美元，包括1500万美元巴西增值税事项和100万美元其他事项[221] 固定利率债务公允价值及外国子公司净投资情况 - 2019年3月31日，固定利率债务公允价值比账面价值约高500万美元，12月31日比账面价值约低3500万美元；3月31日对外国子公司净投资为9.79亿美元，12月31日为9.28亿美元[223][224] - 2019年3月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值约高500万美元；2018年12月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值约低3500万美元[223] - 2019年3月31日，公司对功能货币非美元的外国业务的净投资为9.79亿美元，2018年12月31日为9.28亿美元[224] 公司面临风险情况 - 公司面临ECS收购后财务表现不确定、无法实现收购预期收益、难以实现收入协同效应等风险[228] - 公司可能无法在预期时间内“去杠杆化”，受资本需求变化等多种因素影响[228] - 公司可能无法遵守信贷协议中的限制性契约，限制运营灵活性和偿债能力[228] - 行业或市场的增长速度、产品市场需求等因素会影响公司[228] - 消费者信心、住房周转率、就业水平等不利变化会影响公司[228] - 原材料和其他成本受废钢和棒材、化学品等的供应和价格，劳动力供应、工资率和能源成本等因素影响[228] - 公司面临国内外竞争对手的价格和产品竞争[228] - 公司可能因客户改变成品中组件的数量和组合而难以维持利润率[228]