公司业务扩张与收购情况 - 公司自1998年成立后通过约270次收购扩张业务[18] - 公司的主要收购包括2007年收购Keystone Automotive Industries、2011年收购ECP等[19] - 2018年5月30日，公司收购Stahlgruber，该公司收购日增加2.4亿美元营运资金[100][197] - 2016年12月1日，公司收购Mekonomen 26.5%股权，2018年第四季度增持后股权增至26.6%[204] - 2016年10月，公司收购Andrew Page，英国竞争和市场管理局要求剥离不到10%的收购地点，公司于2018年完成剥离[202] - 2017年7月3日，公司收购比利时四家零部件分销业务[198] - 2017年11月1日，公司收购Warn的售后市场业务[199] - 2016年3月18日，公司收购Rhiag[200] - 2016年4月21日，公司收购PGW，2017年3月1日出售其汽车玻璃制造业务[201] 公司业务布局与运营地点 - 公司在全球约有1700个地点作为分销网络的一部分[23] - 公司在欧洲24个不同国家开展业务[23] - 截至2018年12月31日，公司约有1700个设施，其中约550个在美国，约1150个在其他24个国家[62] - 2018年，公司在纳什维尔新建了一个10万平方英尺的设施以扩大北美总部规模[63] - 公司在塔姆沃思有两个国家配送中心，面积分别为100万和50万平方英尺，在德国苏尔茨巴赫 - 罗森贝格有一个国际配送中心[63] - 公司在台湾运营一个售后零件仓库，用于汇总库存并运往北美[63] 公司业务线客户与产品采购 - 公司自服务业务的客户包括自己动手的机械师、小型独立维修店、汽车重建商和经销商[40] - 2018年约39%的售后市场采购来自前4大供应商，最大供应商提供约15%的年度库存采购[25] - 2018年约47%的售后市场产品直接从台湾和其他亚洲国家的制造商处购买，约50%从美国供应商处购买[25] - 2018年，公司前两大供应商占售后市场库存采购的12%，最大供应商占7%，无其他供应商占比超5%，93%的产品从欧洲公司采购，66%、22%、6%和3%的库存采购分别以欧元、英镑、美元和捷克克朗进行[45] - 2018年，特种车辆售后市场采购中约14%来自前两大供应商，最大供应商提供约9%的年度库存采购，无其他供应商占比超5%[53] 公司业务线运营时间与季节性 - 公司自服务零售业务通常将车辆在设施中保留30至120天[38] - 公司批发业务采购进口售后市场产品的交货时间可能为40天或更长[26] - 冬季车辆替换产品需求更高，特种车辆业务二季度营收和利润更高，四季度更低，售后玻璃业务二、三季度营收和利润更高[69] 公司业务线收入占比 - 航空业务约占北美业务收入的1%[42] - 欧洲业务中，碰撞零件销售占欧洲业务总收入不到2%[44] - 2018年12月31日财年，零部件和服务收入约占公司合并收入的95%[206] 公司面临的法律诉讼与专利纠纷 - 1999年10月，Avery v. State Farm案中陪审团判定州立农业保险公司赔偿4.56亿美元，法官追加7.3亿美元，2001年4月伊利诺伊上诉法院将赔偿额减少1.3亿美元，2005年8月伊利诺伊最高法院撤销赔偿判决[80] - 2005年12月和2008年5月，福特全球技术公司向国际贸易委员会投诉，2009年4月双方达成专利许可协议，2020年3月到期；2014年1月，克莱斯勒集团在密歇根东区联邦地方法院起诉，2014年6月双方达成专利许可协议，2019年6月到期[86] 公司面临的外部风险与挑战 - 公司业务受美国、欧洲等地区经济和政治状况影响，经济状况变化会导致行驶里程、事故索赔和车辆维修减少[70] - 公司在欧洲有大量业务，英国脱欧导致汇率波动，给公司带来成本压力和不利的汇兑影响，脱欧计划于2019年3月29日进行[73] - 公司面临来自本地、全国、国际和互联网车辆产品供应商的激烈竞争，OEM能够对市场施加定价压力[74][76] - 公司依赖客户和保险公司推广替代零件，与保险公司的合作关系可能随时终止，导致销售损失[78][79] - 公司可能无法成功完成战略收购或整合收购业务，会对公司增长和盈利目标造成影响[82] - 车辆事故数量、维修数量、车辆类型结构变化会影响公司业务，事故避免系统普及可能减少事故，对公司业务产生不利影响[87][88] - 金属和其他大宗商品价格波动会对公司财务结果产生不利影响，中国禁止进口32种固体废物可能降低相关产品价格[92] - 多数州已通过禁止或限制在碰撞修复工作中使用售后市场产品的法律，未来可能出台更多此类法律，或对公司售后市场产品业务产生不利影响[94] - 公司北美业务依赖数量相对较少的售后市场产品供应商，其中很大一部分来自台湾；欧洲业务也从亚洲采购产品，进口零部件产生大量运费，若运费上涨，公司可能无法将成本增加转嫁给客户[100] - 公司大部分 salvage 和部分自助服务库存来自美国各地多家拍卖公司运营的 salvage 拍卖，若拍卖公司禁止公司参与拍卖、与公司竞争或大幅提高费用，公司业务可能受不利影响[103] - 美国 salvage 车辆供应有限，随着公司业务增长和对 salvage 车辆需求增加，增量车辆成本可能更高[104] - 公司年度和季度业绩可能波动，过去营收、销售成本和经营业绩按季度和年度波动，未来预计仍会如此，可能导致业绩低于财务指引和市场预期，使股价或债务工具价值下跌[107] - 公司运营依赖信息技术和通信系统，这些系统可能因网络攻击、员工失误、软件硬件升级等事件受损、中断或关闭，可能对公司业务产生不利影响[114] - 2018年，公司为欧洲业务启动系统转换项目，该项目面临开发不成功、低估成本、实施期间营收受影响等风险[115] - 隐私和数据保护相关法律法规不断演变，欧盟《通用数据保护条例》于2018年5月生效，违规会面临严重处罚[116] - 公司运营受环境法规约束，虽目前预计环境相关资本支出不重大，但未来可能需支出[120][121] - 公司可能面临产品责任索赔和产品召回，还需在某些情况下为保险公司和客户提供辩护和赔偿[126][127] - 公司运营子公司需获得州和地方政府的运营许可证和执照，未来审批和续期无保证[128] - 2012年8月SEC通过关于冲突矿产披露的最终规则，公司供应链复杂，确定冲突矿产来源可能产生重大成本[129][130] - 美国政府对进口产品加征关税，其他国家采取反制措施，虽目前影响不重大，但可能对公司财务结果造成重大损害[139] - 激进投资者的活动可能使公司产生大量成本、分散管理层注意力并对业务产生不利影响[140] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2018年12月31日，公司需进行未来减值测试的总商誉达44亿美元[110] - 截至2018年12月31日，公司其他无形资产（扣除累计摊销后）价值为9.29亿美元[111] - 2017年12月22日美国颁布《减税与就业法案》，将美国法定企业税率从35%降至21%，自2017年12月31日后开始的纳税年度生效[134] - 2017年第四季度，公司记录了《减税与就业法案》影响的临时合理估计，包括5100万美元的过渡税和7300万美元与递延税余额重估相关的递延税收益[134] - 2018年第三季度，公司对2017年确认的过渡税临时金额进行了1000万美元的有利调整，递延税余额重估无进一步重大调整[135] - 2018年10月董事会批准5亿美元股票回购计划，但不保证完全实施[145] - 截至2018年12月31日，公司有18亿美元有担保债务未偿还，信贷协议下可用额度为17亿美元（18亿额度减去6500万美元信用证未偿还金额）[146][149][157] - 截至2018年12月31日，公司有23亿美元无担保债务未偿还，包括6亿美元4.75%的2023年到期高级票据、5亿欧元（5.73亿美元）3.875%的2024年到期欧元票据、10亿欧元（11亿美元）的2026/2028年到期欧元票据[146] - 信贷协议允许在特定条件和限制下产生17亿美元额外债务[149] - 假设所有循环贷款全额提取且无利率互换，利率每变动1个百分点，信贷协议和应收账款证券化工具下的年度现金利息费用将变动3600万美元[154] - 公司普通股市场价格可能波动，可能面临证券集体诉讼[141][142] - 特拉华州法律、公司章程文件和贷款文件可能阻碍或阻止收购，影响股价[143] - 未来出售普通股或其他证券可能压低股价[144] - 大量债务和偿债义务会限制公司运营和竞争能力，增加风险[147] - 信用评级下调会影响公司资本成本和高级票据市场价值[156] - 2018年非担保子公司分别占公司总收入和营业收入的49%和30%，占公司总资产和总负债的58%和60%，有27亿美元未偿还债务（含6.83亿美元外国子公司循环信贷借款）[162] - 控制权变更时，高级票据持有人有权要求公司以本金101%加应计未付利息的价格回购[163] - 特定资产出售情况下，公司需以本金100%加应计未付利息的价格回购部分高级票据[166] - 高级票据获标普和穆迪投资级评级且无违约事件持续时，契约中许多契约将暂停[167] - 应收账款证券化安排2021年11月到期，商业票据市场关闭或受限会使公司信贷成本上升或无法获得信贷[169] - 2018年5月10日，公司专业部门收到美国环保署违规通知，正协商解决，预计罚款不产生重大财务影响[172] - 截至2018年12月31日，公司普通股有18名记录持有人[177] - 公司未支付普通股现金股息，预计近期不支付，受协议和法律限制，截至2018年12月31日可支付最高股息约17亿美元[178] - 2013年12月31日至2018年12月31日，公司普通股、标准普尔500指数和同行集团初始投资100美元，期末价值分别为72美元、136美元和195美元[181][182] - 2018年10月25日，董事会授权一项股票回购计划，可在2021年10月25日前回购至多5亿美元普通股[183] - 2018年10 - 12月，公司共回购227.2万股普通股，平均价格未明确给出，剩余可回购金额为4.4亿美元[184] - 2018年公司收入为118.77亿美元，2017年为97.37亿美元，2016年为85.84亿美元，2015年为71.93亿美元，2014年为67.40亿美元[188] - 2018年公司净利润为4.83亿美元，2017年为5.30亿美元，2016年为4.64亿美元，2015年为4.23亿美元，2014年为3.82亿美元[188] - 2018年公司经营活动提供净现金7.11亿美元，2017年为5.19亿美元，2016年为6.35亿美元，2015年为5.44亿美元，2014年为3.89亿美元[189] - 2018年公司投资活动使用净现金14.59亿美元，2017年为3.85亿美元，2016年为17.10亿美元，2015年为3.30亿美元，2014年为9.21亿美元[189] - 2018年公司融资活动提供净现金8.83亿美元，2017年使用1.13亿美元，2016年提供12.26亿美元，2015年使用2.39亿美元，2014年提供5.01亿美元[189] - 2018年公司资本支出为2.50亿美元，2017年为1.79亿美元，2016年为2.07亿美元，2015年为1.70亿美元，2014年为1.41亿美元[189] - 2018年公司总资产为113.93亿美元，2017年为93.67亿美元，2016年为83.03亿美元，2015年为56.48亿美元，2014年为54.76亿美元[189] 公司业务线商誉减值情况 - 2018年财报反映航空报告部门3300万美元商誉减值费用[191] - 2018年财报反映与Mekonomen股权投资相关的7100万美元减值费用[191]