公司持续经营与现金流问题 - 审计报告对公司持续经营能力存重大疑虑，因公司难产生足够现金流偿债和维持运营[73] - 过去十二个月公司现金余额因运营亏损显著下降，主要归因于SASSA合同延期半年的损失和EPE客户迁移造成的坏账核销[83] 客户迁移与业务影响 - 2018年9 - 10月SASSA迁移EPE客户，致2018年12月和2019年1月EPE客户降至110万以下[75] - 2019财年上半年，因SASSA将客户转移至SAPO，公司客户不再将补助收入存入EPE银行账户的数量显著增加，导致无法收回金额和坏账费用大幅增加[113] 法律诉讼与负债问题 - 最高法院9月30日驳回公司上诉，要求公司支付Corruption Watch费用，公司已在6月30日资产负债表中记录3400万美元负债[89] - 2018年4 - 9月公司在付款点服务的建议定价未收到款项，已对SASSA提起法律诉讼[92] 收购与减值损失 - 2018年12月公司记录与T24收购相关的商誉减值损失700万美元，2019年3月记录与DNI收购相关的无形资产减值损失530万美元[96] - 2018年3月公司记录与Masterpayment和Masterpayment Financial Services收购相关的商誉减值损失1990万美元[97] 投资问题与损失 - 公司对Cell C和DNI投资超2.4亿美元，但未实现预期协同效应，可能产生更多损失[98] - 2019年6月30日财年，公司记录Cell C公允价值变动损失1.675亿美元，对经营业绩和财务状况产生不利影响[100] - 2019年6月30日财年，公司因将DNI投资比例从55%降至30%，产生损失580万美元[100] - 截至2019年6月30日，公司对Cell C和Cedar Cellular的8.625%票据投资账面价值为0美元[100] DNI相关业务安排 - 2019年5月3日，公司子公司Net1 SA授予DNI购买其剩余30%股权的看涨期权，期权到期日为2019年12月31日，行权价格按28.27亿南非兰特（按2019年6月30日汇率换算为2.008亿美元）计算[101] - DNI有一项为期三年、金额为2亿南非兰特（按2019年6月30日汇率换算为1420万美元）的循环信贷安排，公司为该信贷安排的担保方[107] 市场竞争问题 - 据2018年FinScope SA报告，80%的南非人拥有银行账户，公司在南非无银行账户市场面临竞争[110] 资金与业务运营风险 - 公司目前使用将于2020年9月到期的债务工具为ATM网络提供资金，信贷安排条款的不利变化或额度的大幅减少将影响ATM网络运营和业务收入[109] 高管依赖问题 - 公司未来财务和运营业绩在很大程度上依赖于首席执行官Herman Kotzé、首席财务官Alex Smith等高管的持续贡献[120] - 公司KSNET业务的成功高度依赖其总裁Phil - Hyun Oh及其他高级管理团队成员，IPG的增长和未来盈利能力依赖Philip Meyer的领导[122] 安全与知识产权问题 - 公司解决方案虽有安全防护措施，但仍可能因安全机制等缺陷出现安全漏洞，影响声誉和业务，但尚未经历重大安全漏洞[126] - 公司依赖专利、商业秘密和商标保护技术，但专利申请结果不确定，商业秘密难保护，商标维护可能需诉讼，且知识产权保护存在不确定性[128][130][131][132] 海外市场合作风险 - 公司与南非以外公司合作拓展海外市场，成功受多种因素影响，非控股权益存在风险，且相关法规可能限制合作[134][135] 预支款项与现金分发风险 - 公司在南非和韩国预支商户和客户款项，存在违约风险，虽目前未出现重大违约，但未来无法保证[137] - 公司在南非现金分发可能面临损失或盗窃风险，虽近年未发生重大损失，但未来无法保证[138] 供应商依赖风险 - 公司依赖第三方供应商提供硬件，供应短缺和价格波动可能影响业务[139] Smart Life业务风险 - 公司Smart Life业务面临再保险成本、再保险人违约、产品定价等风险，且南非保险市场竞争激烈[140][141] 南非业务合规风险 - 公司南非业务若未实现BEE目标，可能失去合同，可能需增加黑人持股，导致股权稀释和股价下跌[142][145] 汇率波动影响 - 南非兰特和韩元兑美元汇率波动影响公司业绩和股价，公司一般不进行外汇套期保值，仅对库存采购进行经济套期保值[148][149] - 公司使用远期合约对冲兰特/美元和兰特/欧元汇率波动，但未来无法保证进行套期保值及成功抵御汇率波动[150] 南非税收与成本问题 - 南非企业所得税税率为28%，高于美国联邦所得税税率21%[155] - 南非的贫困、失业和犯罪问题可能增加公司成本，影响公司维持合格劳动力的能力[151] - 南非电力供应中断可能对公司的运营结果、财务状况、现金流和未来增长产生不利影响[152] - 南非高通胀、高利率和高企业税率可能增加公司运营成本，降低盈利能力[155] 南非外汇管制影响 - 南非外汇管制条例可能阻碍公司进行海外投资和获得外币融资[158] KSNET业务风险 - 朝鲜半岛紧张局势可能对公司KSNET业务产生不利影响[164] 子公司业务风险 - 南非国家信贷监管机构申请取消公司子公司Moneyline的信贷提供商注册，若成功将损害公司业务[165] 法律法规合规风险 - 公司需遵守美国和其他贸易管制、经济制裁等法律法规，违反可能面临处罚并损害声誉[168] 股价波动情况 - 2019财年公司股价在2.78美元至9.66美元之间波动[193] 期权与股权结构 - 公司授予IFC投资者9984311股普通股的看跌期权，触发事件或影响公司流动性和资本资源[194] - 约39%的流通普通股由三名股东持有，IFC投资者、IVA和Prescott分别持有约18%、14%和8%[195] 法规罚款规定 - GDPR规定违规罚款为全球年营业额的2% - 4%或1000万至2000万欧元，以较高者为准[185] 南非债务减免法案 - 南非债务减免法案针对月收入低于7500南非兰特、无担保债务不超过50000南非兰特的个人[189] - 若申请人无收入，NCR将建议暂停债务24个月，期间利息和费用停止计算[190] 产品合作发行 - 公司通过与Finbond合作发行消费银行产品Kanako和Infinity[181] 业务协议依赖 - 公司EPE业务依赖与Grindrod Bank的协议，协议终止可能影响业务运营[179][180] 许可证风险 - 公司FSP许可证若被取消，可能无法继续在南非开展金融服务业务[182] 支付处理业务监管风险 - 公司支付处理业务受政府监管，违规可能导致设施关闭、罚款和法律责任[183] 财务报告内部控制问题 - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，未正确确定3400万美元应计费用在运营报表中的分类，截至2019年6月30日仍未整改[201][203] - 公司披露控制和程序因财务报告内部控制重大缺陷，截至2019年6月30日无效[204] - 收购公司整合到财务报告内部控制可能需大量时间和资源，增加合规成本，整合失败可能导致内部控制无效[202] 外汇合约情况 - 截至2019年6月30日和2018年，公司无未到期外汇合约[426] 借款偿还情况 - 2019年6月30日止年度，公司已全额偿还长期借款[428] 利率与利息费用 - 假设2019年6月30日短期借款为10亿南非兰特，南非优惠利率1%的增减，预计年度利息费用分别为798.8万美元和656.8万美元，原预计为727.8万美元[429][430] 金融工具信用风险 - 公司对金融工具信用风险，仅与信用评级为“B”或更高的南非和欧洲金融机构交易[432] 小额贷款业务信用风险管理 - 公司小额贷款业务通过对潜在客户进行承受能力测试和分配“信用价值评分”管理信用风险[433] 可供出售股票情况 - 截至2019年6月30日，公司无可供出售的上市交易股票[434] 对Finbond投资情况 - 公司投资了Finbond约29.0%的已发行股本，采用权益法核算，2019年6月30日这些证券公允价值7600万美元，约占总资产11%[437] KSNET业务财务数据 - 2019财年，公司KSNET业务贡献了1.384亿美元的收入和970万美元的营业收入[164] 现金及现金等价物分布 - 截至2019年6月30日，公司约29%的现金及现金等价物（不包括受限现金）由南非子公司持有[159]