公司基本信息 - 公司为混合抵押房地产投资信托基金，投资于机构住宅抵押贷款支持证券、信贷投资和单户租赁房产[361] - 公司8.25% A类、8.00% B类累积可赎回优先股和8.000% C类固定浮动利率累积可赎回优先股分别在纽交所以MITT PrA、MITT PrB和MITT PrC交易[361] - 公司运营旨在符合房地产投资信托基金资格，以避免美国联邦所得税[361] 公司投资组合构成 - 公司投资组合包括证券和贷款板块以及单户租赁房产板块[362] - 证券和贷款板块包含机构住宅抵押贷款支持证券、住宅投资、商业投资和资产支持证券[362] - 单户租赁房产板块于2018年9月从Conrex关联基金收购，包含1225处位于美国东南部的房产[370] - 公司使用“信用投资组合”等术语对投资进行分类，“投资组合”涵盖机构住宅抵押贷款支持证券、信用投资组合和单户租赁房产组合[371] - “GAAP投资组合”由GAAP机构住宅抵押贷款支持证券组合、GAAP信用投资组合和单户租赁房产组合构成[372] - “GAAP证券和贷款板块”是证券和贷款板块排除特定投资后的部分[373] - 公司与安杰洛·戈登管理的私人基金通过AG Arc成立Arc Home，Arc Home属于证券和贷款板块[375] 市场环境数据 - 2019年第二季度美国房主权益按年增长4.8%，负资产抵押住宅数量同比减少9%至200万套[376] - 2019年6月严重拖欠率为1.7%，低于2018年6月的2.2%[376] - 2019年9月美联储将联邦基金利率下调至1.75%-2.00%[376] 财务数据关键指标变化（季度对比） - 2019年第三季度末与2018年同期相比，公司净利息收入从2.1011亿美元降至1.7601亿美元，净收入从2.3377亿美元降至1.0049亿美元，可分配给普通股股东的净收入从2.0010亿美元降至0.6329亿美元[379] - 2019年第三季度租金收入为330.9万美元，较2018年同期的79.4万美元增加251.5万美元[379] - 2019年第三季度净实现收益/损失为 - 1613.2万美元，较2018年同期的 - 1420.4万美元减少192.8万美元[379] - 2019年第三季度末与2018年同期相比，房地产证券和贷款未实现净收益为1172.6万美元，衍生品和其他工具未实现净收益为325.8万美元[379] - 2019年9月30日与2018年同期相比，GAAP投资组合（不含SFR）和美国国债加权平均成本从32亿美元增至34亿美元，加权平均收益率从4.90%降至4.73%[381] - 2019年9月30日与2018年同期相比，GAAP投资组合和美国国债加权平均融资利率从2.71%增至3.04%，加权平均融资余额从28亿美元增至30亿美元[383] - 2019年9月30日与2018年同期相比，利率互换加权平均支付率从2.24%降至1.60%，3个月LIBOR平均利率从2.337%降至2.198%，加权平均互换名义金额从24亿美元降至11亿美元[387] - 2019年9月30日止三个月其他运营总费用为621.5万美元，2018年同期为350.3万美元[395] 财务数据关键指标变化（九个月对比） - 2019年9月30日止九个月净利息收入为5237.4万美元，2018年同期为6478.3万美元[406] - 2019年9月30日止九个月其他收入/（损失）为3713.6万美元，2018年同期为 - 2225.3万美元[406] - 2019年9月30日止九个月总费用为3234.3万美元，2018年同期为1976万美元[406] - 2019年9月30日止九个月净收入为5788.2万美元，2018年同期为3979.3万美元[406] - 2019年9月30日止九个月可用于普通股股东的净收入为4742.7万美元，2018年同期为2969.1万美元[406] - 2019年9月30日止九个月GAAP投资组合（不包括SFR）和美国国债加权平均收益率从4.70%增至4.86%，加权平均成本从33亿美元增至34亿美元[407] - 2019年9月30日止九个月GAAP投资组合和美国国债加权平均融资利率从2.42%增至3.11%，加权平均融资余额从28亿美元增至30亿美元[408] - 2019年9月30日止九个月利率互换净利息组成部分增加，加权平均支付利率从2.24%降至1.60%，3个月LIBOR平均利率从2.200%增至2.462%，加权平均互换名义金额从24亿美元降至15亿美元[411] - 2019年9月30日止九个月其他运营总费用为1389.5万美元，2018年同期为1016.8万美元[417] 财务数据关键指标变化（特定时间点对比） - 2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日，公司普通股每股账面价值分别为17.16美元、17.21美元和19.16美元[424] - 2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日，公司每股未折旧账面价值分别为17.34美元、17.30美元和19.18美元[426] - 2019年9月30日，GAAP投资组合加权平均收益率为4.46%，资金成本为2.50%，净息差为1.96%，杠杆率为4.6倍[431] - 2018年9月30日，GAAP投资组合加权平均收益率为5.14%，资金成本为2.67%，净息差为2.47%，杠杆率为4.0倍[432] - 截至2019年9月30日和2018年9月30日，公司单户租赁房产组合收益率分别为3.79%和6.09%[433] - 2019年和2018年第三季度归属于普通股股东的净收入分别为632.9万美元和2001万美元，前九个月分别为4742.7万美元和2969.1万美元[436] - 2019年和2018年第三季度核心收益分别为1300.3万美元和1572.5万美元，前九个月分别为3840.2万美元和4558.6万美元[436] 各业务线数据关键指标变化（投资组合资产情况） - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，机构RMBS的摊余成本分别为29.00734亿美元和20.19617亿美元，账面价值分别为29.65667亿美元和20.15586亿美元，占投资组合的比例分别为60.0%和56.6%[442] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，住宅投资的摊余成本分别为12.9454亿美元和9.69484亿美元，账面价值分别为13.69769亿美元和10.19116亿美元，占投资组合的比例分别为27.7%和28.6%[442] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，商业投资的摊余成本分别为4.29126亿美元和3.4872亿美元，账面价值分别为4.57761亿美元和3.65052亿美元，占投资组合的比例分别为9.3%和10.3%[442] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，ABS的摊余成本分别为1293.3万美元和2194.6万美元，账面价值分别为1229.2万美元和2116万美元，占投资组合的比例分别为0.2%和0.6%[442] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，证券和贷款部分的摊余成本分别为46.37333亿美元和33.59767亿美元，账面价值分别为48.05489亿美元和34.20914亿美元，占投资组合的比例分别为97.2%和96.1%[442] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，单户租赁房产部分的账面价值均为1.36098亿美元和1.38678亿美元，占投资组合的比例分别为2.8%和3.9%[442] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，机构RMBS分配的权益分别为3.42443亿美元和2.57454亿美元，占权益的比例分别为41.1%和39.2%[445] 各业务线数据关键指标变化（证券和贷款部门情况） - 截至2019年9月30日，证券和贷款部门总当前面值为12824758000美元，摊销成本为4637333000美元，未实现市值为168156000美元，公允价值为4805489000美元，加权平均票面利率为2.54%，加权平均收益率为4.65%，加权平均期限为4.67年[446] - 截至2019年9月30日，GAAP证券和贷款部门总当前面值为11335570000美元，摊销成本为4214629000美元，未实现市值为158909000美元，公允价值为4373538000美元，加权平均票面利率为2.59%，加权平均收益率为4.48%，加权平均期限为4.86年[446] - 截至2018年12月31日，证券和贷款部门总当前面值为11818996000美元，摊销成本为3359767000美元，未实现市值为61147000美元，公允价值为3420914000美元，加权平均票面利率为2.41%，加权平均收益率为5.37%，加权平均期限为6.00年[449] - 截至2018年12月31日，GAAP证券和贷款部门总当前面值为11274082000美元，摊销成本为3147418000美元，未实现市值为60077000美元，公允价值为3207495000美元，加权平均票面利率为2.38%，加权平均收益率为5.29%，加权平均期限为6.04年[449] 各业务线数据关键指标变化（具体证券情况） - 2019年9月30日，机构RMBS总当前面值为6498599000美元，摊销成本为2900734000美元，未实现市值为64933000美元，公允价值为2965667000美元，加权平均票面利率为3.78%，加权平均收益率为3.25%，加权平均期限为5.22年[446] - 2019年9月30日，信贷投资总当前面值为6326159000美元，摊销成本为1736599000美元，未实现市值为103223000美元，公允价值为1839822000美元，加权平均票面利率为1.82%，加权平均收益率为6.78%，加权平均期限为4.12年[446] - 2018年12月31日，机构RMBS总当前面值为6230182000美元，摊销成本为2019617000美元，未实现市值为 - 4031000美元，公允价值为2015586000美元，加权平均票面利率为3.94%，加权平均收益率为3.98%，加权平均期限为7.24年[449] - 2018年12月31日，信贷投资总当前面值为5588814000美元，摊销成本为1340150000美元，未实现市值为65178000美元，公允价值为1405328000美元，加权平均票面利率为1.66%，加权平均收益率为7.36%，加权平均期限为4.62年[449] - 非机构RMBS中，2019年9月30日优质和Alt - A/次级的加权平均信用评分分别为719和659[447] - 2019年9月30日，30年期固定利率机构RMBS当前面值为2578886000美元，摊销成本为2651900000美元，未实现市值为69788000美元，公允价值为2721688000美元，票面利率为3.82%，加权平均收益率为3.19%，加权平均期限为5.45年[446] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，GAAP机构RMBS投资组合公允价值分别为2793950千美元和1988280千美元，CPR分别为9.8%和4.4%[451] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，信用投资组合公允价值分别为1839822千美元和1405328千美元，GAAP信用投资组合分别为1561585千美元和1192773千美元[452] - 截至2019年9月30日，信用证券组合按年份分组，总当前面值为5558006千美元，总摊销成本为1052994千美元，总公允价值为1142895千美元，加权平均票面利率为1.29%，加权平均收益率为7.25%，加权平均期限为3.94年[456] - 截至2018年12月31日，信用证券组合按年份分组，总当前面值为5117519千美元，总摊销成本为940268千美元，总公允价值为1003835千美元，加权平均票面利率为1.28%，加权平均收益率为7.73%，加权平均期限为4.62年[459] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，信用证券组合按信用评级分组，总公允价值分别为1142895千美元和1003835千美元，GAAP基础