服务核心定位 - 专注于房地产投资信托基金、交易所交易基金、优先股和各类资产的“股息冠军”投资研究 [1] - 提供完整的投资研究服务以及一套旨在实现最高10%的优质股息收益率的追踪器和投资组合 [1] - 是Seeking Alpha平台上以收入为重点的顶级投资服务 专注于提供可持续投资组合收入、多元化和通胀对冲的创收资产类别 [2] 投资策略与范围 - 投资服务涵盖封闭式基金、交易所交易基金、商业发展公司和房地产投资信托基金等领域 [3] - 投资策略包括交易期权 重点是现金担保看跌期权 [3] - 近期分析从资本结构角度出发 覆盖了抵押贷款房地产投资信托公司AG Mortgage Investment Trust, Inc 发行的优先股 [3]

服务核心 - 投资服务专注于房地产投资信托基金、交易所交易基金、优先股和股息冠军等资产类别 [1] - 服务目标是实现可持续的投资组合收益、分散化投资和通胀对冲 [2] - 会员可获取全部研究内容以及一套目标股息收益率高达10%的追踪器和投资组合 [1] 研究覆盖范围 - 近期分析覆盖了AG Mortgage Investment Trust Inc 这家抵押贷款房地产投资信托基金公司发行的优先股 [3] - 研究范围包括封闭式基金、交易所交易基金、商业发展公司和房地产投资信托基金等 [3]

With a focus on REITs, ETFs, Preferreds, and 'Dividend Champions' across asset classes, members gain complete access to our research and our suite of trackers and portfolios targeting premium dividend yields up to 10%.iREIT®+HOYA Capital is the premier income-focused investing service on Seeking Alpha. Our focus is on income-producing asset classes that offer the opportunity for sustainable portfolio income, diversification, and inflation hedging. Get started with a Free Two-Week Trial and take a look at ou ...

"Company†) announced today that its Board of Directors has declared a dividend of $0.21 per common share for the third quarter 2025. The dividend is payable on October 31, 2025 to shareholders of record at the close of business on September 30, 2025. About AG Mortgage Investment Trust, Inc. AG Mortgage Investment Trust, Inc. is a residential mortgage REIT with a focus on investing in a diversified risk-adjusted port. NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--AG Mortgage Investment Trust, Inc. (NYSE: MITT) (the ...

By Scott Kennedy, Produced with Colorado Wealth Management Fund Introduction AG Mortgage Investment Trust (NYSE:MITT) had a bit of a disappointing quarter. MITT is in our buy range, but we do see the stock as having a material amount of risk. For investors with a high risk tolerance, we view MITT as a buy. Commentary Quarterly BV Fluctuation: Minor Underperformance (2.0% Variance). Core Earnings/EAD: Modest Underperformance ($0.035 Variance). A bit of an underperforming quarter regarding AG Mortgage Inves ...

财务数据关键指标变化 - 稀释后每股净亏损0.05美元，可分配收益每股0.18美元[260] - 净利息收入从1.638亿美元增至1.775亿美元，加权平均投资组合收益率从5.87%升至6.02%[290][293] - 加权平均融资利率从5.20%上升至5.39%，融资余额从641.9亿美元增至690.9亿美元[296] - 加权平均净收益率从2024年6月30日的1.38%下降至2025年6月30日的1.11%，减少0.27个百分点[299] - 2025年第二季度实现净亏损349.4万美元，较2024年同期的实现净收益196.3万美元大幅恶化[301] - 2025年第二季度未实现净亏损4万美元，较2024年同期的未实现净亏损922.6万美元显著改善[304] - 2025年上半年净利息收入3660.1万美元，较2024年同期的3356万美元增长304.1万美元[323] - 2025年上半年净亏损949.3万美元，较2024年同期的净收益2481.5万美元大幅下降[323] - 2025年上半年优先股股息支出1062.5万美元，较2024年同期的917.2万美元增长145.3万美元[323] - 关联方股权投资损益从2024年上半年的294.8万美元下降至2025年上半年的141.6万美元，减少153.2万美元[323] - GAAP投资组合加权平均摊余成本从66.31亿美元增至72.81亿美元，增长6.5亿美元[325] - GAAP投资组合加权平均收益率从5.89%升至6.04%，增长0.15%[325] - 加权平均融资余额从62.2亿美元增至68.29亿美元，增长6.09亿美元[327] - 加权平均融资利率从5.20%升至5.37%，增长0.17%[327] - 利率互换名义价值从8.18亿美元降至3.45亿美元，减少4.73亿美元[329] - 净实现亏损348.4万美元，去年同期为盈利86万美元[331] - 非投资相关费用从586万美元微降至584.1万美元[336] - 联营企业股权收益从294.8万美元降至141.6万美元[342] - 公司2025年第二季度净亏损为13.76百万美元，而2024年同期净亏损为6.61百万美元[353] - 2025年第二季度可分配收益（EAD）为53.51百万美元，同比下降14.7%，每股稀释收益为0.18美元[353] - 2025年上半年可分配收益为113.33百万美元，同比下降8.6%，每股稀释收益为0.38美元[353] - 交易相关费用及交易绩效费在2025年第二季度达30.79百万美元，同比大幅增长512.7%[353] - 2025年第二季度管理费为230.1万美元，2024年同期为175.3万美元[425] - 2025年上半年管理费为462.8万美元，2024年同期为349.4万美元[425] - 2025年第二季度费用报销总额为150.8万美元，其中非投资相关费用为130.4万美元[432] - 2025年上半年费用报销总额为380.7万美元，其中非投资相关费用为314.3万美元[432] 投资组合表现 - 投资组合购买总额4.449亿美元，销售总额3985万美元[256] - 机构合格贷款购买额3.405亿美元，销售额3733万美元[256] - 房屋净值贷款购买额1.043亿美元，无销售[256] - 完成机构合格贷款证券化，未偿本金余额3.314亿美元[261] - 季度后完成两笔房屋净值贷款证券化，未偿本金余额合计9.483亿美元[261] - 住宅投资组合规模达7,397.253百万美元，加权平均收益率为5.94%，净息差为0.66%[360] - 机构RMBS投资规模17.787百万美元，收益率为9.48%，净息差达4.61%[360] - 商业贷款投资组合规模126.001百万美元，其中45.0百万美元处于非计息状态[363] - 现金及等价物规模88.746百万美元，收益率为4.23%[364] - 利率互换净公允价值5.126百万美元，加权平均净收益率为1.11%[365] - 公司非机构VIEs证券化住宅抵押贷款未偿还本金余额为67.46亿美元，公允价值为65.11亿美元[372] - 非机构VIEs证券化债务未偿还本金余额为61.13亿美元，公允价值为58.40亿美元[372] - 公司持有非机构VIEs保留证书公允价值为6.76亿美元，其中融资安排为3.96亿美元，净值为2.80亿美元[372] - 为符合风险留存规则持有债券公允价值达4.724亿美元[373] - 证券化组合中首亏风险暴露债券公允价值为1.064亿美元[373] - 符合选择性赎回条件的8笔证券化未偿还本金余额达18亿美元[374] - 住宅抵押贷款总未偿还本金余额72.16亿美元，公允价值69.76亿美元，加权平均FICO评分763分[375] - 非机构RMBS公允价值16.17亿美元，其中加州地区占比31.9%达5.16亿美元[388] - 遗留WMC CMBS公允价值5.62亿美元，其中加州占比33.6%达1.89亿美元[388] - 机构RMBS组合加权平均寿命4.29年，年化提前还款率(CPR)为7.24%[389] - 公司机构RMBS仅付息证券的公允价值为1.7954亿美元，加权平均票息率为4.57%，预计加权平均存续期为5.93年[390] 融资与资本结构 - 偿还长期融资安排，未偿本金及应计利息4380万美元[261] - 截至2025年6月30日，公司追索融资总额为8.96172亿美元，其中融资安排8.00092亿美元，高级无担保票据9608万美元[397] - 非追索融资总额达59.81082亿美元，其中证券化债务公允价值59.37637亿美元，非追索融资安排4344.5万美元[397] - 公司总融资规模为68.77254亿美元，GAAP杠杆比率为12.8倍，经济杠杆比率为1.3倍[402] - 2024年发行高级无担保票据总计9950万美元，包括3450万美元2029年2月到期和6500万美元2029年5月到期票据，票面利率均为9.5%[395] - 截至2025年6月30日流动性为8970万美元，包括8870万美元现金及现金等价物和100万美元未质押机构RMBS[408] - 2025年上半年经营活动产生现金净流入2351.5万美元，投资活动现金净流出4.85249亿美元，筹资活动现金净流入4.23335亿美元[413] - 投资活动现金使用主要用于购买住宅抵押贷款和房地产证券[414] - 融资活动现金流入主要来自证券化债务发行和融资安排下的净借款，金额未披露[415] 股东回报与公司行动 - 每股账面价值10.39美元[260] - 季度股息从0.20美元增至0.21美元，增长5.0%[260] - 对AG Arc持股比例增至约66.0%[258] - 2025年上半年宣布普通股股息每股0.41美元，优先股股息分别为A系列1.03126美元、B系列1.00美元、C系列1.397926美元[406] - 2022年股票回购计划授权金额为1500万美元，剩余额度为150万美元[416] - 2023年股票回购计划授权金额为1500万美元，全部额度尚未使用[417] - 优先股回购计划授权金额为2000万美元，尚未进行任何回购[418] - 新股权分销协议允许通过"按市价发行"计划出售最高7500万美元普通股[420] - 2024年末未分配应税收入估计约为每股0.38美元，现金分红需满足REIT应税收入90%分配要求[405] 市场与宏观经济环境 - 2年期美国国债收益率下降17个基点至3.72%，10年期美国国债收益率持平于4.23%，收益率曲线陡峭化19个基点[274] - 核心CPI维持在2.9%，整体CPI下降至2.7%[275] - 联邦基金利率维持在4.25%-4.50%区间，预计2025年降息50个基点[276] - 次级Non-QM利差扩大35个基点，非投资级优质大额抵押贷款利差扩大50-100个基点[277] - 二级市场RMBS发行量达350亿美元，同比增长6%，环比下降11%[278] - 全国房价指数同比上涨2.3%，纽约地区房价上涨超过7%[279] - 主流抵押贷款利率为6.77%，有效未偿抵押贷款利率稳定在4.05%[280] - 现有房屋库存增至154万套，仍低于2016-2019年150-200万套的典型水平[281] 会计政策与监管合规 - 公司必须每年将至少90%的普通应税收入分配给股东以维持REIT资格[444] - 公司若失去REIT资格将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税[445] - 公司投资证券价值需控制在总资产价值的40%以内以维持投资公司豁免资格[446] - 公司关键会计估计涉及金融工具估值、利息收入确认和投资合并[442] - 公司遵循GAAP编制合并报表，使用估计和假设影响资产/负债报告金额[441] - 公司REIT资格取决于持续满足收入来源、资产构成和分配水平等复杂要求[443] - 公司通过全资或控股子公司主要从事房地产金融业务而非证券投资[448] - 公司关键会计政策包含七项：金融工具估值、贷款会计、房地产证券会计等[442] - 公司应税REIT子公司（TRS）收入需缴纳公司所得税[445] - 公司投资公司豁免测试排除美国政府证券和现金项目[446] 风险对冲与衍生品使用 - 利率互换名义本金从2024年6月30日的8.18亿美元下降至2025年6月30日的3.45亿美元，减少4.73亿美元[299] - 公司使用利率互换、互换期权和TBA空头等衍生工具对冲投资组合利率风险，衍生品未指定为GAAP套期工具[403] 资产估值变动 - 住宅抵押贷款未实现亏损从2024年第二季度的874.7万美元扩大至2025年第二季度的1150万美元[304] - 证券化债务未实现收益从2024年第二季度的607.1万美元增长至2025年第二季度的799万美元[304] - 住宅抵押贷款未实现收益从1433.2万美元增至9625.7万美元[333] - 证券化债务未实现亏损从1635.8万美元扩大至9203.2万美元[333]

核心观点 - AG Mortgage Investment Trust季度每股收益0 18美元 低于Zacks共识预期的0 23美元 同比去年0 21美元下降 [1] - 季度营收1775万美元 低于共识预期11 24% 同比去年1638万美元增长 [2] - 公司连续四个季度未能超越EPS和营收共识预期 [2] - 股价年初至今上涨13 7% 跑赢标普500指数7 8%的涨幅 [3] - 当前Zacks行业排名显示REIT和股权信托行业处于前22%分位 [8] 财务表现 - 季度EPS意外为-21 74% 上一季度为-16 67% [1] - 下季度共识预期EPS为0 25美元 营收2200万美元 本财年预期EPS为0 94美元 营收8300万美元 [7] - 行业同类公司Angel Oak Mortgage预计季度EPS为0 27美元 同比飙升400% 营收预期3616万美元 同比增长39 6% [9][10] 市场表现与预期 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] - 行业研究显示排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超2:1 [8] - Angel Oak Mortgage的EPS共识预期在过去30天上调2 3% [9]

财务数据关键指标变化 - 公司第二季度每股账面价值为10.39美元[8] - 公司第二季度经济权益回报率为-0.5%[8] - 公司第二季度每股稀释净亏损为0.05美元[8] - 公司第二季度每股可分配收益(EAD)为0.18美元[8] - 公司宣布第二季度普通股股息为每股0.21美元，较第一季度增长5%[8] 投资组合与融资情况 - 截至2025年6月30日，公司投资组合规模为73亿美元[8] - 公司融资总额为69亿美元，其中60亿美元为非追索权融资，9亿美元为追索权融资[8] - 公司总流动性包括8870万美元现金及现金等价物和100万美元无抵押机构RMBS[31] 净息差与杠杆计算 - 公司净息差为0.6%，其中利率互换带来0.05%的收益[8] - 净息差计算方法为投资组合加权平均收益率减去融资加权平均成本，不包括持有的现金[28] - GAAP杠杆定义为四项之和：(1)按公允价值计算的GAAP证券化债务，(2)扣除任何限制性现金后的GAAP融资安排，(3)高级无担保票据，(4)未结算购买的应付金额减去未结算销售的剩余融资[30] - 经济杠杆（非GAAP指标）定义为GAAP杠杆（不包括完全无追索权的融资安排）加上净TBA头寸（按成本计算，如有）[30] 业务投资与股权变动 - 公司对Arc Home的投资额为3220万美元，按1倍账面价值计算[8] - 公司收购Arc Home额外21.4%股权，持股比例从44.6%增至66.0%[8] - 公司通过AG Arc LLC投资Arc Home LLC，截至2025年6月30日持有44.6%的所有权权益[29]

投资策略与偏好 - 投资组合主要包括房地产投资信托基金(REITs)、优先股和高收益债券 [1] - 近期采用股票多头与备兑认购期权及现金担保看跌期权相结合的策略 [1] - 投资理念基于长期基本面分析 [1] 研究领域 - 主要覆盖房地产投资信托基金(REITs)和金融行业 [1] - 偶尔涉及交易所交易基金(ETF)及其他受宏观交易理念驱动的股票 [1]

公司概况 - Quad 7 Capital是由7名分析师组成的团队，拥有近12年的投资机会分享经验 [1] - 公司在2020年2月因建议清仓并做空而闻名，自2020年5月以来平均持仓比例为95%多头和5%空头 [1] - 团队成员在商业、政策、经济学、数学、博弈论和科学领域具有专业知识 [1] 投资策略 - 公司通过BAD BEAT Investing投资小组分享多空交易策略，并亲自投资所讨论的股票 [1] - 专注于短期和中期投资、收益生成、特殊情况和动量交易 [1] - 不仅提供交易建议，还通过投资手册教导投资者成为熟练的交易者 [1] 研究服务 - 提供深入、高质量的研究，明确进出场目标，旨在为投资者节省时间 [1] - 每周执行经过充分研究的书面交易想法 [2] - 提供4个聊天室和每日免费的关键分析师升级/降级摘要 [2] 教育内容 - 教导投资者理解市场的弹球性质 [2] - 提供基础期权交易教育 [2] - 提供广泛的交易工具 [2]