销售渠道与客户结构 - 2019财年约69%的公司销售通过独立经销商完成[12] - 2019、2018和2017财年最大单一终端用户客户分别占公司净销售额约5%，对应金额为1.296亿美元、1.098亿美元和1.023亿美元[18] - 2019、2018和2017财年公司前10大客户合计分别占净销售额约18%、19%和18%[18] - 零售部门约50%的销售在零售工作室完成，零售工作室对其他渠道业务量有直接影响[59] - 公司产品和服务通过多种渠道销售，包括合同家具经销商、直接客户销售、零售工作室、电子商务和目录销售等[103] 订单积压情况 - 截至2019年6月1日公司未完成订单积压为3.942亿美元，2018年6月2日为3.507亿美元[19] - 2019财年末未完成订单积压总额为3.942亿美元，较2018财年末增长12.4%[121] 研发投入 - 2019、2018和2017财年公司在研发活动上分别花费约5880万美元、5710万美元和5860万美元[23] - 2019年设计和研发费用为7690万美元，占净销售额的3.0%[91] 员工情况 - 截至2019年6月1日约5%的公司员工受集体谈判协议覆盖[25] - 截至2019年6月1日公司约有8000名员工，较2018年6月2日增加4%[26] 采购与关税影响 - 2019财年从中国采购的直接材料占合并销售成本约5%，关税对直接材料成本潜在影响有限，但持续或增加的关税可能影响毛利率和经营业绩[40] - 美国政府加征关税影响原材料和成品成本，可能影响公司业务和全球贸易经济状况[40] 公司战略与风险 - 公司战略可能因执行不力、假设错误、资源分配不佳或客户需求变化无法达成预期结果[35] - 新产品和服务研发投资不一定能取得商业成功[36] - 宏观经济和行业状况不佳会对公司业务、经营成果和财务状况产生负面影响[42] - 市场竞争激烈，公司可能难以在可接受利润率下赢得新业务[44] - 国际业务面临货币汇率波动、关税、税收政策等风险[47] - 系统安全和客户信息保护存在风险，安全漏洞可能带来多方面不利影响[49] - 经济低迷可能限制公司获取资本的能力，影响业务灵活性[53] - 公司面临与健康福利自保相关的风险，超出保险限额的意外或灾难性损失可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[62] - 政府和其他法规适用于公司许多产品的制造和销售，不遵守规定或未获得认证机构批准可能对产品销售和经营成果产生重大负面影响[64] 公司设施情况 - 截至2019年6月1日，公司拥有多处设施，自有设施中面积最大的是密歇根州泽兰市的770,800平方英尺，租赁设施中面积最大的是俄亥俄州巴达维亚的617,600平方英尺；公司还租赁39家零售工作室，总面积约400,000平方英尺[67] - 公司预计2020财年第一季度完成中国东莞制造设施的整合[68] - 公司预计2020财年第二季度完成将肯塔基州希伯伦配送中心过渡到俄亥俄州巴达维亚新配送中心的工作[69] 股东与股权情况 - 截至2019年7月25日，公司普通股约有33,000名登记持有人[82] - 2019财年，公司普通股最高价为40.65美元，最低价为28.66美元，全年摊薄后每股收益为2.70美元，全年股息为0.79美元；2018财年，最高价为41.84美元，最低价为29.25美元，全年摊薄后每股收益为2.12美元，全年股息为0.72美元[83] - 2019年6月26日，公司董事会批准将季度股息提高至每股0.21美元，将于2019年10月15日支付给8月31日收盘时登记在册的股东[84] - 2019财年第四季度，公司共回购119,566股，平均价格未提及；公司有两个股份回购计划，授权回购金额为5.5亿美元，截至2019年6月1日，可回购股份的近似美元价值为2.642亿美元[85] - 假设2014年6月4日投资100美元，到2019年6月1日，公司普通股累计回报为126美元，标准普尔500指数为143美元，纳斯达克非金融指数为186美元[89] 财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为25.672亿美元，较2018年增长7.8%[91] - 2019年净利润为1.605亿美元，较2018年增长24.7%[91] - 2019年销售、一般和行政费用为6.495亿美元，占净销售额的25.3%[91] - 2019年经营活动提供的净现金为2.164亿美元，投资活动使用的净现金为1.65亿美元，融资活动使用的净现金为9190万美元[91] - 2019年折旧和摊销费用为7210万美元，资本支出为8580万美元[91] - 2019年加权平均流通股稀释后为5940万股，摊薄后每股收益为2.70美元[91] - 2019年末总资产为15.693亿美元，股东权益为7.192亿美元[91][93] - 2019财年净销售额为25.672亿美元，订单额为26.149亿美元，分别较上一年增长7.8%和8.6%；有机净销售额为25.837亿美元，订单额为26.286亿美元，分别增长7.1%和7.7%[114] - 2019财年毛利率为36.2%，上一年为36.7%，下降主要因采用新收入确认标准、大宗商品成本上升和关税影响[114] - 2019财年运营费用增加3230万美元，增幅4.7%，包含1310万美元特殊费用和1020万美元重组成本[114] - 2019财年有效税率为20.3%，上一年为25.2%，下降主要因《减税与就业法案》全年影响[114] - 2019财年摊薄后每股收益增至2.70美元，增长27.4%；调整后摊薄每股收益为2.97美元，增长29.1%[114] - 公司宣布2019财年现金股息为每股0.79美元，上一年为每股0.72美元[114] - 公司在HAY和Maars Living Walls进行约7200万美元战略投资[114] - 2019财年合并净贸易订单总额为26.149亿美元，较2018财年增加8.6%；有机基础上增加7.7%[120] - 2019财年综合毛利率为36.2%，2018财年为36.7%[123] - 2019财年运营费用增加3230万美元，增幅4.7%，运营收益为2.035亿美元，占销售额7.9%，较2018财年增加2460万美元[126] - 2019财年净其他费用为840万美元，较2018财年减少240万美元[127] - 2019财年非合并附属公司的股权收益为500万美元，较2018财年增加200万美元[128] - 2019财年公司有效税率为20.3%，2018财年为25.2%[132] - 2019财年和2018财年公司净收益分别为1.605亿美元和1.281亿美元，摊薄后每股收益分别为2.70美元和2.12美元[135] - 2019财年经营活动产生的现金为2.164亿美元，上一年为1.665亿美元[152] - 2019财年营运资本变动导致现金使用3410万美元，上一财年为3280万美元[153] - 2019财年公司养老金缴款较2018财年减少1250万美元[154] - 2019和2018财年末，应收账款坏账准备分别占总应收账款的1.4%和1.3%[155] - 2019和2018财年资本支出分别为8580万和7060万美元，增长1520万美元[156] - 2019和2018财年出售经销商和房产的现金收入分别为50万和210万美元[157] - 2019财年投资活动中对非合并实体的股权投资净现金流出为7360万美元[158] - 2019财年融资活动使用现金9190万美元，2018财年为提供现金250万美元[160] - 2019和2018财年末，现金及现金等价物分别为1.592亿和2.039亿美元[165] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年第四季度起，公司报告分部调整，专业业务与北美家具解决方案合并为“北美合同”[138] - 北美合同业务2019财年净销售额为16.865亿美元，同比增长6.1%，运营收益增加1450万美元，增幅8.3%[141] - 国际合同业务2019财年净销售额为4.922亿美元，同比增长13.3%，运营收益增加2090万美元，增幅56.6%[143] - 零售业务2019财年净销售额为3.885亿美元，同比增长8.9%，运营收益减少860万美元，降幅61.9%[144] 零售业务单元情况 - 2019年末零售业务单元包括39家零售工作室，其中36家为DWR品牌，2家为HAY品牌，1家为纽约市的Herman Miller旗舰店[103] 长期债务与利息支付 - 截至2019年6月1日，公司长期债务为2.75亿美元，预计未来利息支付为7310万美元[171] 资产账面价值与公允价值 - 截至2019年6月1日，公司零售报告单元账面价值为2.499亿美元，计算得出的公允价值为2.826亿美元，超额公允价值为3270万美元，占比13%[185] - 截至2019年6月1日，公司DWR商标无限期无形资产账面价值为5510万美元，计算得出的公允价值为6320万美元，超额公允价值为810万美元，占比14.6%[190] - 2017财年，公司确认与Nemschoff商标相关的税前资产减值费用总计710万美元，此后该商标无剩余账面价值[191] 保险安排 - 截至2019年6月1日，公司重大保险安排指定的自留额水平为：一般责任险100万美元、汽车责任险100万美元、工人补偿险75万美元、健康福利险50万美元[198] 员工福利计划 - 截至2019年6月1日和2018年6月2日，员工养老金和退休后福利计划相关的净精算损失分别约为4800万美元和4000万美元[202] 资产减值测试 - 2019财年，公司仅对无限期无形资产进行了定量评估以测试减值，采用基于市场和收入的免特许权使用费法确定其公允价值[188] - 公司对关键估值假设进行了敏感性分析，减值测试结果对贴现率变化敏感，贴现率变化可能导致未来减值[185][189] - 公司评估其他长期资产和收购业务单元是否存在减值迹象，若账面价值被认为受损，将记录减值费用以调整资产至估计公允价值[192] 保修准备金 - 公司为产品质量问题设立保修准备金，根据历史索赔经验和业务水平定期调整，特定准备金在问题确定后设立[193] 股票薪酬 - 公司将股票薪酬视为某些员工、非员工董事和高管总薪酬的关键组成部分，使用Black - Scholes期权定价模型估计股票期权公允价值[204]