现金及现金等价物 - 公司2024年11月30日的现金及现金等价物为2.211亿美元，较2024年6月1日的2.304亿美元有所下降[8] - 公司2023年11月30日的净现金头寸为800万美元，较2024年6月1日的360万美元有所下降[21] - 公司2024年11月30日的净现金头寸为0.8百万美元，较2024年6月1日的3.6百万美元有所下降[21] - 截至2024年11月30日，公司现金及现金等价物为2.211亿美元，较2024年6月1日的2.304亿美元有所下降[8] 应收账款 - 公司2024年11月30日的应收账款净额为3.278亿美元，较2024年6月1日的3.083亿美元有所增加[8] 库存 - 公司2024年11月30日的库存净额为4.306亿美元，较2024年6月1日的4.286亿美元略有增加[8] - 公司2024年11月30日的库存总额为4.306亿美元，较2024年6月1日的4.286亿美元增长0.5%[33] - 公司2024年11月30日的总库存为430.6百万美元，其中成品和在制品为319.6百万美元，原材料为111.0百万美元[33] 长期债务 - 公司2024年11月30日的长期债务为13.432亿美元，较2024年6月1日的12.917亿美元有所增加[8] - 公司长期债务的账面价值为14.028亿美元，公允价值为14.844亿美元[51] - 截至2024年11月30日，公司总债务为14.028亿美元，其中长期债务为13.432亿美元[71] - 截至2024年11月30日，公司短期借款和长期债务总额为14.028亿美元，其中长期债务为13.432亿美元[71] 股东权益 - 公司2024年11月30日的股东权益为13.108亿美元，较2024年6月1日的13.851亿美元有所下降[8] - 公司2023年6月3日的股东权益为14.326亿美元，到2023年12月2日下降至14.206亿美元[12] - 截至2024年11月30日，公司股东权益为13.108亿美元，较2024年6月1日的13.851亿美元有所下降[8] - 公司六个月内股东权益从1,385.1百万美元下降至1,310.8百万美元，同比下降5.4%[10] 净收益 - 公司2024年11月30日的净收益为3470万美元，较2023年12月2日的5050万美元有所下降[9] - 公司2023年6月3日至12月2日的净收益为1670万美元，其他综合损失为1160万美元[12] - 公司2023年9月2日的净收益为3350万美元，其他综合收入为60万美元[12] - 公司六个月内净收益为34.7百万美元，同比下降31.3%[9] 现金流量 - 公司2024年11月30日的经营活动产生的现金流量净额为7640万美元，较2023年12月2日的2.134亿美元大幅下降[9] - 公司六个月内经营活动产生的现金流量为76.4百万美元，同比下降64.2%[9] 资本支出 - 公司2024年11月30日的资本支出为4490万美元，较2023年12月2日的3990万美元有所增加[9] - 公司六个月内资本支出为44.9百万美元，同比增长12.5%[9] 股票回购 - 公司2024年11月30日的股票回购和退休金额为6690万美元，较2023年12月2日的6000万美元有所增加[9] - 公司六个月内回购普通股花费66.9百万美元，同比增长11.5%[9] - 公司六个月内股票回购和退休花费23.4百万美元，同比下降26.9%[10] 综合亏损 - 公司2024年11月30日的累计其他综合亏损为1.283亿美元，较2024年6月1日的9270万美元有所增加[10] - 公司六个月内其他综合亏损为29.8百万美元，同比增加157.1%[10] - 截至2024年11月30日，公司累计其他综合亏损为1.283亿美元，较2024年6月1日的9270万美元有所增加[76] 收入 - 公司2024年11月30日的总收入为9.704亿美元，较2023年12月2日的9.495亿美元有所增长[27] - 公司2024年11月30日的产品收入为9.041亿美元，服务收入为130万美元[27] - 公司2024年11月30日的多绩效义务产品收入为6360万美元，较2023年12月2日的7490万美元有所下降[27] - 公司2024年11月30日的其他收入为140万美元，较2023年12月2日的230万美元有所下降[27] - 公司2024年11月30日的六个月总收入为18.319亿美元，较2023年12月2日的18.672亿美元有所下降[27] - 公司2024年11月30日的六个月产品收入为16.933亿美元，服务收入为220万美元[27] - 公司2024年11月30日的总收入为9.704亿美元，较2023年12月2日的9.495亿美元增长2.2%[31] - 公司2024年11月30日的总营收为970.4百万美元，较2023年12月2日的949.5百万美元有所增长[27] - 公司2024年11月30日的客户存款相关净销售额为8.8百万美元，较2023年12月2日的24.4百万美元有所下降[32] - 公司2024年11月30日的总净销售额为9.704亿美元，同比增长2.2%[81] 部门收入 - 美洲合同部门2024年11月30日的总收入为5.042亿美元，较2023年12月2日的4.761亿美元增长5.9%[31] - 国际合同与专业部门2024年11月30日的总收入为2.463亿美元，较2023年12月2日的2.412亿美元增长2.1%[31] - 全球零售部门2024年11月30日的总收入为2.199亿美元，较2023年12月2日的2.322亿美元下降5.3%[31] - 公司2024年11月30日的Americas Contract部门营收为504.2百万美元，较2023年12月2日的476.1百万美元有所增长[31] - 公司2024年11月30日的International Contract & Specialty部门营收为246.3百万美元，较2023年12月2日的241.2百万美元有所增长[31] - 公司2024年11月30日的Global Retail部门营收为219.9百万美元，较2023年12月2日的232.2百万美元有所下降[31] - 2024年11月30日，美洲合同部门净销售额为5.042亿美元，同比增长5.9%[81] - 2024年11月30日，国际合同与专业部门净销售额为2.463亿美元，同比增长2.1%[81] - 2024年11月30日，全球零售部门净销售额为2.199亿美元，同比下降5.3%[81] 商誉 - 公司2024年11月30日的商誉总额为12.182亿美元，较2024年6月1日的12.263亿美元下降0.7%[34] - 公司2024年11月30日的商誉总额为1,218.2百万美元，较2024年6月1日的1,226.3百万美元有所下降，主要受外币折算调整影响[34] 无形资产 - 公司2024年11月30日的无限期无形资产为462.5百万美元，较2024年6月1日的465.5百万美元有所下降[35] - 公司2024年11月30日的无限期无形资产未发现减值迹象[39] 养老金计划 - 公司在2024年11月30日完成了Knoll子公司的养老金计划终止，支付了3990万美元的现金和8470万美元的年金合同[41] - 公司在2024年11月30日确认了150万美元的养老金计划终止收益[41] - 公司在2025财年第二季度完成了Knoll子公司的固定收益养老金计划的终止，支付了3990万美元的一次性付款，并购买了8470万美元的年金合同[41] - 公司在2024年11月30日结束的季度中，养老金计划终止收益为150万美元[41] - 2024年11月30日结束的季度中，国内养老金计划的净周期性收益为-40万美元，国际养老金计划的净周期性收益为-20万美元[42] 每股收益 - 公司2024年11月30日的每股基本收益为0.49美元，较2023年12月2日的0.45美元增长8.9%[45] - 公司2024年11月30日的每股稀释收益为0.49美元，较2023年12月2日的0.45美元增长8.9%[45] - 2024年11月30日结束的季度中，公司基本每股收益为0.49美元，稀释每股收益为0.49美元[45] 股票补偿 - 公司股票补偿费用在2024年11月30日结束的三个月内为880万美元，同比增长66%[46] - 2024年11月30日结束的季度中，公司股票补偿费用为880万美元，相关所得税影响为220万美元[46] 税率 - 2024年11月30日结束的三个月内，公司有效税率为21.8%，略高于美国联邦法定税率[47] - 2024年11月30日结束的六个月内，公司有效税率为20.0%，低于美国联邦法定税率[48] 利率互换 - 公司利率互换协议的公允价值为3930万美元，较2024年6月1日的6170万美元下降36.3%[57] - 公司利率互换协议在2024年11月30日结束的三个月内，有效部分在综合损失中确认的收益为360万美元[63] - 2024年11月30日，公司利率互换协议的公允价值为3930万美元[57] - 公司通过利率互换协议管理利率风险，截至2024年11月30日，利率互换协议的名义金额总计为950百万美元[60][62] - 2024年11月30日，公司在其他综合收益中确认的利率互换协议有效部分收益为360万美元，六个月累计亏损为1770万美元[63] 外汇风险 - 公司使用外汇远期合约来对冲外汇风险，这些合约通常在30天内结算，未指定为对冲工具[58][59] 可赎回非控制权益 - 公司可赎回非控制权益在2024年11月30日结束的六个月内，期末余额为7340万美元，同比下降32.8%[65] - 截至2024年11月30日，公司可赎回非控制权益的期末余额为7340万美元，较2023年12月2日的1.096亿美元有所下降[65] 保修义务 - 公司产品保修义务作为负债记录在合并资产负债表中，并根据历史索赔经验和其他可用信息进行调整[66] - 公司截至2024年11月30日的保修准备金余额为7000万美元，较期初的6970万美元略有增加[67] - 2024年11月30日，公司保修准备金期末余额为7000万美元，较2023年12月2日的7130万美元略有下降[67] 财务风险 - 公司截至2024年11月30日的履约保证金最大财务风险为930万美元，且历史上无任何索赔记录[68] - 公司截至2024年11月30日的备用信用证最大财务风险为1260万美元，且历史上无任何索赔记录[69] - 截至2024年11月30日，公司因履约保函的最大财务风险为930万美元，且无历史索赔记录[68] - 公司备用信用证的最大财务风险为1260万美元，且无历史索赔记录[69] 信贷额度 - 公司在2024年11月30日的可用循环信贷额度为2.493亿美元，较2024年6月1日的3.223亿美元有所减少[73] - 2024年11月30日，公司可用的循环信贷额度为2.493亿美元，较2024年6月1日的3.223亿美元有所下降[73] 供应商融资 - 公司截至2024年11月30日的供应商融资计划相关负债为220万美元[75] 营业利润 - 公司2024年11月30日的营业利润为6250万美元，其中美洲合同部门贡献了4750万美元[81] - 2024年11月30日，公司总营业利润为6250万美元，同比增长3.5%[81] Knoll整合 - 公司在2024年11月30日的Knoll整合费用为2830万美元，主要用于设施整合的退出和处置成本[87] - Knoll整合相关成本在2023年12月2日结束的六个月内达到1080万美元，其中870万美元为设施整合相关的退出和处置成本，210万美元为其他整合成本[88] - 截至2024年11月30日，Knoll整合的剩余负债预计将在2025财年支付[89] - 公司已完成Knoll整合计划，累计税前整合费用为1.444亿美元，预计未来无相关费用[85] 重组计划 - 2024财年，公司宣布了2024年重组计划，涉及3008万美元的重组费用，主要用于非现金使用权资产减值费用和固定资产加速折旧[92] - 截至2024年11月30日，2024年重组计划的剩余负债预计将在2025财年支付[93] - 2024年11月30日，公司2024年重组计划的剩余负债为390万美元，预计将在2025财年支付[93] 待售资产 - 2024财年第二季度，位于威斯康星州的一家制造设施被分类为待售资产，截至2024年11月30日，其账面价值为320万美元[91] - 2024年11月30日，公司持有的待售资产为320万美元，较2024年6月1日的350万美元有所减少[91] 长期应收票据 - 截至2024年11月30日，公司持有的长期应收票据的账面价值为1730万美元，代表公司对这些可变利益实体的最大损失风险[95] - 2024年11月30日，公司持有的可变利益实体长期应收票据为1730万美元，较2024年6月1日的1790万美元有所减少[95]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为9.7亿美元，同比增长2.2%，有机增长2.4% [25] - 第二季度合并订单为9.22亿美元，同比下降2.3%，有机下降1.9% [25] - 第二季度合并毛利率为38.8%，略低于去年，主要由于产品和渠道组合 [27] - 第二季度经营现金流为5500万美元，回购了约100万股，总投资2300万美元 [28] - 第二季度末净债务与EBITDA比率为2.94倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲合同业务 - 第二季度净销售额为5.04亿美元，有机增长6.2% [29] - 第二季度新订单为4.57亿美元，有机增长4.9%，连续第三个季度实现订单增长 [29] - 第二季度经营利润率为9.4%，调整后为10.2%，同比增长80个基点 [31] 国际合同和特殊业务 - 第二季度净销售额为2.46亿美元，同比增长2.1%，有机增长1.1% [32] - 第二季度订单为2.19亿美元，同比下降6.5%，有机下降7.1% [32] - 第二季度经营利润率为9.7%，调整后为10.5%，同比下降80个基点 [33] 零售业务 - 第二季度净销售额为2.2亿美元，同比下降5.3%，有机下降4% [34] - 第二季度新订单为2.46亿美元，同比下降9.6%，有机下降8.4% [34] - 第二季度经营利润率为4%，调整后为4.2%，同比下降290个基点 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲合同业务订单增长趋势在季度后期有所改善，整体需求环境支持下半年增长 [30] - 国际合同和特殊业务在APMEA地区订单增长强劲，但其他地区订单下降，尤其是纺织品和高端客户 [32] - 零售业务在黑色星期五促销期间订单同比增长中个位数，12月订单率进一步改善 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资新门店和产品组合，计划在2025年初开设Design Within Reach工作室和Herman Miller门店 [16] - 公司关注关税政策变化，计划通过替代供应源、提前采购和价格调整等措施应对潜在影响 [17] - 公司致力于可持续发展，计划在2025年和2027年分别在北美和全球范围内消除PFAS [18] - 公司通过全球研究和洞察团队支持客户在重返工作场所的需求，推出Design with Impact项目 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对全年前景保持乐观，尽管订单恢复速度慢于预期，但多个业务部门的领先指标显示需求增强 [9][10] - 管理层认为公司多元化的业务渠道和全球品牌组合是竞争优势，现金流量和资产负债表实力允许公司抓住机会 [21] - 管理层预计下半年市场需求将改善，尽管第三季度可能受到季节性疲软和中国新年假期的影响 [37][39] 其他重要信息 - 公司计划在2025年春季推出新产品，新产品数量同比增长超过100% [16] - 公司继续推出更多可持续产品选项，如Herman Miller的Mirra 2椅子 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关税对业务的影响 - 管理层表示主要暴露在中国和加拿大，尤其是通过Knoll收购获得的加拿大制造业务 [48][49] - 管理层有应对关税的行动计划，包括替代供应源、提前采购和价格调整等 [46][47] 问题: 美洲订单发展放缓的原因 - 管理层认为季度初的放缓与选举前的不确定性有关，选举后订单有所回升 [50] - 订单到发货的时间保持稳定，客户仍在为较长的交货期做计划 [51] 问题: 国际业务订单下降的原因 - 管理层认为国际业务更具项目性，因此波动性较大，欧洲的宏观经济和政治不确定性影响了需求 [53][54] 问题: 零售业务黑色星期五促销的表现 - 管理层认为促销策略执行良好，同时其他 initiatives 也在推动增长，预计零售业务将继续保持势头 [83][85][86][87][88] 问题: 客户对重返办公室的态度 - 管理层表示客户正在积极寻求方法吸引员工回到办公室，特别是为了促进面对面的交流和协作 [74][75][76][77] 问题: 大订单业务的表现 - 管理层表示超过500万美元的项目订单继续保持强劲增长，是增长最快的类别 [79]

净销售额 - 第二季度合并净销售额为9.704亿美元，同比增长2.2%[3][10] - 美洲合同部门净销售额为5.042亿美元，同比增长5.9%[15] - 国际合同与专业部门净销售额为2.463亿美元，同比增长2.1%[17] - 全球零售部门净销售额为2.199亿美元，同比下降5.3%[19] - 第三季度预计净销售额为9.03亿至9.43亿美元，调整后稀释每股收益为0.41至0.47美元[23] - 2024年11月30日的净销售额为970.4百万美元，同比增长2.2%[28] - 美洲合同净销售额为504.2亿美元，同比增长5.9%[48] - 国际合同与特种业务净销售额为246.3亿美元，同比增长2.1%[48] - 全球零售净销售额为219.9亿美元，同比下降5.3%[48] - 公司整体净销售额为970.4亿美元，同比增长2.2%[48] - 美洲合同销售额为504.2亿美元，同比增长5.9%[53] - 国际合同与特种业务销售额为246.3亿美元，同比增长2.1%[53] - 全球零售销售额为219.9亿美元，同比下降5.3%[53] 毛利率 - 第二季度毛利率为38.8%，较去年同期略有下降[3][10] - 2024年11月30日的毛利率为38.8%，相比2023年12月2日的39.2%略有下降[28] - 毛利率为38.8%，调整后毛利率为38.8%[51] 运营费用 - 第二季度运营费用为3.145亿美元，同比增长0.9%[3][11] - 第二季度调整后运营费用为3.081亿美元，同比增长3.8%[3][11] - 公司整体总营业费用为314.5亿美元，占总销售额的32.4%[48] - 调整后运营费用为308.1亿美元，占销售额的31.7%[51] 每股收益 - 第二季度稀释每股收益为0.49美元，同比增长8.9%[3][12] - 第二季度调整后稀释每股收益为0.55美元，同比下降6.8%[3][12] - 2024年11月30日的每股基本收益为0.49美元，稀释后每股收益为0.49美元[29] - 稀释后每股收益（EPS）为0.45美元，调整后EPS为0.59美元[51] 资产与负债 - 2024年11月30日的现金及现金等价物为221.1百万美元，相比2023年12月2日的225.8百万美元有所减少[31] - 2024年11月30日的总资产为4,036.2百万美元，相比2024年6月1日的4,043.6百万美元略有下降[33] - 2024年11月30日的总负债为2,652.0百万美元，相比2024年6月1日的2,584.6百万美元有所增加[33] - 2024年11月30日的股东权益为1,310.8百万美元，相比2024年6月1日的1,385.1百万美元有所减少[33] 营业利润 - 美洲合同调整后营业利润为51.2亿美元，利润率为10.2%[48] - 国际合同与特种业务调整后营业利润为25.9亿美元，利润率为10.5%[48] - 全球零售调整后营业利润为9.3亿美元，利润率为4.2%[48] - 公司整体调整后营业利润为68.9亿美元，利润率为7.1%[49] - 公司整体营业利润为62.5亿美元，利润率为6.4%[48] 订单额 - 美洲合同订单额为456.8亿美元，同比增长4.4%[57] - 国际合同与特种业务订单额为218.7亿美元，同比下降6.5%[57] - 全球零售订单额为246.4亿美元，同比下降9.6%[57] 非GAAP财务指标 - 公司提供了非GAAP财务指标，包括调整后的有效税率、调整后的营业利润、调整后的营业利润率等[34][35] - 调整后的营业利润率计算为调整后的营业利润除以净销售额[38] - 调整后EBITDA为401.7亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.94[51] - 公司报告的GAAP所得税费用为9.8亿美元，有效税率为21.8%[61] - 调整后的所得税费用为11.2亿美元，调整后的有效税率为22.3%[61] 有机增长 - 有机增长（下降）表示销售额和订单的变化，不包括货币转换效应和Hay电子商务渠道关闭的影响[41] 积压订单 - 公司第二季度FY2025的积压订单为709.4亿美元[62] 风险与前瞻性声明 - 公司预计Knoll收购将带来协同效应，但存在未能实现预期效益的风险[64] - 公司面临的风险包括经济状况、政府政策、公共卫生危机、债务负担、整合挑战等[64] - 公司未来的成功依赖于新产品推出、政府采购、原材料价格等因素[64] - 公司提醒投资者，前瞻性声明可能与实际结果不符，且不承担更新义务[64] 品牌与可持续发展 - 公司品牌组合包括Herman Miller、Knoll等14个品牌，致力于可持续发展[63]

财务数据 - 公司三个月营业收入为8.615亿美元，同比下降6.1%[5] - 三个月毛利为3.363亿美元，毛利率为39.0%[5] - 三个月销售、一般及管理费用为2.984亿美元，占收入比例为34.6%[5] - 三个月营业利润为1,520万美元，同比下降62.3%[5] - 三个月净亏损为120万美元，上年同期净利润为1,670万美元[5] - 三个月经营活动产生的现金流出为2,070万美元[9] - 三个月资本支出为1,830万美元[9] - 截至2024年8月31日，现金及现金等价物余额为2.097亿美元[7] - 截至2024年8月31日，存货净额为4.405亿美元，较上年末增加2.8%[7] - 截至2024年8月31日，商誉和无形资产合计为17.024亿美元[7] - 公司三个月期末现金及现金等价物为2.095亿美元[10] - 公司三个月期末总股东权益为13.325亿美元[13] - 公司三个月期间净亏损为120万美元[13] - 公司三个月期间营业活动产生的现金净流入为2,110万美元[10] - 公司三个月期间投资活动使用的现金净流出为2,230万美元[10] - 公司三个月期间筹资活动使用的现金净流出为2,030万美元[10] - 公司三个月期间汇率变动对现金及现金等价物的影响为80万美元[10] - 公司三个月期间现金及现金等价物净减少为2,070万美元[10] - 公司三个月期间资本性支出为2,260万美元[10] - 公司三个月期间支付股利1,320万美元[13] 分部信息 - 公司内部按照Workplace、Performance Seating、Lifestyle和Other四个类别报告和评估产品[28][29] - 2024年8月31日和2023年9月2日三个月的总收入分别为8.615亿美元和9.177亿美元[30] - 2024年8月31日三个月内公司美洲合同分部营收为454.6百万美元,国际合同及专业分部营收为213.5百万美元,全球零售分部营收为193.4百万美元[85] - 2024年8月31日三个月内公司美洲合同分部营业利润为17.1百万美元,国际合同及专业分部营业利润为9.3百万美元,全球零售分部营业利润为4.5百万美元[85] 存货和资产 - 2024年8月31日和2024年6月1日的存货净额分别为4.405亿美元和4.286亿美元[32] - 2024年8月31日商誉总额为12.344亿美元,较2024年6月1日增加8.1百万美元[34] - 公司定期评估商誉和无限期使用的无形资产是否存在减值迹象,并未发现需要计提减值准备的情况[36][37][39] - 公司总资产为40.19亿美元[7] - 公司总负债为26.10亿美元[8] - 公司现金及现金等价物为2.097亿美元[7] - 公司存货净额为4.405亿美元[7] - 公司商誉为12.344亿美元[7] 养老金计划 - 公司正在终止Knoll子公司的定额福利养老金计划,预计将在2025财年完成计划清算[41] - 2024年8月31日和2023年9月2日三个月的净定额福利养老金成本分别为0.5百万美元和-0.6百万美元[43] 税务和股份支付 - 公司本季度净亏损1.2百万美元，上年同期净利润16.7百万美元[47] - 股票期权相关的股份支付费用为9.1百万美元，上年同期为6.4百万美元[49] - 本季度的有效税率为66.2%，上年同期为24.4%，主要由于本季度反映了税前亏损以及有利的股票期权相关离散影响[50,51] 衍生工具 - 公司持有的利率互换合约在本季度的公允价值变动损失为21.3百万美元，上年同期为7.8百万美元收益[67] - 公司预计未来12个月内将从累计其他综合收益中重分类14.8百万美元(税后)的利率互换收益至损益[67] - 公司通过外汇远期合约来降低外汇风险和波动性[61][62] - 公司通过利率掉期协议来管理利率变动风险和降低整体借款成本[63][64][65] 负债和担保 - 2024年8月31日公司有最高9.8百万美元的履约保函担保[72] - 2024年8月31日公司有最高13.2百万美元的备用信用证担保[73] - 2024年8月31日公司有433.1百万美元的银团循环信贷[75] - 2024年8月31日公司有337.5百万美元的A定期贷款和607.8百万美元的B定期贷款[75] - 2024年8月31日公司有278.7百万美元的可用银团循环信贷额度[77] - 公司的长期债务公允价值为1,448.7百万美元[57] 其他综合收益 - 2024年8月31日公司的累计其他综合收益为-98.5百万美元[81] 产品质量保证 - 2024年8月31日三个月内公司计提了4.8百万美元的产品质保费用[71] - 公司提供产品质量保证并建立相应的预计负债[70][71] 可变利益实体 - 公司持有的一些独立经销商的长期应收款被视为可变利益实体，但公司不是其主要受益人[98] 会计政策和报告 - 公司财务报表根据美国公认会计原则编制，不包括年度报告中的所有信息和脚注[2,3] - 公司采用52周或53周的会计年度，截至2025年5月31日的2025财年和截至2024年6月1日的2024财年均为52周[4] - 公司在全球范围内实施现金池管理，截

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并订单额为9.36亿美元,同比增长2.4%,有机增长3.5% [13] - 第一季度合并销售额为8.62亿美元,同比下降6.1%,有机下降5.3% [14] - 第一季度综合毛利率为39%,与上年基本持平 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲合同业务第一季度销售额为4.55亿美元,有机下降7% [15] - 美洲合同业务第一季度新订单额为5.13亿美元,有机增长5.7% [15] - 国际合同及专业业务第一季度销售额为2.14亿美元,同比下降6.5%,有机下降6.3% [16] - 国际合同及专业业务第一季度新订单额为2.34亿美元,同比增长2.7%,有机增长3.1% [16] - 零售业务第一季度销售额为1.93亿美元,同比下降2.8%,有机基本持平 [18] - 零售业务第一季度新订单额为1.89亿美元,同比下降4.7%,有机下降1.6% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区、中东和部分欧洲大陆市场在国际合同及专业业务板块表现领先 [16] - 北美零售业务在同行业中的表现超出约6个百分点 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出多项举措支持合同业务,满足客户不断变化的需求 [7][8] - 公司在伦敦和纽约开设新的旗舰店,提升客户体验 [7][8] - 公司不断推出新产品,包括可持续材料,如竹皮革、海草和生物聚氨酯泡沫 [8] - 公司在医疗保健设计领域获得Fast Company创新设计奖 [8] - 公司计划在未来几年内在北美开设多家新零售店 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025财年的前景保持乐观,认为公司正在建立业务动能 [11][12] - 公司预计下半年宏观经济环境将有所改善 [42] - 公司认为利率下降将推动客户和贸易伙伴恢复下单 [11] 其他重要信息 - 公司悼念长期分析师Budd Bugatch的离世 [5] - 公司获得2024年美国"优秀工作场所"认证 [11] - 公司新增3名董事,包括技术、建筑、设计和酒店业专家 [11][12]

销售额与订单表现 - 第一季度订单同比增长2.4%，有机增长3.5%，其中美洲合同业务增长5.2%[2] - 期末积压订单为7.58亿美元，同比增长9.2%，较2025财年初增长10.9%[2] - 第一季度净销售额为8.615亿美元，同比下降6.1%，有机下降5.3%[5] - 美洲合同部门第一季度净销售额为4.546亿美元，同比下降7.3%，有机下降7.0%[8] - 国际合同和特殊部门第一季度净销售额为2.135亿美元，同比下降6.5%，有机下降6.3%[10] - 全球零售部门第一季度销售额为1.934亿美元，同比下降2.8%，有机基本持平[11] - 公司整体净销售额从2023年9月2日的917.7亿美元下降至2024年8月31日的861.5亿美元，同比下降6.1%[34] - 2024年8月31日的有机销售额为864.3百万美元，同比下降5.3%[39] - 2024年8月31日的有机订单为940.4百万美元，同比增长3.5%[42] 财务表现与预测 - 第一季度调整后每股收益为0.36美元，同比下降2.7%[3] - 公司预计第二季度净销售额在9.5亿至9.9亿美元之间，调整后每股收益在0.51至0.57美元之间[16] - 公司维持全年调整后每股收益2.20美元的指引[16] - 公司2024年8月31日的稀释后每股亏损为0.02美元，调整后每股收益为0.36美元[35] - 公司预计2025财年第二季度的净销售额在9.5亿至9.9亿美元之间，调整后稀释每股收益在0.51至0.57美元之间[44] 资产与负债 - 公司总资产从2024年6月1日的4043.6亿美元略微下降至2024年8月31日的4019.1亿美元[24] - 现金及现金等价物从2024年6月1日的230.4亿美元减少至2024年8月31日的209.7亿美元[24] - 应收账款净额从2024年6月1日的308.3亿美元下降至2024年8月31日的277.3亿美元[24] - 库存净额从2024年6月1日的428.6亿美元增加至2024年8月31日的440.5亿美元[24] - 公司总负债从2024年6月1日的2584.6亿美元增加至2024年8月31日的2610.0亿美元[25] - 公司2024年8月31日的总债务（扣除现金）为1,170.7百万美元[38] 利润与费用 - 全球零售部门毛利率提升160个基点，得益于运营改进[2] - 公司整体调整后营业利润从2023年9月2日的55.4亿美元下降至2024年8月31日的49.9亿美元，同比下降9.9%[34] - 2024年8月31日的毛利润为336.3百万美元，调整后毛利润为336.8百万美元，毛利润率为39.1%[36] - 2024年8月31日的运营费用为321.1百万美元，调整后运营费用为286.9百万美元，占收入的33.3%[37] 债务与税务 - 公司2024年8月31日的净债务与调整后银行契约EBITDA比率为2.84[38] - 公司2024年8月31日的调整后有效税率为21.5%[43]

公司概况 - 公司主要从事室内装饰品的研究、设计、制造和分销，产品主要通过独立经销商、直销、零售等渠道销售[10] - 公司拥有多个知名品牌如Herman Miller、Knoll等，是全球设计领域的领导者[11] - 公司有三大业务分部:美洲合同、国际合同和专业、全球零售[12][13] - 公司是行业内技术和创新的领导者，拥有众多专利和商标[20][21][22] - 公司的主要客户包括政府、企业等，最大单一客户占公司销售额5%左右[23][24] - 公司在美国、欧洲、亚太等地区开展国际业务[37] - 公司产品主要由美国、英国、意大利、中国、巴西、墨西哥和印度的子公司制造[38] - 公司产品在加拿大、欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区主要通过独立经销商和零售渠道销售[38] 企业文化 - 公司重视员工多元化和包容性,致力于营造包容、公平的工作环境[33][34][35] - 公司提供有竞争力的薪酬福利以吸引和留住人才[36] - 公司持续致力于教育自己并在整个组织中融入文化能力[1] - 营造归属感，希望每位员工都能得到充分的关注、理解和认同，与公司建立有意义的联系[1] - 通过有针对性的努力来招聘、培养、留住和晋升包容和多元化的人才，以获得更好的业绩[1] - 实施并采取适当的指标和措施来对自己的承诺负责[1] - 公司的薪酬政策旨在有竞争力地回报员工的贡献，并适当奖励和激励员工实现业务目标[2] 可持续发展 - 公司持续关注环境问题,采取措施减少运营对环境的影响[29][30][31] - 公司在研发和设计方面持续投入,这是其核心竞争力之一[28] 国际业务 - 公司在全球主要市场如欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区开展业务[3] - 公司在美国、英国、意大利、中国、巴西、墨西哥和印度等地设有控股子公司生产产品[4] - 公司的产品主要通过在加拿大、欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区的全资子公司或分支机构销售[4] - 汇率波动和关税、外国经济政策等因素可能会影响国际业务的未来业绩[5] 信息披露 - 公司每年报告、季度报告等信息可在公司网站和SEC网站免费获取[40]

董事会变动 - MillerKnoll任命了三位新董事：John Maeda、Tina Edmundson和Jeanne Gang [1] - 此次任命是为了填补两位董事退休后的空缺，并增强董事会的专业性和多样性 [2] - 新董事的加入使MillerKnoll董事会成员总数达到12人，其中11人为独立董事 [7] 新董事背景 - Jeanne Gang是国际知名建筑师，擅长设计连接人、社区与自然的建筑，曾设计美国自然历史博物馆的Gilder中心、美国驻巴西大使馆等项目 [3] - Tina Edmundson在豪华和生活方式酒店领域具有创新经验，现任万豪国际豪华品牌总裁，管理超过500家酒店和8个品牌 [4] - John Maeda是知名技术专家、教育家和投资者，现任微软AI平台工程副总裁，曾在多家科技公司和机构担任要职 [6] 公司战略 - 新董事的加入将帮助公司利用设计推动积极变革，并通过产品设计塑造更美好的世界 [5] - MillerKnoll致力于通过其品牌组合设计更可持续、公平和美好的未来 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后稀释每股收益为0.67美元，超出预期，主要得益于强劲的毛利率表现和有利的税收优惠 [68] - 第四季度净销售额为8.89亿美元，同比下降5.2%，但新订单为9.33亿美元，同比增长3% [68] - 第四季度毛利率为39.6%，同比和环比分别提升250个基点和100个基点，主要得益于价格实现、库存管理、产品组合和渠道表现 [69] - 第四季度调整后运营利润率为8.3%，同比提升240个基点 [69] - 第四季度经营活动现金流为7800万美元，主要得益于库存管理的显著改善 [70] - 全年净销售额为36亿美元，调整后每股收益为2.08美元 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲合同业务第四季度净销售额为4.17亿美元，同比下降12.2%，但新订单为4.8亿美元，同比增长5.7% [71] - 国际合同和特种业务第四季度净销售额为2.45亿美元，同比增长3.8%，新订单为2.39亿美元，与去年持平 [72] - 全球零售业务第四季度净销售额为2.27亿美元，同比下降7.2%，但有机增长略有上升，新订单为2.14亿美元，同比下降6%，但有机增长接近1% [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务在韩国、印度、中国和中东地区需求强劲，欧洲部分地区需求也有所改善 [72] - 北美零售业务表现健康，公司计划继续在DWR和Herman Miller品牌下开设新店 [2] - 全球零售业务在北美市场表现良好，未来有进一步投资和增长的空间 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于数字平台和工具，以提升经销商体验，并扩大MillerKnoll展厅的全球覆盖 [2] - 公司计划在北美市场继续开设DWR和Herman Miller品牌的新店，并扩大产品组合 [2] - 公司将继续推动产品创新，未来将推出更多新产品 [2] - 公司通过设计服务和提高运输费率等工具，推动高利润率类别的销售 [16] - 公司计划在伦敦、纽约和洛杉矶开设新的MillerKnoll展厅，展示其在设计和可持续性方面的领导地位 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025财年持乐观态度，预计净销售额将超过2024财年，调整后每股收益预计在2.10至2.30美元之间 [14] - 公司预计第一季度净销售额将在8.72亿至9.12亿美元之间，调整后每股收益预计在0.38至0.44美元之间 [15] - 公司认为合同业务的需求正在回升，零售业务将受益于住房市场的改善和新店投资 [14] - 公司认为混合办公模式将继续发展，有利于行业需求 [8] - 公司预计随着工厂生产量的增加，利润率将进一步扩大 [23] 其他重要信息 - 公司在第四季度实现了1.6亿美元的年化成本协同效应，超出原定目标 [73] - 公司在可持续性方面取得了显著进展，获得了EcoVadis的金牌评级和2024年SEAL可持续创新奖 [65] - 公司在全球范围内举办了多场设计活动，展示了其在可持续性和创新方面的承诺 [56][62] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在商业方面的投资计划 - 公司计划投资于数字平台和工具，以提升经销商体验，并扩大MillerKnoll展厅的全球覆盖 [2] 问题: 毛利率的展望 - 公司未提供全年毛利率指引，但预计第一季度净定价收益可能带来70个基点的改善 [39] 问题: 零售业务的长期规划 - 公司未提供零售网络中DWR和Herman Miller商店的具体比例指引，认为该业务仍处于探索阶段 [18][19] 问题: 2025财年投资对利润率的影响 - 公司预计2025财年将实现适度的利润率扩张，主要得益于零售业务的增长和工厂生产效率的提升 [23] 问题: 国内经销商网络的整合进展 - 公司认为国内经销商网络已经非常稳定，经销商对产品和工具的熟悉度正在提升，未来仍有上升空间 [28] 问题: 返回办公室的趋势 - 公司认为返回办公室的趋势仍在发展，混合办公模式从每周1-2天增加到3-4天，甚至全职 [8] 问题: 零售业务的强劲利润率表现 - 公司认为零售业务的强劲利润率主要得益于运营效率和库存管理的改善 [41] 问题: 合同业务的项目管道 - 公司表示合同业务的项目管道仍然活跃，项目数量从第三季度到第四季度增长了7% [46] 问题: 消费者需求展望 - 公司预计随着住房市场的改善，零售需求将在下半年回升 [64]

财务数据 - 公司FY24年度营收为36亿美元[5] - Q4FY24现金流量为7800万美元，净债务与EBITDA比率为2.63倍[7] - 2024财年营收为45亿美元，调整后每股收益为3.50美元，自由现金流为3亿美元[15] - Q4FY24调整后毛利率和营运利润率分别为39.6%和8.3%[18] - 调整后每股收益为0.67美元，较去年同期增长[19] - 最近季度经营活动现金流为1,290百万美元，净债务为1,292百万美元[21] - Q1 FY25至FY25全年指导：营收为8.72亿至9.12亿美元，毛利率为39.0%至40.0%[22] - 调整后每股收益为0.38至0.44美元，调整后运营费用为2.91亿至3.01亿美元[22] - 调整后运营费用占销售额比例为33.0%至31.4%[37] - 调整后运营利润为5.54亿至7.36亿美元，占销售额比例为6.0%至8.3%[38] - 调整后银行契约EBITDA为4.24亿美元，净债务与调整后银行契约EBITDA比率为2.63[39] - 调整后毛利为3.58亿至3.52亿美元，占销售额比例为39.0%至39.6%[40] 业绩展望 - 公司在Q4FY24实现净销售额和订单增长[18] - Q1 FY25至FY25全年指导：营收为8.72亿至9.12亿美元，毛利率为39.0%至40.0%[22] 新技术研发和市场扩张 - 公司在Q4FY24实现调整后毛利率较去年同期增加260个基点，主要受益于价格优化策略和运营效率提升[19] 其他信息 - 公司拥有全球品牌，通过三个部门和多个渠道销售[5]