公司业务出售与收购 - 2018年7月10日，公司将几乎所有剩余零售丙烷业务出售给Superior Plus Corp.，获得8.898亿美元现金[248] - 2019财年及截至2019年6月30日的三个月内，公司完成多项收购，包括水资源解决方案业务的土地和设施、液体业务的天然气液体终端业务等[252][253][254] - 2019财年，公司完成多项处置业务，包括出售南佩科斯水处置业务获2.322亿美元、出售巴肯盐水处置业务获8500万美元等[255][256][257] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度，公司总营收66.37891亿美元，2018年同期为58.44434亿美元；净利润8039万美元，2018年同期亏损1.69289亿美元[250] - 2019年第二季度公司资产处置或减值净收益为60万美元，2018年同期净损失为1.05亿美元[271] - 2019年第二季度净收入为803.9万美元，2018年同期净亏损为1.69289亿美元[316] - 2019年第二季度EBITDA为1.0275亿美元，2018年同期为 - 5990.8万美元[316] - 2019年第二季度调整后EBITDA为8676万美元，2018年同期为8031.4万美元[316] - 2019年第二季度利息费用为3991万美元，2018年同期为4641.2万美元[316] - 2019年第二季度折旧和摊销费用为5484.4万美元，2018年同期为6157.5万美元[316] - 按未经审计的简明综合运营报表，2019年第二季度折旧和摊销为5420.8万美元，2018年同期为5204.5万美元[318] - 按未经审计的简明综合现金流量表，2019年第二季度折旧和摊销为5785.5万美元，2018年同期为5593.9万美元[318] - 按未经审计的简明综合运营报表，2019年第二季度利息费用为3990.8万美元，2018年同期为4626.8万美元[318] - 2019年第二季度调整后EBITDA为8.676亿美元，2018年同期为8.0314亿美元[320] - 2019年第二季度所得税收益为30万美元，2018年同期所得税费用为70万美元[310] - 2019年第二季度非控股权益损失减少50万美元，主要因2018年7月出售的Atlantic Propane LLC和Sawtooth合资企业运营亏损[311] 公司融资与资本运作 - 2019年第二季度，公司发行4.5亿美元2026年到期的7.5%高级无担保票据[258] - 2019年第二季度，公司发行180万份9.625%的C类优先股，净收益4260万美元[259] - 2019年4月5日和5月11日，公司赎回A类优先股，分别支付1.025亿美元和1.669亿美元[260][261] - 2019年4 - 6月发行180万份C类优先股，每股25美元，净收益4260万美元[328] - 2019年4 - 6月签订2026年票据购买协议，私募发行4.5亿美元2026年票据，利率7.5% [329] - 2019年4月9日私募发行4.5亿美元2026年高级无担保票据，净收益4.421亿美元[334] - 2019年7月2日与多伦多道明（德州）有限责任公司签订2.5亿美元定期信贷协议，到期日为2024年7月2日[336] - 2019年4 - 6月扩张资本借款平均余额为1.54604亿美元，营运资金借款平均余额为8.36154亿美元[338] - 2018年4 - 6月扩张资本借款平均余额为8812.1万美元，营运资金借款平均余额为9.74808亿美元[338] - 2019年3月31日至6月30日资本支出中扩张项目为159,265千美元，维护项目为16,929千美元，收购项目为54,548千美元，投资项目为889千美元；2018年对应项目分别为76,998千美元、12,390千美元、135,662千美元、6千美元[341] - 2019年3月31日至6月30日持续经营活动中，经营活动产生现金流量为69,894千美元，投资活动使用现金流量为199,247千美元，融资活动提供现金流量为138,282千美元；2018年对应数据分别为 -73,186千美元、 -224,512千美元、280,578千美元[343] - 2019年3月31日至6月30日投资活动使用现金较2018年减少，主要因结算衍生品付款减少6730万美元，收购和对非合并实体投资现金支付减少6120万美元[344] - 2019年3月31日至6月30日融资活动提供现金较2018年减少，主要因循环信贷安排借款减少3.725亿美元，赎回A类优先股支付2.651亿美元；部分被2026年票据发行所得4.5亿美元和C类优先股发行净所得4260万美元抵消[348] - 2019年6月14日，董事会宣布对B类优先股和C类优先股2019年3月31日至6月30日的分配分别为470万美元和110万美元[347] - 2019年7月23日，董事会宣布向普通股持有人按每股0.39美元进行分配[348] 原油物流业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度，原油物流业务营收7.25687亿美元，2018年同期为7.88355亿美元；运营收入3380.2万美元，2018年同期亏损9973.8万美元[263][264] - 2019年第二季度，原油销售营收下降主要因油价下跌，运输及其他营收增加主要因新营销协议和格兰德梅萨管道业务增长[266][267] 水解决方案业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度水解决方案业务总营收为7.18亿美元，2018年同期为7.61亿美元，同比减少4362万美元[272] - 2019年第二季度水解决方案业务总费用为5809万美元，2018年同期为7518万美元，同比减少1708万美元[272] - 2019年第二季度水解决方案业务运营收入为1369万美元，2018年同期为97万美元，同比增加1272万美元[272] 液体业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度液体业务总营收为34.89亿美元，2018年同期为46.16亿美元，同比减少11.27亿美元[282] - 2019年第二季度液体业务总费用为2181万美元，2018年同期为1676万美元，同比增加505万美元[282] - 2019年第二季度液体业务运营收入为848万美元，2018年同期为262万美元，同比增加586万美元[282] - 2019年第二季度丙烷销售营收为1.40亿美元，2018年同期为1.88亿美元，同比减少4823万美元[282] - 2019年第二季度丁烷销售营收为8231万美元，2018年同期为1.14亿美元，同比减少3191万美元[282] - 2019年第二季度其他产品销售营收为1.16亿美元，2018年同期为1.53亿美元，同比减少3750万美元[282] - 2019年二季度批发丙烷销售成本含320万美元衍生品未实现净损失和40万美元已实现净收益，2018年同期含30万美元未实现净损失和不足10万美元已实现净损失[285] - 2019年二季度丁烷销售成本含480万美元衍生品未实现净收益和130万美元已实现净收益，2018年同期含250万美元未实现净损失和10万美元已实现净损失[287] - 2019年二季度其他产品销售成本含20万美元衍生品已实现净损失和不足10万美元未实现净收益，2018年同期含60万美元未实现净收益和50万美元已实现净收益[289] 精炼产品和可再生能源业务数据关键指标变化 - 2019年二季度精炼产品和可再生能源业务营收53.91亿美元，成本54.03亿美元，产品利润946.5万美元；可再生能源业务营收8014万美元，成本7531.3万美元，产品利润49.4万美元；服务费用和其他营收287万美元；部门运营收入592万美元[293] - 2019年二季度精炼产品营收和成本增加因销量增加，部分被价格下降抵消；可再生能源营收和成本增加因价格上涨，部分被销量下降抵消[296][298] - 2019年二季度精炼产品衍生品收益2140万美元，可再生能源衍生品损失430万美元；2018年二季度精炼产品衍生品损失2510万美元，可再生能源衍生品损失80万美元[297][299] 企业及其他业务数据关键指标变化 - 2019年二季度公司“企业及其他”业务运营亏损1534.2万美元，2018年为1743万美元，主要因一般及行政费用减少[303] 其他财务指标变化 - 2019年二季度权益收益减少20万美元，主要因出售投资；利息费用减少640万美元，主要因循环信贷额度平均余额降低和高级无担保票据赎回[305][306] - 2019年二季度其他收入（费用）净额为107.5万美元，2018年为 - 3374.2万美元，主要因Gavilon法律事项和解费用[308] 公司债务与信贷情况 - 截至2019年6月30日，信贷协议包括12.5亿美元的营运资金信贷额度和5.15亿美元的扩张资本信贷额度，信用证为1.418亿美元[332] - 截至2019年6月30日，公司总合同义务为7,656,705千美元，其中2020 - 2024年及以后各期分别为2,148,259千美元、771,683千美元、1,908,814千美元、425,450千美元、954,418千美元、1,448,081千美元[349] - 2019年6月30日，公司循环信贷安排下有12亿美元未偿还借款，加权平均利率为4.27%，利率变动0.125%将使年利息费用增减140万美元[356] 公司风险与应对措施 - 公司运营面临商品价格风险和信用风险，商品价格风险指原油、天然气液体、精炼和可再生产品市场价值随市场条件变化，信用风险指供应商、客户或金融交易对手不履约导致损失的风险[357] - 公司通过市场风险政策和信用政策管理商品价格风险和信用风险，每日监控未平仓商品头寸和市场价格变化并报告给高级管理层和营销运营人员，通过客户存款等方式降低信用风险暴露[358] - 原油、天然气液体、精炼和可再生产品行业是“基于利润率”和“成本加成”业务，公司盈利能力可能受产品价格突然大幅变化影响[359] - 公司开展各类远期合约和金融衍生品交易以降低价格波动对产品成本的影响，保护库存价值，确保供应短缺时产品供应[360] - 公司不将金融衍生品交易作为套期保值处理，不符合正常采购和销售结算条件的实物合同公允价值变动在运营报表中计入收入或销售成本[361] 公司衍生品公允价值情况 - 假设2019年6月30日基础商品价值增加10%，原油（原油物流部门）公允价值减少1.1773亿美元，丙烷（液体部门）增加243.3万美元，其他产品（液体部门）减少66.4万美元，汽油（精炼产品和可再生能源部门）减少2240.5万美元，柴油（精炼产品和可再生能源部门）减少1910.7万美元，乙醇（精炼产品和可再生能源部门）减少490.8万美元，生物柴油（精炼产品和可再生能源部门）增加103.6万美元，加元（液体部门）增加42.9万美元[362] - 公司使用可观察市场价值确定衍生品工具公允价值，无活跃报价时使用其他外部来源[363] 公司业务展望与资金需求 - 公司认为运营现金流和循环信贷额度借款能力足以满足流动性需求，若计划或假设改变可能需筹集额外资金[325] - 公司认为水解决方案和原油物流业务有有机增长机会，计划通过收购和资本扩张项目实现增长[326] 公司交易对手情况 - 2019年6月30日，公司主要交易对手包括零售商、经销商、能源营销商、生产商、炼油商和交易商[358] 公司资产负债表外安排情况 - 公司除季度报告中讨论的信用证和短期租赁外，无其他资产负债表外安排[351] 公司债务利率影响情况 - 公司长期债务大部分为可变利率债务，利率变化影响可变利率债务利息支付，影响固定利率债务公允价值[355] - 公司大部分长期债务是可变利率债务，利率变化影响可变利率债务利息支付但一般不影响负债公允价值，影响固定利率债务公允价值但不影响现金流[355] 商品价格变动对采购承诺价值影响情况 - 天然气液体基础商品价格每加仑理论变动0.10美元，指数价格天然气液体采购承诺价值将变动1.074亿美元；原油每桶理论变动1.00美元，指数价格原油采购承诺价值将变动5220万美元[350]