公司业务覆盖范围 - 公司为蒙大拿州、南达科他州和内布拉斯加州约726,400名客户提供电力和天然气服务[114] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2019年第二季度净利润为4770万美元，2018年同期为4380万美元，增加了390万美元[117,120] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合净收入为4770万美元，较2018年同期的4380万美元增加[154] - 2019年上半年综合净收入为1.205亿美元，2018年同期为1.023亿美元，增长17.8%[169] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2019年6月30日止三个月，公司运营收入为2.708亿美元，2018年同期为2.618亿美元；总成本为5580万美元，2018年同期为3220万美元[140] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合营业收入为4880万美元，较2018年同期的6920万美元减少[149] - 2019年上半年综合运营收入为1.458亿美元，2018年同期为1.537亿美元，下降5.1%[164] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2019年6月30日止三个月，公司总毛利润为2.15亿美元，2018年同期为2.296亿美元，减少了1460万美元，降幅为6.4%[141] - 2019年6月30日止三个月，电力毛利润为1.77亿美元，2018年同期为1.901亿美元，减少了1310万美元，降幅为6.9%；天然气毛利润为3800万美元，2018年同期为3950万美元，减少了150万美元，降幅为3.8%[141] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合毛利润影响净收入的项目减少1400万美元，综合毛利润减少1460万美元[143][144] - 截至2019年6月30日的六个月，公司总毛利润为4.834亿美元，较2018年同期的4.75亿美元增加840万美元，增幅1.8%[157] - 2019年上半年毛利润1.104亿美元，较2018年的1.038亿美元增长660万美元，增幅6.4%[189] - 2019年上半年总营收49.27亿美元，较2018年的44.81亿美元增长10.0%，总成本1.197亿美元，较2018年的7690万美元增长55.7%，毛利润3.73亿美元，较2018年的3.712亿美元增长0.5%[177] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2019年第二季度，公司运营、一般和行政费用为8080万美元，较2018年同期的7380万美元增加700万美元，增幅9.5%[145][147] - 2019年第二季度，公司财产及其他税项为4430万美元，较2018年同期的4300万美元增加130万美元，增幅3.0%[145][147] - 2019年第二季度，公司折旧和损耗费用为4100万美元，较2018年同期的4350万美元减少250万美元，降幅5.7%[145][148] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合利息费用为2350万美元，较2018年同期的2320万美元增加[150] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合其他收入为10万美元，较2018年同期的90万美元减少[151] - 截至2019年6月30日的三个月，公司综合所得税收益为2220万美元，而2018年同期所得税费用为310万美元[152] - 2019年上半年综合运营、一般及行政费用为1.619亿美元，2018年同期为1.482亿美元，增长9.2%[161] - 2019年上半年财产及其他税为8910万美元，2018年同期为8590万美元，增长3.7%[161] - 2019年上半年折旧及损耗费用为8660万美元，2018年同期为8730万美元，下降0.8%[161] - 2019年上半年综合利息费用为4730万美元，2018年同期为4620万美元，增长2.4%[164] - 2019年上半年综合其他收入为130万美元，2018年同期综合其他费用为30万美元[165] - 2019年上半年综合所得税收益为2070万美元，2018年同期所得税费用为500万美元，有效税率从4.7%变为 -20.7%[166] 财务数据关键指标变化 - 零售收入与成本 - 2019年Q2零售收入为1.989亿美元，2018年Q2为1.936亿美元，增长2.7%[171] - 2019年Q2总销售成本为4270万美元，2018年Q2为1960万美元，增长117.9%[171] - 2019年上半年零售收入4.376亿美元，较2018年的4.23亿美元增长3.5%，监管摊销收入2530万美元，较2018年的 - 940万美元增长369.1%[177] - 2019年上半年零售收入1.509亿美元，较2018年的1.426亿美元增长830万美元，增幅5.8%；总零售收入1.438亿美元，较2018年的1.344亿美元增长940万美元，增幅7.0%；总收入1.622亿美元，较2018年的1.552亿美元增长700万美元，增幅4.5%[189] - 2019年上半年零售天然气收入1.50855亿美元，较2018年的1.42573亿美元增长828.2万美元；销售量2225.7万千立方英尺，较2018年的2036.1万千立方英尺有所增长[190] 各条业务线数据关键指标变化 - 电力业务 - 若蒙大拿州公共服务委员会（MPSC）批准和解协议，公司电力年收入将增加约650万美元，折旧费用将减少约900万美元[123] - 2019年4月1日起，MPSC批准临时电价上调约1050万美元，截至6月30日，公司确认收入约120万美元，减少折旧费用约450万美元，递延收入约80万美元[124] - 2019年6月30日止三个月，公司电力供应成本回收增加约460万美元，截至该日累计未收回成本约2260万美元[128] - 蒙大拿州目前电力峰值缺口630兆瓦，预计到2025年缺口将达725兆瓦，公司计划2019年底招标采购调峰容量，2022年底投入使用[130] - 2019年4月15日，公司向南达科他州发出60兆瓦灵活容量资源提案请求，预计2019年底确定结果[132] - 2019年上半年蒙大拿州零售电力收入15.6924万美元，兆瓦时1329千，平均客户数302399；南达科他州零售电力收入3.1456万美元，兆瓦时318千，平均客户数50611[178] - 2019年上半年影响净利润的电力毛利润项目中，税改法案影响为1150万美元，零售量为500万美元，蒙大拿州供应成本回收为300万美元，QF负债调整为 - 2090万美元[180] - 电力毛利润中影响净利润的项目增加200万美元，部分被QF负债调整等抵消[182] - 电力QF负债调整因价格升级调整约1420万美元降低及合同年产出和定价调整使供应成本增加约670万美元[176] 各条业务线数据关键指标变化 - 天然气业务 - 2019年第二季度天然气总营收5.11亿美元，较2018年的5.21亿美元下降1.9%，总成本1310万美元，较2018年的1260万美元增长4.0%，毛利润3800万美元，较2018年的3950万美元下降3.8%[183] - 2019年第二季度零售天然气收入4.4088万美元，蒙大拿州销量2206千德卡，客户数174648；南达科他州销量686千德卡，客户数39961；内布拉斯加州销量543千德卡，客户数37311[184] - 2019年第二季度影响净利润的天然气毛利润项目中，税改法案影响为 - 800万美元，蒙大拿州费率为 - 500万美元，零售量为800万美元，其他为 - 1300万美元[185] - 天然气毛利润中影响净利润的项目减少1800万美元，部分被零售量增加抵消[187] - 2019年上半年与2018年相比，影响净收入的天然气毛利润变化中，零售量贡献870万美元，减税与就业法案影响贡献200万美元，蒙大拿州费率影响 - 220万美元，其他影响 - 260万美元，总计影响净收入的毛利润变化为590万美元[191] 公司资本与融资计划 - 公司计划维持50 - 55%的债务与总资本比率（不包括融资租赁），并期望长期股息支付率达到每股收益的60 - 70%；2019年6月定价1.5亿美元蒙大拿州第一抵押债券，固定利率3.98%，2049年到期，已发行5000万美元，预计9月发行剩余1亿美元[198] - 公司有4亿美元和2500万美元的循环信贷额度；截至2019年6月30日，总净流动性约1.142亿美元，包括420万美元现金和1.1亿美元循环信贷额度可用余额；截至2019年7月19日，循环信贷额度可用余额为1.19亿美元[199][200] 公司成本回收情况 - 截至2019年6月30日，公司通过跟踪机制回收成本时少收约2500万美元；2018年12月31日和6月30日分别多收约150万美元和320万美元；2017年12月31日少收约1320万美元[204] 公司现金流情况 - 2019年上半年经营活动提供的现金为1.446亿美元，较2018年同期的2.472亿美元减少，主要因2019年供应成本少收、蒙大拿州客户信贷、输电发电互联退款等因素[206][207] - 2019年上半年投资活动使用现金1.47亿美元，较2018年同期增加约1200万美元，2019年上半年工厂增加包括约1.036亿美元维护增加和4340万美元产能相关资本支出[206][208] - 2019年上半年融资活动使用现金40万美元，较2018年同期的1.113亿美元大幅减少，2019年主要是支付股息5760万美元，部分被发行债务5000万美元和循环信贷净借款700万美元抵消[206][209] 公司承诺与负债情况 - 截至2019年6月30日，公司总承诺金额为64.49401亿美元，其中2019年需支付2.03462亿美元，2020年需支付3.31472亿美元，2021年需支付6.18579亿美元，2022年需支付2.97182亿美元，2023年需支付4.38001亿美元，之后需支付45.60705亿美元[212] - 长期债务现金支付总额为21.71637亿美元，其中2021年需支付3.15亿美元，2023年需支付1.4466亿美元，之后需支付17.11977亿美元，且不包括1260万美元的债务折扣和债务发行成本净额[212] - 公司估计与养老金和其他退休后福利计划及环境修复义务相关的现金义务为5966.7万美元，其中2019 - 2023年分别需支付1133.5万、1219.9万、1221.4万、1204.6万和1187.3万美元[212] - 合格设施负债估计约为6.682亿美元，其中2019 - 2023年分别需支付3744.6万、7653.3万、7835.6万、8022.6万和8232万美元，之后需支付3.13358亿美元，部分成本可通过授权费率收回约5.377亿美元[212][214] - 供应和容量合同承诺金额为19.92045亿美元，其中2019 - 2023年分别需支付1.08201亿、1.5379亿、1.24749亿、1.28213亿和1.23433亿美元，之后需支付13.53659亿美元[212] - 债务的合同利息支付总额为15.33305亿美元，其中2019 - 2023年分别需支付4488万、8527.4万、8459.2万、7362.2万和7241.7万美元，之后需支付11.72912亿美元，假设平均利率为3.64%[212][215] 公司信贷安排与利率风险 - 公司有4亿美元的循环信贷安排，利率为优惠利率加0 - 0.75%的信贷利差或欧元美元利率加0.88 - 1.75%的信贷利差中的较低者；还有2500万美元的循环信贷安排，利率为优惠利率加0.13%或欧元美元利率加0.65%中的较低者。截至2019年6月30日，循环信贷安排借款约为3.15亿美元，利率每增加1%，年利息费用将增加约320万美元[223] - 公司面临市场风险，包括利率、能源商品价格波动和信用风险，已制定综合风险管理政策和程序来管理这些风险[222] - 公司通过发行固定利率长期债务、再融资和套期保值等方式管理利率风险，除循环信贷安排外，所有债务均为固定利率[223] 公司商品供应与市场风险 - 公司通过市场采购和销售（包括远期合同）来满足电力和天然气供应需求，作为受监管的公用事业公司，商品价格变化带来的市场风险可通过成本跟踪机制从客户处收回[224][225]