公司业务覆盖范围 - 公司为蒙大拿州、南达科他州和内布拉斯加州约726,400名客户提供电力和天然气服务[106] 净利润变化 - 2019年第三季度净利润为2170万美元，2018年同期为2820万美元，减少650万美元[109][111] - 2019年第三季度末三个月，合并净收入为2170万美元，较2018年同期的2820万美元减少650万美元[144] - 2019年前九个月综合净收入为1.421亿美元，2018年同期为1.305亿美元，增长9%[158] 电力费率案及收入确认情况 - 2018年9月公司向MPSC提交电力费率案，申请每年增加约3490万美元电费；2019年4月1日起临时增加约1050万美元收入；若和解协议获批，每年电力收入将增加约650万美元，折旧费用减少约900万美元[114] - 2019年5 - 9月，公司分别确认约160万和280万美元收入，减少约220万和670万美元折旧费用；截至9月30日，递延约180万美元临时收入[115] 电力供应成本回收情况 - 2019年前九个月，公司收回约460万美元电力供应成本；截至9月30日，累计未收回电力供应成本约2570万美元[118] 电力峰值缺口及调峰容量计划 - 公司目前电力峰值缺口630兆瓦，预计到2025年缺口达725兆瓦，计划2019年底招标2023年初投入商业运营的调峰容量[120] 灵活容量资源招标及投资 - 2019年4月公司向南达科他州招标60兆瓦灵活容量资源，预计2021年底拥有55 - 60兆瓦天然气往复式内燃机，总投资约8000万美元[122] 第三季度业务运营收入变化 - 2019年第三季度与2018年同期相比，电力运营收入从24520万美元降至24120万美元，天然气从3470万美元降至3360万美元，总成本从7220万美元降至6420万美元[132] 第三季度毛利润变化 - 2019年第三季度与2018年同期相比，电力毛利润从17870万美元增至18250万美元，增幅2.1%；天然气从2900万美元降至2810万美元，降幅3.1%；总毛利润从20770万美元增至21060万美元，增幅1.4%[133] 合并毛利率变化 - 2019年与2018年相比，合并毛利率增加290万美元，其中影响净收入的项目增加30万美元，在净收入内抵消的项目增加260万美元[134] 第三季度末三个月费用变化 - 2019年第三季度末三个月，运营、一般和行政费用为7700万美元，较2018年同期的7380万美元增加320万美元，增幅4.3%[136] - 2019年第三季度末三个月，财产及其他税为4410万美元，较2018年同期的4250万美元增加160万美元，增幅3.8%[136] - 2019年第三季度末三个月，折旧和损耗费用为4320万美元，较2018年同期的4360万美元减少40万美元，降幅0.9%[136] - 2019年第三季度末三个月，合并运营收入为4640万美元，较2018年同期的4780万美元减少140万美元[139] - 2019年第三季度末三个月，合并利息费用为2370万美元，较2018年同期的2200万美元增加170万美元[139] - 2019年第三季度末三个月，合并其他费用为40万美元，而2018年同期为其他收入210万美元[140] - 2019年第三季度末三个月，合并所得税费用为60万美元，而2018年同期为所得税收益40万美元[141] 前九个月总毛利率变化 - 2019年前九个月与2018年同期相比，总毛利率为6.941亿美元，较2018年的6.827亿美元增加1140万美元，增幅1.7%[147] 前九个月综合费用变化 - 2019年前九个月综合运营、一般及行政费用为2.389亿美元，2018年同期为2.22亿美元，增长7.6%[150] - 2019年前九个月财产及其他税为1.332亿美元，2018年同期为1.283亿美元，增长3.8%[150][151] - 2019年前九个月折旧和损耗费用为1.298亿美元，2018年同期为1.309亿美元，下降0.8%[150][152] - 2019年前九个月综合运营收入为1.922亿美元，2018年同期为2.015亿美元，下降4.6%[153] - 2019年前九个月综合利息费用为7100万美元，2018年同期为6820万美元，增长4.1%[153] - 2019年前九个月综合其他收入为90万美元，2018年同期为180万美元，下降50%[154] - 2019年前九个月综合所得税收益为2010万美元，2018年同期所得税费用为470万美元，有效税率从3.4%变为 - 16.5%[155] 第三季度电力业务收入变化 - 2019年第三季度电力零售收入为2.214亿美元，2018年同期为2.155亿美元，增长2.7%[160] - 2019年第三季度电力总营收为2.412亿美元，2018年同期为2.452亿美元，下降1.6%[160] 前九个月整体业务收入及成本变化 - 2019年前九个月与2018年同期相比，零售收入从63.85亿美元增至65.89亿美元，增长2.04亿美元，增幅3.2%；总零售收入从64.59亿美元增至68.89亿美元，增长4.3亿美元，增幅6.7%；总收入从69.33亿美元增至73.39亿美元，增长4.06亿美元，增幅5.9%[165] - 2019年前九个月与2018年同期相比，总销售成本从14.34亿美元增至17.84亿美元，增长3.5亿美元，增幅24.4%；毛利润从54.99亿美元增至55.55亿美元，增长0.56亿美元，增幅1.0%[165] 冷却与加热度日数变化 - 2019年蒙大拿州冷却度日数为370，较2018年的337高10%，较历史平均的402低8%；南达科他州冷却度日数为660，较2018年的873低24%，较历史平均的700低6%[166] - 2019年蒙大拿州加热度日数为5540，较2018年的5080高9%，较历史平均的4654高19%；南达科他州加热度日数为6350，较2018年的6099高4%，较历史平均的5577高14%[166] 第三季度天然气业务收入及成本变化 - 2019年第三季度与2018年同期相比，天然气零售收入从2.05亿美元降至2.03亿美元，减少0.02亿美元，降幅1.0%；总收入从3.47亿美元降至3.36亿美元，减少0.11亿美元，降幅3.2%[170] - 2019年第三季度与2018年同期相比，天然气总销售成本从0.57亿美元降至0.55亿美元，减少0.02亿美元，降幅3.5%；毛利润从2.9亿美元降至2.81亿美元，减少0.09亿美元，降幅3.1%[170] 蒙大拿州天然气加热度日数变化 - 2019年蒙大拿州天然气加热度日数为353，较2018年的417低15%，较历史平均的346高2%；南达科他州为37，较2018年的23高61%，较历史平均的84高56%；内布拉斯加州为17，较2018年的10高70%，较历史平均的44高61%[171] 前九个月天然气业务收入及成本变化 - 2019年前九个月与2018年同期相比，天然气零售收入从16.31亿美元增至17.11亿美元，增长0.8亿美元，增幅4.9%；总零售收入从16.03亿美元增至16.94亿美元，增长0.91亿美元，增幅5.7%；总收入从18.99亿美元增至19.59亿美元，增长0.6亿美元，增幅3.2%[176] - 2019年前九个月与2018年同期相比，天然气总销售成本从5.71亿美元增至5.73亿美元，增长0.02亿美元，增幅0.4%；毛利润从13.28亿美元增至13.86亿美元，增长0.58亿美元，增幅4.4%[176] 电力与天然气毛利润影响净收入项目变化 - 2019年与2018年相比，电力毛利润中影响净收入的项目增加130万美元，天然气毛利润中影响净收入的项目减少80万美元[167][172] 零售天然气收入及气量变化 - 2019年零售天然气总收入为1.71122亿美元，2018年为1.63072亿美元；2019年销售气量为2452.7万千立方英尺，2018年为2259.5万千立方英尺[177] 影响净收入的天然气毛利润变化因素 - 2019年与2018年相比，影响净收入的天然气毛利润增加520万美元，其中零售量贡献900万美元，减税与就业法案影响贡献210万美元，蒙大拿州费率减少160万美元，其他减少430万美元[179] 公司财务目标 - 公司计划维持50 - 55%的债务与总资本比率（不包括融资租赁），并将长期股息支付率目标设定为每股收益的60 - 70% [188] 债券发行情况 - 2019年6月，公司定价1.5亿美元蒙大拿州第一抵押债券，固定利率3.98%，2049年到期，6月发行5000万美元，9月发行1亿美元[188] 公司流动性情况 - 公司有4亿美元和2500万美元的循环信贷额度，截至2019年9月30日，总净流动性约为1.98亿美元，其中现金500万美元，循环信贷额度可用1.93亿美元[189][190] 成本回收跟踪机制情况 - 截至2019年9月30日，公司通过跟踪机制回收成本少收约2820万美元，2018年12月31日多收约150万美元，2018年9月30日少收约720万美元[194] 公司评级情况 - 截至2019年10月25日，惠誉对公司高级担保评级为A，高级无担保评级为A - ，商业票据评级为F2，展望为负面；穆迪高级担保评级为A3，高级无担保评级为Baa2，商业票据评级为Prime - 2，展望为稳定；标普高级担保评级为A - ，高级无担保评级为BBB，商业票据评级为A - 2，展望为稳定[195] 前九个月现金流变化 - 2019年前九个月经营活动提供现金2.539亿美元，2018年同期为3.464亿美元；投资活动使用现金2.429亿美元，2018年同期为2.118亿美元；融资活动使用现金1220万美元，2018年同期为1.325亿美元[196] 前九个月经营现金流减少原因 - 2019年前九个月经营现金流减少主要是由于2019年向客户少收供应成本、蒙大拿州客户税收抵免、输电发电互联退款以及2018年第一季度收到保险赔款[198] 前九个月投资活动现金使用变化 - 2019年前九个月投资活动使用现金比2018年同期增加约3110万美元，2019年包括维护支出1.771亿美元和产能相关资本支出6580万美元，2018年包括维护支出1.511亿美元、产能相关资本支出4230万美元和收购项目1850万美元[199] 公司承诺金额情况 - 截至2019 - 2023年及以后，公司总承诺金额为61.60629亿美元，其中2019年为1.0618亿美元，2020年为3.28635亿美元，2021年为5.28215亿美元，2022年为2.91829亿美元，2023年为4.32648亿美元，以后为44.73122亿美元[203] 公司长期债务现金支付情况 - 公司长期债务现金支付为21.88637亿美元，排除1260万美元的债务折扣和债务发行成本[203] 与QF相关的合同义务情况 - 公司估计与QF相关的总合同义务约为6.495亿美元，其中约5.23亿美元可通过MPSC授权的费率收回[205] 循环信贷安排利率假设 - 公司假设循环信贷安排未偿还余额的平均利率为3.26%[206] 循环信贷安排借款及利率影响 - 截至2019年9月30日，公司循环信贷安排下的借款约为2.32亿美元，利率每增加1.0%，年利息费用将增加约230万美元[212] 循环信贷安排利率情况 - 公司4亿美元的循环信贷安排利率为优惠利率加0.00% - 0.75%的信贷利差或欧元美元利率加0.88% - 1.75%的信贷利差中的较低者[212] - 公司2500万美元的循环信贷安排利率为优惠利率加0.13%的信贷利差或欧元美元利率加0.65%的信贷利差中的较低者[212] 公司面临的市场风险 - 公司面临市场风险，包括利率、能源商品价格波动和信用风险[211] 公司利率风险管理措施 - 公司通过发行固定利率长期债务、再融资和套期保值管理利率风险[212] 公司商品价格风险管理措施 - 公司通过市场采购、销售和远期合同管理商品价格风险[214]