分红与股票回购计划 - 股票回购计划（SRP）每财年上半年回购上限为上一财年平均流通股数量的2.5%，自2018年3月1日起公司暂停分红，不再从股息再投资计划（DRIP）获得收益[51] - 2018年3月1日起公司暂停向股东支付分红，未来能否恢复及恢复到之前水平无法保证[52] - 公司普通股未在全国证券交易所交易，SRP有诸多限制，股东可能长期持有股份，回购价格可能低于购买价[51] - 过去公司运营现金流不足以支付分红，未来支付分红取决于运营现金流，受多种因素影响[53] - 自2018年3月1日起，公司暂停向股东支付股息，无法保证恢复支付或恢复到以前的水平[108] - 2018年12月31日、2017年和2016年12月31日每股分红分别为0.25美元和1.51美元，100%为资本返还[210] 资产与投资组合情况 - 截至2018年12月31日，公司两大资产123 William Street和1140 Avenue of the Americas占投资组合总平方英尺的约71%，占年化直线租金的73%[64] - 截至2018年12月31日，City National Bank、Knotel, Inc.、Planned Parenthood Federation of America, Inc.分别占公司年化直线租金的7.4%、5.9%、5.7%[66] - 截至2018年12月31日，公司拥有7处房产，可出租总面积1102584平方英尺，整体入住率93.7%，加权平均剩余租赁期限6.3年[181] - 2018年6月收购的421 W. 54th Street - Hit Factory可出租面积12327平方英尺[181] - 2018年10月收购的8713 Fifth Avenue可出租面积17500平方英尺，入住率100%，剩余租赁期限6.5年[181] - 截至2018年12月31日公司拥有的房产未来最低基本现金租金支付总额为382152000美元，其中2019年为53347000美元[184] - 未来十年租赁到期情况：2019 - 2028年到期租约共76份，年化现金租金总计5.1275亿美元，占总投资组合的79.5%，到期可出租面积80.7413万平方英尺，占比77.9%[185] - 截至2018年和2017年12月31日，无租户租用面积超过投资组合总可出租面积的10%[186] - 123 William Street的Planned Parenthood Federation of America, Inc.租用面积6.5242万平方英尺，占比12.2%，年化租金收入332.4万美元，租约2031年7月到期[187] - 9 Times Square的Knotel 200 W 41st, LLC租用面积2.634万平方英尺，占比18.7%，年化租金收入145.5万美元，租约2028年10月到期；9TS Gifts LLC租用面积7479平方英尺，占比5.3%，年化租金收入189.8万美元，租约2034年5月到期[190] - 1140 Avenue of the Americas的City National Bank租用面积3.5643万平方英尺，占比16.1%，年化租金收入429.9万美元，租约2023年6月到期；Waterfall Asset Management, LLC租用面积2.55万平方英尺，占比11.5%，年化租金收入201.9万美元，租约2022年8月到期[192] - 截至2018年12月31日，公司拥有7处物业，可出租面积1102584平方英尺，总购买价7.02亿美元[225] - 截至2018年和2017年12月31日，公司整体投资组合入住率分别为93.7%和88.3%[243] - 截至2018年和2017年12月31日，位于9 Times Square的物业入住率分别从63.9%升至84.3%[243] 公司运营风险 - 公司所有房产位于纽约都会区，依赖纽约市经济环境，行业下行或经济衰退会影响房产价值和需求[47] - 纽约市房地产市场竞争激烈，竞争对手资源多，会影响公司入住率、租金和运营成本，限制投资机会[48][50] - 公司依赖顾问和物业经理提供人员和服务，关键人员变动或顾问声誉受损会影响公司运营[67] - 公司收购资产策略风险高，收购低入住率资产再定位等不一定成功，会面临经济和竞争风险[62] - 公司可在未经股东同意的情况下更改目标投资，这可能增加利率风险、违约风险和房地产市场波动风险[70] - 公司及其股东对高管、董事和顾问的索赔权有限，可能减少索赔追回金额[71] - 顾问或服务提供方的系统故障、网络事件或网络安全缺陷可能损害公司业务，公司虽采取措施但仍可能面临风险[77,78,79,80] - 顾问在物业购买和租赁方面存在利益冲突，可能影响公司投资机会[82] - 物业经理是顾问的关联方，顾问在分配运营资产时存在利益冲突[84] - 顾问在合资企业方面存在利益冲突，可能使其他合作伙伴受益更多，损害股东投资回报[85] - 顾问的薪酬结构可能导致其采取更具风险或投机性的行动或投资建议[90] - 公司运营结果受经济和监管变化影响，无法保证盈利或实现房地产价值增长[110] - 租户破产时，公司对被拒租约的索赔上限为租期剩余期限15%（最长不超三年）或一年的租金，加上破产申请日已到期未付租金[116] - 美国新会计标准自2019年1月1日起生效，或使公司物业租赁吸引力下降[120] - 《恐怖主义风险保险法案》将于2020年12月31日到期，若不续约或替换，公司或面临保险难题和额外成本[126] - 公司购买物业时保修有限，增加投资资本和租金收入损失风险[111] - 公司可能无法按期望时间和条件出售物业，影响现金流和股东投资价值[112] - 公司物业可能受锁定条款限制，影响出售、处置或再融资[113] - 公司可能无法续租或重新出租到期空间，影响现金流[114] - 公司物业可能面临减值费用，价值下降或为永久性[115] - 若租户或租约担保人破产，公司可能无法收取租金，影响现金流和股东分配[116][117] - 若售后回租交易在租户破产程序中被重新定性，公司财务状况和股东分配能力或受不利影响[118][119] - 恐怖袭击、暴力行为或战争可能影响公司业务市场和盈利能力，还会导致全球金融市场波动[129][130] - 自然灾害和气候变化可能对公司房产和业务产生重大不利影响，如增加保险和能源成本[131] - 进入新市场或涉足新物业类别可能面临风险，若放弃探索机会可能无法收回已产生费用[132] - 企业办公方式的转变可能会降低对办公空间的需求，对公司物业的入住率、租金和估值造成下行压力[133] - 公司曼哈顿街零售物业受多种零售环境因素影响，可能影响租户财务状况和租赁意愿[134] - 遵守政府法律法规（如环保和残疾人法案）可能产生高额成本，影响公司运营结果和可分配现金[135][139] 财务数据关键指标 - 2018年6月30日估计每股资产净值为20.26美元[72] - 公司股票在股息再投资计划（DRIP）下的发行价格和股票回购计划（SRP）下的回购价格基于估计每股资产净值，可能与市场交易价格不符[72,74] - 估计每股资产净值每年至少确定一次，可能与实际每股资产净值存在显著差异[75,76] - 截至2018年12月31日，公司净总未偿债务约为2.917亿美元[143] - 2018年LIBOR利率上升，且2021年后监管机构将停止强制银行提交LIBOR计算利率[146] - 截至2018年12月31日，公司所有未偿抵押贷款债务均为只付利息型[149] - 2017年10月25日，董事会批准2017年每股预估资产净值为20.26美元，基于2017年6月30日3102.9865万股完全摊薄股份计算[205] - 2018年10月23日，独立董事批准2018年每股预估资产净值为20.26美元，基于2018年6月30日3134.6179万股完全摊薄股份计算[206] - 截至2019年3月6日，公司有3099.0448万股普通股，由13332名登记股东持有[208] - 截至2018年12月31日，受限股计划（RSP）可发行证券剩余数量为1480663股，RSP授予奖励的股份总数不超已发行普通股稀释后总数的5%，且不超150万股[212][213] - 截至2018年12月31日，公司已发行和流通的普通股稀释后总数为31149697股，RSP下已发行或授予奖励的普通股为19337股[213] - 2018年累计回购254941股，加权平均股价20.26美元，截至2018年12月31日累计回购1259734股，加权平均股价22.03美元[219] - 2018年2月要约收购，接受购买139993股，总成本约240万美元；6月要约收购，接受购买210014股，总成本约270万美元[218][220] - 2018年12月31日，总房地产投资成本77449.4万美元，总资产77374.2万美元，应付抵押票据净额29165.3万美元，总负债33006.2万美元，股东权益44368万美元[221] - 2018年总营收6239.9万美元，总运营费用7366.1万美元，运营亏损1126.2万美元，净亏损2411.2万美元[222] - 2018年经营活动现金流使用708万美元，投资活动现金流使用1493.5万美元，融资活动现金流提供2960万美元[222] - 2017年和2018年6月30日估计每股资产净值均为20.26美元[226] - 2018年公司确认0.2百万美元或有租金收入，2016和2017年均未确认[233] 公司治理与合规 - 任何人不得拥有超过公司已发行股票总价值的9.8%，或任何类别或系列股票价值或数量的9.8%（以更严格者为准）[92] - 公司董事会有权授权发行最多3.5亿股资本股票，其中3亿股为普通股，5000万股为优先股[93] - 马里兰州法律禁止公司与利益相关股东或其关联方进行某些业务组合，禁令为期五年[95] - 五年禁令期过后，公司与利益相关股东的业务组合须获董事会推荐，并经至少80%有表决权的已发行股票持有人和三分之二非利益相关股东的赞成票批准[96] - 公司董事会分为三类董事，每年选举一类，任期三年[98] - 公司可能作为“新兴成长公司”至2019年12月31日，或在之前已发行超过10亿美元的不可转换债务时结束[102] - “新兴成长公司”可免予提供审计师对管理层评估财务报告内部控制有效性的鉴证报告等多项要求[102] - 公司唯一重要资产是对OP的权益，股东的任何索赔在支付顺序上从属于OP及其子公司的所有现有和未来负债和义务[108] - 公司需每年向股东分配至少90%的REIT应纳税收入以满足REIT税收资格要求[143] - 公司需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入，否则将面临联邦所得税和4%的不可抵扣消费税[156][166] - 公司处置被视为库存或主要为销售而持有的财产，将被征收100%的惩罚性税[155][157] - 公司与应税REIT子公司的某些非公平交易将被征收100%的消费税[159] - 公司应税REIT子公司的股票或证券不得超过REIT总资产价值的20%（2018年1月1日前开始的纳税年度为25%）[158] - 公司若未能继续符合REIT资格，将按企业税率缴纳联邦所得税，并在失去资格后的四个纳税年度内被取消REIT待遇[154] - 公司销售不符合安全港规定的“经销商”属性的房产，净收入将被征收100%的税[155] - 公司分配若低于普通收入的85%、资本利得净收入的95%和以前年度未分配收入的100%之和，将面临4%的不可抵扣消费税[156] - 公司为满足REIT分配要求，可能以现金和/或普通股形式分配，其中股票分配最高可达总分配额的80%[166] - 公司投资的夹层贷款若不符合房地产资产资格，可能导致公司失去REIT资格[165] - 公司若未能满足REIT的资产、收入等要求，可能导致失去REIT资格并面临企业税[153] - 2017年12月31日后开始的纳税年度，非公司股东可对普通REIT股息享受20%的扣除，全额扣除后最高联邦所得税实际税率为29.6%（含3.8%净投资收入附加税为33.4%），该扣除计划于2025年12月31日后到期[167] - 目前，支付给美国个人、信托和遗产股东的合格股息收入最高税率为20%，REIT股息通常不符合该降低税率条件[168] - 为符合REIT要求，每个日历季度末公司至少75%的资产价值须由现金、现金项目、政府证券和合格REIT房地产资产构成，其余证券投资对任一发行人一般不能超过其已发行有表决权证券的10%、已发行证券总价值的10%或公司资产价值的5%，公司总资产价值中应税REIT子公司的股票或证券不得超过20%，不符合75%资产测试的公开REIT债务工具不得超过25%[170] - 为符合REIT资格，在每个纳税年度的最后半年内，不得有5个或更少个人实际或推定拥有公司已发行和流通股票价值的50%以上，且在每个纳税年度至少335天内，至少100人须实益拥有公司股票[174] - 公司章程限制任何人实益或推定拥有公司已发行总股本价值的9.8%以上，以及任何类别或系列股票价值或股数（以更严格者为准）的9.8%以上[175] - 非美国股东从公司获得的分配通常按30%的税率缴纳美国预扣税，或按适用所得税条约规定的较低税率缴纳[177] 新租约与替换租约数据 - 2018年Q1 - Q4新租约开始数量分别为2、4、4、9个[244] - 2018年Q1 - Q4新租约总租赁面积分别为34,789、52,425、19,813、53,507平方英尺[244] - 2018年Q1 - Q4新租约年化直线租金分别为43.13美元