财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净利息收入为4708.2万美元，归属于公司普通股股东的净亏损为5.9868亿美元，每股净亏损（基本）为1.71美元，综合亏损为7.40844亿美元，每股综合亏损（基本）为2.11美元，每股账面价值为3.89美元，本季度账面价值经济回报率为 - 32.7%[283] - 2020年第一季度净利息收入为4708.2万美元，较2019年同期增加2087.9万美元；总非利息损失为6.22003亿美元，2019年同期为收入3086.5万美元[302] - 2020年第一季度净亏损为5.88383亿美元，2019年同期净利润为4413.9万美元；归属于普通股股东的净亏损为5.9868亿美元，2019年同期净利润为3821.4万美元[302] - 2020年净利息收入增加2090万美元，主要因单户和多户信贷投资组合平均生息资产增加15亿美元[304] - 2020年第一季度净利息收益率为2.92%，较之前提高52个基点，主要因融资成本降低[304] - 2020年第一季度，单户机构、单户信贷、多户信贷和其他投资的平均生息资产分别为10.74013亿美元、25.91264亿美元、11.16461亿美元和5033.3万美元[305] - 2020年第一季度，单户机构、单户信贷、多户信贷和其他投资的平均收益率分别为2.38%、5.30%、10.82%和10.96%[305] - 2020年第一季度，单户机构、单户信贷、多户信贷和其他投资的平均投资组合融资成本分别为 - 2.28%、 - 3.16%、 - 3.90%和无数据[305] - 2019年第一季度净利息收入为2.6203亿美元，平均生息资产为32.92993亿美元，平均收益率为6.22%，平均投资组合融资成本为-3.82%，投资组合净息差为2.40%[306] - 2020年第一季度单户信贷净利息收入为2.4116亿美元，多户信贷净利息收入为2.3499亿美元[308][309] - 2020年第一季度公司出售约20亿美元资产，实现净亏损1.47918亿美元，2019年实现净收益2200.6万美元[313] - 2020年公司出售多户贷款相关证券，总收益约5.552亿美元，导致多户贷款和债务义务出表，实现净亏损5410万美元[315] - 2020年第一季度未实现净亏损3.9678亿美元，较2019年增加3.99488亿美元[316] - 2020年公司对多户投资报告单元的商誉进行减值测试，确认减值2520万美元[317] - 2020年第一季度其他收入为203.5万美元，较2019年减少569.3万美元[318] - 2020年第一季度一般及行政费用为1080.6万美元，较2019年增加189.6万美元[321] - 2020年第一季度运营费用为307.9万美元，较2019年减少65.5万美元[322] - 2020年第一季度次级债券和可转换票据利息费用为338.4万美元，2019年为343.2万美元[312] - 2020年第一季度归属于公司普通股股东的净亏损为59868万美元，2019年同期净利润为3821.4万美元，同比减少63689.4万美元[323] - 2020年第一季度其他综合亏损为14216.4万美元，2019年同期其他综合收益为1304.7万美元，同比减少15521.1万美元[323] - 截至2020年3月31日，公司总资产约为47亿美元，其中合并SLST持有的资产约为12亿美元[326] - 截至2019年12月31日，公司总资产约为235亿美元，其中合并K系列资产为179亿美元，随后公司出售相关证券，导致174亿美元的多户贷款资产不再合并[327] - 2020年第一季度末，净现金、现金等价物和受限现金增加2.245亿美元[378] - 2020年第一季度，经营活动产生的净现金流为2020万美元[379] - 2020年第一季度，投资活动提供的净现金流为16亿美元[380] - 2020年第一季度，融资活动使用的净现金流为14亿美元[384] - 截至2020年3月31日，公司股东权益为20亿美元，包含1.17亿美元累计其他综合损失；2019年12月31日为22亿美元，包含2510万美元累计其他综合收益[370] - 2020年第一季度，公司公开发行8510万股普通股，净收益为5.11924亿美元[396] - 2020年1月15日至4月14日，7.75% B系列、7.875% C系列、8.00% D系列、7.875% E系列优先股累计股息分别为1529美元、2058美元、3062美元、3648美元，总计10297美元[398] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司目标投资包括住宅贷款、多户房产结构化投资、非机构RMBS、机构RMBS等[258] - 截至2020年3月31日，公司投资组合总值从53.94595亿美元降至30.34686亿美元[262] - 截至2020年3月31日，公司按投资类别分配的净资本为2.000451亿美元，总杠杆率为0.8，投资组合杠杆率为0.7[292][293] - 截至2019年12月31日，可供出售投资证券公允价值为20.0614亿美元，住宅贷款公允价值为27.5864亿美元，多户贷款证券化信托持有的公允价值为178.16746亿美元[294] - 截至2019年12月31日，总杠杆率为1.5，投资组合杠杆率为1.4[294] - 2020年第一季度，公司普通股账面价值从期初的每股5.78美元降至期末的每股3.89美元[298] - 截至2020年3月31日，公司投资证券未偿还回购协议较年末水平减少16亿美元，投资组合杠杆率为0.7倍[285] - 截至2020年4月7日，公司拥有约2亿美元现金及现金等价物、15亿美元无抵押投资组合，投资组合杠杆率为0.6倍[286] - 截至2020年3月31日，公司投资证券组合中，非机构RMBS的高级、夹层、次级和IO类证券的加权平均票面利率分别为4.43%、4.81%、5.24%和0.45%，加权平均收益率分别为4.46%、5.06%、5.33%和5.94%[331] - 截至2020年3月31日，公司CMBS的夹层、次级和IO类证券的加权平均票面利率分别为4.62%、2.91%和0.10%，加权平均收益率分别为5.32%、8.74%和4.71%[331] - 截至2020年3月31日，公司ABS的剩余证券加权平均收益率为10.99%[331] - 截至2020年3月31日，公司合并SLST的非机构RMBS的次级和IO类证券的加权平均票面利率分别为4.69%和3.50%，加权平均收益率分别为4.88%和8.39%[331] - 截至2019年12月31日，公司投资证券总额为17171746美元，加权平均票面利率为0.69%，加权平均收益率为6.02%[335] - 截至2019年12月31日，可供出售投资证券（AFS）总额为2741747美元，加权平均票面利率为3.25%，加权平均收益率为3.71%[334] - 截至2019年12月31日，合并K系列投资证券总额为13919567美元，加权平均票面利率为0.13%，加权平均收益率为11.92%[334] - 截至2019年12月31日，合并SLST投资证券总额为510432美元，加权平均票面利率为4.58%，加权平均收益率为6.96%[335] - 截至2020年3月31日，公司对合并SLST的投资限于RMBS，总净账面价值为18280万美元；截至2019年12月31日，投资总额为27680万美元[338] - 截至2020年3月31日，合并SLST底层住宅贷款当前余额为1300630000美元，贷款数量为8013笔；截至2019年12月31日，当前余额为1322131000美元，贷款数量为8103笔[339] - 截至2020年3月31日，合并SLST底层住宅贷款当前平均贷款规模为160156美元，加权平均原始贷款期限为351个月，加权平均购买时LTV为66.4%，加权平均购买时信用评分为711[339] - 截至2020年3月31日，合并SLST底层住宅贷款当前票面利率3.00%及以下占比3.4%，3.01% - 4.00%占比35.7%，4.01% - 5.00%占比40.2%[339] - 截至2020年3月31日，合并SLST底层住宅贷款当前逾期状态中，当前占比61.1%，31 - 60天占比21.4%，61 - 90天占比9.8%，90天以上占比7.7%[339] - 截至2020年3月31日，合并SLST底层住宅贷款地理州集中度中，加利福尼亚州占比11.1%，佛罗里达州占比10.6%，纽约州占比9.1%，新泽西州占比6.9%，伊利诺伊州占比6.6%[339] - 截至2019年12月31日，公司持有合并K系列首批损失PO的100%，投资的多户CMBS合计账面净值为11亿美元[341] - 截至2019年12月31日，支持多户CMBS首批损失PO的多户抵押贷款当前余额为167.59382亿美元，贷款数量为828笔，加权平均原始LTV为68.2% [342] - 2020年3月31日，公司回购协议季度平均余额为16.94933亿美元，期末余额为7.13364亿美元，月末最高余额为22.37399亿美元[346] - 2020年3月31日，不良住宅贷款数量为6900笔，未偿还本金为10.30294亿美元，账面价值为9.50831亿美元；其他住宅贷款数量为3153笔，未偿还本金为6.50014亿美元，账面价值为6.075亿美元[348] - 2020年3月31日，公司住宅贷款融资回购协议未承诺本金总额为12亿美元，未偿还回购协议为7.15436亿美元，质押贷款账面价值为9.1835亿美元，加权平均利率为2.87%，加权平均到期月数为8.28个月[351] - 2020年3月31日，以住宅贷款为抵押的回购协议季度平均余额为7.31245亿美元，期末余额为7.15436亿美元，月末最高余额为7.44522亿美元[352] - 2020年3月31日，公司住宅贷款当前状态占比82.5%，31 - 60天逾期占比5.8%，61 - 90天逾期占比1.7%，90天以上逾期占比10.0% [350] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司住宅CDO未偿还余额分别为3900万美元和4040万美元，加权平均利率分别为1.56%和2.41%[353] - 截至2020年3月31日，公司优先股权和夹层贷款投资公允价值为3.06157亿美元，加权平均回报率为11.43%，平均剩余期限为7.8年；2019年12月31日账面价值为2.86128亿美元，加权平均回报率为11.40%，平均剩余期限为8.2年[355] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司多户联合企业股权投资公允价值均为1831万美元，所有权权益均为77%[359] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司对投资住宅物业和贷款实体的所有权权益公允价值分别为6679万美元和6557.2万美元[360] - 截至2020年3月31日，公司子公司有4500万美元信托优先证券未偿还，加权平均利率为5.39%，2035年到期[368] - 截至2020年3月31日，证券回购协议的风险敞口约为2.101亿美元，单个交易对手的风险敞口不超过约7030万美元；短期回购协议未偿还余额为7.134亿美元，而2019年12月31日为24亿美元[386] - 截至2020年3月31日，可用于证券回购协议保证金的资产中，现金及现金等价物为1.725亿美元，无抵押投资证券为5.273亿美元，合计占未偿还回购协议的98.1%[387] - 截至2020年3月31日，住宅贷款回购协议的风险敞口约为2.029亿美元，单个交易对手的风险敞口不超过约1.415亿美元[388] - 截至2020年3月31日，可转换债券未偿还本金总额为1.38亿美元，发行价为面值的96%，年利率为6.25%[389] 资产出售与亏损情况 - 2020年3月出售约20亿美元资产，净亏损约3.017亿美元[259] - 终止名义价值总计4.955亿美元的利率互换头寸，净亏损4410万美元[259] - 3月公司执行大规模资产组合减持，证券销售额约19亿美元以改善流动性和风险管理[262] - 公司出售所有首批损失PO和特定夹层CMBS证券，总销售收益5.552亿美元，净实现损失5410万美元，冲回先前确认的未实现净收益1.685亿美元，解除合并174亿美元多户住宅贷款和16