公司财务与资本运作 - 2017年8月公司宣布实施加强资产负债表、降低杠杆等的行动计划，2019年4月宣布达成目标[33] - 公司长期债务与调整后EBITDA的倍数平均在3.0x - 3.5x，长期债务与总资本比率约50%或更低，总债务与总资本比率约60%或更低，调整后EBITDA与利息覆盖倍数约3.3x或更好[34] - 2019年公司达成4个新合资企业和2个新未分割联合权益安排，目前参与超25个合资企业和未分割联合权益安排[38] - 截至2019年12月31日，公司合资企业投资余额总计36.83亿美元[39] - 过去五年至2019年12月31日，公司完成超2亿美元的收购项目中，Alpha Crude Connector Gathering System收购价12.15亿美元，Spectra Energy Partners Western Canada NGL Assets收购价2.04亿美元[43] - 2020年2月，公司以约3.05亿美元收购Felix Midstream LLC[44] - 截至2019年12月31日，公司完成资产销售总计超30亿美元，2016 - 2019年资产销售所得分别为5.69亿美元、10.83亿美元、13.34亿美元、2.05亿美元[45][46] - 2020年1月，公司签署以1.95亿美元出售洛杉矶盆地部分原油码头的协议；2月，出售Saddlehorn Pipeline Company, LLC 10%的权益，获约7800万美元[49] - 2020年公司资本计划预计扩张资本支出14亿美元，包括长输管道项目4.5亿美元、二叠纪盆地外输管道项目3.95亿美元等[51] 原油市场情况 - 2019年全球原油和其他石油液体日均需求约1.01亿桶，自2000年以来年均增长约100 - 150万桶/日；美国日均需求约2000万桶，日均供应约1220万桶[52] - 2019年美国原油市场，美国勘探与生产公司减少资本投资，陆上钻机数量下降，但原油总产量创新高，墨西哥湾沿岸原油出口超300万桶/日[56] - 2019年库欣原油价格通常在每桶50 - 60美元之间，欧佩克和俄罗斯限产及中东局势推高价格，非欧佩克国家增产使价格平稳[57] - 2019年10月美国陆上原油月总产量超1260万桶/日，美国本土48州陆上产量约1030万桶/日，约90%来自六个主要盆地[58] - 2016年1月至2019年10月，二叠纪盆地贡献约77%的美国原油产量增长，预计未来管道外输能力充足[59] - 2019年某些周美国原油出口超350万桶/日，美国在2019年成为原油和其他石油产品净出口国[60] NGL市场情况 - 美国NGL供应约90%、加拿大约75%来自天然气处理厂，过剩供应压低价格[66] - 美国炼厂NGL产品供应约占7%，加拿大约占4%，主要是丙烷，产量有季节性变化[68] - 2019年北美NGL产量增长9%，低价使北美NGL在全球有竞争力，部分供应被国内石化行业吸收[74] 公司运输业务设施情况 - 截至2019年12月31日，公司运输业务有18535英里活跃原油和NGL管道及集输系统[81] - 截至2019年12月31日，公司有3500万桶活跃地上油罐容量、825辆拖车、50艘运输和存储驳船及20艘运输拖船[82] - 公司在二叠纪盆地拥有约1400万桶的储罐容量[85] - 公司在二叠纪盆地拥有超3100英里的集输管道，总容量超250万桶/日，其中约75%位于特拉华盆地，2019年新增约60万桶/日的增量产能[86] - 公司运营的二叠纪盆地内输油管道系统容量超300万桶/日，2019年新增约40万桶/日的增量产能[87] - 公司在多个二叠纪盆地长途管道系统拥有权益，目前运营的外输能力合计超150万桶/日[89] - 公司拥有鹰福特地区管道合资企业50%的权益，该管道系统总容量约66万桶/日[92] - 公司拥有钻石管道合资企业50%的权益，目前总容量为20万桶/日，2019年获批扩建后容量将增至约42万桶/日[93] - 红河管道目前容量约15万桶/日，2019年宣布扩建，预计2020年下半年完成，扩建后容量将增至约23.5万桶/日[94] - 红橡树管道预计2021年上半年开始从库欣到墨西哥湾沿岸的初始服务，容量约100万桶/日[97] - 公司拥有马鞍角管道合资企业30%的权益，该管道目前容量为19万桶/日，2019年宣布扩建10万桶/日，预计2020年底完成[99] - 公司在西部地区拥有集输管道总容量超15万桶/日，63号和2000号管道容量分别约为6万桶/日和11万桶/日[101][102] - 彩虹管道日输送能力约19.5万桶，公司正在阿尔伯塔省米苏建设一个日处理能力5万桶的原油码头[105] - 牧场管道系统日输送能力约8.5万桶，可将稀释剂、轻质低硫原油和轻质高硫原油输送至埃德蒙顿或美加边境[106] - 萨斯喀彻温南部管道系统日输送能力约7万桶，公司正在对其进行扩建，扩建后将增加约7000桶/日的输送能力[107] - 马尼托和仙人掌湖管道混合原油管线日输送能力约10.8万桶[108] - 牛奶河管道系统日输送能力约10.8万桶，可将重质原油从阿尔伯塔省输送至美加边境[109] - 瓦斯卡纳管道改造后可双向输送，南行服务日输送能力为1.5万桶[110] 公司其他业务设施情况 - 截至2019年12月31日，公司拥有约7900万桶原油储存能力、约3400万桶NGL储存能力和约630亿立方英尺天然气储存工作气能力[116] - 公司拥有7座天然气处理厂、1座凝析油处理设施、8座分馏厂和1座异构化和分馏设施，总处理能力分别约为27亿立方英尺/日、12万桶/日、21.15万桶/日和1.5万桶/日[116] - 公司拥有30个原油和NGL铁路终端、6个海洋设施和约430英里活跃管道[116] - 公司拥有两个美国联邦能源监管委员会监管的天然气储存设施，认证工作气容量为1120亿立方英尺，截至2019年12月31日，商业工作气容量约为630亿立方英尺[130] - 福特萨斯喀彻温分馏设施设计产能为85,000桶/天，公司拥有该工厂21%的股份，净增分馏产能约17,300桶/天[134] - 萨尼亚分馏厂是加拿大东部最大的分馏厂，公司在该厂各加工单元的所有权为62% - 84%[135] - 沙夫特设施有200,000桶NGL储存能力，丁烷异构化产能约15,000桶/天，NGL分馏产能约12,000桶/天[136] - 加登代尔凝析油处理设施总处理能力为120,000桶/天，可用储存能力为160,000桶[137] - 圣詹姆斯和约克镇的原油铁路卸载设施的卸载能力约为140,000桶/天，贝克斯菲尔德的设施许可卸载能力为70,000桶/天[139] 公司供应和物流业务数据 - 2019年供应和物流活动平均日产量：原油租赁收集采购量为1,162千桶/天，NGL销售量为207千桶/天，总交易量为1,369千桶/天，其中约767千桶/天购自二叠纪盆地[143] - 公司拥有1600万桶自有管道中的原油和NGL管存，400万桶第三方管道中的原油和NGL管存，760辆卡车和900辆拖车，8000节原油和NGL铁路车厢[147] 公司业务成果与价格情况 - 2019年WTI原油价格在46 - 66美元/桶之间波动，丙烷价格平均为WTI的40%，日交易范围为29% - 63%，丁烷价格平均为WTI的48%，日交易范围为34% - 72%[157] - 公司预计（除非供应和物流业务表现出色）收费型运输和设施部门应占总业务成果的90%以上[158] - NGL供应和物流活动受季节性影响，在11月至3月约五个月的供暖高峰期较为敏感[155] 公司客户收入占比情况 - 2019 - 2017年，马拉松石油公司及其子公司分别占公司收入的12%、14%和19%[165] - 2019 - 2017年，埃克森美孚公司及其子公司分别占公司收入的12%、14%和11%[165] - 2019年和2017年，菲利普斯66公司及其子公司均占公司收入的11%[165] 公司管理成本情况 - 2019年公司与管道完整性管理计划相关的检查、测试和纠正异常的成本约为6500万美元，2020年初步估计约为5800万美元[175] - 2019年公司与管道完整性管理自愿举措相关的成本约为4200万美元，2020年初步估计约为3800万美元[175] - 2019年公司与美国API 653计划相关的成本约为5200万美元，2020年预算约为5700万美元[179] - 2019年公司管道、设施和洞穴完整性管理活动成本约为6600万美元，2020年初步估计约为9500万美元[182] 公司风险管理与政策情况 - 美国OSHA工艺安全管理法规适用于涉及特定阈值以上化学品或在一处涉及10000磅以上易燃液体或气体的工艺[184] - 公司使用衍生工具对冲实物资产相关的利润率，管理商品买卖义务、利率和汇率风险[162] - 公司政策是构建购销合同，使价格波动不影响营业收入，不进行商品价格投机[164] 公司环保法规相关情况 - 2016年1月EPA最终确定对风险管理计划规则的修订，2017年3月生效；2019年11月再次修订，取消部分要求，但遭环保组织和工会挑战[189] - 美国不到10个设施需遵守联邦温室气体报告要求，公司进口成品燃料也需报告该活动[195] - 2016年6月EPA最终确定影响油气行业新排放源的法规，后采取措施延迟实施，2019年提议修改规则，最终范围和成本不确定[196] - 自2014年起，加州温室气体总量管制与交易计划仅适用于二氧化碳当量排放量超过25000公吨的大型工业设施，公司仅一家设施在列[197] - 2015年1月1日起，加州法规涵盖成品燃料供应商和进口商，Plains Marketing于2016年完成第一年合规，2018年1月1日起责任主体变更，Plains Midstream Canada于2019年提交首份合规报告[198] - 加州行政命令要求到2030年将温室气体排放量从1990年基线水平降低40%，2020年目标是降低15%[199] - 2018年1月1日起，加拿大环境与气候变化部将所有设施的温室气体排放报告阈值从每年50千吨降至10千吨，公司新增一家设施需报告[203] - 加拿大联邦碳污染定价计划中，联邦碳污染价格2019年为20美元/吨，每年上涨10美元，到2022年达到50美元/吨[204] - 2018年4月，加拿大环境与气候变化部引入法规，旨在到2025年将油气设施的甲烷排放量比2012年水平减少45%[205] - 2018年，安大略省更新二氧化硫标准，要求到2023年将工业设施当前每立方米空气一小时平均排放率690微克降至100微克[208] - 2019年4月1日起，联邦碳定价计划在萨斯喀彻温省、曼尼托巴省、安大略省和新不伦瑞克省生效，合规成本将转嫁给购买者[212] 公司其他法规相关情况 - 2016年7月1日起，未来五年（至2021年6月30日）年度指数调整等于适用年份制成品生产者价格指数加上1.23%的调整因子[223] - 2015年4月1日，北达科他州工业委员会新的标准生效，要求对巴肯原油进行处理以达到特定蒸气压限制[231] - 2015年12月，美国国会通过《修复美国地面交通法案》，明确了美国铁路运输原油的时间表和要求[230] - 2016年10月20日，FERC发布拟议规则制定预先通知，涉及FERC的指数方法和液体管道报告实践[225] - 2016年12月15日，FERC发布关于所得税津贴政策相关事项的调查通知[225] - 2017年1月，总统发布行政命令审查2015年5月EPA关于《清洁水法》下美国水域管辖权的最终规则[216] - 2017年6月，EPA和陆军工程兵团提议废除2015年5月规则，并宣布将发布新规则定义《清洁水法》管辖权[216] - 2018年12月11日，EPA和陆军工程兵团发布关于重新定义美国水域的2018年拟议规则的预发布版本[216] - 2020年1月23日，EPA和陆军工程兵团宣布关于重新定义美国水域的2020年最终规则的预发布版本，该规则将在联邦公报发布60天后生效[218]