公司整体业务增长情况 - 公司自2014年成立后业务显著增长，总保费从2014年的1660万美元增至2018年的1.549亿美元，复合年增长率约75%[90] 业务线保费保留率情况 - 2019年上半年，住宅地震和夏威夷飓风业务月均保费保留率超93%，所有业务线约87%[90] 首次公开募股情况 - 2019年4月22日公司完成首次公开募股，承销商购买646.875万股，净收益约8740万美元[91] - 2019年4月公司IPO获净收益8740万美元，5月赎回浮动利率票据支付2000万美元，3月向股东一次性现金分配510万美元[178] 2019年第二季度财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度总保费为5830万美元，较2018年同期的3730万美元增加2100万美元，增幅56.2%[114][115] - 2019年第二季度分出保费为2460万美元，较2018年同期的2670万美元减少200万美元，降幅7.7%[114] - 2019年第二季度净保费收入为2320万美元，较2018年同期的1830万美元增加490万美元，增幅27%[114] - 2019年第二季度承保收入为715万美元，较2018年同期的639万美元增加76万美元，增幅11.9%[114] - 2019年第二季度净投资收入为148万美元，较2018年同期的73万美元增加75万美元，增幅103.4%[114] - 2019年第二季度净收入为670万美元，较2018年同期的693万美元减少24万美元，降幅3.4%[114] - 2019年第二季度调整后净收入为800万美元，较2018年同期的693万美元增加107万美元，增幅15.4%[114] - 2019年Q2分保保费收入为2460万美元，较2018年同期减少210万美元，降幅7.7%，占毛保费收入的比例从71.4%降至42.2%[117] - 2019年Q2净保费收入为3370万美元，较2018年同期增加2300万美元，增幅216.0%[118] - 2019年Q2净已赚保费为2320.8万美元，较2018年同期增加492.9万美元，增幅27.0%[120] - 2019年Q2佣金及其他收入为70万美元，较2018年同期增加10万美元，增幅14.6%[121] - 2019年Q2赔付及理赔费用为60万美元，较2018年同期减少10万美元，降幅12.2%[122] - 2019年Q2承保费用为900万美元，较2018年同期增加150万美元，增幅20.4%，占毛保费收入的比例从22.4%降至19.0%[123] - 2019年Q2其他承保费用为720万美元，较2018年同期增加290万美元，增幅65.1%，占毛保费收入的比例从13.0%升至15.2%[124] - 2019年Q2利息费用为60万美元，较2018年同期增加20万美元，增幅47.2%[125] - 2019年Q2净投资收入为150万美元，较2018年同期增加80万美元，增幅103.4%；净实现及未实现投资收益为50万美元，较2018年同期增加20万美元，增幅93.3%[126][127] 2019年上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年公司净亏损771.2万美元，较2018年同期减少2023.9万美元，降幅161.6%；调整后净利润为1683.6万美元，较2018年同期增加430.9万美元，增幅34.4%[131] - 2019年上半年净保费收入从2018年同期的3090万美元增长3070万美元，增幅99.4%，达6160万美元[135] - 2019年上半年净已赚保费从2018年同期的3620万美元增长540万美元，增幅14.7%，达4160万美元[136] - 2019年上半年专业房主险、商业一切险、商业地震险、夏威夷飓风险和洪水险保费分别增长220万美元（15.6%）、880万美元（145.5%）、450万美元（45.0%）、120万美元（35.1%）和120万美元（134.8%）[138] - 2019年上半年佣金及其他收入从2018年同期的120万美元增长10万美元，增幅9.7%，达130万美元[140] - 2019年上半年赔付及理赔费用从2018年同期的170万美元减少70万美元，降幅42.6%，至100万美元[141] - 2019年上半年承保费用从2018年同期的1520万美元增长70万美元，增幅4.6%，达1590万美元，占总保费收入的比例从23.6%降至18.1%[142] - 2019年上半年其他承保费用从2018年同期的810万美元增长2790万美元，增幅342.3%，达3600万美元，占总保费收入的比例从12.6%升至40.9%[143] - 2019年上半年净投资收入从2018年同期的130万美元增长110万美元，增幅81.5%，达240万美元[145] - 2019年上半年投资实现和未实现收益从2018年同期的亏损40万美元增长330万美元，达290万美元[146] - 2019年上半年所得税费用从2018年同期的微不足道金额增至190万美元[147] 综合比率情况 - 2019年Q2和H1综合比率分别为69.2%和124.2%，调整后为63.8%和65.1%；2018年Q2和H1综合比率分别为65.1%和65.8%[160] 股东权益情况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，股东权益分别为1.99636亿美元和0.96292亿美元，有形股东权益分别为1.98892亿美元和0.95548亿美元[163] - 截至2019年6月30日，股东权益因IPO净收益8740万美元、2300万美元基于股票的薪酬费用、550万美元固定到期投资未实现收益而增加，被770万美元净亏损和510万美元现金分配抵消[185] 股息情况 - 2018年公司从百慕大子公司可获无BMA批准的股息和资本返还最高约240万美元，BMA批准了1370万美元股息；2019年无股息获批或支付[172] 现金流情况 - 2019年和2018年H1经营活动现金流分别为1689.3万美元和1518.3万美元，投资活动现金流分别为-7424万美元和-1720.7万美元，融资活动现金流分别为6230.4万美元和0[176] 债务融资及赎回情况 - 2018年9月前公司有1750万美元未偿还盈余票据，9月完成2000万美元浮动利率票据私募融资并偿还盈余票据，产生0.1万美元罚款和0.4万美元未摊销债务发行成本[180][181] - 2019年5月23日赎回浮动利率票据，赎回价格2040万美元加30万美元应计未付利息，确认130万美元费用[182] - 2019年Q2和H1浮动利率票据利息费用分别为70万美元和110万美元；2018年Q2和H1盈余票据利息费用分别为50万美元和90万美元[184] 公司资金及投资组合情况 - 截至2019年6月30日，公司有2.453亿美元现金和投资证券，可通过第三方借款、出售证券或再保险安排获取额外资本[179] - 截至2019年6月30日，公司投资组合中大部分为2.081亿美元的可供出售固定到期证券，还有2240万美元的权益证券和1440万美元的非受限现金及现金等价物[187] - 2019年6月30日和2018年12月31日，固定到期证券（含现金等价物）加权平均有效期限分别为3.90年和3.93年，平均评级分别为“Aa3/A+”和“Aa3/AA−”[187] - 2019年6月30日，固定收益投资组合账面收益率为3.0%，与2018年12月31日持平[187] - 2019年6月30日，可供出售投资中，工业及其他类占比58.3%，抵押/资产支持证券占比25.4%；2018年12月31日，工业及其他类占比53.3%，抵押/资产支持证券占比22.3%[189] - 2019年6月30日，投资证券中AAA评级占比42.0%，AA评级占比11.0%；2018年12月31日，AAA评级占比47.2%，AA评级占比10.7%[189] 巨灾债券交易情况 - 2017年5月，公司完成首笔1.66亿美元的144A巨灾债券ILS交易，由超25个投资者出资，最大投资者占巨灾超额损失再保险限额不到3%，最大单一超额损失再保险公司占总再保险限额的5.5%[193] 再保险计划情况 - 公司每次地震和风暴事件自留风险500万美元，再保险计划为地震事件提供高达10.5亿美元的保障，首次事件自留额占股东权益的2.5%[194] 投资组合评级情况 - 公司固定到期投资组合平均评级至少为“AA−”，约84.8%评级为“A−”或更高，2019年6月30日，0.2%的固定到期投资组合未评级或低于投资级[202] 市场风险及管理情况 - 公司主要市场风险为权益证券投资的股价风险和固定到期投资的利率风险，无重大外汇汇率风险和商品风险[200] - 公司通过投资高质量证券和分散持仓管理市政债券和公司债券投资组合的信用风险[201]