Specialty property insurer Palomar Holdings, Inc. has completed the acquisition of The Gray Casualty & Surety Company (Gray Surety), a national surety carrier, and has also successfully closed new unsecured financing.The acquisition was initially announced in October 2025, with Palomar agreeing to acquire Gray Surety from Bernhard Capital Partners (BCP) and The Gray Insurance Company for a total cash consideration of $300 million.The financing includes a $150 million revolving credit facility and a $300 mil ...

公司财务信息发布安排 - 公司将于2026年2月11日（周三）美股市场收盘后发布2025年第四季度及全年业绩 [1] - 公司将于2026年2月12日（周四）东部时间中午12点举行业绩电话会议 [1] - 电话会议可通过拨打电话接入，美国境内号码为1-877-423-9813，国际号码为1-201-689-8573 [2] - 电话会议回放将于2026年2月12日东部时间下午4点开始提供，直至2026年2月19日东部时间晚上11点59分 [2] - 回放接入号码为美国境内1-844-512-2921或国际1-412-317-6671，密码为13758018 [2] - 投资者亦可通过公司官网投资者关系栏目在线收听电话会议网络直播 [3] - 网络直播的回放将在会议结束后立即上线并保留一段时间 [3] 公司业务概况 - 公司是一家创新的专业保险商，为住宅和商业客户提供服务 [4] - 公司业务涵盖五大产品类别：地震险、内陆运输险及其他财产险、意外险、前端服务险和农作物险 [4] - 公司旗下拥有多家保险子公司，包括Palomar Specialty Insurance Company ("PSIC")、Palomar Specialty Reinsurance Company Bermuda Ltd. ("PSRE")等 [4] - 公司合并报表范围包括可变利益实体Laulima Exchange ("Laulima")，公司为其主要受益人 [4] - 主要保险子公司PSIC, PSRE, PESIC, FIA及Gray Surety均获得A.M. Best授予的"A"（优秀）财务实力评级 [4]

交易完成公告 - 私募股权公司BCP成功完成其投资组合公司Gray Surety的出售交易 买方为上市公司Palomar Holdings, Inc (NASDAQ: PLMR) [1] 交易背景与标的公司情况 - BCP于2021年对Gray Surety进行了重大投资 该公司是一家专注于为美国中型和新兴承包商提供合同保证金的财政部列名保证保险公司 [2] - Gray Surety由经验丰富的管理团队领导 在美国所有50个州均持有执照 并通过13个区域办事处开展业务 [2] - Gray Surety成立于1996年 已发展成为全美前50大保证保险承运商 在美国东西海岸设有办事处 拥有强大的全国性业务网络 [7] BCP的投资策略与退出表现 - 此次出售是BCP在2025年下半年宣布的第三笔退出交易 另外两笔分别为：Brown & Root Industrial Services的出售（已于2025年10月完成）以及United Utility的出售（预计将于2026年第一季度完成）[3] - BCP是一家专注于服务和基础设施领域的私募股权管理公司 成立于2013年 其通过多只基金进行资本部署 管理资产规模达60亿美元 [6] - BCP表示 此次交易标志着其纪律严明的投资和价值创造战略的又一个重要里程碑 自2021年投资以来 Gray Surety实现了显著增长 扩展了全国业务 并深化了其作为全国承包商可靠合作伙伴的声誉 [4] 交易相关方评论 - BCP合伙人Jeff Koonce表示 为公司的持续成功感到自豪 并感谢Gray Surety团队的卓越执行 [4] - Gray Surety总裁Cullen Piske表示 感谢BCP过去四年的合作与支持 BCP的运营方法帮助公司扩大了业务规模和全国覆盖范围 并对与Palomar携手继续发展势头感到兴奋 [4] 交易顾问信息 - Gray Surety的独家财务顾问为J.P. Morgan 法律顾问为Kirkland & Ellis LLP [4] - Palomar的独家财务顾问为Evercore 法律顾问为DLA Piper LLP (US) [4]

公司重大交易完成 - 帕洛马尔控股公司宣布已完成对格雷伤亡与保证保险公司的收购，交易于2026年1月31日生效 [1] - 公司同时成功完成了新的无担保融资，融资于2026年1月27日生效 [1] 融资细节 - 新融资包括一笔1.5亿美元的循环信贷额度和一笔3亿美元的定期贷款 [2] - 美国银行和KeyBank担任联合牵头安排行和联合簿记行，另有包括摩根大通在内的多家银行参与定期贷款 [2] 管理层评价与战略意义 - 公司董事长兼首席执行官Mac Armstrong表示，收购格雷保证保险显著增强了公司的保证保险业务特许经营权 [3] - 该交易为公司带来了规模、扩大了地理覆盖范围，与现有业务形成互补，并推动公司朝着成为有吸引力的保证保险市场领导者的目标迈进 [3] - 公司欢迎格雷保证保险团队加入，并期待其为推进“帕洛马尔2x”战略框架做出贡献 [3] 公司业务概况 - 帕洛马尔是一家创新的专业保险公司，为住宅和商业客户提供五大类产品：地震险、内陆运输险与其他财产险、伤亡险、前端保险和农作物保险 [4] - 公司旗下主要保险子公司，包括格雷保证保险，均获得A.M. Best的“A”（优秀）财务实力评级 [4]

公司股票交易 - 首席执行官兼董事长Mac Armstrong于2026年1月21日通过多笔公开市场交易间接出售了5,000股公司股票，总价值约为645,000美元 [1] - 此次出售后，其直接持股为80,314股（价值约1,040万美元），间接持股为348,388股 [2] - 此次出售的5,000股占其当时总持股的1.15%，且其自2025年1月至此次交易期间定期执行类似规模的5,000股出售，与近期中位数出售规模一致 [6] 公司业绩与股价 - 公司过去十二个月营收为7.7836亿美元，净利润为1.7587亿美元 [3] - 截至2026年1月31日，公司股价为123.59美元，过去一年股价上涨13.77% [3] - 公司股票在2025年表现强劲，尽管最近一个月下跌约8%，但华尔街仍非常看好该股 [7] 公司业务概况 - 公司是一家专业财产和意外伤害保险公司，专注于传统保险公司服务不足的利基市场 [4] - 公司利用严格的承保标准和多元化的分销渠道来推动盈利增长和管理风险敞口 [4] - 其专业保险产品包括住宅和商业地震险、住宅洪水险以及内陆运输险 [4] 行业背景与展望 - 专业保险市场持续增长，且自然灾害发生频率激增，并预计将长期持续 [7]

We recently compiled a list of the 15 High Growth Mid-Cap Stocks to Buy. Palomar Holdings, Inc. is among the best high growth stocks. The Fly reported on January 7 that JPMorgan raised the PLMR price target to $155 from $145 while maintaining an Overweight rating. As part of its 2026 perspective, the firm revised its goals for the property and liability insurance industry. The analyst stated in his research note that although P&C fundamentals are getting worse, pricing, margin, and growth concerns seem to ...

技术分析 - 公司股价近期突破了200日移动平均线 表明其长期趋势可能转为看涨[1] - 200日移动平均线是判断股票等金融资产长期趋势的关键工具 可作为支撑或阻力位[2] - 过去四周内 公司股价已上涨17.9%[2] 市场评级与预期 - 公司目前获评Zacks Rank 2（买入）评级 这预示着股价可能进一步上涨[2] - 在当前财年 过去两个月内有5次盈利预测上调 没有预测被下调 共识预期亦有所提高[3] 综合投资观点 - 盈利预测上修与关键技术位突破形成看涨组合 表明公司在近期可能获得更多涨幅[3]

研究服务定位 - 亚洲价值与护城河股票研究服务专为价值投资者设计 旨在寻找亚洲上市股票中价格与内在价值存在巨大差距的投资机会 [1] - 研究服务侧重于深度价值资产负债表交易 即以折价购买资产 例如净现金股票 净流动资产股票 低市净率股票 分部加总估值折价股票 [1] - 研究服务同时关注宽护城河股票 即以折价购买优秀公司的盈利潜力 例如魔法公式股票 高质量企业 隐形冠军和具有宽护城河的复利型企业 [1] 分析师背景 - 分析师笔名为The Value Pendulum 是亚洲股票市场专家 拥有超过十年的买方和卖方经验 [1] - 分析师是亚洲价值与护城河股票投资研究组的作者 为寻求亚洲投资机会的价值投资者提供投资思路 尤其关注香港市场 [1] - 分析师致力于寻找深度价值资产负债表交易和宽护城河股票 并在其研究组内提供一系列每月更新的观察名单 [1]

股价表现与市场地位 - 过去一年股价上涨29.3%，表现优于其行业（8.7%）、金融板块（17.2%）和标普500指数（16.8%）[1] - 过去一年表现优于同行旅行者公司（上涨20.5%）、W.R. Berkley（上涨19.3%）和AXIS Capital（上涨20.3%）[1] - 公司市值为36.4亿美元，过去三个月平均成交量为20万股[2] - 股价目前分别位于122.22美元（50日）和134.23美元（200日）的简单移动平均线之上，显示出坚实的上升势头[3] 财务业绩与盈利预期 - 过去四个季度均超出盈利预期，平均超出幅度为17.65%[2] - 市场对2025年每股收益的一致预期同比增长51.2%，营收预期为8.3513亿美元，同比增长52%[7] - 市场对2026年每股收益和营收的一致预期分别较2025年预期增长12%和28.7%[7] - 覆盖该股的五位分析师在过去60天内均上调了2025年和2026年的盈利预期，导致一致预期分别上调5.6%和2.5%[8] - 公司预计2025年调整后净利润在2.1亿至2.15亿美元之间[15] 增长驱动因素与业务战略 - 收费平台PLMR-FRONT增加了基于费用的收入流，将在中期内加强公司的盈利基础[6][11] - 多个业务线保单量增加、留存率高、进入新地理区域和分销渠道以及建立新合作伙伴关系，预计将推动保费增长[6][11] - 公司将保证保险视为一个有吸引力的长期增长机会，该业务与传统财产和意外险周期无关，可提供多元化和稳定性[12] - 公司作为专业保险公司，利用再保险有效降低风险敞口，有助于稳定收益并改善综合比率[14][17] - 公司产品组合多样、持续的地理扩张、吸纳新的生产商、与其他保险公司的战略合作以及已实施的费率上调，都将推动其发展势头[16] 资本效率与投资回报 - 股本回报率为24.2%，优于行业平均的8%[10] - 过去12个月的投资资本回报率为21%，优于行业平均的6.1%[10] - 公司保持强劲的资本状况和无债务的资产负债表，并持续执行股票回购作为股东回报举措的一部分[6][15] - 高品质的固定收益投资组合、更高的平均投资余额和改善的收益率，预计将推动净投资收入增长[14] 分析师观点与估值 - 基于六位分析师提供的短期目标价，扎克斯平均目标价为每股156.17美元，较最新收盘价有13.7%的潜在上涨空间[9]

投资策略表现与市场环境 - Riverwater Partners的小盘核心策略在2025年第三季度录得稳健业绩，但未能跟上市场急剧反弹的步伐，表现落后于基准指数[1] - 当季市场持续偏好低质量公司，这显著推动了基准指数的超额表现[1] - 该策略仍专注于具有持久基本面、稳定收入和清晰盈利路径的高质量公司，并坚信其在充满挑战的季度中处于有利地位[1] Palomar Holdings公司概况 - Palomar Holdings Inc 是一家专业保险公司，截至2025年12月15日，其市值为33.62亿美元，股价报收于每股125.52美元[2] - 该股一个月回报率为-3.16%，过去52周股价上涨了12.93%[2] - 2025年第三季度，共有30只对冲基金投资组合持有该公司股票，高于前一季度的28只[4] Palomar Holdings第三季度业绩与市场表现分析 - 公司2025年第三季度调整后净利润为5520万美元，合每股2.01美元，较2024年同期的3240万美元（每股1.23美元）大幅增长[4] - 该股在第三季度的表现不佳，可能反映了多重逆风：商业市场价格压力减弱、资金从防御性的保险类股轮动到更具周期性的“风险偏好”板块、以及投资者对承保利润率压缩的担忧[3] - 具体而言，商业地震和财产市场的费率下调挤压了保费续期收益率，给核心业务增长带来压力[3] Palomar Holdings的业务前景与投资亮点 - 公司通过其多年费率计划对保费增长有较强的能见度，并通过扩展至意外伤害和农作物保险等更多元化的业务线，提供了结构性的保费增长[3] - 公司拥有较高的股本回报率，并具备经过验证的高效资本再投资能力[3] - 如果市场情绪最终轮动回高质量的保险特许经营公司，Palomar Holdings仍具备上涨潜力[3]