财务数据关键指标变化 - 2015 - 2018年净收入分别为350.5万美元、-581.3万美元、-524.3万美元、-821.4万美元[22] - 2015 - 2018年基本和摊薄每股收益分别为0.19美元、-0.32美元、-0.28美元、-0.39美元[22] - 2015 - 2018年加权平均基本股数分别为1824.47万股、1827.79万股、1846.15万股、2089.42万股[22] - 2015 - 2018年总资产分别为1.41722亿美元、1.3074亿美元、1.24813亿美元、1.16617亿美元[23] - 2015 - 2018年股东权益分别为5456.6万美元、4875.3万美元、4815.6万美元、3994.3万美元[23] - 2015 - 2018年经营活动净现金流量分别为1236.6万美元、444.6万美元、367.7万美元、-220.3万美元[25] - 2017年12月31日，公司贸易应付账款为230万美元，应付关联方款项为210万美元；2018年12月31日，分别增至470万美元和340万美元；2018年9月30日，应付账款和应付关联方款项分别高达630万美元和750万美元[152] - 截至2018年12月31日，公司未偿还的总债务净额（扣除递延融资成本）总计6750万美元[152] - 2017年和2018年12月31日，公司所需的最低现金余额分别为500万美元和370万美元[161] - 截至2018年12月31日，公司及子公司总负债与调整后总资产市值之比为68%，比贷款协议要求的65%阈值高3%，可能限制子公司支付股息[176] 各条业务线数据关键指标变化 - 2015 - 2018年船队利用率分别为97.9%、91.3%、89.3%、84.3%[26] - 2015 - 2018年每日期租等价费率分别为13597美元、12134美元、10795美元、9163美元[26] - 2015 - 2018年每日船舶运营费用分别为6058美元、5861美元、5827美元、5785美元[26] - 截至2019年3月26日，公司拥有6艘双壳成品油轮，平均船龄8.1年，总载货量216,635载重吨[201] - 公司4艘油轮签订定期租船合同，2艘签订即期租船合同，2019年剩余可用天数的45%已签约[209] - 2019年4月1日起，Pyxis Epsilon新定期租船合同日租金15,350美元，12个月后可选择17,500美元[205] - 2019年6月1日起，Pyxis Theta新定期租船合同日租金15,375美元，12个月后可选择17,500美元[205] - 2018年公司每艘船每日运营成本5,785美元，一般及行政费用1,098美元[209] - 公司技术和商业管理费用每艘船每日约755美元，具有行业竞争力[209] 公司运营风险 - 公司运营面临国际和固有运营风险，可能减少收入或增加费用[31] - 油轮运营存在独特风险，如货物泄漏、火灾等，维修成本不可预测且可能高昂，还可能影响公司业务、运营结果和财务状况[32] - 公司收入主要来自成品油轮市场，该市场租船费率周期性且波动大，2008年年中达到历史高位后显著下降，2015年上升，2016年又下降，此后一直波动[33] - 成品油轮市场需求受多种因素影响，如精炼石油产品供需、替代能源竞争等；供应也受多种因素影响，如国际制裁、新船交付数量等[34][35] - 成品油轮费率随季节需求变化，冬季市场通常较强，夏季较弱，若秋冬收入不足以抵消春夏收入下降，将产生不利影响[36] - 成品油轮运力过剩可能导致租船费率、船舶价值和盈利能力下降，近年来新船交付增加了市场供应[37][39] - 全球能源技术和替代能源发展可能减少石油需求，导致成品油轮运力过剩[38] - “生态高效”油轮供应增加可能减少对公司非此类油轮的需求，影响公司业务和财务状况[41] - 海盗活动可能增加公司保险费、船员和安保设备成本，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[42][43] - 全球经济和金融环境不佳，影响成品油需求，给油轮租赁费率和价值带来下行压力，中国经济增速放缓[47] - 英国脱欧给经济环境带来不确定性，但公司认为不会对业务、运营结果和财务状况产生重大影响[48] - 美国采取贸易保护措施，如退出跨太平洋伙伴关系协定、对进口钢铁和铝加征关税、制裁委内瑞拉，或影响全球贸易和公司业务[49] - 信贷市场混乱和资本要求提高，使公司融资困难，许多贷款机构收紧贷款标准[50] - 燃料价格变化影响公司盈利能力，新的IMO 2020法规或使燃料更贵，老船油耗高、盈利低[52] - 2018年公司船只未停靠受制裁国家港口，但未来可能按租船人指示停靠，违反制裁法规或影响公司声誉和股价[53][56] - 船只可能被海事索赔人扣押，若无法提供担保解除扣押，将导致收入和现金流损失[58] - 战争或紧急情况下，政府可能征用公司船只，影响公司业务、运营结果和财务状况[60] - 公司受复杂法律法规约束，包括环保和安全法规，可能带来责任和额外支出，影响保险和港口准入[61] - 环保法规对石油泄漏和有害物质排放实行严格责任，公司虽有保险但不能确保覆盖所有风险[63] - 公司为符合压载水法规，需在2019年3月至2022年6月为所有船只安装压载水处理厂，每艘船合规成本估计在40万至60万美元之间[72][73] - 截至2019年1月31日，已有七个国家批准《香港公约》，该公约需15个国际海事组织成员国（代表世界商船总吨位的40%）批准后24个月生效[76] - 自2018年12月31日起，悬挂欧盟成员国国旗的某些商业远洋船只只能在欧盟许可的拆船设施中拆解[76] - 2020年1月1日起，国际海事组织实施低硫燃油要求，硫含量从3.5%降至0.5%，公司不计划安装洗涤器，可能需支付更多燃油费用[78] - 每艘船安装洗涤器的资本支出目前估计为200万美元，安装期间船只将停运25天或更久[78] - 2020年3月1日起，公司船只不能携带高硫燃油，租船人需负责卸载剩余高硫燃油，否则公司将产生卸载成本、清洗费用等[80] - 遵守法律法规可能需安装昂贵设备、改造船只、改变运营方式等，还可能导致船只转售价值降低、使用寿命缩短等[65] - 国际海事组织和美国机构可能在近期进一步制定海事网络安全法规，公司可能需增加监控网络安全的程序，产生额外费用和资本支出[66] - 公司部分保险通过保赔协会获得，可能因索赔记录等因素导致保费增加，保赔协会可能无法承担索赔[70][71] - 若船只未能通过检验或维持船级认证，将无法运营，可能导致公司收入和声誉受损[68] - 2018年三个客户约占公司总收入的47%，失去重要客户或减少服务量会产生重大不利影响[90] - 气候变化相关法规可能增加公司运营和维护船只成本，影响收入和战略增长机会[82] - 产品油轮行业竞争激烈，行业整合趋势会带来更大竞争[86] - 公司部分船只在现货市场租赁，面临现货市场周期性和波动性，可能影响现金流[87] - 公司获取中长期租约竞争激烈，且可能无法通过石油巨头风险评估流程[88] - 公司增长依赖拓展客户关系，但获取新租约竞争激烈且受多种因素影响[92] - 租船人可能重新协商租约或违约，公司可能遭受重大损失[99,100] - 公司依赖ITM和Maritime运营业务，若其服务不佳或协议变更，公司业务将受不利影响[101,102] - 公司运营和航次费用受多种因素影响，部分费用可能增加，影响公司财务状况[103,104] - 公司需进行大量资本支出，预计干坞一艘船的成本在80万至110万美元之间，且融资受限[105,106,107,108] - 船舶改造项目可能出现成本超支、延误或无法达到预期效果的情况[109] - 公司业务战略扩张面临诸多风险，可能无法实现预期收益[110,111,113,116] - 收购船舶可能无法盈利，二手船通常无保修，公司可能承担意外负债和成本[111,112,113] - 公司未来增长取决于多种能力，市场和监管变化可能导致船舶处置[113,115] - 购买和运营二手船会增加运营成本，老旧船舶可能影响公司获取盈利租约的能力[117,118,119] - 公司估计船舶使用寿命为25年，从2031年到2040年到期，若无法更换船舶，公司业务将受重大不利影响[120] - 2018年公司对Northsea Alpha和Northsea Beta两艘船进行减值处理，记录了总计230万美元的船舶减值费用[125] - 新船在运营初期可能遇到结构、机械和电气问题以及意外的增量启动成本[121] - 船舶交付可能因多种原因延迟或取消，影响公司运营结果[122] - 租船费率下降和市场恶化可能导致公司产生减值费用[124] - 承租人可能提前终止租约或不选择续租，影响公司业务和财务状况[126] - 公司依赖创始人、首席执行官和高级管理团队，人员变动可能产生不利影响[128] - 创始人与Maritime的关联可能产生利益冲突，影响公司业务[129] - 公司保险可能不足以覆盖运营损失，未来可能难以获得足够保险[133] - 公司可能参与船舶联营安排，需支付最高50万美元的船舶营运资金，退出需提前三个月通知[139] - 地中海移民打捞行动增加或对公司业务产生重大不利影响[142] - 公司可能面临劳工中断问题，若不及时解决，会对业务产生重大不利影响[144] - 公司未进行燃油成本套期保值，无法抵御燃油价格上涨风险[145] - 网络攻击可能严重扰乱公司业务，且公司未购买网络责任保险[147] - 公司可能无法产生足够现金流来偿还债务和履行其他义务[148] - 油轮市场价值高度波动且可能进一步下跌，或导致公司出售油轮时确认损失、影响贷款契约合规性和债务再融资能力[153] 公司融资与资金情况 - 2018年12月31日，公司现金为0.5百万美元，受限现金为3.7百万美元，关联方Pyxis Maritime Corp.提供340万美元预付款用于支付运营成本等[96] - 2018年9月30日季度末，Pyxis Maritime Corp.的预付款增至750万美元[96] - 2018年6月29日，公司修改本票，将到期日从2019年6月15日延至2020年3月31日，年利率从4.0%提高到4.5%[97] 公司股权与股价情况 - 公司普通股自2015年11月2日在纳斯达克上市，2018年10 - 12月股价波动尤其剧烈[169] - 公司可在多种情况下不经股东批准发行额外普通股或其他股权证券，可能导致股权稀释和股价下跌[172] - 现有股东出售大量普通股可能影响公司未来股权销售能力并导致股价下跌[173] - 公司在马绍尔群岛注册，当地公司法和破产法不完善，股东权利和保护可能较少[175] - 因公司为马绍尔群岛公司，资产多在境外，董事和高管多非美国居民，可能难以送达法律程序和执行美国法院判决[177] - Maritime Investors持有公司约80.9%的流通普通股，可能限制股东影响力并影响股价[182] - 纳斯达克要求上市公司股价至少为每股1美元，若连续30个工作日低于该价格，公司有180天的补救期，否则可能被摘牌，公司曾收到不足通知但已恢复合规[184] - 公司的公司章程和细则中的反收购条款可能使股东难以更换董事会或阻碍收购，影响股价[186] 公司税务情况 - 50%的美国来源航运收入通常需缴纳4%的美国联邦所得税，公司2018年认为符合免税条件，但未来可能失去该豁免[189][190] - 若公司或子公司被视为“被动外国投资公司”（PFIC），美国股东将面临不利的联邦所得税制度，公司认为目前和预计未来不会被认定为PFIC，但无法律权威支持其立场[194][195] - 若超过50%的公司股份投票权或价值被美国股东持有，公司将被视为“受控外国公司”（CFC），美国股东可能面临不利的联邦所得税后果和信息报告义务[196] - 公司子公司在马耳他注册的可享受基于条约的免税，在马绍尔群岛注册的可能无法享受[190] - 公司可能面临美国和其他运营司法管辖区的税收，税务机关不同意公司税务申报立场可能导致额外税务责任[193] 公司基本信息 - 公司于2015年3月23日根据BCA法律注册成立，主要营业地点在希腊雅典[197] - 公司通过六个全资子公司拥有船队，这些子公司在马绍尔群岛和马耳他注册，2015年10月通过与LookSmart的合并获得[198] - 公司上一财年营收低于10.7亿美元，符合新兴成长公司标准[199] - 公司将保持新兴成长公司身份，直至满足特定条件，如年总收入达10.7亿美元等[200] 公司业务合作与费用 - 2015年10月28日LookSmart与公司子公司合并，每股LookSmart股票可换1.0667股公司普通股[211] - 若公司在与LookSmart合并后以低于4.30美元/股进行普通股发行或资产出售，且发行规模超500万美元，2015年4月29日登记在册的LookSmart股东有权获得差价补偿，2017年一次发行规模低于500万美元，补偿权不再行使[212] - 2019年1月1日起，船舶管理费用和行政费用按2018年希腊平均通胀率0.62%上调[215] - 公司预计船队达15艘油轮时，船舶管理服务费用将有批量折扣[215] - 运营中每艘船舶管理费用为325美元/天，在建船舶为450美元/天，另加工程师监督费用[217] - 船舶买卖交易中，公司需向Maritime支付成交价1.00%的费用[217] - 公司通过Maritime获得的所有租船、租赁和货运收入，需向其支付1.25%的费用[217] - 公司每年需向Maritime支付约160万美元的行政服务费用[217] - 总管理协议有效期至2020年3月23日，之后自动续约