公司基本信息 - 公司于2003年由联合首席执行官Michael Mente和Mike Karanikolas创立，通过REVOLVE和FORWARD两个细分市场销售商品[88] - 公司使用17年的数据和专有算法管理商品、营销等决策，平台跨设备无缝运行[91] - 公司自2019年占用新的中央仓库设施以扩大产能，预计支持2023年后的增长[93] - 公司于2018年5月开始为英国和欧盟客户提供本地化购物体验，2018年末为澳大利亚客户提供，2020年1月为新西兰和新加坡客户提供[94] 疫情对公司业务的影响 - 2020年1 - 2月公司净销售额同比增长超20%，3月第二周起受疫情影响同比大幅下降[95] - COVID - 19对公司2020年第一季度业务运营、经营成果和经营现金流产生重大不利影响，预计全年都会受影响[119] - 公司业务季节性受COVID - 19影响，历史季节性趋势在2020年剩余时间会改变，长期若增长放缓，季节性影响可能更明显[136] 公司应对疫情的措施 - 公司联合首席执行官薪资降低超99%至1美元，首席运营官和首席财务官薪资降低50%，高级管理层薪资降低35% - 45%，约40%现有企业员工被休假或裁员[96] - 公司为应对COVID - 19，通过循环信贷安排借款3000万美元，并调整成本结构[120] - 公司为应对COVID - 19减少了计划库存收货，降低了资本支出[129][130] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度毛利率为48.6%，2019年为51.5%；调整后EBITDA为5609000美元，2019年为8549000美元；自由现金流为7530000美元，2019年为10937000美元；活跃客户为1528000人，2019年为1262000人；总订单数为1172000单，2019年为1135000单；平均订单价值均为259美元[101] - 公司预计短期内自有品牌贡献将下降，影响整体毛利率，且因疫情，短期内降价促销的数量和幅度将增加[104][105] - 2020年第一季度净收入为4156000美元，2019年为4962000美元；其他（收入）支出净额2020年为 - 127000美元，2019年为216000美元；所得税（收益）拨备2020年为 - 175000美元，2019年为1723000美元；折旧和摊销2020年为1191000美元，2019年为695000美元；股权薪酬2020年为564000美元，2019年为511000美元；非经常性项目2019年为442000美元[110] - 2020年第一季度调整后EBITDA受净销售额增长放缓、毛利率降低、营销占净销售额百分比增加和成本压力等因素影响为负，且2020年第二季度相关影响更明显，预计未来还会持续[111] - 2020年第一季度末自由现金流为753万美元，2019年同期为1093.7万美元；经营活动提供的净现金为808.1万美元，2019年同期为1592.4万美元；投资活动使用的净现金为55.1万美元，2019年同期为498.7万美元；融资活动提供的净现金为3097.5万美元，2019年同期为-24.8万美元[112] - 2020年第一季度总订单增长减速，预计第二季度及未来会下降，受COVID - 19疫情影响，恢复增长时间不确定[115] - 2020年第一季度平均订单价值与2019年同期基本持平，预计近期会下降，主要因COVID - 19导致降价和产品类别销售组合变化[117] - 2020年第一季度净销售额为1.46075亿美元，较2019年同期的1.37343亿美元增长6.4%，主要因客户订单数量增加3.3% [147][148][149] - 2020年第一季度销售成本为7512.5万美元，较2019年同期的6658.9万美元增长12.8%，占净销售额的比例从48.5%升至51.4% [151] - 2020年第一季度履约费用为449.3万美元，较2019年同期的449.5万美元略有下降，占净销售额的比例从3.3%降至3.1% [152] - 2020年第一季度销售和分销费用为2177.9万美元，较2019年同期的2059.1万美元增长5.8%，占净销售额的比例从15.0%降至14.9% [153] - 2020年第一季度营销费用为2195万美元，较2019年同期的1949.8万美元增长12.6%，占净销售额的比例从14.2%升至15.0% [154] - 2020年第一季度一般及行政费用为1887.4万美元，较2019年同期的1926.9万美元下降2.0%，占净销售额的比例从14.0%降至12.9% [155] - 2020年第一季度所得税前收入为398.1万美元，较2019年同期的668.5万美元下降；实际税率为 - 4.4%，较2019年同期的25.8%下降 [156] - 受COVID - 19影响，短期内履约、销售和分销费用绝对值将暂时下降，但短期内占净销售额的比例将上升 [139][141] - 长期来看，营销费用绝对值将随业务规模扩大而增加，但占净销售额的比例将保持相对稳定；一般及行政费用占净销售额的比例将下降 [142][143] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为103,579千美元，2019年12月31日为65,418千美元；应收账款净额为3,021千美元，2019年12月31日为4,751千美元；营运资金为103,840千美元，2019年12月31日为97,816千美元[159] - 截至2020年3月31日，公司通过出售股权单位共筹集6830万美元[160] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为8081千美元，2019年同期为15,924千美元；投资活动使用的净现金为551千美元，2019年同期为4,987千美元；融资活动提供的净现金为30,975千美元，2019年同期使用净现金248千美元[164] - 2020年第一季度经营现金流为810万美元，2019年同期为1590万美元，主要因营运资金不利变化和净收入减少[166] - 2020年第一季度投资活动使用净现金60万美元，2019年同期为500万美元，减少主要因2019年第一季度完成履行中心基础设施整合和自动化的资本支出[168] - 2020年第一季度融资活动提供净现金3100万美元，归因于信贷额度借款收益和股票期权行使的现金收益；2019年第一季度融资活动使用净现金20万美元，归因于递延发行成本支付[170][171] 各条业务线数据关键指标变化 - REVOLVE业务板块2020年第一季度净销售额为1.245亿美元，2019年同期为1.227亿美元，增长1.5%，占净销售额的85.2%（2019年为89.3%）[132] - FORWARD业务板块2020年第一季度净销售额为2160万美元，2019年同期为1470万美元，增长47.0%，占净销售额的14.8%（2019年为10.7%）[133] - 2020年第一季度美国以外客户净销售额为2570万美元，2019年同期为2190万美元，增长17.4%，占净销售额的17.6%（2019年为16.0%）[135] - 2020年第一季度REVOLVE业务净销售额为1.245亿美元，同比增长1.5%；FORWARD业务净销售额为2160万美元，同比增长47.0% [150] 公司债务与表外安排 - 2016年3月，公司与美国银行签订信贷协议，可获得最高7500万美元的循环借款，在特定情况下可额外增加最高2500万美元借款；截至2020年3月31日，信贷额度借款余额为3000万美元，加权平均利率为2.3%，2019年12月31日无未偿还借款[162] - 截至2020年3月31日，公司主要义务为办公和履行设施的经营租赁义务，与2019年年报披露相比无重大变化[172] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司无重大表外安排[173] 公司会计准则选择 - 公司选择使用《JOBS法案》规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则[176]