公司基本信息 - 公司于2012年4月2日成立，选择根据1940年《投资公司法》被监管为商业发展公司（BDC），投资目标是通过当前收入和资本增值实现高总回报，重点是本金保护[235] - 公司选择就美国联邦所得税而言被视为受监管投资公司（RIC），TCPC Funding和SBIC选择被视为合伙企业，SVCP自2018年8月2日起被视为被忽视实体[236] 公司杠杆计划 - 公司杠杆计划包括SVCP循环多货币信贷安排2.7亿美元、TCPC Funding高级有担保循环信贷安排3.5亿美元、2019年到期可转换高级无担保票据1.08亿美元、2022年到期可转换高级无担保票据1.4亿美元、2022年到期高级无担保票据1.75亿美元、2024年到期高级无担保票据1.5亿美元以及SBA承诺杠杆1.5亿美元[237] 合格资产投资比例 - 公司需至少将70%的总资产投资于“合格资产”，截至2019年9月30日，89.4%的总资产投资于合格资产[241] 费用计算规则 - 自2019年2月9日起，基本管理费按超过公司资产净值200%部分的总资产（不包括现金及现金等价物）的1%的年利率计算，此前为1.5%[246] - 现行投资管理协议规定，激励性薪酬为自2013年1月1日至2019年2月8日普通收入的20%及此后的17.5%，加上自2013年1月1日至2019年2月8日净实现资本收益（扣除任何净未实现资本折旧）的20%及此后的17.5%，减去之前支付的普通收入激励性薪酬和资本收益激励性薪酬，但仅在公司扣除激励性薪酬后的累计总回报等于或超过每日加权平均已缴普通股权益7%的年回报率时支付[247] 公司收入来源 - 公司主要通过持有的债务利息产生收入，也从股权股息、投资处置资本收益以及某些租赁、费用和其他收入中产生收入[242] 公司运营费用 - 公司主要运营费用包括基本管理费、激励性薪酬、管理协议下可报销费用、行政费用以及行政协议下可分配的间接费用[243] 投资活动水平 - 公司投资活动水平因多种因素在各期间有很大差异[239] 财务报表编制 - 公司财务报表按照GAAP编制，管理层需做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设[250] 投资分类占比 - 截至2019年9月30日，不到0.1%的投资归类为一级，8.9%为二级，91.0%为三级（由独立第三方估值），0.1%为三级（由顾问估值）；2018年12月31日，0.1%为一级，4.2%为二级，95.6%为三级（由独立第三方估值），0.1%为三级（由顾问估值）[258][259] 投资与收益情况（季度） - 2019年第三季度，公司投资约1.76亿美元，88.2%为高级有担保债务，收到约1.806亿美元投资销售或还款收益；2018年同期投资约1.637亿美元，97.7%为高级有担保债务，收到约2.115亿美元收益[265][266] 投资与收益情况（前九个月） - 2019年前九个月，公司投资约5.584亿美元，94.0%为高级有担保债务，收到约4.441亿美元投资销售或还款收益；2018年同期投资约4.576亿美元，95.2%为高级有担保债务，收到约3.957亿美元收益[267][268][269] 投资组合公允价值及债务投资占比 - 截至2019年9月30日，投资组合公允价值为16.813亿美元，93.8%为债务投资；2018年12月31日，投资组合公允价值为15.973亿美元，94.9%为债务投资[270][271] 投资组合收益率 - 2019年9月30日，债务投资组合加权平均有效收益率为10.6%，总投资组合为10.0%；2018年12月31日，分别为11.4%和10.9%[274] 债务投资利率情况 - 2019年9月30日，92.3%的债务投资按浮动利率计息，63.7%的浮动利率债务投资有利率下限；2018年12月31日，92.7%按浮动利率计息，65.1%有利率下限[274] 投资收入情况（季度） - 2019年和2018年第三季度投资收入分别为5160万美元和4950万美元，其中债务投资利息和费用分别为4990万美元和4930万美元[276] - 2019年和2018年第三季度债务投资利息和费用中，非经常性提前还款收入分别为370万美元和340万美元[276] - 2019年第三季度投资收入增加，源于股息、提前还款和其他收入增加[276] 行业分类系统转变 - 2019年9月30日起，公司为财务报告目的转变行业分类系统[273] 投资收入情况（前九个月） - 2019年和2018年前九个月投资收入分别为1.474亿美元和1.421亿美元，其中债务投资利息和费用分别为1.445亿美元和1.415亿美元[277] 总运营费用情况 - 2019年和2018年第三季度总运营费用分别为2630万美元和2500万美元，九个月分别为7490万美元和7210万美元，激励费率从20.0%降至17.5% [278][279] 净投资收入情况 - 2019年和2018年第三季度净投资收入分别为2530万美元和2450万美元，九个月分别为7240万美元和7000万美元[280][281] 净实现收益（损失）情况 - 2019年和2018年第三季度净实现收益（损失）分别为 - 20万美元和110万美元，九个月分别为 - 50万美元和120万美元[283][284] 净未实现增值/贬值变化情况 - 2019年和2018年第三季度净未实现增值/贬值变化分别为 - 670万美元和 - 1040万美元，九个月分别为 - 4020万美元和 - 2470万美元[285][286] 运营导致的净资产净增加情况 - 2019年和2018年第三季度运营导致的净资产净增加分别为1840万美元和1520万美元，九个月分别为3170万美元和4650万美元[289][291] 股息再投资计划情况 - 2019年前九个月股息再投资计划发行股份608股，平均每股价格13.97美元，收益8494美元；2018年发行563股，平均每股价格14.26美元，收益8029美元[293] - 2019年前九个月股息再投资计划发行股份608股，平均每股价格13.97美元，收益8494美元；2018年同期发行563股，平均每股价格14.26美元，收益8029美元[310] 公司回购计划情况 - 2019年前九个月公司回购计划回购股份9000股，每股价格13.96美元，总成本125679美元；2018年回购47818股，每股价格14.45美元，总成本691181美元[293] - 2019年10月31日公司董事会重新批准公司回购计划，最高回购金额5000万美元[319] 总杠杆情况 - 截至2019年9月30日，总杠杆未偿还金额为9.92608661亿美元，可用额度为3.465亿美元，总容量为13.39108661亿美元[294] 高级证券资产覆盖率 - 2019年2月9日起，公司高级证券资产覆盖率要求从200%降至150%，截至9月30日，资产覆盖率为193% [296] 美国证券交易委员会豁免情况 - 2015年7月13日公司获美国证券交易委员会豁免，可在资产覆盖率测试中排除小企业管理局项目下的未偿债务，使公司在150%资产覆盖率测试下多借1.5亿美元[297] 经营活动净现金使用量 - 2019年前9个月经营活动净现金使用量为5920万美元，主要用于投资收购结算1.035亿美元，净投资收入约4430万美元部分抵消[298] 融资活动净现金情况 - 2019年前9个月融资活动提供净现金1.113亿美元，主要来自债务发行净收益1.481亿美元和净借款3150万美元，减去普通股股息6350万美元、债务发行成本470万美元和普通股回购10万美元[300] 现金及现金等价物情况 - 2019年9月30日公司现金及现金等价物为8010万美元[301] 普通股股息情况 - 2019年前9个月普通股股息为每股1.08美元，总额6346.7067万美元；2018年同期每股1.08美元，总额6352.9242万美元[309][310] 维持资格分配要求 - 为维持受监管投资公司资格，公司须每年向股东分配至少90%的普通收入和短期资本收益，为避免消费税，须分配至少98%的普通收入等[310][315] 近期投资情况 - 2019年10月1日至11月5日公司投资约6920万美元，主要用于五笔高级担保贷款，综合有效收益率约10.1%[318] 信贷额度调整 - 2019年11月4日公司将TCPC融资工具的信贷额度减少5000万美元至3亿美元[319] 利率对净投资收入的影响 - 利率变化可能对公司净投资收入产生重大不利影响[323] - 利率上调300个基点，利息收入增加47209937美元，利息支出增加8565000美元，净投资收入增加38644937美元[324] - 利率上调200个基点，利息收入增加31473292美元，利息支出增加5710000美元，净投资收入增加25763292美元[324] - 利率上调100个基点，利息收入增加15736646美元，利息支出增加2855000美元，净投资收入增加12881646美元[324] - 利率下调100个基点，利息收入减少14999097美元，利息支出减少2855000美元，净投资收入减少12144097美元[324] - 利率下调200个基点，利息收入减少22783407美元，利息支出减少5710000美元，净投资收入减少17073407美元[324] - 利率下调300个基点，利息收入减少23767745美元，利息支出减少6067446美元，净投资收入减少17700299美元[324] - 上述利率变化对净投资收入的影响基于2019年9月30日资产负债表，且假设投资和借款结构不变[324] 投资组合公司利息支付能力 - 公司定期评估投资组合公司在利率上升时支付利息的能力[323] - 无法保证投资组合公司能在任何利率上升水平下履行合同义务[323]