公司身份与监管要求 - 公司作为BDC，投资时至少70%的总资产需为合格资产，否则可能无法保持BDC身份[175] - 若公司无法保持BDC身份，将作为注册封闭式投资公司受到更多监管限制[176] - 公司预计在首个财年总年营收超过10.7亿美元、首次公开发行日期五周年后的财年末（即2019年12月31日）、前三年发行超过10亿美元非可转换债务、符合“大型加速申报公司”标准（非关联方持有的普通股市值达到7亿美元或以上）这些情况中最早发生时，不再符合新兴成长公司资格[180] - 2018年5月24日，《经济增长、监管放松和消费者保护法案》将“系统重要性金融机构”（SIFIs）的资产门槛从500亿美元提高到2500亿美元[186] - 《1940年投资公司法》限制公司与关联方交易和投资，可能限制投资机会[201] - 2018年3月28日公司获得美国证券交易委员会豁免令，允许与关联方更灵活协商联合投资条款[203] 公司运营限制与风险 - 信贷安排和2022年票据等债务可能限制公司经营自主权，违反相关限制性条款或消极契约可能导致违约[173] - 信贷市场不利发展可能使公司难以获得新的借款安排或再融资[174] - 公司季度经营业绩可能因多种因素波动，不应依赖某一时期业绩判断未来表现[178] - 作为上市公司，公司需承担法律、会计等大量额外成本，可能影响业务[179] - 公司需按《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条维护有效的财务报告内部控制，否则可能产生不利影响[181] - 2017年12月22日《减税与就业法案》颁布，税法变化或对公司、股东及投资组合产生负面影响[190] - 全球气候变化或影响公司投资组合公司运营，极端天气增加成本和系统压力，美国曾退出《巴黎协定》[191] - 公司董事会有权在无事先通知和股东批准的情况下修改运营政策和策略，可能对业务和股东分配产生不利影响[192] - 公司顾问或管理人可提前60天通知辞职，公司可能无法及时找到合适替代者，影响运营和财务状况[195] - 网络安全系统故障、灾难恢复系统和管理连续性规划未预见事件或外部支持故障，会影响公司业务开展[196] - 公司依赖计算机系统，可能遭受网络攻击，导致运营中断、财务数据不可靠等后果[197] - 公司外包业务的第三方可能带来网络安全或技术风险，影响公司数据[198] - 公司投资组合快速增长可能导致管理困难，影响财务状况和运营结果[199] 投资估值与费用问题 - 公司董事会不会让独立第三方估值公司审查低于总资产1.0%（最高为总资产10.0%）的小额投资[177] - 除占总资产不到1%（最多占总资产合计10%）的极小投资外，每项投资的估值每年由独立估值公司审查，最终公允价值由董事会确定[210] - 公司向顾问支付基于调整后总资产价值的基础管理费和激励费，可能导致顾问与股东利益不一致[206] - 激励费可能促使顾问进行投机性投资和使用杠杆，增加违约可能性，损害普通股股东等利益[207] - 公司可能就包含递延利息特征的投资向顾问支付激励费，部分激励费基于未收到的现金收入[209] 关联交易与利益冲突 - 2014年2月公司与TPC签订许可协议，与管理人签订管理协议，可能产生利益冲突[211] - 投资顾问协议由关联方协商，条款可能不如与非关联第三方协商有利[212] - 投资顾问在协议下责任有限，公司同意对其进行赔偿，可能导致顾问采取更冒险的行动[213] 投资组合风险 - 公司投资集中在科技、生命科学等高增长行业，若行业低迷，投资回报将受重大不利影响[214] - 公司投资组合缺乏公司间多元化，若一家或多家公司违约，可能面临重大损失风险[217] - 公司主要投资于风险增长阶段公司，这些公司面临诸多风险，可能导致投资者损失全部或部分投资[219] - 截至2018年12月31日，公司对20家投资组合公司的未出资义务约为2.943亿美元，其中8750万美元取决于投资组合公司达到特定里程碑[224] - 约2.943亿美元的未出资义务中，约1.833亿美元将于2019年到期，1.11亿美元将于2020年到期[224] - 2018年12月31日止年度，公司对7家投资组合公司的6100万美元承诺到期[224] - 截至2018年12月31日，潜在未来承诺积压总计2500万美元[224] - 投资组合公司的实际借款需求可能超过公司预期的资金需求，无法满足未出资信贷承诺可能对公司业务产生重大不利影响[225] - 全球经济状况、经济衰退或低迷以及政治和经济状况可能损害公司的风险增长阶段公司并影响其经营业绩[227] - 美国关税和进出口法规的变化可能对公司的投资组合公司产生负面影响，进而损害公司[229] - 如果投资组合公司无法保护其知识产权，公司的业务和前景可能受到损害[231] - 公司与某些投资组合公司的关系可能使其接触到商业秘密和机密信息，未经授权的访问或披露可能对公司产生重大不利影响[232] - 公司投资的风险增长阶段公司通常在贷款发放时没有足够现金资源全额偿还贷款，可能导致贷款重组或破产等情况[240] - 公司债务投资可能从属于其他债权人的债权，还可能面临贷款人责任索赔[241] - 公司多数资产投资于非流动性贷款，投资缺乏流动性会影响实现投资目标的能力[242] - 公司投资的私募股权或股权关联证券可能缺乏交易市场，IPO机会不足会影响公司资金和投资价值[243] - 公司投资组合的未实现损失可能预示未来实现损失，会减少可分配资金并影响偿债能力[245] - 公司未持有投资组合公司的控股权，无法控制公司决策，可能导致投资价值下降[247] - 若投资组合公司贷款违约，公司可能损失应计PIK利息、期末付款和OID等[248] - 公司贷款提前还款会对经营业绩、股东分配和股价产生不利影响[250] - 截至2018年12月31日，公司投资组合中26.7%为非美国本土公司，投资这类公司面临额外风险[259] - 公司生命科学行业投资受政府监管、诉讼等风险影响，可能影响本息回收[258] 投资组合利率结构 - 截至2018年12月31日，公司投资组合中58.5%为与最优惠利率挂钩的浮动利率，41.5%为固定利率[260] - 截至2018年12月31日，公司债务投资组合中约58.5%（本金余额2.409亿美元）的债务投资为浮动利率[423] - 截至2018年12月31日，公司浮动利率借款总计2300万美元，占未偿债务的23.9%[423] - 利率上调300个基点，净投资收入增加635.5万美元；上调200个基点，增加414.7万美元；上调100个基点，增加193.7万美元；上调50个基点，增加83.2万美元；下调25个基点，减少82.5万美元[424] 股权与证券风险 - 公司普通股可能低于每股净资产价值交易，限制公司筹集额外股权资本的能力[263] - 不参与股息再投资计划的股东所有权百分比会被稀释，以低于当时资产净值的价格分配股份会稀释参与计划股东的股份价值[264] - 公司业务和运营可能因证券诉讼或股东维权行动受到负面影响，导致费用增加、阻碍投资策略执行和影响股价[267] - 大量出售公司普通股可能对其市场价格产生不利影响，损害公司通过出售证券筹集额外资本的能力[268] - 公司公开发行的债务证券交易市场和市值可能波动，受多种因素影响[269] - 2022年票据无担保，在清算等程序中优先于有担保债务受偿的权利受限，活跃交易市场可能无法发展或维持[273][274] 股东投资风险 - 公司股东无法参与投资决策，增加了投资普通股的不确定性和风险[246]